저자: JimCramer · 외국인
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연준 위원들의 금리 인하 횟수에 대한 잡음을 무시하라고 주장. 시장은 첫 금리 인하 이전 'Sweet Spot'에서 상승 가능하며, 고용지표가 양호해 연준이 당장 움직일 필요가 없다고 봄. 유가 급등은 중동 전쟁 프리미엄 때문이지 연준 발언 때문이 아니라고 설명. 이번 주 CPI, 델타·컨스텔레이션브랜즈·대형은행 실적을 주목하라고 언급. 베스트바이는 PC 교체 주기 기대로 매수 권유, 가능하면 하락 시 추가 매수 언급.
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투자는 장난이 아니고 돈을 벌기 위한 일입니다. 여러분께 교육도 하고 가르쳐 드리는 것이 제 일이죠. 이제 연준과 그 하수인들에 대해 진실을 말할 때가 됐습니다. 너무 자주 사람들은 연준 관계자들의 입에서 나오는 모든 단어를 따지는 터무니없는 놀이를 하고 있습니다. 금리 인하가 언제, 어디서, 몇 번이나 있을지 끝없이 이야기하죠.
연준 관계자들은 늘 떠들어댑니다. 전망을 내놓고 연설할 때마다 복음처럼 취급되는데, 저는 더 이상 못 참겠습니다. 대부분 이런 발언들은 아무 의미 없는 소음일 뿐이고, 그렇게 중요하지도 않습니다. 그런데도 우리는 그렇게 대하지 않죠. 지난 일주일 동안만 해도 두 번 인하, 세 번 인하, 한 번 인하, 어쩌면 인하 없음이라는 말을 들었습니다. 이들 사이에는 일관성도 합의도 없습니다.
다행히 연방공개시장위원회(FOMC) 위원 중에는 신중하게 상황을 지켜보고 큰 결정을 내리기 전에 기다리는 사람이 있습니다. 바로 쇼에 나온 그 사람, 연준 의장 파월입니다. 그 사람만 강조하고 "두 번일지도, 세 번일지도" 하는 횡설수설은 멈출 수 없을까요? 다른 관계자들은 입을 다물지 않을 테니까요. 그러면 모두가 연준이 무엇을 할지 맞히려는 추측 게임이 시작되는데, 그들의 발언에서 얻을 통찰은 사실 거의 없습니다.
여러분이 알아야 할 것은 이겁니다. 투자는 이런 헛소리에 휘둘릴 게임이 아닙니다. 다시 말해도 게임이 아니고, 여러분이 감당할 수 있는 일도 아닙니다. 이유는 첫째, 중요한 건 파월뿐이기 때문입니다. 둘째, 주식에 관해서는 금리 인하가 앞에 있는 한 랠리가 올 수 있습니다. 언제인지는 중요하지 않습니다. 몇 번 인하하는지도 중요하지 않죠. 중요한 건 연준이 우리 편이 되고 싶어 한다는 사실입니다. 지금 시점의 핵심은 이겁니다. 앞으로 금리를 몇 번 내릴지 아무도 모릅니다. 이건 터무니없는 일이고, 연준 의장 파월도 마찬가지입니다. 그런데도 이런 말을 쏟아내는 사람은 끊이지 않죠.
이건 알아야 합니다. 첫 금리 인하 전 시기는 주식시장에게 낙원과 같습니다. 경제가 아주 잘 굴러가고 있고, 모두가 올라타 있는 이상적인 순간이죠. 우리는 결국 연준으로부터 어느 정도 완화를 받게 될 것을 알고 있습니다. 하지만 실제로 금리를 내리기 시작할 때쯤에는 경제가 이미 둔화되어 있을 겁니다. 그건 여러분의 수익에 좋지 않습니다. 이때가 바로 스위트 스팟입니다. 사람들은 어떻게든 금리 인하 없이는 시장이 더 오를 수 없다고 생각하는 것 같은데, 그건 명백히 틀린 생각입니다. 저는 한 걸음 더 나아가, 연준 관계자들에 관한 이 모든 논의 자체가 완전히 잘못됐다고 말하겠습니다. 언제 또는 몇 번 인하할지 맞히려는 이 놀이는 무의미합니다. 중요한 건 그들에게 애초에 금리를 내릴 필요가 있는지 여부입니다.
이 사례를 보죠. 오늘 아침 고용 보고서가 강하게 나왔고, 임금 상승률 수치도 꽤 괜찮았습니다. 오늘 아침 연준 이사 누군가가 발언했다면, 저는 그들이 무슨 말을 했을지 압니다. 한 번 인하일지, 두 번 인하일지, 인하 없음일지. 모두가 그 부분에만 주목했겠죠. 그러나 이렇게 고무적인 고용 보고서가 나왔으니, 내러티브는 이래야 했습니다. 주식에 좋은 소식이다. 경제는 여전히 활기차다. 강한 소비자와 함께 실적 시즌에 들어간다. 지금 연준이 뭔가를 할 필요는 없다. 이 버스는 아주 잘 달리고 있으니까. 이런 긍정적인 측면에 더 집중했다면 오늘의 대단한 랠리에 먼저 올라탈 수 있었을 겁니다.
