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안녕하십니까. 흑경훈입니다. 주말 사회에 발표된 미국의 소비자 물가 지수는 무난했고 이에 따라서 3대 지수는 일제일 올랐는데 문제는이 시각 현재 열리고 있는 미국의 선물 지수가 되겠죠. 나스닥 선물 지수가 무려 1%를 전후해서 하락 움직임을 나타내고 있습니다. 이에 따라서 우리나라의 프리마켓 분위기 그다지 좋지 않은데이 시각 현재 CME 패드워치를 보자면은 또 FC 회의를 통해서 기준 금리 인상 가능성이 86%로 반영이 되고 있는 상황입니다. 하나하나 오늘은 자세하게 풀어보는 시간으로이 시간 출발을 하겠습니다. 오늘이 시간은 한국 투자 증권의 김대준 투자 전략 팀장입니다.
안녕하십니까?네 네, 안녕하세요. 네, 일단은 국제가의 흐름이 상당히 중요해 보입니다. 사우디 같은 경우에는 송유관 또 차단 소식이 있었는데 트럼프 미국 대통령 같은 경우에는 중간 선거 이후에는 국제가 하락할 것이다. 이렇게 이야기를 하고 있거든요. 국제가 변수부터 살펴볼까요? 네. 일단 WTI와 브랜트 같은 국제 유가는 장분가 100달러에서 등락을 지속할 것으로 보여집니다. 지난 주말에 원래 1란과이 5만 사이에 호르무즈 해 새항로 결정이 이슈가 있었는데요. 오늘 새벽에 전해진 뉴스는 걸프에 대해서 해당 항를 설명하는 회의가 연기가 되었다 소식이 발표가 됐습니다.
이런 환경이라면 유가는 당분한 계속해서 상승 압력에 노출될 수 있습니다. 또 사우디와 후 분쟁이 지속이 되고 있는데요. 지금 호르무즈 해협을 어 더불어서 여기 바브 알만데브 해협이라는 홍에 연결되어 있는 부분이 있는데 이쪽에 대한 통행 유무가 불확실한 점도 굉장히 좀 어려움을 주고 있습니다. 그리고 트럼프 대통령의 발언 역시도 유가 상승에 조금 어 영향을 미치고 있는 요인인데요. 트럼프 대통령 11월 중간 선거 이후에는 유가가 하락할 수 있다라고 얘기를 했습니다. 왜냐하면 베네수엘라 산 원유를 통해서 미국내 공급 가능하기 때문에 그런데요.
하지만 이거를 반대로 생각해 보면 11월 초에 있을 중간 선거 전까지는 유가가 계속 높게 있을 수 있다라는 걸사하기 때문에 다음군간 유가에 대한이 대응이 굉장히 좀 중요한 시점이라고 보시면 좋겠습니다. 네. 국제육박뿐만 아니라 이번 주에는 매크로 변수들이 시장에 참 많습니다. 미국의 금리 결정, 일본의 금리 결정이 예정되 있는 상황인데 일단은 미국 같은 경우에는 지금 86.2%의 확률로 기준 금리 25b 인상 가능성이 점쳐지고 있는 상황인데 FOMC의 관점 포인트 그리고 그 이전에는 어떤 것을 주목을 해야 될까요? 네. 일단 FMC가 한국 시간으로 17일 새벽에 발표가 되기 때문에 월화수 증시는 계속해서 FMC 영향력에 놓여 있을 수밖에 없습니다.
지금 시장에서의 흐름은 9월 25bp 금리 인상이 유력하고요. 그렇기 때문에 최종 금리 지금 4% 예상하고 있는 상황입니다. 어 여기에는 여러 가지 이슈가 작용을 했는데 지난주에 있었던 CPI가 가장 큰 영향을 미쳤다라고 보고 있고요. 뭐 헤드라인이나 아니면 이제 코어 CPI의 전연 동대비 증 상승률 이런 것들은 용상에 부합했지만이 워시의장이 얘기를 했었던이 장기적 인플레이션 압력 여부 요거 점감하데 있어서 코가 전널 대비로 오른게 좀 부담으로 작용을 했습니다. 그렇기 때문에 이번 FMC에서는 금리 인상을 감안해서 좀 보셔야 될 거 같고요.
