저자: 디벨로몽 · 한국인
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미국 증시가 CPI 발표 전 선반영 중이며 CPI가 둔화(헤드라인 6.4~6.5% 예상)될 것으로 봄. QLD·SSO·USD(반도체 2배)가 20/60일선 돌파 → 웅덩이 매매법 기준 분할 매수 권유. JP모건 CPI 시나리오 제시(확률 20/65/15%), 시장은 연준 금리인상 종료·하반기 인하를 반영 중이라 주장. 단기 실적(EPS) 하락 우려와 모건스탠리 180달러 하향 전망도 언급. 멤버십 가입 유도 포함.
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안녕하세요, 웅덩이 매매법 레버리지 DF 장기투자자 디벨롭몽입니다. 사무실에 하드디스크를 두고 와서 오늘 영상 소스가 조금 다를 수 있는 점 양해 부탁드립니다. 오늘도 계좌 공개하면서 시작하겠습니다. 국내 계좌는 어느새 마이너스 6%입니다. 특히 S&P500은 벌써 양전했는데요, 나스닥 레버리지도 오늘 큰 상승을 보이면 곧 양전할 수도 있다는 기대감이 듭니다. 다만 미국 직투 계좌는 마이너스 35%를 그리고 있습니다. 현재 현금이 약 4천만 원 정도 더 있기 때문에 크게 문제가 되지는 않고 있습니다.
자, 현재 웅덩이 매매법에서 드디어 기다리던 매스 타이밍이 다가왔습니다. 먼저 나스닥 2배 레버리지인 QLD가 초록선 21선 위로 드디어 올라왔습니다. 오늘부터 매스가의 정립 매수를 걸어둘 겁니다. QLD는 20일선 가격인 36.21달러에 소액 매수를 걸어두시면 됩니다.
다음은 S&P500 2배 레버리지 SSO입니다. SSO 역시 드디어 이평선 위로 올라섰습니다. SSO는 확실히 나보다 좋은 흐름을 보여주고 있어서 60일선 위로 올라간 모습을 볼 수 있습니다. SSO는 60일선 가격인 45.86달러에 5일 차 중 1일 차 비중으로 매수를 걸어두시면 됩니다.
마지막으로 반도체 2배 레버리지인 USD입니다. 요즘 반도체가 굉장히 매수하기에 좋아 보이는데요, USD 역시 60일선 위로 올라섰습니다. 60일선 가격인 17.56달러에 5일 차 중 1일 차 비중으로 매수를 걸어두시면 됩니다.
제 유튜브 멤버십 단톡방에서는 실시간으로 매스타이밍 적립에 대한 안내를 도와드리니, 어려우신 분들은 멤버십 가입도 고려해 보시면 좋을 겁니다.
자, 오늘 미국 증시를 살펴보면 다우가 0.8%, 나스닥이 1.76%, S&P500이 1.28% 상승했습니다. 하나도 바뀐 게 없는 상황에서 갑자기 증시 흐름이 바뀌었습니다. 여전히 상황은 그대로인데 생각보다 선반영이 세다는 생각이 들기도 합니다. 맵을 살펴봐도 빅테크가 강하게 상승하며 미국 증시의 상승을 이끈 것을 볼 수 있습니다. 거기에 미국 10년물 국채금리 역시 다시 급락하면서 3.5%대로 들어왔습니다. 오늘 밤에 발표될 CPI가 낮게 나올 것이고, 연준은 25bp 인상으로 금리 인상 속도를 낮출 것이며, 더 나아가 긴축 스트레스가 머지않아 바뀔 수 있다고 해석하고 있는 겁니다. 환율은 여전히 1,250원을 테스트 중입니다. 금일 공포지수는 54로 곧 탐욕 구간에 들어갈 것처럼 보이니 참고 바랍니다.
