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현실점 미국에서 가장 핫한 종목을 정리해 드리는 미국 주식 연구센터입니다. 2025년 12월 13일 토요일에 다룰 종목은 브로드컴 되겠습니다. 어 나스닥티커 AVG죠. 자 브로드컴이 이번에 최신 실적을 발표를 했죠. 아, 실적 내용만 보면 충분히 주가가 올라야 마땅한 내용이었는데 시장의 반응은 예상 바뀌었습니다. 매출이 크게 늘었고 AI 수요가 여전히 강했고요. 그리고 배당까지 올렸는데도 주가는 오히려 급락을 했습니다. 네, 11.4% 4% 급락을 했네요. 현재 증시에 대해서 주식 시장에 대해서 투자자들이 느끼는 불안감 역시 만만치 않다는 점이 그대로 드러난 부분이었는데요.
브로드컴은 이번 회계 4분기에 어 약 180억 달러 매출을 기록하면서 전년 대비 28%나 성장을 했습니다. 핵심 원동력은 하이퍼스케일러들을 위한 AI 네트워킹 장비와 그리고 맞춤형 실리콘 제품이었고 조정 EPS 역시 1.95달러 정도로 시장 예상치를 넘어섰습니다. 그리고 다음 분기 가이던스 역시 꽤나 견조화했는데요. 2026년 회계도 1분기 매출 전망을 약 191억 달러 수준으로 제시를 하면서 추가 성장을 예고를 했습니다. 여기에 배당금을 10% 인상했었는데 그 부분이 이제 경영진이이 회사의 현금 흐름과 사업 전망에 대해서 꽤나 자신감을 갖고 있다는 신호로 해석을 할 수 있겠죠.
이번 실적에서 크게 특히 눈에 띄었던 것은 AI 사업이 브로드컴의 중심축으로 확실히 자리 잡았다는 건데요. 브로드컴은 수년 전부터 전통적인 반도체 비중을 줄이고 대형 고객사들을 위한 맞춤형 AI 가속기 그리고 고성는 네트워크 장비 네트워킹 장비 거기에 인프라 소프트웨어 중심으로 포트폴리오를 재편해 왔습니다. 이제 그 전략이 완전히 가시화되고 있는데 AI 관련 매출이 반도체 부분의 절반 이상을 차지하고 있을 정도입니다. 그러니까 하이퍼스케일러들이 대규모 AI 시스템을 구축하는 과정에서 브로드컴이 장기 수주가 쌓여 있는 상태라고 볼 수 있겠죠.
그리고 수십억 달러 규모의 AI 백로그가 꾸준히 확대되고 있다는 설명도 덧붙였고요. 한편 이번 실적 발표 Q&A 세션에서는 시장이 불안해하는 지점을 경영진이 어떻게 바라보고 했는지가 잘 드러났습니다. 가장 큰 관심사는 역시 AI 백로그였습니다. 경영은 현재 기준으로 향후 18개월 동안 추화되는 AI 관련 제품의 주문 잔고가 730억 달러에 이른다면서 시간이 지나면서 추가 주문이 계속 쌓일 것이라고 설명했습니다. 최근 몇 달간 들어온 주문 규모가 회사 역사상 가장 빠른 속도였다는 말까지 덧붙이면서 AI 인프라 확장이 얼마나 공격적으로 진행되고 있는지 강조를 했습니다.
단순히 GPU를 보완할 수준이 아니라 스위치, 뭐 DSP, 레이저까지 모든 구성 요소에서 기록적인 수요가 들어오고 있다고 말한 점이 특히 인상적이었고요. 또 하나 주목해야만한 발언은 고객사들이 자체 AI 칩을 만들면서 브로드컴의 역할이 줄어들 수 있다는 시장의 우려에 대한 답변이었는데요. 경영제는이 가설이 과정되어 있다면서 이런 우려가 과장되어 있다면서 최신 AI 가속기 개발은 기술 변화 속도가 빠르고 리스크가 높기 때문에 모든 기업이 이거를 직접 감당하기 어렵다고 말을 했습니다. GPU 생태계가 여전히 빠르게 진행하고 있는 상황에서 주기 모델 개발사들이 매세대 매세대 칩을 스스로 설계하고 제조하는 것은 현실적으로 쉽지 않다는 설명인 거죠.
