저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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파월 연설이 강한 매파적이었으며 5월 FOMC에서 50bp 인상 가능성이 높다는 주장. 양적긴축(QT)이 약 3년 진행될 것으로 예상되고, 과거 2년 QT 동안 QLD 약 60% 상승 사례를 언급. 시장은 이미 선반영 중이나 이익 증가 전망 설문지가 역사적 최저치라 추가 폭락 가능성도 제기. 단기 예측은 무의미하니 QLD·SSO·USD 분할매수 전략을 제시하고 장기 보유를 강조.
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안녕하세요. 웅덩이 매매법으로 2배 레버리지 ETF를 장기 투자하고 있는 디벨롭몸입니다. 어제 파월 연설이 있었는데, 개인적으로는 굉장히 강한 매파적 스탠스였다고 생각합니다. 지금 당장은 시장이 반등을 즐기는 모습을 보이고 있지만, 결국 같은 이슈로 충격이 또 올 수도 있다고 봅니다. 물론 기대치에 이미 반영되어 있는 것이 가장 좋은 시나리오겠죠. 오늘 영상에서는 먼저 파월 연설의 핵심 내용을 정리해 드리고, 연설 이후 시장이 FOMC 회의에서 50bp 이상의 금리 인상에 베팅하기 시작했다는 소식을 전해 드리겠습니다.
지금 시장은 이익 증가 전망이 20년 동안 단 5번 정도만 나왔던 역사적 최저치에 도달했습니다. 경기침체와 인플레이션에 대한 우려, 거기에 금융 위기와 지정학 리스크에 대한 우려가 여전히 남아 있는 상황인데요. 이것이 지수에 얼마나 반영되어 있는지, 아니면 올해 한 번 더 충격이 올 수 있는지는 지켜봐야 할 것 같습니다. 마지막으로 웅덩이 매매법에 따른 QQQ, SSO, SOXL 등의 현재 매수 구간을 설명 드리고 영상을 마무리하겠습니다.
오늘 미국 증시 3대 지수는 동반 하락 마감했습니다. 가장 큰 이슈는 역시 파월 연설이었는데요. 생각보다 시장이 잘 버텨주는 모습입니다. 강한 긴축이 예상되는 가운데 시장이 버티는 이유를 살펴보면, 낙관론자들은 50bp 인상과 양적 긴축이 이미 일정 부분 시장에 반영되어 있었고 예상하던 수준이라고 봅니다. 즉 어느 정도 선반영되었기 때문에 시장이 크게 하락하지 않았다고 평가하고 있습니다. 반면 하락을 전망하는 쪽은 지금 시장이 지난주 급등 분위기를 즐기고 있는 상황이라고 보고 있습니다. 다가올 충격은 잠시 미루고 지금의 분위기를 즐기자는 흐름이라는 것이죠. 여러분의 생각은 어떤가요?
금일 다우는 0.6%, 나스닥은 0.4% 하락했고 S&P500은 보합권에서 마감했습니다. 맵을 보면 딱 봐도 혼조세인데요. 금일은 다시 에너지 섹터가 좋은 흐름을 보였습니다. 미국 10년물 국채금리는 2.3%대까지 올라왔습니다. 미국 시간 오전만 해도 2.2% 초반이었는데, 파월 의장의 매파적 발언이 나오면서 상승하기 시작해 2.3%를 돌파했습니다. 미국 VIX 지수는 38입니다. 이제 공포 구간은 잠시 빠져나온 것 같은데, 3월의 저점이 올해 최저점일지, 아니면 다시 한번 극심한 공포 구간이 찾아올지는 지켜봐야 할 것 같습니다.
한마디로 정리하면 이번 연설은 굉장히 매파적이었습니다. 파월은 인플레이션 상승에 대한 우려를 과소평가했다는 점을 결국 인정했습니다. 그리고 이에 대응하기 위해 적극적인 긴축 정책을 예고했습니다.
