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시장과 미국 주식 종목에 대한 정확한 인사이트에 한번 한한 걸음 더 다가 보는 마켓의 시간입니다. 오늘도 지난주 시장을 관통했던 그리고 이번 주 시장을 바라보는데 도움이 될 만한 인사이트 준비를 해봤습니다. 첫 번째 주제부터 한번 살펴보도록 하겠습니다. 시장과 관련한 얘기로 한번 시작을 해 볼 텐데요 미장에 역대급 자금이 유입되고 있기 때문에 산타렐리 이끌 것이다라는 골드만 닥스의 보고서 내용을 한번 살펴보도록 하 하겠습니다. 골대 만에서 보고서를 했습니다. 트럼프의 대선 당선과 금리 인하 전망 그리고 역대급 자금 유입 등이 미국 증시의 산타렐리 견인할 것이다라고 얘기를 했습니다.
특히 지난 9주간 미국 증시로 무려 1억 8600억 달러 정도가 유입되고 있다는 점에 주목을 했고요 이런 부분들이 트럼프 효과를 입증하고 있다라고 분석을 했습니다. 역시 이제 m7 종목이이 S 500 지수의 상승세를 이끌고 있는 것으로 나타나고 있는데요. m7 종목들의 시총 비중이 이제 33% 아지 높아진 그런 상황이고 s&p 500 지수가 올해 이미 28% 정도 상승을 했죠. 그런 가운데 m7 종목이 50% 정도 상승을 하면서 골드만는 내년에도 이와 같은 it 위주의 랠리가 지속될 것이다라고 전망을 하고 있습니다. 자금 유입 외에도 골드만 삭스에서 자사주 매입의 효과에 좀 주목을 하고 있었습니다.
입니다. 이미 미국 기업들이 내년도에 자사주 매입 1조 달러 정도를 승인을 하고 있기 때문에 이런 부분들이 이익 성장 가속화에 도움이 될 것이다라고 분석을 하고 있는 상황입니다네이 분석 내용에 대해서 어떤 부분을 좀 더 살펴봐야 할까요. 결국 어김없는 산타렐리 지금 뭐 시작이 되고 있는 거 같습니다. 이러 가운데 체크포인트는 어디에서 찾을 수가 있을지 살펴보도록 하겠습니다. 첫 번째로 트럼프 효과를 좀 점검을 해볼 필요가 있을 왔습니다. 대선전 대비해서 S 500 지수가 약한 5% 정도 추가 상승을 했어요. 즉 트럼프의 당선이 증시의 호황을 이끄는 요소임을 입증하고 있는 그런 상황입니다.
하지만은 저희가 이제 트럼프의 재집권 관련해서 결국은 인플레이션 재발 우려에 따른 국채 금리 상승 가능성에 대해서는 좀 체크를 해 볼 필요가 있을 것이다라고 생각이 드는데요. 골드만 삭스에서 계속해서 산타이 이어질 수 있을 것이다라고 얘기를 하고 있지만은 10년물 국채 금리 4.6% 정도가 위험선 이다라고 얘기를 하면서 금리 상승이 유의한다 조언을 하고 있습니다. 지금 뭐 다행히 대선 전과 비교해서 국채 금리가 그렇게 오르고 있지는 않은 그런 상황입니다. 이런 부분 앞으로 좀 체크가 필요하겠습니다. 두 번째로 자사주 매입인가요 골드만의 자사주 매입을 계속해서이 시장 호황의 요소로 모멘텀으로 지목을 하고 있습니다.
근데 이제 실제 수치를 살펴보면요 3분기에 S 500 기업들의 자사주 매입이 한 2,300억 달러 정도 됐습니다. 그러면서 전 분기 대비해서는 4% 정도 소폭 감소를 했어요. 그렇지만 전년 동기 대비해서는 22% 늘어났습니다. 그리고 3분기까지 최근 1년간에 집계를 해보더라도 9,14 84억 달러의 자사주 매입이 지금 발표가 되고 있기 때문에 전년 대비해서 17% 늘어난 상황이고요 그렇기 때문에 골드만 삭스에서 얘기하듯이 자산 베이 모멘텀은 맞다라고 생각이 드는 그런 대목입니다. 그렇기 때문에 자사주 매입을 지금 늘리고 있는 뭐 경기 소비재는 아니면 에너지 업종을 주목할 필요가 있을 것 같고요 그리고 이제 전체 자사주매입 규모에서 차지하는 비중이 높은 it 한 28% 정도를 차지합니다.