여러분도 아시다시피 미국 증시는 이번 주 내내 꽤 큰 상승세를 보이고 있습니다. 달라진 게 하나도 없는데 왜 갑자기 상승하는지 궁금하신 분들도 계실 텐데, 오늘 영상에서 데이터를 보여드리겠습니다. 바로 시장은 오늘 밤 발표되는 미국 소비자물가지수 CPI를 이미 이번 주 내내 주가에 선반영하고 있는 겁니다. CPI가 크게 둔화될 것이고, 시장의 2월 금리 인상 전망은 기존 예상인 50bp 이상이 아니라 25bp 인상으로 사실상 굳어지고 있습니다. 이런 것들이 모두 주가에 반영되고 있는 겁니다.
지난주 금요일 임금 상승률이 둔화되면서 미국 경제 연착륙에 대한 기대치가 크게 높아졌고, 연준 위원들도 연착륙이라는 단어를 다시 꺼내기 시작했습니다. JP모건의 제이미 다이먼은 미국 경제에 폭풍이 휘몰아친다고 강하게 경고했다가, 최근에는 그 의견을 회수하기까지 했습니다.
물론 100% 선반영되는 것은 아니고, 아마 60% 정도만 선반영되고 나머지는 발표를 보고 반영될 겁니다. 아직 확실하지는 않지만, CPI가 지난번 7.1%보다 훨씬 둔화된 6.5%로 예상되기 때문입니다. 투자은행들 역시 대부분 6.4%에서 6.5% 정도를 예상하고 있습니다. 월가 보고서를 살펴봐도 오늘 밤 CPI가 낮게 나올 수 있다는 보고서가 꽤 많습니다. 월가에서 주목하는 것은 이제 전월 대비 수치인데, 현재 예상치는 헤드라인 CPI 마이너스 0.1%, 에너지와 식품을 뺀 코어 CPI는 0.3% 상승입니다.
여러분, CPI 발표가 다가올 때마다 JP모건이 CPI 수치에 따른 증시 시나리오를 제시한 자료를 영상으로 몇 번 소개해 드린 적이 있습니다. 세계적인 주식 엘리트들이 모인 JP모건의 시나리오인데, 제 기억에는 매번 틀렸던 것 같습니다. 그래도 오늘 자료도 가져왔습니다.
이 시나리오에서는 CPI가 6.4%보다 낮게 나올 가능성을 20%로 보는데, 만약 이렇게 나오면 JP모건은 증시 3% 상승을 예상했고, 시장이 3월 금리 인상 중단도 반영할 것으로 전망했습니다. 현재 가장 가능성이 높은 수치는 6.4%에서 6.6%로 나오는 구간인데, 이 확률을 65%로 계산했고 이 수치도 긍정적으로 계산했습니다. 이렇게 발표되면 채권 금리 하락과 달러 약세를 전망했고, 증시 상승은 2% 정도로 예상합니다. 이미 일정 부분 이번 주에 선반영되었기 때문입니다.
마지막으로 최악의 시나리오인데, 6.6%보다 높게 나올 가능성을 15%로 봤습니다. 연준의 강한 긴축과 채권금리 상승으로 이어져 지수를 약 3% 정도 하락시킬 것이라고 봤습니다. 선반영되었던 상승폭을 그대로 다 반납한다는 것이죠. 이건 재미로만 보셨으면 합니다. 못 맞춘다는 걸 여러분도 아시니 너무 믿지는 마시길 바랍니다.
자, 다시 돌아와서 이번 CPI 발표는 평소보다 더 중요합니다. 헤드라인 CPI뿐만 아니라 근원 CPI에도 굉장히 중요한데, 발표 수치만 볼 게 아니라 세부 내용도 아주 중요합니다. 오늘 새벽에라도 최대한 이해하기 쉽게 정리해서 공유 드리겠습니다.
특히 현재 연준은 서비스 인플레이션을 중요하게 보고 있습니다. 바로 이 서비스 인플레이션이 임금 상승률과 연결되기 때문입니다. 임금 상승률 둔화는 인플레이션 2%, 연준의 스탠스, 그리고 미국 경제 연착륙까지 모두 연결되어 있어서 우리도 서비스 인플레이션을 잘 살펴봐야 합니다.
