저자: 송재경 · 한국인
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삼성전자가 32~34만원대로 급등한 가운데, 반도체 강세가 샘 올트먼 방한 모멘텀과 겹친 것인지 미국 반도체 강세의 연장인지 질문이 제기됨. 오픈AI는 과다한 투자 약속과 자금 조달(빚·유증) 부담이 우려 요인이며 경쟁 심화로 예전만 못함. SK하이닉스 229만원 부근에서 반도체 미보유자는 분할매수를 꾸준히 하고, 무(無)포지션은 위험하다고 봄. 기존 보유자는 포트폴리오가 특정 종목에 쏠려 변동성이 크다면 일부 덜어내고 적정 비중을 맞추라고 조언. 네이버는 젠슨 황 효과로 급등 후 조정, 엔비디아 방문 기대감은 이미 선반영되어 구체적 프로젝트 확인 전까지 추가 상승 기대는 지나간 시기일 수 있다고 봄.
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자, 삼성전자가 오늘 11% 안팎으로 오르내리면서 32만 원을 돌파하고 34만 원대에서 거래되고 있습니다. 30만 원이 아니라 32~33만 원입니다. 최근 샘 알트만(오픈AI CEO)의 방한 일정이 잡혀 있는데, 이 이벤트가 겹치면서 모멘텀이 강하게 작용하는 것인지, 아니면 미국에서 넘어온 반도체 강세가 그대로 이어지는 것인지 궁금합니다. 어떻게 봐야 할까요?
작년 이맘때 샘 알트만이 한국에 왔었다면 그 방문 때문에 주가가 움직였다고 볼 수 있을 것 같은데요. 지금은 주가가 이미 올라가는 상황에서 샘 알트만이 온 것 같습니다. 샘 알트만은 작년부터 올해까지 투자 약속을 상당히 공격적으로 해오고 있는데, 시장에서 가장 걱정하는 부분은 오픈AI가 돈을 버는 속도에 비해 계속 빚을 내야 하고 유상증자도 해야 할 것 같다는 점입니다. 과연 감당할 수 있겠느냐는 우려가 있습니다. 오픈AI가 예전만큼 압도적인 1등은 아닙니다. 예전에는 나홀로 1등이었는데 지금은 경쟁자가 많이 생겼습니다.
SK하이닉스는 오늘 229만 원까지 올라왔습니다. 어제까지 210만 원대였는데 하루 만에 20만 원 넘게 오른 셈입니다. 이게 300만 닉스가 현실이 되는 건지, 지금 쫓아가도 되는지 궁금합니다.
이건 투자자의 비중에 따라 달라질 것 같습니다. 제가 일주일 전에도 말씀드렸는데, 지금 반도체를 전혀 들고 있지 않은 분들은 분할 매수를 꾸준히 해오시면 앞으로도 괜찮습니다. 아예 비중을 제로로 만들고 가는 것 자체가 위험합니다. AI 반도체 사이클은 여전히 살아 있기 때문입니다.
반면 이미 들고 계신 분들은 점검해 보셔야 합니다. 지난주 금요일, 목요일부터 이번 주까지 변동성이 엄청났습니다. 내 포트폴리오가 시장보다 올라갈 때는 더 높이 오르고 빠질 때는 더 많이 빠졌다면, 한쪽으로 쏠려 있다는 뜻입니다. 상당히 리스키한 계좌라고 볼 수 있으니 덜어내셔야 합니다. 오히려 주가가 올라갈 때 적정 수준에서 맞춰 가는 편이 더 낫습니다.
베스트는 가장 많이 오를 종목 하나를 들고 가는 것이겠죠. 하지만 그걸 항상 맞출 수는 없으니 포트폴리오를 구성하는 것입니다. 포지션에 따라 어떤 분은 분할 매수를 하고, 어떤 분은 일부를 팔아야 하는 상황입니다.
네이버도 젠슨 황 CEO의 영향을 크게 받아서 올랐다가 많이 떨어졌고, 오늘도 14% 정도 올랐습니다. 이건 젠슨 황 효과로 봐야 할까요?
젠슨 황은 욕심이 많은 사람입니다. 우리나라 웬만큼 잘나가는 기업들에 전략적 제휴를 제안하면서 한 번씩 찔러 보는 것 같습니다. 그의 입장에서는 엔비디아 생태계 안에 한국 기업들을 최대한 많이 넣고 싶어 하는 욕심이 있다고 보셔야 합니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 1년 사이에 위상이 크게 바뀌어서 대등하거나 오히려 조금 더 나은 입장입니다. 나머지 기업들은 좀 다릅니다.
엔비디아 밸류체인 안에 들어갈 수만 있다면 분명 큰 도움이 됩니다. 하지만 이번에도 보셨듯 내용이 두루뭉술합니다. 정확히 무엇을 얼마나 하겠다는 것인지 알 수 없습니다. 2주 전부터 젠슨 황의 국내 방문과 행선지가 알려지면서 주가가 미리 크게 올랐고, 이번에 그 상승분을 많이 토해냈습니다. 앞으로 엔비디아와 어떤 프로젝트를 구체적으로 얼마나 하는지 꼼꼼히 따져 보고 투자할 필요가 있습니다. 기대감만으로 계속 올라갈 수 있는 시기는 지나지 않았을까 싶습니다.
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