오히려 여러 고객사들이 자신들만의 맞춤명 가속기를 설계하려는 움직임이 늘어나고 있고 브로드컴이이 과정에서 더 많은 버전의 칩을 만들어서 공급을 하는 구조가 되고 있다는 점을 강조를 했습니다. 그 이게 시장의 우려와 달리 브로드컴이 설계와 제조에서 배제되는 흐름이 아니라 오히려 더 깊게 고객사의 생태계 안으로 들어가고 있다는 의미로 해석을 할 수 있겠고요. 그리고 AI 시스템을 개별 칩단위가 아니라 전체 시스템으로 공급하는 전략도 꽤나 중요한 부분이었습니다. 브로드컴은 이미 일부 고객사에게 완전한 렉 렉단니 시스템을 공급을 하고 있고 그리고 이게 단순한 칩 공급을 넘어서 전체 AI 컴퓨팅 인프라를 책임지는 구조로 사업 모델이 변화하고 있음을 보여주는 대목이었는데 완전 완성된 시스템의 검증과 통합까지 담당을 하면서 고객 입장에서는 더 빠르고 안정적인 확장을 선택할 수 있게 되고 브로드컴이 그 고객의 점유율을 더욱더 강화할 수 있게 되는 구조인 거죠.
다만 이런 시스템 판매 구조가 마진율에 대한 좀 논쟁을 키우는 요인이기도 합니다. 경영진는 AI 사업이 회사 전체 마진율을 낮추는 방향으로 작용한다는 점을 솔직하게 인정을 하긴 했습니다. 그니까 메모리나 기타 비자 구성품의 비용을 통과시키는 구조가 많아지기 때문인데 하지만 동시에 운영비 레버리지 효과가 커지면서 영업 이익 절대 규모는 오히려 더 빠르게 성장할 수 있다는 점도 함께 강조를 했습니다. 그러니까 비율상에 맞은 내려가도 실제 벌어들이는 돈은 계속 늘어난다는 설명이었죠. 그니까 투자자들이 민감하게 반응한 맞은 문제를 장기적인 성장 관점에서 재해석하려는 대목으로 보였고요.
미래 성장률에 대한 질문에서 경영진은 살짝 조심스럽습니다. 그러니까 2026년 전체 가이던스를 아직 제공하지는 않았지만 어 1분기 AI 매출이 이미 전년 대비 두 배로 성장했다는 점을 언급하면서 올해 AI 매출이 가속적 성장 흐름에 있다고 설명했습니다. 그리고 AI 백로그가 실시간으로 커지고 있다는 점. 그리고 고객사들이 신규 가속기 개발 주기가 계속 짧아지고 있다는 점을 고려하면 2026년 역시 현재 예측되는 수준보다 더 높은 성장 가능성이 있다는 어 시그널을 남겼고요. 그리고 오픈 AI와의 협력 역시 컴퍼런스 콜 후반부에서 다시 언급이 됐는데 다만 특정 고객을 직접 지목하지는 않았고 10GW 규모의 인프라 협력이 2027년부터 2029년어요 정도의 본격화 될 것이라는 점을 어 명확히 밝혔습니다.
그 당장 2026년에 반영되는 단기 매출이 아니라 AI 인프라의 중장기적인 성장성을 보여주는 지표에 가깝다고 봐야겠죠. 마지막으로 공급망과 첨당 패키징에 대한 질문에서 경영제는 싱가포르 신규 패키징 시설을 중심으로 공급망 안정성을 확보하고 있다고 설명을 했는데요. AI 가속기 설계가 아 그 뭐죠? 멀티칩 구조로 다칩 구조로 전면 전환되는 상황에서 패키징의 복잡도가 급격히 높아지고 있기 때문에 패키징의 일부 과정을 내부화하는 것이 향후 안정적인 공급의 핵심이라는 메시지를 남겼고요. 전체적으로 봤을 때음 이번 그 컨퍼런스 코 Q&A에는 브루드컴이 실제로 차세대 AI 컴퓨팅 인프라의 가장 중요한 공급자 중 하나로 자리 잡고 있다는 점을 잘 드러내는 거 같고요.
그니까 시장이 우려하는 포인트가 있긴 한데 그 우려 사항들이 무엇인지 그리고 경영진이 그 흐름을 어떻게 바라보고 있는지를 보여주면서 어 그니까 브로드컴의 중장기적인 전략과 경정력 경쟁력이 좀 선명해진 그런 파트라고 볼 수 있겠습니다. 자 그런데 시장 반응은네 이렇게 강한 실적과는 정 반대로 다른 방향으로 움직였습니다. 일단 가장 크게 제기된 우려가 수익성 문제인데 AI 제품군이 매출 규모가 크고 성장 속도도 빠르지만 전통적인 고마은 사업들과 비교할 때 상대적으로 낮은 맞은 구조를 가지고 있다 하는 거죠. 그 네트워킹 장비와 대량 맞춤형 실리콘 공급이 매출 기호도가 높아지는만큼 전체 예익률을 눌러 버릴 가능성이 있다는 건데 이번 가이던스에서도 마진이 다소 낮아질 수 있다는 뉘앙스가 보이자 시장이 좀 실망감을 드러낸 것 같습니다.
