저자: 캐시우드 · 한국인
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트럼프 당선 후 규제 완화·정부 효율화(머스크 역할)·AI 국방 투자 확대를 기대하며, 혁신 생산성 상승으로 인플레 억제, 달러 강세를 전망. 테슬라는 규제 완화로 로봇택시 가속 가능, 5년 내 목표가 2,600달러 유지. ARK는 테슬라 비중을 15% 안팎으로 관리 중. 웨이모의 엔드투엔드 AI 전환 이슈도 언급.
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이번 주 도널드 트럼프가 당선된 이후 S&P500이 새 기록을 경신했습니다. 시장은 트럼프 대통령의 당선을 반영하고 있습니다. 오늘은 아크 인베스트의 캐시 우드와 함께 혁신 분야를 살펴보겠습니다. 시장 전반이 오르고 있는데, 앞으로의 환경이 우리 포트폴리오에 긍정적으로 작용할지 궁금합니다.
다시 한번 레이건 행정부 초기, 제 경력 초기에 느꼈던 감정을 느끼고 있습니다. 당시 레이건은 큰 재정적자를 안고 있었고 세금 감면을 단행했지만, 성장을 통해 이를 극복할 수 있었습니다. 정확히 말하면 세금 감면 덕분에 성장했고, 그 성장으로 적자를 극복했다고 보는 것이 맞겠네요. 그 당시에도 규제 완화가 큰 주제였습니다. 트럼프 대통령도 비슷한 방식으로 정책을 시행할 것이라고 믿으며, 더 극단적일 수도 있다고 봅니다.
정부 지출 측면에서 보면, 트럼프 대통령 곁에는 일론 머스크 같은 인사들이 함께할 것이고 정부 기관의 효율성을 높이는 방안이 검토될 겁니다. 또한 국방 지출이 늘어날 것으로 보며, 특히 인공지능이 국방 강화의 중심이 될 것입니다. 이미 전 세계적으로 인공지능 전문성이 국방에 활용되고 있으며, 이는 매우 중요한 변화라고 생각합니다.
관세로 인해 인플레이션이 발생할 것이라는 우려가 있지만, 저희는 관세가 인플레이션을 유발하지는 않을 것이라고 보고 있습니다. 혁신이 폭발적으로 생산성을 증가시켜 인플레이션을 기대보다 낮출 것이라고 생각합니다. 로봇공학, 에너지 저장, 인공지능, 블록체인 같은 혁신이 생산성에 큰 변화를 줄 것이며, 이는 예상보다 낮은 인플레이션으로 이어질 것입니다.
트럼프 대통령이 약한 달러를 선호할 수 있지만, 달러는 강세를 보일 겁니다. 미국에서 자본 투자 수익률이 전 세계 다른 지역보다 높아지면서 자본이 몰리고, 이는 달러 강세와 인플레이션 억제로 이어질 것입니다. 달러가 강세를 보이면 달러로 가격이 매겨지는 원자재 가격에 하락 압력이 작용하고, 예상을 뛰어넘는 낮은 인플레이션이 큰 놀라움이 될 것이라고 생각합니다.
머스크는 이번 캠페인에서 중요한 역할을 했고, 그의 큰 베팅이 성공했습니다. 트럼프 행정부에서 그가 어떤 역할을 맡을까요, 아니면 투자자로서 자신의 회사 경영에만 집중하기를 바라십니까? 저는 그가 자신의 회사에 집중할 것이라고 생각합니다. 다만 정부 효율성 제고에 있어서는 중요한 조언자 역할을 할 것으로 보입니다.
정부 지출은 결국 세금이라고 저도 늘 생각해 왔습니다. 지금 우리는 과도한 세금에 시달리고 있습니다. 그래서 그는 두 가지 측면에서 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다. 새로운 기술을 도입하고, 정부의 많은 중간 관리자를 줄이는 일입니다.
트위터에서 인력의 80%를 줄였지만 여전히 잘 운영되고 있는 것처럼, 광고 수익은 아직 돌아오지 않았을 수 있지만 트위터는 그의 손에서 더 나아졌고 지금 잘 운영되고 있습니다. 저는 정부에서도 비슷한 일이 일어날 것이라고 생각합니다. 정부 인력을 80% 줄이진 않겠지만, 트럼프 대통령이 규제와 관련해 언급한 것처럼 누군가 정부를 떠나면 그 자리는 채워지지 않을 것입니다. 정부 부문에 더 많은 생산성 향상 도구가 도입될 것이기 때문입니다. 따라서 이것이 그의 가장 중요한 역할 중 하나가 될 것이라고 봅니다.
