저자: 염승환 · 한국인
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AI·반도체 수요와 증권사 실적 호조로 조선·증권·전력기기·방산 등 섹터 상승 전망. 메모리 반도체 핵심 자산으로 제시하며 매수 권장. 건설주는 단기 관망, 우주항공은 기대감 추격 자제. 바이오는 국민성장펀드 출시 기대로 반등 가능성 언급. PBR 저평가주(유통·지주사)에 관심 표명.
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저는 그냥 일단은 기본적으로 2,500은 그냥 3전이든 하나는 해야 된다. 그다음에 이제 20% 정도는 증권도 좀 괜찮고 그다음에 한 10% 정도는 괜찮고 그리고 또 두 번째 주요 섹터로 증권 언급해 주셨는데 증권 거래 등금 급증으로 주요 증권사들이 역대급 실적 기록하고 있는데 증권주를 이제 단순한 배당주가 아닌 성장주 관점에 접근해도 괜찮은 건가요? 아, 그까 이게 자산시장의 구조적 변화가 생겼잖아요. 이제 이재명 정부가 계속 얘기하는게 뭐 그냥 끝이 없어요. 주식 부양하겠습니다. 거기다가 이제 심지어는 그 중복상장 방지법도 만들겠대요.
주주들이 너무 좋아하는 법인데 LG엔솔의 그 충격적인 물적 분할 때문에 법 만들겠다 그러면 주주 뒤통수 칠 일이 없어집니다. 그냥 아예 통지를 하는 거니까. 그래서 그걸 여름에 아마 하려고 하는 거 같아요. 그러면 이런 자본 시장에 대한 어떤 그 육성책들이 계속 나오면 주식 시장으로 돈이 들어오잖아요. 그리고 주익시장이라는 것도 더 그렇죠. 잘될수록 그 시장에 돈이 또 들어오는데 지금 작년에 고객 예탁금이 50조였는데 지금 120조 넘었고 예. 그리고 은행 예금이요. 근데 아직 움직이진 않고 있대요. 아직까지는. 그 얘기 뭐죠? 들어올 여지가 있다는 거죠.
보험 쪽은 뭐 해진거 팔고 온다. 오. 맞아. 맞아. 오는 경우도 있어요. 근데 은행 예금이 저도 많이 옮긴 줄 알았는데 데이터 보니까 아직 많이 안 옮겼더라고요.많게요. 예. 그러니까 그 자금도 언제든지 올 수가 있거든요. 거의 900몇 몇 배쯤? 예. 근데 그중에 1부만 와도 엄청난 거죠. 근데 그 돈들은 다 어디로 가죠? 주익시장으로 간다면 거래가 되는 거니까. 그래서 말씀하신 대로 증권주는 어떻게 보면 성장주가 됐고 그리고 주가도 그렇게 좀 비싸지 않고 배당도 많이 주잖아요. 원래 고배당 주니까. 그래서 저는이 거래대금이 지난 10년 평균보다 이번 1분기에 1평균 거래대금이 한 다섯 배 정도 늘었더라고요.
엄청나게 넣은 거죠, 거래대금이. 근데 이게 유지돼요, 지금도. 네. 그런 걸 본다면 굉장히 실적은 좋을 수밖에 없으니까. 그래서 뭐 증권 업종도 저는 어쨌든 예, 계속 주목할 필요 있다라고 보고 있습니다. 그리고 또 효성 중고업이 주당 350만 원을 넘기면 항주 1위가 됐는데요. 미국 AI 데이터 센터 증서가 노후 전력 교체 수요가 전력 기기 업체의 수익세에 미친 영향 이게 효성중검이 좀 보시면 이게 400만 원 갔는데 오늘도 날아갔거든요. 보시면 이게 작년에 50만 원도 사실 다 비싸다 그랬어요. 작년에 이거 너무 오른 거 아니니?
이 막 이랬거든요. 작년 50만 원도. 아니 그럴 수밖에 없었어요. 이게 코로나 때 얼마 있냐면 여기 8 여기 8,500원가 있다. 코로나 때. 아, 이때 진짜 망한다 그랬어요. 진짜로. 그때 당시에 너무나 힘들었어요. 그러다가 이제 갑자기 쇼티지 공급 부족 오면서 그래서 50만 원 오니까 이제 야, 이제 다 올랐다 했는데이 400만 원 여기서 또 열배 간 거죠. 왜 이렇게 오르냐면요. 일단 변합기가 너무 부족해요. 지금 만들어도 3년에서 5년 후에 공급 가능합니다. 만드는 업체가 제한적이고 우리나라 변합기 잘하는 거 아시잖아요. 요게 첫 번째고 두 번째가 효성이 이렇게 좀 독보적인게 그 765kV인가요.