물론 경영정치에서는 뭐라고 말했죠? 그래 마진율이 낮아질 수 있어. 근데 전체적으로 봤을 때 전체 그림으로 봤을 때 돈은 더 많이 벌어들이게 될 거야라고 말을 했습니다만 시장은 좀 실망감 우려를 드러냈고 브로드컴 주가는 실적 발표 후에 10% 이상 하락을 했고 또 AI 테마주 전반을 끌어내리는 주요 원인이 되기도 했습니다. 여기에 좀 시간적인 문제도 겹쳐 있는데 브로드컴이 설명한이 대규모 AI 백로그가 투자자들의 기대와 다르게 일부 유명 고객사, 그러니까 오픈 AI 등 일부 유명 고객사의 기어가 당장 이번 분기보다는 더 이후 시점에 반영된다는 점이 알려지면서 좀 혼란이 생긴 거 같은데요.
그니까 수요 자체가 줄어든 것은 아니지만 짧은 시계열로 보고 있는 투자자 입장에서는 아 생각보다 당장 돈이 들어오지는 않겠구나라는 사실이 좀 실망 요인이 된 것이죠. 그니까 백로그가 탄탄하다는 점은 긍정적이긴 한데 단기 실적에 대한 기대가 높아져 있던 상황에서는 좀 매끄럽게 받아들여지지 않았던 것으로 보입니다. 아 물론 시장 전체 분위기도 무시할 수는 없습니다. 그러니까 최근 AI 종목들이 전반적으로 재평가되고 있는 분위기인데 지난 뭐 1년간에 폭발적인 상승과 기대감 이후에 투자자들이 이제 실질적인 수익성과 그리고 적정 밸류에이션 거기다 AI 인프라 구축 속도의 현실적인 부분을 다시 들여다보고 있는 분위기이죠.
그 브로드컴처럼 AI 생태계 핵심 플레이어들은이 과정에서 좀 더 강한 변동성을 경험하고 있는 상황이라고 볼 수가 있겠습니다. 자, 그럼에도 불구하고 애널리스트들의 장기 전망은 여전히 우호적입니다. 왜냐? 실적 발표 직후 하나같이 브로드컴, ABGO 주식 목표가를 상향 조정했습니다. 여러 기관들이 브로드컴의이 AI 인프라 경쟁력 그리고 확장되고 있는 고객 기반 거기다 안정적인 현금 창출력을 근거로 긍정적인 평가를 유지를 하면서 목표가를 상향 조정하고 있습니다. 일부는 단기적으로 맞은 전망을 소폭 낮추기도 했지만 고성장 플러스 저맞은 제품을 대량 생산하는 초기 단계에서는 자연스러운 현상이라면서 큰 문제가 되지 않는다는 의견을 내고 있고요.
그러니까 전반적으로 봤을 때 브루드컴 잘하고 있다. 그런데 시장이 너무 높은 기대치를 가격에 반영한 상태였기 때문에 작은 변수도네 민감하게 반응이 되고 있다는 분석이 많 맞는 거 같습니다. 아, 결국 이번 브로드컴 주식 주가 조정은 지금 AI 시대에서 흔히 보이는 패턴을 다시 보여주는 사례라고 볼 수 있겠죠. 기본 팬 펀더멘탈은 건조하고 견조하고 강하고 수요도 확실하고 미래 성장 동력도 탄탄한데 시장에 기대했던이 완벽한 그림과 조금만 어긋나도 주가가 빠르게 흔들리는 모습이 반복이 되고 있죠. 그러니까 브루드컴이 여전히 AI 인프라의 핵심에서 있고 그리고 단연 계약 거기다가 안정적인 성장 경률를 확보를 하고 있습니다.
그래서 이번 조정은 뭐 사업 자체보다는 투자 심리가 조금 민감한 구간에 들어왔다는 신호에 더 가깝다고 볼 수 있겠습니다. 앞으로의 관건은 브로드컴이 계속해서 성장 흐름을 유지하고 그리고 AI 하드웨어 사업이 규모의 경제를 통해서 점차 수익성을 회복하는 모습을 보여 주는가 요거에 달려 있다고 보는데요. 어 배당 인상요 부분도 이제 경영진의 신뢰와 그리고 자신감에 보여주는 지표였고 그리고 가이던스도 성장성이 유지되고 있음을 확인해 주고 있습니다. 그니까 시장이 조금 더 지나면 현재 이제 소음보다 노이즈보다 회사가 실제로 만들어내는 실적과 수주가 다시 더 다시 더 큰 의미를 갖게 될 가능성이 커 보입니다.
