저자: QQQQLD장기투자자/SPYVOOSSO장기투자자 · 한국인
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미국 증시 급락과 금리·달러 강세 악재를 설명하며 공포 속 매수 기회를 강조. 연준 긴축 우려, 장기 국채금리 상승, 달러 강세가 시장 부담이라고 진단. 과거 2022년 9월 저점 사례처럼 위기는 기회였다는 논리로 분산 투자된 미국 우량주 보유를 권장.
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현재 원·달러 환율은 1350원까지 올라 5.8% 상승했습니다. 같은 기간 나스닥은 마이너스 8.7%로 조정장을 만났습니다. 투자 계좌도 급락했습니다. QLD 수익률은 8%로 떨어졌고, SSO는 곧 마이너스로 전환될 수도 있는 상황입니다. USD는 여전히 높은 수익률을 보이고 있습니다. 현재 미국 집투게더는 1400만 원 수준까지 내려왔고, 국내 계좌는 23% 수익률에 280만 원 수익 중입니다.
지금 제가 기회라고 여기며 좋아하는 시기는, 아이러니하게도 제 소중한 수익이 사라지는 시기와 겹칩니다. 그래서 투자가 어려운 것이죠. 내 소중한 수익이 사라지는 것을 보면서도 매수 버튼을 눌러야 하기 때문에, 공부를 통해 확신을 얻고 그 확신에서 행동이 나와야 합니다.
어제 미국 증시는 비관 일색인 분위기 속에서 크게 급락했습니다. 먼저 JP모건의 제이미 다이먼 CEO가 전 세계가 스태그플레이션에 빠지면서 연준이 기준금리를 7%까지 올리는 최악의 시나리오는 현실화되기 어려울 것이라는 발언을 했습니다. 금리 인상 사이클이 막바지라고 보던 시장에, 월가의 황제가 그런 말을 하니 "설마 금리를 더 올리려는 건가"라는 걱정과 불안이 시장을 지배하게 되었습니다.
실제로 어제 발표된 소비자 심리지수도 지난달보다 위축됐고 예상치를 밑돌아, 경기침체에 점점 다가가는 수치가 나왔습니다. 이런 우려가 커지던 와중에 블룸버그의 뒤를 이을 것으로 보이는 연준 위원 한 명이 매파적 발언을 연이어 쏟아냈습니다. 인플레이션이 고착화되면 연준이 기준금리를 두 번 더 올릴 확률이 10% 정도 된다는 것입니다. 연착륙 가능성을 60%로 보면서도, 40%의 확률로 인플레이션이 고착화되어 금리를 더 올릴 것으로 본 것입니다. 지금 시장이 가장 부담을 느끼는 것이 바로 국채금리의 급등인데, 어제도 금리가 오를 이유밖에 없었습니다.
7월부터 상승한 국채금리는 미국 증시와 반대로 올라가고 있습니다. 월가에서는 20년물 국채금리가 5%까지 테스트하러 올라갈 수 있다는 전망이 크게 늘었습니다. 특히 장기금리가 단기보다 더 크게 오르고 있는데, 이런 현상이 나타나면 국채금리는 경기침체가 발생할 때까지 계속 오를 수 있습니다. 이것이 지금 시장이 우려하는 요소입니다. 1969년과 1973년과 비슷하다고 보는 전문가들도 많은데, 우리는 국채금리가 언제 피크를 찍고 내려오는지 주시하며 확인해야 합니다. 국채금리와 함께 강달러 역시 증시에 큰 부담 요인입니다.
흥미로운 점은 우리 자산 중 유일하게 상승하는 것이 달러라는 것입니다. 미국 증시가 고점을 찍고 서서히 내려오기 시작할 무렵부터 달러는 1206원에서 현재 1350원까지 올랐습니다. 달러와 미국 증시는 국채금리처럼 반대로 움직이는 경향이 있습니다. 그래서 미국 주식에 투자하는 우리는 자연스럽게 달러 자산도 함께 보유하고 있는 셈이고, 실제 자산 하락폭은 덜한 상황입니다. 이것이 미국 주식 투자의 장점 중 하나입니다. 전 세계 주식시장이 힘을 못 쓸 때 자금이 안전자산인 달러로 이동하기 때문에, 달러 강세로 원화 환산 수익을 방어할 수 있는 것이죠.