제가 작년 말부터 연준과 시장의 전망이 다르고, 시장이 연준을 믿지 않는다고 계속 말씀드리고 있습니다. 연준의 스탠스와 전망은 올해 금리 인하는 없다, 우리는 분명히 말했다는 입장입니다. 반면 시장은 올해 연준이 분명히 금리 인하를 할 것이라고 보고, 가격에 일정 부분 반영하고 있습니다. 그래서 대체 얼마나 서로 다르게 보고 있는지 이해가 잘 안 되실 분들도 있을 텐데, 그래프로 확인해 보겠습니다.
그래프는 연준의 금리 전망과 시장의 금리 전망입니다. 빨간색이 연준이 말하는 금리 전망으로, 5% 위에서 올해 이 수준을 쭉 유지하겠다는 전망입니다. 중요한 건 시장의 전망입니다. 시장은 CPI 발표가 잘 나오면 금리가 5% 위로 올라가지 않을 수 있다고 보고, 올해 하반기에 금리 인하가 시작될 것으로 전망합니다. 이 괴리감이 느껴지시나요? 과연 어떻게 움직일까요? 작년, 재작년처럼 연준은 결국 스탠스를 바꿀까요?
현재 나스닥 2배 레버리지 QLD의 최근 5일간 주가 추이를 보면, CPI 둔화를 꽤 많이 선반영했다는 것을 느낄 수 있습니다. 5일 만에 10% 상승했으니까요. 그렇다면 왜 갑자기 낙관적으로 CPI 발표를 선반영하고 있을까요? CPI 둔화 신호와 연결되는 데이터들이 계속 포착되고 있기 때문입니다. 주거비까지 포함하면 인플레이션은 더 둔화될 겁니다. 휘발유 월평균 소매가도 크게 하락했고, 중고차 가격도 두 달 연속 하락했으며, 주거비도 꺾였습니다. 슬슬 데이터에 반영될 시기가 된 겁니다.
다만 제가 걱정하는 부분이 있고, 여러분이 조심해야 할 이유도 있습니다. CPI 재료는 이번 주에 끝나게 됩니다. 즉 CPI 반영이 끝나면 시장은 이제 실적으로 초점을 옮길 겁니다. 작년부터 EPS가 하락해서 결국 찐 바닥을 찍을 것이라는 얘기가 돌았기 때문이죠. 이제 기업들이 어떻게 버티는지, 앞으로 어떻게 될지, 마진이 어떨지가 굉장히 중요해질 겁니다. EPS 하락으로 아직 바닥이 남았다고 말하는 대표적인 인물이 모건스탠리의 마이크 윌슨입니다. 모건스탠리는 경기침체가 발생하면 현재 월가 컨센서스인 220달러가 아니라 EPS가 180달러까지도 떨어질 수 있다고 보고 있습니다. 컨센서스보다 훨씬 떨어진다는 것은 아직 가격에 하나도 반영되지 않았다는 뜻이죠.
실적에서 봐야 할 것은 매출이 아니라 마진입니다. 매출은 인플레이션 때문에 오를 수 있지만, 가장 중요한 건 기업들의 마진입니다. 매출 상승보다 비용 지출이 더 커지면 마진은 실망스럽게 나오게 되죠. 과연 모건스탠리의 전망대로 미국 기업들이 움직일지, CPI 반영이 끝나면 이 부분도 공부하고 살펴봐야 합니다.
이 모든 것을 여러분의 시간을 아껴 드리고자 최대한 이해하기 쉽게 풀어서, 빠르게 자료를 정리해 오늘 새벽 CPI 완벽 해부 영상으로 돌아오겠습니다. 제 채널의 취지는 여러분의 궁금증을 풀고 빠른 정보를 전해 드리는 것이니, 오늘 새벽과 내일 아침에 꼭 보시기 바랍니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 도움이 되셨다면 구독, 좋아요, 알림 설정 부탁드리며, 오늘 밤 CPI 완벽 해부 속보로 찾아올 테니 꼭 시청해 주세요. 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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