그러니까이 전압이 다르잖아요. 이게 저전압도 있고 고전압이 있는데이 고전압 변합기를 가장 잘 만드는 회사예요. 근데 미국에서는 요새 초대형 데이터 센터 나오니까 여기에 그 이런 아주 고전압에 변합기가 필요한 거죠. 근데 거기에 준비가 이미 돼 있는 기업이고 실제 공급까지 했어요. 그러니까 이거를 만들어 주는 회사가 굉장히 적거든요. 많지 않다 보니까 아까 그니까 똑같아요. 삼성전기 MLCC랑 이거랑 차이가 없어요. AI 데이터 센터에 변합기 필요한데 만드는 업체는 거의 없고 그럼 누가 다 가져갑니까? 이런 회사들이 다 가져가죠. 실적도 너무 좋고 그래서 결국 이것도 똑같습니다.이 두 가지 이건 두측인데 AI에 대한 투자 확대가 첫 번째 두 번째가 미국은 전력망이 다 노후가 됐어요.
이거 교체 들어가야 돼요. 새로운 전력망을 깔 때 또 새로운 변합기가 필요합니다. 변합기 교체 사이클요 두 가지가 맞물려서 지금 가는데 뭐 사실 이것도 이제 좀 부담되죠. PR이 4배거든요. 비싸죠. 비싼데도 야 저렇게 많이 올랐는데 PR이 그래도 예예. 왜냐면 이게 옛날에 100억 벌론 회사예요. 여기 보이시죠? 그니까 1,억 단기 그니까 영업 이익이 지금 얼마죠? 1조원 이익이 열배는 거예요. 그러니까 지금 삼성자가이 상황이에요. 열배 늘거든요. 지금 이익이. 그러니까 얼마나 많이 갔어요. 그러니까 저는 변학기나 지금 삼성 정자나 비슷하다 이렇게 보는 건데 어쨌든 둘 다 AI에 속해 있고.
네. 근데 40배 싼 건 아닙니다. 아니지만이 정도 이익을 벌어준다면 뭐 그 정도 대접받는 거는 저는 뭐 당연하다 이렇게 생각하고 있습니다. 자 중동전후 또 재건 산업에 대한 기대감은 건설주 지수 폭등했는데 국내 건설사들이 원시공자 프리미엄이 재건수주 경쟁에서 가지는 입점과 수익수는 얼마나 귀하고 앞으로 건설주 어떻게 보시나요? 아, 저는 건설주를 괜찮게 봐요. 근데 다만 건설주를 단기적으로는 조금 보수적으로 보고 있는게 아, 왜 그랬냐면이 보면 DLNC도 그렇고 요새 막 건설주가 이렇게 날려 버렸잖아요. 순식간에. 그 첫 번째 배경은 뭐였냐?
원전으로 갔고 여기서 재건 때문에 날아갔거든요. 근데 재건은 아직은 받은 것도 없고 아직 전쟁 안 끝났죠. 그리고 중동이 지금 약간 기반 시설이 파괴됐는데 우리한테 주면 좋아요. 근데 우리한테 준다는 100% 보장은 또 못 해요. 예. 거기다 이란에 만약에 재건이 들어간다. 이란이 경제 제재가 해제되면 진짜 좋아요. 이제이란 시장이 열립니다. 완전히. 그럼 우리가 가서 할 수 있는 역할은 많은데 이게 좀 저는 좀 걱정되는게 혹시 중국이 가져가면 어떡할까? 아시겠죠? 일하는 중국과 친해요. 되게. 음. 그래서 중국이 다 가져가면 우 그냥 이게 손가락 빨아야 되거든요.
그래서 그걸 지금 확신을 못하니까 이게 좀 애매하긴 해요. 그래서 일단은 재건 이슈로 올라간 상황에선 쫓아가진 말자. 저는 그 의견이고. 다만 주가 빠지면 투자를 해야 됩니다. 왜? 재건 이슈가 이슈는 어쨌든 부 뭐 좋지만 핵심은 그게 아니거든요. 우리나라 건설사들이 지금 어디로 가죠? 중동에서 미국으로 가요. 미국의 원전. 원전 지어 줄 가능성이 높고 전 세계가 지금 원전에 지금 다 집중하고 있죠. 거기다 태양광 발전소 만들고 싶죠. LNG 발전소 만들고 싶죠. 아, 되게 친환경 발전소들 많이 만들고 싶은데 만들 능력이 없어요. 그래서 우리나라가 해 줄 겁니다.