다만 강해지는 달러가 미국 증시의 악재로 여겨지는 이유도 분명합니다. 미국 기업 매출의 약 40%가 해외에서 발생합니다. 달러가 강세를 보이면 해외 매출은 원화 기준으로 감소하고 이익도 손해를 보는 구조입니다. 또 달러가 비싸지면 미국 상품 가격이 올라 수출이 어려워지고, 이는 미국 경제에도 악영향을 줍니다.
현재 시장에는 호재가 하나도 없습니다. 호재가 없다는 것은 투자자가 매수해야 할 이유가 없다는 뜻이고, 악재만 가득한 지금 투자자들에게는 매도해야 할 이유만 보입니다. 그 결과 공포지수는 극심한 공포 부근까지 내려왔습니다. 두 달 전 80 구간에 있던 공포지수는 어느새 28까지 떨어졌습니다. 하지만 지금은 폭락장이 아니라 조정장입니다.
지금 이런 조정장에서 겁이 난다면, 그것은 우리가 투자하는 종목, 우리가 투자하는 미국이라는 나라, 그리고 여러분의 투자 방법에 대한 공부가 부족하고 확신이 부족하다는 뜻입니다. 헬렌 켈러는 이런 말을 남겼습니다. "나는 폭풍이 두렵지 않다. 나의 배를 항해하는 방법을 배우고 있기 때문이다." 이를 지금 상황에 대입하면, 우리는 폭락과 하락이 두렵지 않아야 합니다. 그러려면 우리 투자 종목과 미국이라는 나라가 왜 이 하락을 이겨낼 수밖에 없는지 공부하고 배우면 됩니다.
피터 린치도 말합니다. 하락장에서 불안한 이유는 쓰레기 같은 회사를 공부하지도 않고 평생 모은 돈을 몰빵해 놨기 때문이라고요. 그렇다면 우리는 쓰레기 같은 회사에 몰빵했을까요? 우리는 미국이라는 나라 자체에 투자하고 있습니다. 애플, 구글, 마이크로소프트, 테슬라, 아마존, 엔비디아에 투자하고, 맥도날드, 비자, 나이키, 존슨앤드존슨, 버크셔 해서웨이에도 투자합니다. 세계에서 가장 강력한 나라 미국, 그 안에서 가장 강력한 우량 기업들에 분산투자하고 있는 것이 우리 종목입니다. 게다가 우리는 아무 때나 사는 것이 아니라 이렇게 웅덩이가 생길 때 매수하기 때문에 하락에 대한 안전마진이 좋은 투자 방법입니다.
제가 매일 영상을 올리는 이유도 여기에 있습니다. 여러분이 매일 영상을 보며 투자 공부와 투자 마인드를 쌓아가다 보면, 어느새 그 지식이 강한 확신으로 자리 잡게 됩니다. 이 과정은 눈에 보이지 않게 쌓입니다. 대다수가 지쳐서 공부를 멈추는데, 공부를 통해 우리가 알 수 있는 것은 과거에도, 현재에도, 미래에도 항상 문제는 발생했고 그 문제는 나중에 돌아보면 항상 기회였다는 사실입니다. 워런 버핏의 "미국은 항상 기회가 문제를 이겨왔다"는 말을 되새겨야 합니다.
1년 전 9월 말에도 공포지수는 17까지 떨어진 공포 구간이었습니다. 당시에도 연준의 긴축 우려로 증시가 크게 하락했지만, 그 문제와 악재를 결국 이겨내고 올해 약 40% 상승을 만들어냈습니다. 그러니 우리는 이 문제와 악재를 견디고, 그 안에 숨어 있는 기회를 포착해야 합니다. 남들과 다르게 이를 견뎌내고, 용기를 내어 끝까지 버텨내는 천 명 중 한 명이 되어야 합니다. 수많은 위기는 넓게 펼쳐놓고 보면 "와, 그때 샀어야 했는데"라는 기회였습니다. 지금 씨앗을 뿌리는 사람은 10년 뒤 부자가 되어 있을 것이고, 지금 망설이는 사람은 10년 뒤에도 제자리일 것입니다.
소중한 10년이라는 시간은 두 번 다시 돌아오지 않습니다. 시간을 어떻게 쓰느냐에 따라 인생이 달라진다고들 하죠. 여러분은 이 시간을 활용해 부자가 되시겠습니까, 아니면 소중한 시간을 낭비하시겠습니까?
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