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이슈가 되고 있는 경제와 산업 동향을 한눈에 보는 시간 안녕하세요. 리포트 스포트라이트의 이체 그입니다. 오늘은 한화 증권과 im 증권에서 나온 리포트를 함께 보실 텐데요 이렇게 반도체 그리고 전기 전자가 AI 수혜를 받아가는 것이 가장 중요하다는 이야기의 리포트였습니다이 AI 반도체 기술력 가장 먼저 꽃피울 쪽은 어디일까요. 하나씩 살펴보시겠습니다. 요즘 반도체 관련해서 디램 랜드 hbm 너무나도 많이 들어보셨 겁니다. 관련해서 짧게 제가 설명을 덧붙여 드리고 싶은데요이 CPU 뇌라고 생각했을 때 딜레이나 낸드는 뇌 세포라고 생각하시면 됩니다이 램은 빨리 기억은 해내지만 조금만 기억할 수 있고요 랜드는 조금 느리게 기억해 낼지도 많은 것을 기억할 수 있다고 합니다.
이런 디램과 랜드는 삼성전자를 중심으로 해서 많은 수요를 발생시켰던 그러한 레거시 반도체고 hbm 이러한 램을 여러 겹으로 쌓아 놓은 겁니다. 그래서 더욱더 빠른 성능을 가지고 있고요 SK 하이닉스가 엔비디아의 hbm 공급하면서 더욱더 주목을 받고 있는 요즘입니다. 이런 메모리들을 탄탄하게 수요도 나와주고 있습니다이 생성형 AI 서버라 그가 데이터 센터 쪽으로 투자가 지속이 되고 있는데요. 이런 쪽에 투자가 잘 나와야만이 메모리 수요도 탄탄하게 나올 수가 있습니다. 실제로이 그래프를 보시면요 AI 관련해서 디램 수요는 계속 급증하는 모습 확인해 보실 수가 있겠습니다.
또이 AI 서버에는 일반 서버에 보다 두 배가 넘는 수치 그러니까 2.3배 정도의 디램이 탑재되어야 하는데요. hbm이 들어가기 때문에이 디램이 몇 겹씩 들어가는 겁니다. 엄청 강한 수요 발생시킬 수 있다는 점 기억해 주실 수 있겠습니다. 이런 메모리 반도체를 it 수요가 지역별로는 어떻게 나오고 있을까요. 현재 미국은 자국의 기 기술 유출을 매우 두려워하면서 중국 쪽으로의 수출기를 막았습니다. 그러면서 현재 AI 관련한 it 수요는 매우 둔화되어 있는 상태고요 반면에 중국은 개선되고 있습니다. 중국에서는 계속해서 AI 쪽에 투자를 강하게 가지고 가고 있는데 그렇다고 해서이 고성능 반도체를 자체적으로 생산해 내기에는 아직 역부족이라고 합니다.
그래서 공급이 수요를 못 따라가고 있는 상황 지금 중국에서 일어나고 있습니다. 여기서 시장 우려 한 가지만 살펴보겠습니다. 중국으로의이 관세 부관은 사실 이미 확정되어 있는데요. 그렇다 보니 자연스럽게 반도체 수요가 둔화될 수 있겠다는 우려도 나옵니다이 반도 시장 pcn 스마트폰 같은 시장을 중국이 가장 크게 가져가고 있고 여기에다가 수요 개선세도 나오고 있는 요즘이기에이 관세 부가가 반도체 업종에 더 큰 타격이 될 수 있을 것이라는 전망까지 나오고 있습니다. 제품별로는 어떤 수요가 나오고 있을까요. hbm 수요 강세는 당분간 이어질 것이라는 전망입니다이 PC 나 스마트폰의 출하량은 올해 수준에 내년에도 계속해서 머물 것으로 전망되고 있습니다.
특히 AI PC 같은 경우에는 수이 수요가 늘어나 하기 위해선 업무용 AI 반드시 출시되어야 할 것이고요 가격도 안정화가 필요한 단계입니다. 또 스마트폰은 현재 제고가 과다하고 합니다. 전고점 수준으로 제고가 많고요이 재고를 모두 해소하기 위해서는 1년 반 정도의 시간이 필요하다고 오늘 리포트는 전해 줬습니다. 또 AI 스마트폰이 활성화된다고 하더라도 사실 스마트폰은 개인용으로 사용되는 경우가 훨씬 많아서이 디램의 탑재량이 미미할 것으로 파악되고 있습니다. 서버는 AI 투자가 계속 해서 잘 나오고 있습니다. 특히 기업들을 위주로이 생산과 투자에 대한 의욕이 매우 강하다는 점 짚어드리겠습니다.
AI 수혜 여부가 주가에 차별하게 만들 것이라는 것이이 업종에 대한 리포트의 한줄 평이었습니다. 실제로 엔비디아가 고성장을 이뤄냈던 지난 2022년 말에 생각해 보면 채 GPT 중심으로 해서 AMD 주가 차별 아래 만들어 냈던 거이 그래프를 통해 보실 수 있겠습니다. 이렇게 큰폭의 주가 격차를 만들어 낸 모습이었고요 SK 하이닉스 역시 비슷한 모습입니다. 삼성전자보다 훨씬 더 빨리이 hbm 만들어 내면서 주가 격차 훨씬 더 벌어져 있습니다. 이제 퀄컴도 그 흐름에 탑승했습니다. 온 디바이스 그러니까 클라우드 AI 말고 이제는 온 디바이스 AI 흐름이 훨씬 더 강하기 때문에 퀄컴이 인텔을 이렇게 추월한 모습까지 그래프를 통해 확인해 보실 수 있겠습니다.
증권사는 탑픽으로 반도체 대장주인 삼성전자와 SK 하이닉스를 짚어 줬습니다. 다만 천천히 더 멀리 봐야겠다는 이야기였는데요이 반도 도체 어항에 드리운 어려운 사이클 때문에 삼성전자는 아직 본격적으로 매수할 시기는 아니다라고 파악했습니다. SK 하이닉스는이 hbm 수요가 견고하다 men 최저점 주가는 16만 원 선이라고 바라봤습니다. 삼성전자의 주가가 다시 회복되기 위해서는 2025년 2분기 대로 hbm 32의 12단 인증을 통과해야 한다는 이야기까지 덧붙여 줬습니다. 이렇게 해서 AI 관련 시장 상황까지 살펴보셨는데요. 종목별로 더 자세한 투자 전략은 전문가님과 함께 살펴보시죠. 지금까지 리포트 스포트라이트의 체은이었
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