저자: GiovanniCarrada · 외국인
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비트코인이 '새로운 금'인지, 아니면 또 하나의 금융 버블인지 짚는 2018년 Superquark 방송 다큐다. 비트코인은 비트로만 이루어진 전자화폐로, 발행량이 제한되어 있고 복제가 불가능하다. 은행 없이 인터넷에서 송금할 수 있으며, 창시자는 사토시 나카모토로 2009년부터 발행이 시작되었다. 신뢰의 근거는 소프트웨어와 공개 장부(블록체인)에 있다. 채굴자들이 복잡한 암호 계산으로 약 10분마다 거래를 확정하며, 그 대가로 새 비트코인 12.5개를 받는다. 이 과정에서 아일랜드 전체 전력 소비와 맞먹는 에너지가 쓰인다. 법정화폐와 비교하면 차이가 크다. 유로는 중앙은행이 통화량을 조절하고 법으로 결제 수단으로 인정되지만, 비트코인은 누구도 받을 의무가 없다. 거래 실수를 되돌릴 수 없고, 열쇠(코드)를 잃으면 자산도 모두 사라진다. 가격 변동도 극심했다. 1년 사이 2,500달러가 약 2만 달러까지 올랐다가 급락했고, 방송에서는 그 후 큰 폭으로 떨어져 투자 원금이 크게 줄어든 사례를 들었다. 진행자는 비트코인을 룰렛 같은 도박에 가깝다고 평가하며, 잃어도 되는 금액 이상은 투자하지 말라고 조언한다. 장기 전망도 불확실하다. 발행 상한은 2,100만 개로 정해져 있고 현재 약 1,700만 개가 발행되었다. 상한 이후 채굴자 보상 문제는 holders 다수의 합의에 달려 있다는 점이 제시되었다. 결론적으로 비트코인은 투기적 자산이며 소액 저축자에게 적합한 투자 수단이 아니라는 것이 방송의 핵심 메시지다.
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여러분은 비트코인이 무엇인지 알고 계시지만, 정말 제대로 알고 계신가요? 보통은 비트코인을 컴퓨터상에서 특정 거래를 하기 위한 전자화폐이며 다른 모든 통화와 독립되어 있다고 알고 있습니다. 하지만 비트코인이 어떻게 작동하는지 자세히 들여다보면, 매우 완결된 구조이며 확실히 완전히 혁신적인 것임을 알게 됩니다. 비트코인을 사용하기 전에 잘 이해해야 할 부분이 있습니다. 비트코인은 200자리 코드로 보호되고 있는데, 지금까지 이를 뚫은 해커는 없습니다. 현재 비트코인은 제한된 사용자 시장을 형성하고 있으며, 그 사용자 중 일부는 엄청난 부자가 되었습니다. 그렇다면 어떤 위험을 감수해야 할까요? 이것은 신뢰할 수 있는 시스템일까요?
지오반니 카라다는 안드레아 파스퀴니와 함께 만든 프로그램에서 이 가상화폐의 핵심 요소들을 설명하고자 했습니다.
먼저 세상을 한번 봅시다. 우리는 지금 로마에 있는 이탈리아 중앙은행 본부에 와 있습니다. 국가 금 보유고의 절반인 1,200톤의 금이 여기에 보관되어 있습니다. 수천 년 동안 금은 모두가 받아들이는 부의 형태였고, 수세기 동안 가장 귀중한 동전들이 금으로 만들어졌습니다. 그런데 오늘날 많은 사람들이 일종의 새로운 금으로 여기는 것이 있습니다. 이 금보다 훨씬 가볍고, 실제로 무게가 전혀 없는 금입니다. 바로 비트코인입니다. 이는 올여름에도 많은 사람들을 부자로 만들어 줄 암호화폐입니다. 하지만 비트코인은 정말 새로운 금일까요, 아니면 또 하나의 금융 거품일까요?
비트코인은 비트로만 이루어진 전자화폐입니다. 우리가 익히 알고 사용하는 화폐와 달리 수량이 제한되어 있고 복제할 수 없습니다. 비트코인은 은행이나 다른 금융 중개기관 없이도 언제 어디서든 인터넷을 통해 빠르게 주고받을 수 있습니다. 필요한 것은 컴퓨터나 스마트폰과 개인 접속 코드뿐입니다. 2009년부터 발행을 시작한, 사토시 나카모토라는 이름으로 알려진 그 신비로운 발명자가 누구인지는 아무도 모릅니다.
어떤 의미에서는 아무것도 없는 데서 가치를 만들어 내는 셈이네요. 맞습니다. 금에 대한 신뢰가 있는 한 말이죠. 사실 금은 그저 금속일 뿐이고, 없어도 충분히 살아갈 수 있습니다. 우리 주머니 속 유로화는 종이로 만들어져 있고, 은행 계좌에 있는 돈은 비트로 이루어져 있습니다. 그렇다면 비트코인에 대한 신뢰는 무엇에 기반하고 있을까요?
비트코인에 대한 신뢰는 사토시 나카모토가 만든 소프트웨어에서 비롯됩니다. 이 소프트웨어는 발행되는 비트코인의 수를 제한하며, 모든 비트코인 거래가 기록되는 일종의 전자 장부이기도 합니다. 누구나 열어볼 수 있지만 아무도 위조할 수 없는 장부입니다. 10년 동안 아무도 이 장부를 장악하지 못했습니다. 약 10분마다 장부에 기록된 최신 거래들의 묶음(블록)이 복잡한 암호 계산을 거쳐 확정됩니다. 누군가 보유한 것보다 많은 비트코인을 쓰려 하거나 같은 비트코인을 두 번 쓰려 하면, 그 거래는 승인될 수 없습니다.