자, 그렇지만 주가 그리고 차트는 거짓말을 하지 않죠. 그래서 마지막으로 주가 차트 분석해 보겠습니다. 월봉부터 보면은 지난 2년간네 거의 쉬지 않고 상승해 온 흐름이 그대로 드러나죠. 특히 5개월 선 위에서 장기간 안착하며 우상향이 유지가 되어 왔고 큰 조정 없이 계단식으로 고점을 높여 왔죠. 그리고 최근에 나온 큰 음봉이 아무래도 뭐 단기로감이 반영된 움직임이긴 한데 아직까지 추세를 무너뜨릴 정도는 아니라는 인상을 주는 거 같습니다. 그니까 5개월 선이 여전히 우상향하고 있기 때문에 중장기 흐름은 경고하다고 볼 수가 있겠고요. 주봉에서도 흐름은 비슷하죠.
20주선 5주선과 20주선이 꾸준히 상승하면서 이번 랠리의 중심축 역할을 해 봤습니다. 그러니까 주가가 크게 밀렸던 시기도 있었지만 결국 다시 20주선 위로 올라오면서 추세가 유지되는 모습을 반복했고요. 그니까 최근 급등 이후 나온 음봉이 아무래도 다시 한번 말씀드리자면 단기 조정의 신호로 해석을 할 수 있겠는데 주봉 기준으로는 여전히 20주선 위에서 움직이고 있어서 상승 흐름 자체가 꺾였다고 보기는 아직은 어려운 거 같습니다. 일봉 마지막으로 일봉 보겠습니다. 일단 단기 변동성이 가장 뚜렷하게 나타나죠. 강하게 고점을 돌파한 뒤 조정이 들어왔고 그 과정에서 60일선 중앙색 60일선이 핵심지지 역할을 하는 어 장면인데 특히 60일선 부근에서 매수세가 반복적으로 유입되면서 반등이 나왔었죠.
11월에도 그랬었고 어 그래서 이선을 기준으로 단기 심리가 형성되는 모습입니다. 최근에 하락 역시 추세 하단을 확인하는 과정으로 보이고 아직까지는 상승 추세 범위 안에 있다고 해석을 할게할 수 있겠습니다. 종합을 해 보자면 월봉에서는 5개월 선 주봉에서는 20주선 그리고 일봉에서는 60일선이 좀 추세의 기준점으로 작동을 하고 있겠는데요.이 이 세 가지가 모두 깨지지 않는 한 중장기 상승 흐름은 유지된다고 볼 수가 있겠습니다. 물론 단기 조정은 불가피해 보이는데 전체 구조는 여전히 우상향 속에서 약간 되돌림을 거치는 모습에 가까운데 다만 해당 이평선들이 동시에 무너진다면 추세 자체가 꺾였다는 신호로 해석이 될 수가 있겠습니다.
그 지금까지 우상향 구조가 유지가 될지 아니면 한 단계 큰 조정으로 넘어갈지가이 지점에서 갈리게 될 거 같은데 앞으로도 유심히 지켜보도록 하겠습니다. 자, 한편 요즘엔 코인 시장에서도 조정이 계속 나오고 있죠. 비트코인 같은 경우에도 최근에 상승을 하고 있다가 여전히 조정 구간인데 이럴 때는 리스크를 크게지지 않으면서도 진입할 수 있는 기회를 활용해 보는 것도 괜찮습니다. 아 그런 의미에서 빗썸에서 진행 중인 신규 가입자 대상 7만 원 지급 이벤트 참고하시면 좋겠는데요. 가입하시고 계좌 연동하신 뒤에 초대코드 Gold 1 2 3 4 골드 1 2 3 4 입력하시면 바로 현금처럼 투자에 쓸 수 있는 5만 원이 들어오고요.이 이 금액으로 비트코인이나 아니면 역시나 조정을 겪고 있는 이더리움이나 지금 갑자기 오르고 있네요.
어 그리고 솔라나 아니면 뭐 XRP 등등 원하시는 코인 투자에 활용하실 수도 있고 아니면 매도 후에 현금 인출도 가능합니다. 아 절차도 간단하죠? 10분도 안 걸리고요. 빅서맵 설치하시고 가입하신 다음에 쿠폰 코드 등록 들어가서 친구 초재 코드에 gol 1 2 3 4 입력하시면 끝인데 초대 코드 입력하셔야 5만 원 지급된다는 점 기억해 두시고 그런데 7만 원 지급 이벤트라 하면서 왜 5만 원만 주느냐?네 네. 여기에 원화 입금과 거래 체결 한 것만 완료하시면 최대 7만 원까지 받으실 수가 있습니다. 보시다시피 어 저도 10분 정도 투자해서 7만 원 받았고요.