이날 시장이 가장 주목한 발언은 올해 5월 FOMC 회의에서 정책금리를 0.5%포인트 인상할 수 있다고 밝힌 것입니다. 인플레이션이 올해 1분기에 정점을 찍고 안정될 것이라는 예상이 빗나갔다며, 더 빨리 대응해야겠다는 결론에 도달하면 올해 5월에 0.5%포인트 인상도 가능하다고 했습니다. 최근 연준의 패턴을 보면 미리 밑밥을 던져 시장이 이를 반영할 시간을 충분히 주고 그다음 행동에 나서고 있습니다. 따라서 5월 0.5%포인트 인상 확률은 굉장히 높다는 의견이 지배적입니다.
또한 5월에는 양적 긴축을 추진할 뜻도 내비쳤습니다. 코로나 기간 동안 상당 규모의 자산을 연준이 매입했는데, 이를 축소하는 절차가 5월 FOMC 회의에서 시작될 것이라고 말했습니다. 양적 긴축 기간은 3년 정도가 소요될 것이라고도 했습니다. 즉 5월에 양적 긴축이 시작될 가능성이 매우 높고, 3년 동안 긴축이 진행될 예정입니다. 가장 최근의 양적 긴축은 약 2년 동안 진행되었는데, 그 2년 동안 나스닥 2배 레버리지 QLD는 약 60%의 상승을 보여줬습니다. 참고해 둘 만한 대목이죠.
파월은 이번 인플레이션 상승의 핵심 요인이 유동성이 아니라고 말하면서, 연준의 장기 인플레이션 목표인 2%는 변경되지 않았다고 밝혔습니다. 그리고 현 시점에 필요한 적절한 정책을 빠르게 결정하겠다고 했고, 긴축 정책을 결정할 때 공급망이 개선되는지도 확인하겠다고 했습니다. 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 인플레이션이 심화되었다는 말도 했습니다. 종합해 보면 거의 모든 내용이 3월 FOMC에서 어느 정도 윤곽이 나왔던 부분입니다. 3월 FOMC에서 이미 올해 50bp 인상이 한 번은 가능하다는 언급이 있었고, 파월은 기자회견에서 5월 양적 긴축에 대한 메시지도 던졌습니다. 시장은 그 메시지들을 확인하고도 불확실성 해소와 선반영을 이유로 지난주 급등을 보여준 것이죠.
이런 이유로 매파적인 파월 연설에도 시장이 생각보다 잘 버텼다고 정리할 수 있겠습니다. 시장은 이미 5월 50bp 인상을 전망하고 있습니다. 그래서 막상 긴축이 시작되었을 때는 3월 FOMC 때처럼 충격이 덜할 수 있고, 차라리 그 전에 미리 충격이 올 수 있다는 의견이 많습니다.
인플레이션은 40년 만의 최대치이고, 강력한 긴축 정책이 예고된 상황입니다. 그런데 이익 증가를 전망하는 설문 지수는 역사적 최저치입니다. 1998년, 2001년은 닷컴 버블 시기였고, 2008년은 리먼브라더스 사태, 2020년은 코로나 팬데믹 시기였습니다. 그리고 지금이 역사적 최저치에 도달했는데, 과거에는 그 구간이 바닥이 아니었던 경우도 있었습니다. 이런 이유로 폭락이 올 수 있다는 의견도 있습니다. 즉 지난주 상승은 길게 보면 하락장 속의 데드캣 바운스일 수 있다는 것이죠.
개인적으로 가장 중요한 것은 인플레이션 상승률이 최대한 빨리 피크를 찍고 내려오는 모습이 나와 주는 것입니다. 전쟁으로 악화된 부분까지 포함해서 피크를 찍고 내려와야 하고, 그래야 위축된 투자심리가 바뀌고 강한 매수세가 유입될 것 같습니다.
이제 웅덩이 매매법에 따른 QLD, SSO, USD의 현재 매수 구간을 설명 드리겠습니다. 먼저 나스닥 2배 레버리지 QLD의 일봉 차트입니다. QLD도 결국 하락 매수 타이밍 중이고, 어제까지 18일차 매수를 완료했습니다. 4차 매수 타이밍은 최대 40일로 나누어, 주가가 오르내리든 상관없이 매일 분할매수하시면 됩니다. 투자금에 따라 매일 2주를 살 수도 있고 3주를 살 수도 있습니다. 현금이 부족하다면 한 주씩, 40거래일까지가 아니더라도 최대한 오래 매일 분할매수하시면 됩니다.