그는 또한 신기술 도입에 큰 영향을 미칠 것입니다. 미국이 지난 몇 년간 여러 방면에서 발목이 잡혔던 것과 달리, 신기술 도입을 촉진해 다시 경쟁에서 앞서 나갈 수 있도록 할 것입니다. 특히 화성 탐사 등 우주 분야에서 말이죠. 그의 역할에 대해 매우 기대하고 있습니다. 근본적으로 정부가 어떤 모습이어야 할지 새롭게 생각해 볼 것입니다. 그가 자동차 산업을 변혁해 자율주행 산업으로 전환시킨 것처럼요. 그래서 기대가 큽니다.
안녕하세요, 오늘의 테슬라 뉴스입니다. 앞서 당선 이후의 방향과 앞으로 일론 머스크가 맡게 될 역할에 대해 들어봤는데요. 일론 머스크가 회사를 떠나 트럼프를 위해서만 일하는 것 아니냐는 루머에 대해서는, 일정 부분 도움을 주겠지만 테슬라를 위해서도 일할 것이라는 예상이 많습니다. 앞으로 머스크와 트럼프의 조합이 기대됩니다.
오늘 테슬라 관련 소식을 보면 자율주행 소식이 많습니다. 우선 테슬라의 FSD가 사슴과의 충돌을 막았다는 소식이 나오고 있습니다. 캐나다 캘거리에서 한 사용자가 테슬라를 타고 시속 110km 도로를 달리다가 큰 사고가 날 뻔했습니다. 옆에서 사슴이 다가오는 것을 보지 못했지만, 테슬라의 자동 긴급 제동 시스템이 마지막 순간 차를 멈춰 차량과 동물의 충돌을 막았고, 가족의 목숨을 구할 수 있었다고 전하고 있습니다.
테슬라는 FSD가 사람이 운전하는 것보다 더 안전하게 만드는 것을 목표로 하고 있고, 소프트웨어 업데이트를 통해 시스템을 지속적으로 개선하고 있습니다. 테슬라의 자율주행은 지난 몇 년간 정부 규제 대상으로 논쟁이 되어 왔지만, 실질적으로 마지막 순간 긴급 제동으로 사고를 미연에 막는 역할을 하고 있습니다. 그래서 테슬라의 FSD는 정말 꼭 필요한 기능이 되어 가고 있는 것 같습니다.
트럼프가 당선되면서 앞으로 4년간 가장 주목받을 것으로 예상되는 일은, 자율주행에 대한 정부 규제가 사라질 것이라는 점입니다. 그동안 테슬라를 괴롭혔던 많은 문제들이 철폐될 것으로 기대됩니다. 트럼프 4년 임기 동안 가장 각광받을 기술은 당연히 AI일 것이라고 생각합니다. 테슬라도 AI를 이용한 자율주행 기술로 완성을 예고하고 있어, 얼마 남지 않은 2025년을 더 기대하게 만듭니다.
재미있는 것은 라이다와 HD맵을 이용해 자율주행을 해 온 웨이모가 이제 인공지능을 이용한 자율주행을 하겠다고 발표했다는 점입니다. 구글 소속인 웨이모는 자율주행을 위한 새로운 인공지능 모델을 공개했습니다. 'EMMA'라는 엔드투엔드 멀티모달 모델을 이용해 자율주행 연구 방향을 바꾸려는 계획을 세운 것으로 보입니다.
이 방식은 아직 실제로 쓰이지는 않고 연구 단계에 머물러 있지만, 놀랍게도 테슬라의 완전 자율주행과 같은 엔드투엔드 모델 방식을 취하고 있습니다. 구글은 제미나이 언어 모델을 기반으로 자율주행을 준비하고 있으며, 엔드투엔드 접근 방식으로 자율주행을 완성하려는 노력을 하고 있는 것으로 보입니다. 웨이모는 10월 30일 공개된 리포트에서 EMMA에 대한 연구를 하고 있다고 발표했습니다. 이 방식은 기존과 달리 카메라로 들어오는 정보를 처리해 자율주행을 하는 방식입니다.
실제 정보 처리 과정을 보면, 다른 데이터를 쓰지 않고 카메라로 들어오는 정보만으로 자율주행을 하고 있습니다. 이 방식은 확실히 테슬라가 자율주행을 하는 방식과 거의 동일해 보입니다. 웨이모는 그동안 써 온 라이다를 빼고 카메라 기반으로 물체를 인식하는 방법으로 전환을 시도하고 있는 것으로 보입니다.