금융도 19% 정도를 상 차지를 하고 있는데 이런 업종들을 자사주매입 모멘텀과 엮어서 좀 생각하는 것이 필요할 것 같습니다. 세 번째로 경기 침체 우려입니다. 침체 가능성은 지금 몇 안 되는 시장이 남아 있는 비관 론들을 제시하고 있는 그런 로직 있데요 참고할 만한 지표를 한번 말씀드리도록 하겠습니다. 미국 가구들의 자산 내 주식 비중을 한번 참고해 볼 필요가 있을 것 같은데요 현재 이제 미국 주식 미국 가게의 자산 가운데 주식이 차지하는 비중이 한 50% 정도로 역대 최고로 나타나고 있습니다. 역대 장기이 중간값이 28% 정도임을 감안을 한다면 굉장히 높은 그런 비중의 주식을 갖고 있음을 저희가 알 수가 있는데요.
통상 일반 가격들에 주식 투자 같은 경우에는요 경기 전망을 반영한다는 측면에서 아직까지는 뭐 소비라는 경기 전망이 나쁘지 않은 것으로 생각이 되는 그런 대목입니다. 하지만은 관련해서 바뀔 요소가 있다라면 저희가 시장의 지형 변화를 한번 예상을 해봐야 될 것 같습니다네 이렇게 첫 번째 인사이트 전해 드렸고요 두 번째 주제로 한번 넘어가 보도록 하겠습니다. 역시 핫했던 종목이죠. 시총 1조 달러 브로드 컴이 AI 열풍을 이어가고 있다라는 내용 전체 섹터에 미치 영향까지도 분석을 해 보도록 하겠습니다. 지난주 금요일 시장에서 단연 핫했던 종목이었던 브로드컴의 주가가 무려 24% 급등을 했습니다.
전 일장 마감 이후에 이제 10월 결산 분기 실적을 발표를 했어요. 그런데 매출에서 사실은 미스가났습니다. 하지만은 AI 모멘텀을 입증하는 그런 내용들이 많이 나왔기 때문에 주가 급등을 견인했다고 해석을 해 볼 수가 있을 것 같습니다. 특히 이번에 이제 결산을 완료한 2024 회계 원도의 AI 관련 매출이 122억 달러로 나타나면서 전년 동기 대비해서 무려 220% 성장을 했습니다. 여기에 더해서 브로드컴 는요 오늘 이제 2027 회계 언도 깨는 AR 관련 매출이 900억 달러에 달할 것이다라고 예상을 하고 있습니다. 근데 이제 참고적으로 엔비디아의 분기 데이터 센터 매출 aicb 많이 포함된 그런 사업부 아고 볼 수가 있겠죠.
한 300억 달러 정도 되거든요. 그러니까 얼마나 대단한 AI 관련도 매출을 기대를 하고 있는지 저희가 알 수가 있습니다. 사실 이제 실적 발표 전만 하더라도요 신규 설계 칩에 대한 수요가 약하다는 우려에 직면했던 브로드컴의 상황이었습니다. 여기에 이제 브로드컴이 애플의 유명한 이제 납품사 하지만은 애플이 또 다 내년에 다른 칩으로 선해 것이다라는 보도도 또 나왔었는데 이런 우려를 불식시키는 긍정적인 이번에 실적에 대한 주가 반응이라고 볼 수가 있겠습니다네 이렇게 브로드컴의 대해서 궁금하신 내용들이 많을 것 같은데요 결국은 엔비디아로 넘을 것이냐 브로드컴 얼마나 더 갈까 한번 생각을 해 보도록 하겠습니다.