우리나라는 건설사들이 원전도 잘하고 태양광 해상폭력 다 해 봤어요. 안 해본게 없어요. 경험이 너무 풍부합니다. 그래서 원하는 대로 만들어 줄 수가 있는이 건설 능력을 갖고 있으니까 저는 그런 걸 본다면 어쨌든 재건 이슈가 소멸되면 좀 빠질 텐데 그럴 때 빠질 때를 좀 놓치지 마시고 기회로 좀 활용하자. 그래서 단기적으로론 좀 관망. 주가 빠질 땐 원전이나 다른 발전소 이슈를 좀 기대하면서 투자를 해 보자 이렇게 좀 생각을 하고 있습니다. 재건의 좀 반대가 또 방산이 있을 텐데 방산주는 이제 단순한 전쟁 테마주를 넘어서 자주방이라는 구조 성장 맞이했는데 앞으로 방산주 어떻게 보시고 어떤게 타일까요?
네. 아무래도 이제 방산주는 미사일이에요. 지금 중동 전쟁은 뭐 아시겠죠? 왜 미사일이냐면 그 중동은 서로 지상군으로 싸우질 않아요. 이게 미사일로 타격하죠. 이스라엘도 지금 국경에 시리아가 있다 보니까 이거 못 지나가요. 그래서 좀 독특하긴 하지만 미사일 근데 미사일하면 LI 디펜스거든요. 그래서 LI 디펜스 쪽이 저는 여전히 좀 괜찮은 거 같고 다만 좀 주가 올랐지만 근데 지금 전 세계적으로 제일 부족한 거 중에 하나가 미사일이라고 합니다. 실제 제고가 워낙 부족하니까 그래서 괜찮고 또 한 가지는 저는 이게 방산주들도 좋지만 전 조선주를 괜찮게 봐요.
뭐냐면 같은 방산이에요. 저는 개인적으로 한국 조선을 좀 괜찮게 보는게 군남 만들잖아요. 미국에서 앞으로 군남수 좀 많을 거 같아요. 제가 이렇게 좀 생각해 보니까 이제 중동 전쟁 끝날 거거든요. 언젠가. 중동 전쟁 끝나면 다음은 어딜까? 왠지 대만해요. 대만. 대만 거기 해 있죠. 거기에 이제 시즌핑이 노리고 있죠. 지금 대만을 좀 통일하고 싶다. 트럼프 대통령이 그걸 용납할 리가 없죠. 근데 군함수가 상대가 안 돼요. 중국 구함 400개 넘어요. 근데 미국은 200한 4, 50개 될 거예요. 근데 배를 못 만들어요. 지금 배를 만들 능력이 안 돼요.
그래서 우리한테 SOS 쳤잖아요. 예. 우리 한국과 파트너십을 무조건 맺어야 돼요. 고난 만들고 싶으면. 그러지 않으면 만들히. 그래서 이건 뭐 당연한 기정 사실이니까 저는 그래서 조선조를 괜찮게 보고 있고 특히 군남과 관련된 쪽을 근데 우리나라 군남하는 회사가 어디죠? 그 한국조선 그 밑에 이제 현대중공업 그다음에 저기 하나오션 그다음에 SK 오션 플랜트도 해요. 구남 이슈가 좀 있어요. 그래서 요런 기업들이 일단은 좀 한번 방산 쪽으로도 한번 볼 필요하고 있습니다. 자 그리고 또 기업 가치 제고를 위한 밸류업 프로그램이 이제 시행 중이지만 상장사 열 곳 중 여섯 곳은 여전히 PPR이 1배 2만이던데 저 PBR 종목 어떻게 보고 어떤 저 PB 종목을 좀 사야 될까요?
PBR 종목 중에 모든게 다 가는게 아니고 그러니까 저 PBR주들이 많아요. 뭐 0.2배도 있고 아까 그 롯데 쇼핑도 뭐 0.29배밖에 안 돼요. 너무나 이제 밑에 있는 거죠. 근데 아니 돈 없는 회사한테 갑자기가 가지고 저 피비할 원리라고 할 순 없잖아요. 돈이 없는데 주주환원도 못 하는데데 그런 건 제외하시고 회사가 돈은 많아요. 근데 그 주주환을 안 하고 그냥 이렇게 쟁여 놓다 그러죠. 네. 그런 회사들은 할 수밖에 없어요. 밸류업을. 그래서 그거는 한번 좀찾면 되겠고 대표적인 회사가 바로 저희 유통사들이 이마트도 PBR 0.25배밖에 안 됩니다.