웨이모가 테슬라 방식으로 바꾸는 이유는 라이다 장비 한 대가 수천만 원에 달하기 때문입니다. 이렇게 비싼 비용으로는 차량을 확장하기 어렵고, 로봇택시 사업에서 테슬라와 경쟁하기 힘들 것입니다. 그래서 비싼 라이다를 빼고 테슬라처럼 카메라로 자율주행을 시도하려는 것 같습니다.
이렇게 된다면 월가는 충격에 빠질 것이라고 생각합니다. 라이다 없이는 자율주행이 안 된다고 믿어 온 월가의 생각과 달리, 웨이모의 변화는 테슬라가 옳았다는 선언이 될 수 있기 때문입니다. 다만 웨이모가 카메라로 자율주행을 하려면 걸림돌이 하나 있습니다. 이 방법으로 자율주행을 하려면 엄청난 실주행 데이터가 필요하다는 점입니다. 웨이모는 현재 800대 차량으로 자율주행을 하고 있는데, 이렇게 적은 차량으로 모은 데이터는 너무 적어서 자율주행을 완성하기는 어려워 보입니다.
하지만 웨이모가 HD맵이 아닌 AI로 자율주행을 시도하려는 점은 높이 평가할 만합니다. 안타깝게도 캘리포니아주는 자율주행에 대한 규제 발표를 했고, 자율주행 차에 대한 새로운 신고 요건이 추가되었습니다. 캘리포니아는 자율주행 차량이 더 널리 쓰이는 새로운 시대에 승객의 안전을 지키는 방법을 고안했다고 밝혔습니다. 이제부터 자율주행 차량이 운행 중 멈추는 정지 이벤트를 모두 보고해야 하고, 충돌이나 사고가 생기면 구체적인 세부 정보가 담긴 보고서도 작성해야 합니다. 정지나 교통 안전 위반 같은 일도 모두 보고해야 한다는 것입니다. 자율주행 차량에 대한 규제를 더 강화하는 발표입니다.
캘리포니아주는 이렇게 해야만 자율주행에서 승객의 안전을 보장할 수 있다고 주장하고 있습니다. 지난해 10월 샌프란시스코에서 GM 자회사 크루즈의 로보택시가 보행자를 치어 사망에 이르게 하는 사고가 있었는데, 이런 문제를 막고자 규제를 강화하겠다는 것으로 보입니다. 현재 트럼프 당선으로 자율주행 차량 규제가 없어질 것으로 전망되는 상황에서, 캘리포니아주가 규제를 강화하는 것은 시대를 거스르는 일일 수도 있습니다. 이런 문제를 실제로 해결할 수 있을지 지켜봐야 할 것 같습니다.
이제 ARK 인터뷰를 보려고 합니다. ARK는 테슬라 로봇택시의 기회가 점점 현실화되고 있으며, 수조 달러 규모의 기회가 실현될 카운트다운이 시작됐다고 말하고 있습니다. 관련 이야기를 들어보겠습니다. 영문 음성과 한글 자막 인터뷰는 회원에게 먼저 공개되었고, 회원 가입 시 원본 영상을 시청할 수 있습니다. 라이선스 문제로 한국어 더빙 영상으로 보겠습니다.
캐시, 선거를 앞두고 테슬라 지분을 조금 줄이셨다고 알고 있습니다. 왜 그랬나요?
테슬라가 가장 큰 비중을 차지하고 있고, 한 종목이 포트폴리오의 10%를 넘으면 추가 매수가 제한됩니다. 일반적으로 비중이 특정 비율에 도달할 때까지 그대로 두고, 그 시점부터 조금씩 줄이기 시작합니다. 주가가 하락하면 다시 매수할 여지를 남겨 두려는 것이죠. 지금 테슬라를 15% 보유하고 있고, 매일 보유 자산을 공개합니다. 테슬라의 성장이 다른 포트폴리오 자산보다 50% 더 높았습니다. 그래서 리스크 관리 차원에서 약간 조정하고 있으며, 15%는 적절하다고 봅니다. 저희 모델과 연구 결과를 공개하고 있는데, 테슬라의 목표 주가를 5년 내 2,600달러로 설정했습니다. 행정부에서 규제가 큰 걸림돌이 되지 않을 가능성이 높아지면서 이 목표 주가에 도달할 확률이 크게 높아졌다고 보고 있습니다. 다시 말하지만, 이전 정부보다 규제가 걸림돌이 될 가능성이 낮아졌습니다. 테슬라의 자율주행 자동차는 곧 사람이 운전하는 차보다 안전해질 것입니다. 그래서 이번 행정부가 아니었을 경우보다 훨씬 빨리 미국 전역에서 자율주행 로봇택시를 보게 될 것이라고 생각합니다.