그리고 이거를 객기로 빗썸에서는 이더리움을 꾸준히 모으고 있는데 7만 원 시작해서 지금 1천만 원 이상까지 모았습니다. 그런데 조정을 이렇게 고점 대비 35% 겪고 있기 때문에 만약에 지금 타이밍에 진입부하신다면 저보다 평단가가 꽤나 낮으실 겁니다. 그런 희소식 아닌 희소식 전해 드리면서 어이 이벤트가 언제까지 이어질지 모르기 때문에 연말이라서 아직 참여 안 하셨다면 이번 기회에 부담없이 활용해 보신 것도 좋겠습니다.음 시장에 가볍게 발을 담가 보기에 나쁜 조건은 아니죠. 내 돈 아니라 거래소가 뿌려지는 돈으로 투자를 하는 거기 때문에 그래서 비3 가입 이벤트 잘 활용해 보시고 성공 투자 하시길 바라겠고요.
그리고 브루드컴 이번 콘텐츠에서 다뤄드렸는데 브드컴 주주분들이시라면 이번 실적 어떻게 보시는지 그리고 이번에이 10% 이상 급락을 한게 그러나 타당하다고 보시는지 아니면 시장이 너무 어 성급하게 반응했다고 보시는지 그래서 이거를 뭐 매수 기회로 활용을 할하셨는지 아니면 활용하실 예정인지 그런 의견들 댓글로 남겨 주시면 감사할 것 같습니다. 네. 뭐 말씀드렸다시피 그 어 일단은 추세는 아직 이어지고 있을 거라 봅니다. 아 이어지고 있다고 판단을 하고 있는데 말씀드렸듯이 일봉에서는 60음 그래서 이번 급락에서도 그 60 일선을 깨뜨리려다가 살짝 위로 올라왔어요.
그래서 지금 보면은 뭐 357달러요 정도 레벨인 거 같고 주봉으로 보자면은 20주선이 340달러 월봉으로 보자면 350 그래서 340에서 357달러요 구간을 좀 버텨 두는지 버텨 주는지 그렇게 좀 봐야 될 것 같습니다. 거기가 뚫린다. 거기가 뚫린다면은 뭐 일단은 뭐 하나씩 한 번에 하나씩 봐야겠지만 뭐요 저점 330달러까지 열어 둬야 되겠고 그렇게 된다면 일봉선호 봤을 때 120일선까지 좀 열어 둘 수 있겠죠. 330달러. 어, 그리고 뭐 주봉상으로 봤을 때는 글쎄요. 주봉상으로는 좀 보기가 좀 어려울 수 있을 것 같습니다. 왜냐면 그 밑으로는 음, 여기가 간격이 좀 크기 때문에 월봉으로 보자면은 네, 마찬가지로 좀 크죠.
그래서 만약에 말씀드렸던 주요 이평선들이 뚫린다. 그러면 1차적으로는음요 조점 저점 330달러까지 열어 둬야겠고 그 밑으로는 좀 더 위험해질 것 같습니다. 네. 그래서 1차적으로 얼마 340에서 357달러요 구간을 버텨 주는지 그 구간이 뚫린다 싶으면은 일봉상으로 봤을 때 직전 저점 그러니까 어 급등이 살짝 시작됐던 매수세가 여기 들어왔던 330달러요 부분을 지켜 주는지 그게 꽤나 중요해질 것 같습니다. 그까 양보를 하자면 거기까지 양보할 수 있는 거죠. 근데 거기가 뚫린다. 아, 살짝 좀 위험해질 것 같습니다. 근데 음, 일단 전체 시장 분위기도 봐야 될 것 같습니다.
연말 그리고 내년 연초가 어, 미국 증시에서 꽤나 중요해질 것 같은데 그리고 브로드컴은 AI 트렌드에서 꽤나 중요한 핵심 포지셔닝이 되어 있죠. 그러기 때문에 어 앞으로도 좀 어 주목하면서 그 브로드컴에 투자를 안 하는 분들이라도 어 꽤나 주목할 만한 차트와 종목이라고 볼 것 같습니다.네 이상이고요. 아직 안 하셨다면 구독과 좋아요 알림 설정까지 하신 다음에 흥미로운 미국 주식 업데이트 빠르게 받아보시면 되겠습니다. 이상으로 미국 주식 연구선되었습니다. 감사합니다.
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