다음은 S&P500 2배 레버리지 SSO의 일봉 차트입니다. SSO도 QLD와 마찬가지로 18일차까지 매수를 완료했습니다. 4차 매수 타이밍은 최대 40일로 나누어 매일 분할매수하시면 됩니다.
다음은 반도체 3배 레버리지 SOXL의 일봉 차트입니다. SOXL은 이미 4차 매수 타이밍 중이었는데, 어제까지 36일차 매수를 완료했습니다. SOXL은 이번 주 금요일에 41일차 매수가 완료되면서 4차 매수 타이밍이 종료됩니다.
예측이 정말 무의미한 이유는 결국 이론이 아니라 현실적인 주식 투자를 해야 하기 때문입니다. 6일 전 댓글이 있었습니다. "오늘 상승세는 연준 회의를 앞두고 숏 커버링이 들어간 것 같아요. 모두 조심하세요." 정확히 맞는 지적이었습니다. 물론 보수적으로 조심하는 것은 항상 좋습니다. 그런데 지난주는 2년 만에 최대 급등한 한 주였습니다. 이런 최고의 날들을 놓치면 연평균 수익률이 손실로 돌아설 가능성도 높습니다. 그래서 결국 시장에 머물러 있어야 하며, 예측을 통한 투자는 평균적으로 10번 중 2번 정도만 맞는다는 통계가 있습니다. 그리고 틀렸을 때는 조용히 있다가, 맞았을 때만 크게 떠드는 경우가 많습니다.
대표적인 예가 매년 폭락이 온다고 말해 온 세계적인 투자자 제레미 그랜섬입니다. 2010년부터 거의 매년 반 토막을 얘기했습니다. 재미있는 것은 매년 반 토막을 얘기하는 그랜섬 역시 빅테크를 보유하고 있다는 점입니다. 또 우리에게 『부자 아빠 가난한 아빠』의 저자로 유명한 로버트 기요사키도 거의 매년 폭락을 얘기해 왔습니다. 결국 세계적인 투자자들조차 주가 예측은 불가능하다는 것입니다. 주변의 지인, 유튜브, 세계적인 투자자, 인터넷의 여러 전문가들 중 아무도 정확히 맞출 수 없습니다. 특히 내가 매번 폭락 직전에 빠져나올 수 있다는 생각은 버리셔야 합니다. 차라리 리밸런싱을 통해 현금 비중을 늘리는 것이 훨씬 좋습니다.
다음 영상에서는 투자금이 늘어났을 때, 혹은 내 투자 규모보다 투자금이 너무 커졌을 때를 대비한 간단한 현금 비중 확대용 리밸런싱 전략에 대해 다루겠습니다. 가장 좋은 것은 저점 매수, 고점 매도가 아니라 보유 기간입니다. 보유 기간이 20년을 넘어가면 손실 볼 확률이 굉장히 줄어들고, 미국 주식의 역사상 20년 이상 보유했을 때 손실 확률은 0%에 수렴합니다. 제가 계속 평생 보유해야 한다고 말하는 이유입니다. 매도는 목돈이 필요할 때 그만큼만 하시면 됩니다. 예를 들어 차를 살 때가 되었다면 차 살 돈만큼만 매도하고, 부동산에 투자할 돈이 필요하다면 그만큼만 매도하면 됩니다. 나머지는 계속 보유하시는 것입니다. 진정한 경제적 자유를 위해서요.
보유 기간을 10년 이상으로 가져가기 위해서 아무 때나 사는 것도 아닙니다. 우리는 불장에서 상승하는 계좌를 즐기고, 지금과 같은 조정장이 오면 분할매수 구간에서 꾸준히 매수하고 있습니다. 이것이 현실적으로 우리를 10년 이상 장기 투자에 성공하게 해 줄 것이고, 우리는 궁극적으로 성공한 투자자가 될 겁니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 보내시고, 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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