되게 낮아요. 그래서 전반적으로 유통 회사들이 PBR이 워낙 낮으니까 한번 그런 쪽 보시고 또 하나가 지주사. 지주사도 보통 함배 안 되거든요. 지주사들도 이제 좋은 점은 중복 상장을 못 하게 막아 놓습니다. 그러니까 자회사들 상장 못 시키면 주주들은 좋죠. 예. 이거 맨날 중복 상장하니까 피해보잖아요. 지주사가 그런 것도 좋지만 어느 정도 현금도 있고 PBR도 보통 한배가 안 돼요. 그래서 저는 만약에 저 PBR조를 보신다면 유통과 지주사 쪽을 한번 들여다 보시고 아마 이재명 대통령이 망신주기 법이라는 걸 만들 거 같더라고요. 저 PBR주 보면 이제 무슨 얘기냐면요.
혹시라도 이제 만약에이 한국 조선의 접협이라면 여기다가요. 태그를 붙인대요. 이회사 저 PB 이렇게 그냥 눈에 볼 수 있게 그럼 망신 주는 거죠. 그럼 이제 이거를 안 받고 싶으면 올려야 돼요. 주가를 PBR을 그런 지금 정책을 할 거래요. 일본이 그런 식으로 좀 했나 봐요. 그러면 이제 공개방신 당하는 거잖아요. 이외 PB 났지 이런 것들. 그래서이 정책도 지금 준비 중이니까 한번 좀 저 PBR주들도 저는 뭐 충분히 투자할 만하다. 지금 이제 반도체 섹터가 굉장히 여전히 뜨거운데 만약에 단기 좀 소환 상태에 진입한다면 그다음을 자금 이동할 포스트 반도체 후보지는 어디가 될까요?
데 반도체가 조금 만약에 쉬어간다면 저는 이제 일단은 바이오 쪽이 좀 괜찮지 않겠냐? 왜냐면 바이오가 너무 손해봐. 뭐 요새 아시죠 뭐 삼청장 제 지약 이슈도 있었고 알테오젠도 좀 안 좋았었고 그다음에 학회도 끝나고 막 이러다 보니까 재미는 없고 근데 그 와중에 막 새로운 섹터들이 나오니까 돈은 글로 다가 버리고 좀 왕따당하고 있는데 다만 바이오를 왜 좋게 보냐면 이번에 미국 아마에서 일부 기업들이 데이터가 나왔는데 좋아요. 데이터가 안 좋으면 모르는데 참 괜찮습니다. 그래서 어 여전히 경쟁력이 있고 또 한 가지는 이제 국민 참여형 성장 펀드가 다음 달에 나오거든요.
나오는데 여러분도 가입 가능합니다. 그래서 1인당 2억 원까지. 근데 여기가 정부가 20%까지 손해를 보존해 줍니다. 20% 까먹어도 정부가 대줘요. 돈을. 그게 첫 번째고 세액 공제를 1800까지 해 줘요.이 연간. 그 되게 크죠. 그래서 세액 공제 세금을 이제 그러면은 좀 더 돌려받을 수 있으니까이 부분도 있고. 그래서 근데 여기에 그 국민 참여 성장 펀드에서 들어가는 자금은 어디에 투자하냐면 주로 그 30% 이상은 무조건 코스닥 투자해야 돼요. 코스피는 10% 이하예요. 그 코스닥에서 기술 특례 상장 기업, 기술 특례 상장 기업은 돈은 못 버는데 상장한 기업들 있죠?
대부분 바이오 회사들이 많아요. 거기에 돈이 들어가요. 그 저는 그걸 본다면 다음 달에는 어쨌든 출시가 되니까 바이오에 돈이 좀 들어가지 않겠냐? 그래서 저는 지금 좀 바이오주들이 소해받고 있지만 반도체가 쉬어.음 한다면 약간 사람들이 아무래도 코스닥이 더 관심 가질 거고 그 돈들이 일단은 바이오 쪽으로도 좀 움직이지 않겠냐 이렇게 생각을 하고 있습니다. 그리고 또 스페이스엑스의 상장 기대감으로 국내 우주항공 테마 ETF도 뭉치돈 몰리고 있는데 어느 쪽이 투자하는게 보 좋을까요? 아니면 이제는 좀 많이 올랐기 때문에 좀 조심스러운 구간이죠?