제가이 기억을 좀 더듬어 보니까요. 지난 2023년 6월 초에 넥스트 엔비디아로 브로드컴은 주목하고 있다라는 미국이 투자 정보 웹사이트 밸런스의 기사가 나왔던 바가 있었습니다. 근데 이후에 23년 하반기부터 주가를 한번 추적을 해 봤더니 브로드컴이 한 160% 정도 상승을 했더라고요 그리고 지난주 금요일 급등을이 합산을 한다면 브로드컴이 한 100% 정도 올해 상승을 하고 있습니다. 하지만은 올해도 엔비디아가 170% 정도 상승을 하고 있기 때문에 아직까지는 엔비디아가 브로드컴은 압도하고 있는 그런 상황이라고 볼 수가 있을 것 같습니다.
하지만은 브로드 컴의 실적 발표 내용이 엔비디아에 어떤 의미를 가지는지이 대목에서 꼭 생각을 좀 해 봐야 될 것 같습니다. 긍정적 부정적 측명 둘 다 찾아볼 수가 있었는데요. 첫 번째로 긍정적인 측면 한번 살펴보도록 하겠습니다. 브로드컴의 최소 3년간 AI 칩의 모멘텀이 이어질 것이다라고 예상을 했습니다. 이것은 엔비디아를 비롯한 AI 칩 관련 섹터에 긍정적이라고 볼 수가 있을 것 같은데요 결국은 시장의 견고한 수요를 입증했다는 점에서 저희가 생각을 해볼 수가 있을 것 같습니다. 부정적인 의미도 한번 찾아보도록 하겠습니다. 엔비디아와 AMD 주가는 지난주 금요일에 나란이 하락했습니다.
왜 그랬을까 브로드컴의 대형 클라우드 기업 세과 AI 칩을 개발 중이다고 얘기를 했는데요. 물론 엔비디아의 GPU 범용성 측면에서는 충분히 우수합니다. 하지만은 이제 브로드컴은 대신에 xpu 아는 AI 칩을 개발 및 납품을 하고 있기 때문에 100% 겹친다고 볼수 없지만은 간접적으로 경쟁을 하고 있는 그런 상황이라고 보여지고요 여기에 이제 중요한 요소가 엔비디아의 문제라고 지적된 것이 바로 고객사 편중 있니다. 현재 한네 개사 정도로 집중이 되고 있는 것으로 추정이 되고 있는데요. 브로드 컴이 이번에 세계사라는 그런 언급을 했습니다.
여기에서 만약에 겹치는 그런 기업이 있다라고 생각을 한다면은 결국은 브로드 컴이 비리의 고객사를 빼앗아 오는 개념이라고 이해를 해야 될 거 같고요 이 때문에 관련된 우려를 반영해서 디아라는 AMD 주가가 빠진 것으로 저희가 생각을 해 볼 수가 있을 것 같습니다. 즉 엔비디아 입장에서는요 그만큼 블랙웰 a 순조로운 양산 내년에 뭐 한 500만 개 정도 생산하고 있다라고 얘기를 하고 있는데 이것이 중요한 대목이라고 볼 수가 있겠습니다. 마지막으로 참고할 만한 트렌드 한번 생 설명을 해 드리도록 하겠습니다. 전 설정의 해치 펀드 투자자 스탠리 드켄 밀러가 지난 2022년 4분기에 비다를 매수해서 올해 3분기에 전략 매도를 했습니다.
그러면서 대규모 수익을 거뒀었다 근데 이제 드럭 켓 밀러가 처음 엔비디아를 매수를 했을 때 내가 엔비디아 기업 철자도 몰랐다고 고백을 한 바가 있었습니다. 즉 이분은 일단 사고 나서 종목을 스터디하는 그런 스타일이라고 저희가 생각을 해 볼 수가 있겠죠. 그런 드럭 켓 밀러가 이번 3분기에 브로드 컴을 처음으로 매수를 했습니다. 그러면서 포트폴리오 내에서의 비중도 1.4% 로 적지 않은 그런 상황이거든요. 물론 이제 드럭 켓 밀하고 엔비디아 전략 매도하고 후회하고 있다라고 얘기를 했지만은 어쩌면은 이런 투자 구루들 넥스트 엔비디아를 벌써 찾고 있다 그리고 찾아냈다 이런 부분까지도 체크를 하시면 좋을 것 같습니다네 이렇게 브로드 컴에 대한 얘기 전해 드렸고요 마지막 세 번째 다른 종목에 대한 얘기까지 전해 드리도록 하겠습니다.