어제 일은 쉬웠습니다. 사람들은 연준 관계자의 발언 때문에 매도가 나왔다고 비난했습니다. 금리 인하 필요성에 대한 질문 때문이라고 말이죠. 하지만 실제로는 전혀 그렇지 않았습니다. 매도가 시작된 시각을 보면, 그건 전적으로 유가와 맞물려 있었습니다. 중동에서 최근 벌어진 불안 때문인 게 분명합니다. 범인은 원유였습니다. 전쟁 프리미엄이었지, 연준의 발언이 아니었습니다. 거의 모두가 그 움직임의 원인으로 연준 발언을 지목했지만, 이건 잘못된 내러티브입니다.
그러니 앞으로는 제발 이 잡음에서 귀를 끄십시오. 이것이 시장에서 돈을 버는 우리 능력을 해치고 있습니다. 좋게 봐도 주의를 흐리는 것이고, 나쁘게 보면 잘못된 방향으로 이끄는 것입니다. 이 방송 머니에서도 그렇습니다. 어느 쪽이든 신경 쓰지 말고 그냥 무시하세요.
이제 우리가 가진 게임 플랜을 살펴보죠. 특히 연준 관계자 일곱 명은 피하겠습니다. 그중 두 명은 두 번 나오니까요. 이들이 여러분을 잘못된 방향으로 이끌 게 뻔하니까요. 월요일에는 제가 태양광 주식에게 최악의 날이라 부를 만한 날이 있습니다. 개기일식이 일어나거든요. 태양광 발전의 단점에 대한 얘기를 많이 듣게 될 겁니다. 해가 떠 있을 때만 작동한다고요. 바람이 불 때만 작동하는 풍력과 똑같다고 하겠죠. 저는 개인적으로 대안을 선호합니다. 태양광 말고 풍력에 집중하는 에너지 말이죠. 그러면 거대한 풍차 기반 서비스 수익원을 가진 GE버노바(GE Vernova)로 이어집니다. 재생에너지를 원하신다면 그 종목에 투자하는 것을 제가 승인합니다. 이번 주 제너럴일렉트릭에서 분사된 회사입니다.
이번 주 초에 저는 수년간 무시해 온 종목군에 대해 말씀드렸습니다. 바로 대마 관련주입니다. 시간 낭비라고 생각했는데, 이번 주 플로리다 대법원이 11월 투표에 대마를 상정하도록 허용했습니다. 60%의 주민이 찬성한다고 가정하면, 또 한 번의 큰 주가 기호용 대마에 나서는 셈이 되겠네요. 이에 베팅하고 싶다면 캐노피 그로스(CGC)를 추천합니다. 컨스털레이션 브랜즈의 자회사나 다름없는 회사인데, 그 얘기는 잠시 후에 하죠. 많은 트레이더들은 틸레이(Tilray)를 선호하지만, 저는 몇 년간 찾지 않았던 곳으로 돌아가서 틸레이 컨퍼런스를 들어볼 생각입니다. 플로리다 투표에 대해 그들이 뭐라고 하는지 듣고 싶습니다.
수요일에는 우리가 듣게 될 중요한 숫자가 있습니다. 들어볼 가치가 있는 소비자물가지수(CPI)입니다. 이게 중요한 이유는, CPI가 너무 뜨거우면 장기 금리가 오를 가능성이 있기 때문입니다. 이건 실제로 중요하죠. 특히 임대료에 주목할 생각입니다. 이 나라는 여전히 대규모 주택난을 겪고 있고, 합법이든 불법이든 이민의 영향은 빼고 생각해도 그렇습니다. 항공사 실적도 나옵니다. 재무 상태가 가장 좋은 곳은 현재 델타입니다. 보통 분기 직전에는, 특히 항공주는 주식을 사지 않는 편이 낫다고 생각하지만, 아침에 발표된 밝은 고용 수치로 뒷받침되는 여행 붐이 여전히 살아 있으니, 이번에는 한번 시도해 볼 만하다고 봅니다. 목요일은 여행주 실적에서 가장 중요한 날입니다. 컨스털레이션 브랜즈가 실적을 발표하기 때문이죠. 미국에서 매출 기준 1위 맥주인 모델로를 만드는 회사입니다. 아주 좋은 분기 실적과 좋은 전망을 줄 겁니다. 맥주 판매가 강세였다는 건 알고 있고, 현금 흐름도 풍성합니다. 다만 주주들이 혜택을 크게 보려면 컨스털레이션은 아직 부채를 더 갚아야 합니다. 실적 발표 직전에 주식을 파는 건 절대 하고 싶지 않습니다.