저는 우주항공을 좀 조심해야 된다고 생각합니다. 왜냐면 다 올라버렸어요. 그것 때문에 그렇다고 우주항공이 뭐 스페이스 상장한다고 실적이 좋아지는게 아니잖아요. 기대감이죠. 예. 그 기대감에 의한 거는 쫓아가면 안 된다고 생각하고 한두 달 남았는데 어쨌든 상장 전까지는 쉽게 안 꺾이겠죠. 그래서 왔다 갔다 할 텐데 그 과정에서 오를 때 쫓아가시면 안 되고 좀 관망하자. 그리고 이벤트 끝나면 되게 많이 흔들릴 수가 있어요. 어차피 이제 재료가 없으니까. 그래서 그런 부분도 염대해 두셔야 되니까 지금은 저는 그래서 이벤트 끝나서 주가가 확 빠지면 그땐 또 기회 같아요.
그때 기회가 올 거 어차피 올 가능성이 전 높다고 보거든요. 그래서 지금은 조급해하지 마시고 갖고 있는 분들은 지금 팔지 마시고 5월까지는 시세가 괜찮을 것 같아요. 아직 안 그러니까 그때쯤에 좀 비중을 줄여 나가시고 신규 매수는 일단 좀 자제하자 이렇게 말씀드리겠습니다. 자, 그럼 마지막으로 지금 현금 한 5천만 원 있는 분이라면 어디에 어떤 종목들 좀 담아가야 될까요? 저는 그냥 일단은 기본적으로 2,500은 그냥 3전이든 닉스든 하나는 해야 된다. 뭐 우선주도 좋고 그렇게 좀 일단 바라보시면 좋겠고 그다음에 이제 나머지 이제 5천 쪽에서 뭐 한 20% 정도는 이제 아까도 말씀드렸지만 뭐 이렇게 증권도 좀 괜찮고 그다음에 한 10% 정도는 거기 아까 폭력 있잖아요.
해상 폭력 괜찮고 또 한 10% 정도는 이제 개인적으로는 거기 자동차 쪽 로봇 로봇 쪽에서 저는 개인적으로 기아가 너무 못 간 거 같아요. 기아가 좀 기아도 같이 로봇하거든요. 근데 현대차이 11배인데 기아가 일곱배예요. 그 이건 좀 뭔가 좀 괴리가 있잖아요. 일부 좀 해시면 좀 이렇게 보고 있 그다음에 나머지 부분들 아까 말씀드린 대로 군함 이슈 있는 조선 그다음에 일부 바이오 ETF 요렇게 좀 한번 하신다면 그러니까 한 절반 정도는 저 기본적으로 바이 반도체하실 때 나머지는 이렇게 좀 아까 뭐 로봇도 현대차 아니 그니까 로봇도 괜찮고 군남 조선 그다음에 증권 해상폭력 그다음에 예 바이오쪽 바이오 ETF 요렇게 좀 나누셔서 한번 하시면 면 괜찮을 것 같습니다.
자, 요즘에 코스피가 워낙 최고점까지 오다 보니까 많은 분들이 포모 현상도 있는 거 같은데 마지막으로 투자전 한 마디만 주고 가신다면요. 네. 뭐 포모가 올 수도 있어요. 내가 주식이 없으면. 근데 그 포모를 너무 느끼지 마시고 기다리면 또 기회 와요. 이게 주가 계속 가는 건 아니니까 좀 한번 고민을 해 보세요. 기대감에 의해서 오은 건 쫓아가지 마세요. 기다렸다 사시고. 근데 삼성전자나 하이닉스처럼 실적으로 가는 것들 있죠? 이런 쫓아가셔도 상관없어요. 일부만 일부 쫓아가시고 내려오면 더 사면 되잖아요. 그래 요걸 구분해서 하시면 좋겠다.
근데 제일 중요한 건 내 코 자산이 뭐냐 그거는 반드시 투자를 하셔야 되거든요. 그래서 그런 관점에서 메모리가 여전히 저는 코라고 생각하니까 이번 장에서 소해받지 않기 위해서라도 메모리 쪽은 조금 투자하시고 내려오면 좀 더 많이 하시고 요렇게 좀 잘 모아가시면 좋을 것 같습니다. 여전히 주도주인 반도체는 끝나지 않았다. 다음 달에 또 이사님 오실 좋은 이야기 한번 들어보도록 하겠습니다. 얼만에 손님은 염승한 이사님이었습니다. 지금 소중한 시간 함께 해 주셔서 정말 감사합니다. 오늘도 김작가했습니다. 고마셨습니다. 네. 감사합니다.
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