최근 테슬라 주가가 상승했는데, 투자자들이 우리 편의 대통령 당선인이 있다고 생각해서일까요? 이게 정당한 상승이라고 보십니까?
그 이유는 아니라고 생각합니다. 몇 주 전 사이버 데이와 최근 테슬라 실적 발표가 애널리스트들로 하여금 자율주행이 이 비즈니스 모델에 어떤 의미인지 생각하게 만들었습니다. 자율주행 택시 네트워크는 결국 소프트웨어 서비스 모델입니다.
그런데 주가는 사이버 이벤트가 아니라 실적 발표 때 오른 것 아닌가요?
맞습니다, 실적 발표 덕분에 올랐죠. 테슬라는 더 많은 차를 팔고 수익을 내고 있지만, 아직 자율주행차는 아닙니다. 애널리스트들이 사이버 데이에서 벌어진 일을 관찰하고 실적 발표에서 나온 세부 정보를 통해 점차 이 모델을 이해하게 되었습니다. 테슬라가 단순한 자동차 제조업체가 아니라는 것을 깨닫게 된 것이죠. 전기차 마진을 가진 제조업체가 아닙니다. 앞으로 전기차 마진은 20~30% 정도가 될 수 있지만, 소프트웨어 서비스 모델은 완전히 다른 모델이고 80~90%의 마진을 예상합니다. 흥미로운 것은 알파벳의 웨이모가 자율주행의 개념을 입증했다는 점입니다. 자율주행은 미래가 아니라 이미 현실입니다. 저희는 테슬라가 시장에 어떻게 진입할지 매우 기대하고 있습니다.
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영상을 다 보았습니다. 이 영상에서는 선거를 앞두고 테슬라 지분을 조금 줄인 것을 지적하면서, 트럼프가 당선되지 않을 경우를 대비해 위험을 줄인 것 아니냐고 묻고 있습니다. ARK는 한 종목이 10%를 넘으면 매도하는 원칙을 가지고 있는데, 11월 7일 테슬라를 다시 매도한 것을 보면 최근 주가가 계속 오르면서 비중이 커졌기 때문으로 분석됩니다.
ARK는 현재 테슬라를 15% 가까이 보유하고 있고 매일 보유 자산을 공개한다고 말합니다. 실제 보유 현황을 보면, ARKK의 경우 11월 8일 기준 테슬라를 14.21% 보유하고 있으며, 가장 큰 비중을 차지하는 종목은 테슬라로 확인됩니다. 10%를 넘어 거의 15%까지 비중을 늘리는 이유는, 테슬라가 5년 안에 2,600달러에 이를 것으로 예상하기 때문입니다. 트럼프 행정부에서는 자율주행 규제가 이전보다 완화될 가능성이 높아, 테슬라가 2,600달러에 도달할 확률이 크게 높아졌다고 말합니다.
트럼프 행정부로 자율주행 규제가 없어진다면, 테슬라는 예상보다 훨씬 빨리 미국 전역에서 로봇택시를 시작할 수 있을 것입니다. 최근 한 달간 주가가 약 30% 오른 이유는 일론 머스크가 트럼프를 돕기 때문이 아니라, 월가가 테슬라가 단순한 자동차 회사가 아니라는 사실을 깨달았기 때문이라고 평가됩니다. 테슬라가 자율주행을 완성하고 그 자율주행차로 수익을 창출하는 일은 더 이상 미래가 아니라 현실이 되어 가고 있습니다. 그래서 ARK의 목표 주가 달성 가능성도 점점 높아지는 듯합니다.
트럼프가 선거에서 승리하기 전만 해도 많은 사람들이 300달러만 돌파해도 좋겠다고 말했지만, 이제는 테슬라 시가총액이 1.5조 달러에 이를 것이라는 전망까지 나오고 있습니다. 여기에 더해 ARK는 더 먼 미래를 말하며 5년 뒤 2,600달러 주가를 예상하고 있어 테슬라의 미래가 더욱 기대됩니다. 재미있는 점은 이 목표 주가에 테슬라가 개발 중인 로봇의 가치가 포함되지 않았다는 것입니다. 로봇의 가치까지 더한다면 어떤 주가가 나올지 앞으로 더 지켜봐야 할 것 같습니다.
여기까지 오늘의 테슬라 뉴스였습니다. 영상이 도움이 되셨다면 구독, 좋아요, 알림 설정 부탁드립니다. 좋은 하루 보내시고, 내일 또 새로운 소식으로 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.
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