근데 이것 외에 주목해서 봐야 될 것은 점도표의 중앙값입니다. 과연 2027년에는 4% 이상으로 할 것인지 아닐 것인지 요게 굉장히 중요해질 것 같고요. 해당 결과에 따라서 시장의 색깔도 달라질 수 있습니다. 또 추가적으로 시장에서는 자산 매입 그러니까 Q에 대한 기대를 좀 할 수도 있는데요. 왜냐하면 육체 금리가 올랐기 때문에 그렇습니다. 하지만 워시의장은 자산 매입에 대해서 굉장히 거리를 두는 사람이기 때문에 고금리 환경이 이번 주 좀 지속될 수 있다라고 말씀드리겠습니다. 네. 그리고 주말 사이에 나온 큰 이슈 같은 경우에는 AI 조절론이 되겠습니다.
AI 개발에 대해서 속도를 조절해야 한다라고 미국을 중심으로 이야기를 하고 있는 가운데 지금 오픈 AI 같은 경우에는 올해 IPO 계획을 취소하지 않았습니까? 하지만 중국이 AI에 대해서 계속해서 따라오고 있는 상황에서 우리나라 반도체를 중심으로는 어떤 영향을 받을 것으로 예상을 해야 될까요? 네. 일단 AI 밸류체인 그러니까 반도체를 비롯한 관련 산업은 약간 부정적인 어 이슈에 노출이 된 것입니다. 왜냐하면 AI 개발 속도가 느려지는 것을 의미하기 때문에 그런데요. 지금이 엔트로피의 CEO 아데이를 비롯해서 오픈 AI 그리고 스페이스엑스의 어 일론 머스크까지 계속해서 AI 기술 개발에 대한이 경계 발언을 내놓고 있습니다.
안전이 좀 우려가 된다는 것인데요. 이런 상황이라면 기존의 개발 속도를 좀 늦을 수밖에 없고 그 과정에서 여기에 필요한 부품 장비 이런 것들이 공급이 조금 분화가 될 수 있습니다. 그래서 처음에 말씀드린 대로이 AI 밸류체는 좀 불안한 요인이라고 작용할 수 있습니다. 그리고 오픈 AI 상장 연기 같은 경우에는 뭐 기술 개발이 느려진다 요것보다는 최근에 관련해서 유동성을 확보하려는 이제 이미 굉장히 강해졌는데 지금 앤트로픽이 10월 말에서 11월 초에이 IPO가 예정이 되어 있어서 이거를 좀 피하려는 움직임 그러니까 유동성 확보를 조금 더 용이하기 위한 결정이라고 보시면 좋을 것 같고요.
요거는 AI 개발과는 약간 조금 별개 이슈로 보시는게 좋을 것 같습니다. 네. 그렇군요. 말씀하신 것처럼 엔트로픽은 지금 나스닥 IPO를 추진하고 있다는 점 다시 한번 상기를 해 드립니다. 그렇다면은 이번 주에는 이렇게 많은 변수들이 예정이 돼 있는데 어떻게 투자 전략 세워 볼까요? 네. 네. 금주에 가장 주목해야 될 것은 FMC 회의가 맞습니다. 지금 금리인상 예정이 되어 있고요. 그렇기 때문에이 재료가 노출되기 전까지는 결국 금리 방어 전략이 필요합니다. 은행이나 보험 같은 고금리 방어주 보는게 좋고요. FMC 이후에는 색깔의 변화가 있을 수도 있고 없을 수도 있는데 만약에 긴축의 강도가 생각보다 강하지 않은 것으로 예상이 된다면 펀더멘탈이 양호한 업종도 차후에는 좀 보실 필요가 있습니다.
지금 한국에서는 수주가 원화 강세 때문에 부진한데요. 근데이 원화 강세를 제거하고 물량 기준으로만 보게 되면 최근에 화학이나 기계, 소재 산업제 업종이 조금 어 좋은 그 펀더멘탈을 나타내고 있기 때문에 FMC 이후에 시장 심리가 개선된다는 전제하에 관련 업종도 미리 한번 모니터링 해 보실 필요가 있겠습니다. 네. 한국 투자 증권의 김대준 투자 전략 팀장이었습니다. 고맙습니다. 네. 고맙습니다.
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