금요일에는 진짜 실적 시즌이 시작되고, 모두가 말하는 퍼레이드가 펼쳐집니다. 웰스파고, 여행주 트래블러스, JP모건, 블랙록, 시티그룹이 모두 한꺼번에 발표합니다. 이 금융주들은 제가 말한 것의 전형적인 예입니다. 연준이 마침내 금리를 내리기 시작할 때 시장에 꼭 좋지만은 않을 것이라는 말 말입니다. 왜냐하면 은행 입장에서는 공격적인 금리 인하를 원하지 않으니까요. 우리가 보유한 트래블러스 같은 곳은 금리가 더 오래 높게 유지되는 상황에서 잘 나갑니다. 다른 곳들도 크게 다르지 않습니다.
결론은 이겁니다. 제가 방금 한 이 긴 얘기에서 한 가지만 가져가신다면, 연준 관계자들의 말에 대한 집착을 멈춰야 한다는 겁니다. 금리 인하가 몇 번, 언제, 어디서, 왜, 어떻게 일어날지 걱정하지 마세요. 이 끔찍한 말장난 게임에서 스스로를 풀어주지 못하면, 훌륭한 투자 기회를 엄청나게 놓치게 될 겁니다.
워싱턴의 마샤에게 질문을 받겠습니다. 마샤, 안녕하세요. 오늘 얘기하게 돼서 반갑습니다. 마샤, 무슨 일이죠? 저는 투자자 클럽의 새 회원인데, 베스트바이를 살까 고민 중입니다. 그런데 최근 내부자 매도가 있었던 게 걱정돼서요. 먼저 베스트바이에 대해 말하자면, 클럽에 가입해 주셔서 고맙습니다. 저는 베스트바이를 좋아합니다. 올가을 PC 교체 주기가 대대적으로 찾아올 거라고 믿기 때문입니다. 사실 7월부터 시작될 겁니다. 사람들이 이걸 주목하지 않고 있는데, 큰 실수를 하는 겁니다. PC 교체 사이클이 베스트바이를 끌어올릴 겁니다. 그사이 배당수익률이 여러분을 보호해 줄 겁니다. 저는 사람들에게 베스트바이를 장기 보유하라고 촉구하고 있습니다. 특히 클럽 회원 여러분은 제가 이 주식을 얼마나 좋아하는지 아실 겁니다. 저도 사려고 노력 중이고, 떨어지면 더 많이 살 생각입니다.
코네티컷의 브라이언에게 질문을 받겠습니다. 브라이언, 안녕하세요. 전화 주셔서 고맙고, 자선 신탁에서 하시는 훌륭한 일에도 감사드립니다. 아, 고맙습니다, 브라이언. 제가 400만 달러 넘게 기부한 것이 자랑스럽습니다. 베풀어 주셔서 고맙습니다. 짐, 제 질문은 AT&T에 관한 겁니다. 2016년에 AT&T 주식을 상속받았는데, 원래 주당 약 43달러 하던 게 올해 폭락했습니다. 워너브라더스와의 역분할 거래를 감안해도 기분이 좋지 않습니다. 경영진과 회사, 주식에 대해 어떻게 생각하시나요? 제 어머니가 늘 말씀하셨죠. 좋은 얘기가 없으면 아무 말도 하지 말라고요. 자, 이제 전화는 여기까지입니다.
제발 연준 관계자들의 말에 너무 집착하는 것을 멈추세요. 금리 인하가 언제, 어디서, 왜 일어날지 걱정하는 것을 그만두세요. 그건 끔찍한 게임이고, 여러분이 훌륭한 투자 기회를 많이 놓치게 만들 겁니다.
오늘 밤 머니에서는 유가가 어제 급등하며 지난해 이후 보지 못한 매도를 촉발했습니다. 그래서 제가 가장 좋아하는 러스티 브라질에게 가서, 유가에 무슨 일이 벌어지고 있는지, 시장이 어디로 向하는지 알아보겠습니다. 그리고 성공적인 소형주에 관한 시리즈를 이어 가며 헬스케어 분야를 다룹니다. 훌륭한 소형주 바스켓을 구성하면서 주목하고 있는 종목 몇 개를 공유하겠습니다. 이번 주는 분산투자를 하라는 겸허한 교훈을 주었고, 변동성을 견디도록 도와줄 겁니다. 그래서 오늘 밤에는 여러분의 포트폴리오가 미국 시장의 마스터를 통과할 수 있는지 보기 위해 '미 분산투자(M I Diversified)' 게임을 해 보겠습니다.
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