이 계산을 수행하는 사람들이 이른바 '채굴자'입니다. 이들은 이 작업에 특화된 카드를 장착한 컴퓨터를 사용하며, 이는 엄청난 양의 에너지를 소비합니다. 전 세계에 수천 명의 채굴자가 있고, 이 활동이 소비하는 전력량은 아일랜드 전체의 전력 소비량과 같다고 추정됩니다.
그들은 왜 이 일을 할까요? 거래 블록이 승인될 때마다 소프트웨어가 새로운 비트코인 12.5개를 발행하고, 이를 각 채굴자의 계산 기여도에 비례하여 나눠 줍니다. 요컨대 거래를 보증하고, 따라서 비트코인의 가치와 신뢰를 지탱하는 것은 채굴자들의 노동입니다.
아무것도 없는 데서 가치를 만든다는 말은 너무 좋은 얘기처럼 들립니다. 이를 더 잘 이해하기 위해 우리는 이탈리아 중앙은행의 지급결제 시스템 관제실에 와 있습니다. 말하자면 이탈리아 경제의 슈퍼 장부를 보러 온 셈이죠. 이탈리아에서는 매년 약 60억 건의 지급이 이루어지고, 계좌 간에 약 8조 유로가 오가지만 단 한 푼도 사라지지 않습니다.
중앙은행 시스템은 지불하는 사람이 실제로 그 금액을 가지고 있고, 받는 사람이 마땅히 받을 돈을 받도록 보장합니다. 오늘의 1유로가 내일도 같은 가치를 가진다고 확신할 수 있는 이유는 중앙은행이 시중에 풀린 통화량을 조절하기 때문입니다. 위기가 닥치면 국가 자체가 화폐의 가치를 지키고, 법은 모든 사람이 유로를 지급 수단으로 받아들이도록 규정하고 있습니다.
우리가 비트코인을 신뢰하지 못하는 이유가 바로 여기에 있습니다. 비트코인은 그저 소프트웨어일 뿐이며, 우리가 장을 볼 수 있는 화폐가 아닙니다. 누구도 비트코인을 지급 수단으로 받아들일 의무가 없습니다. 거래에서 실수를 해도 이를 바로잡을 방법이 없습니다. 누군가 우리를 속여도 보호받을 수 없고, 코드를 잃어버리면 보유한 비트코인을 모두 잃게 됩니다.
비트코인을 사는 사람들은 미래에 그 가치가 오르고 이익을 얻을 것이라는 기대로 삽니다. 실제로 과거에는 비트코인의 가치가 크게 올랐지만, 항상 그런 것은 아닙니다. 예를 들어 1년 전 비트코인 가치는 2,500달러였습니다. 이 가치는 작년 11월 1,000달러 올랐고, 이후 20,000달러까지 올랐습니다.
이는 지난 12월까지 해당 기간 초에 1,000유로를 투자했던 사람이 나중에 8,000유로를 손에 쥐게 되었다는 뜻입니다. 하지만 12월 이후 비트코인 가치는 20,000달러에서 수직으로 폭락했습니다. 즉, 1,000유로를 비트코인에 투자했던 같은 저축자가 오늘날에는 300유로를 조금 넘는 금액의 3분의 1 정도만 갖게 되었다는 뜻입니다.
요컨대 비트코인은 투기성 자산입니다. 가치가 너무 크게 떨어지면, 보상이 더 이상 비용을 감당하지 못하게 되어 가장 먼저 손을 떼는 것은 채굴자들일 수 있습니다. 운영을 계속 보장하려면 아주 높은 수수료를 요구해야 하는데, 이는 가장 부유한 투자자들만 감당할 수 있습니다.
비트코인은 소액 투자자들이 저축을 투자하기에 이상적인 도구가 아닙니다. 신중하고 주의 깊게 투자할 여유가 있는 사람들에게도 그렇습니다. 비트코인은 룰렛 같은 도박에 가까운 도구입니다. 다만 다른 도박과 달리 확률을 계산해 예상 손실과 이익을 추정할 수 없기 때문에 더 나쁩니다. 기본적인 조언은 잃어도 감당할 수 있는 금액 이상을 비트코인에 투자하지 말라는 것이라고 생각합니다.
비트코인 자체의 미래도 당연한 것은 아닙니다. 지금까지 약 1,700만 개가 발행되었지만, 소프트웨어는 2,100만 개를 넘게 만들 수 없습니다. 몇 년 후에는 채굴자에 대한 보상 문제가 생길 것입니다. 이론적으로는 소프트웨어를 바꿔서 계속 발행할 수도 있지만, 이는 약 2,400만 명으로 추정되는 비트코인 보유자 대다수가 그렇게 할지, 어떻게 할지에 동의할 때만 가능합니다. 그렇지 못하면 비트코인의 미래는 열려 있습니다.
지금까지 보았듯이 이것은 쉽게 데일 수 있는 게임이기도 합니다. 그러니 무언가에 투자하고 싶다면, 먼저 이런 금융 상품이 어떻게 작동하는지 제대로 이해하도록 노력해야 합니다. 모든 투자자에게 주는 첫 번째 조언은 언제나 같습니다. 이해하지 못하는 금융 상품에는 투자하지 말라는 것입니다.
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