페이팔에 대한 얘긴데요 신규 메스코 주가가 모처럼 좀 상승을 해서 어 인사이트 한번 전해 드리도록 하겠습니다. 금요일 날 페이팔의 주가가 1.8% 정도 상승을 했습니다. 울프 리서치란 기관에서 투자 의견을 피어 퍼폼 아웃 퍼폼 상향 조정을 했고요 목표 주가 107달러 제시를 하면서 한 20달러 아 20% 정도의 업사이드를 제시를 하고 있습니다. 최근 분기 실적도 그렇고요 그리고 2025 회계 원도의 가이던스도 긍정적인 평가를 제시를 했고요 방대한 사용자 베이스도 수익 창출에 기반이 될 수 있을 것이다 라고 분석을 하고 있었습니다. 올해 사실 페이팔의 주가가 순항하고 있습니다.
그러면서 이제 PR 그런 지표들이 20배를 좀 상해하고 있는 그런 상황인데요 이와 관련을 해서도 10%대 중반에 이익 성장을 지속한다면 밸류에이션을 정당화시킬 수 있을 것이다라고 분석을 했습니다. 우프 리서치에서 또 이렇게 얘기를 했습니다. 자신들의 포트폴리오가 트럼프 1기에 시장 대비해서 한 30% 정도의 프리미엄을 받았다라고 얘기를 하면서 페이퍼를 우리가 또 지금 찍어 기 때문에 또 가능한 그런 얘기다 얘기를 하기도 했습니다네 이렇게 페이팔에 대한 모처럼만의 좋은 투자 회견이 나왔는데요. 페이팔 과연 트럼프 트레이드에 속할 수 있을까 어떤 로직을 생각해 봐야 하는지 전해 드리도록 하겠습니다.
페이팔의 주가가 순항하고 있다라고 말씀을 드렸는데요. 올해 주가가 50% 가깝게 상승을 하고 있습니다. 하지만은 아직까지는 팬데믹 고점 대비해서는 한 1분 수준에 불과한 그런 그런 상황입니다. 이런 가운데서 트럼프 이기의 수혜를 기대하는 이유 한 두 가지 정도로 생각을 해 볼 수가 있을 것 같은데요 첫 번째는 규제 완화 기대입니다. 물론 이제 전통적인 금융 기간 같은 경우에도 트럼프가 당선이 되면서 뭐 바젤 3 최종한 시행을 유보한다는 이런 부분들에 금융 규제를 완화하는 것에 수혜가 그렇게 기대가 되고 있는 상황입니다. 하지만은이 페이팔이 속한 핀테크 산업 역시도 수수료 책정이든지 아니면은 소비자들의 데이터 관리라는 이런 측면에서 규제완화가 더욱 더더 기대가 되고 있다라는 목소리가 많이 나와주고 있어요.
실제로 지난 11월 5일 대선 날 이후에 미국 지역 은행들의 etf 같은 경우에는 99.5% kre 10% 남짓 상승을 했습니다. 그런 가운데 핀테크 etf arkf 같은 경우에는 이렇게 27% 상승을 하면서 전통 금융 기간도 못지 않은 그리고 넘어서는 금융 규제 완화 기대감을 핀테크 업체들이 보여주고 있는 상황입니다. 두 번째로 암호화폐 부위입니다. 페이팔로 지난 2020년부터 암호화폐 거래를 지금 지원을 하고 있습니다. 그러면서 전통적인 결제업 가격 역할을 하고 할 것으로 좀 기대를 하고 있는 그런 기업이 되겠어요. 그러면서 어 이런 암호화폐 부에도 페이팔이 간접적인 수혜를 받을 가능성까지 생각을 해봐야 될 것 같습니다.
이런 이유들로 인해서 울프 리서치 외에도 뱅크오브 아메 같은 경우에도 앞서서 페이팔에 대한 투자 회견을 중립에서 매수로 상향을 하면서 턴어라운드 가속화 과정이라는 그런 분석을 제시하기도 했습니다. 이런 인사이트까지 참고를 하시면 좋을 것 같습니다네 막하면 오늘 준비한 내용 여기까지고요 저는 다음 주에 다시 돌아오겠습니다
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