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1월부터 이제 8월 초까지 전 세계 스마트폰 생산량의 한 60% 정도를 담당하고 있는 중국 기업들이 모바일 d램 재고 조정을 했습니다. 8월 초가 되게 건전해졌는데 지난주부터 이제 그 새로운 발주들이 많이 나오더라구요 어법이버 샤오미가 그래서 발주가 나오는 배경에는 역시 삼성하고 아이폰 13호에 공개됐지만 어쨌든간에 신제품이 나온 상태에서 중국 기업들도 수동적으로 대응할 수는 없어서 신제품에 대한 발주가 있었고요 두 번째는 그 중국하고 미국과의 그런 무역 분쟁이 많이 끝난게 아니기 때문에 내년에 다시 또 격화될 수도 있을 것 같아서 좀 선제적인 재고 축적을 합니다.
그래서 우리가 d램 같은 경우에는 모바일하고 서버가 제일 중요하고 두 제품이 출하량 기준으로 보면 대략 74% 정도 되고요 금액 기준으로 보면 전체 d램의 80% 정도 되거든요. 그래서 모바일하고 서버 둘 다 좋은게 제일 베스트인데 사실 6월 말에는 모바일은 안 받고 서버도 좀 이상 징후가 보였는데 지금 모바일이 회복되고 있기 때문에 그러면 서버 d램을 만들지 모바일 이름을 만들지 삼성 하이닉스는 고민을 할 거예요. 수요가 없다면 어쩔 수 없이 서버 d램을 만들어서 뭐 아마존 마이크로소프트가 요구하는 가격이나 요구에 어느 정도는 추궁할 수밖에 없는데 모바일이 또 좋아져 버리면 가격 협상력이 생긴다는 거죠.
그래서 제가 6월 말에 봤을 때보다는 환경이 좀 우호적으로 변하는 것 같아서 겨울은 뭐 계속 뜨거울 수는 없고 뭐 d램 가격 오르는게 이제 좀 멈출 건데 그렇다고 해서 급락하는 모습은 없을거다 그래서 겨울은 오지만 춥진 않을거다 그렇게 타이틀을 달았습니다. 근데 이제 겨울은 추위가 없을 것 같다라고 하는게 혹시 인디언성처럼 잠시 따뜻해지는 건 아닌가 싶은 거로 저희들이 한번 진단을 해볼까 싶습니다. 왜냐하면 방금 말씀드렸지만 반도체 d램은 pc용 서버용 그리고 모바일용 이렇게 크게 세 등분을 하고 딱 양동근 하면 모바일하고 컴퓨터용인데 pc형인데 서버용 측면에서는 지금 뭐 전기차라든지 AR 라든지 크라우드라든지 여러 가지 그 수요가 존재를 한단 말입니다.
앞으로 성장 가치가 있으니까 근데 이제 모바일은 지금 9월이니까 미국의 휴가 시즌이 이제 시작이 되거든요. 어 뭐 저 뭐죠. 할로윈부터 해서 추석 생스키빙 그 다음에 크리스마스 그럼 이제 지금쯤 모바일이 나와야 돼요 신상품이 그래야 이제 판매가 되니까 자 이제 그 차원에서 놓고 보면이 모바일 쪽에 지금 하단 것이 순간적인 인디안 서버적인 수요일 수도 있지 않는가라는 생각이 들어서 질문을 드립니다. 신제품이라는게 삼성은 어쨌든 1월에는 요즘은 갤럭시 S 시리즈를 내고 그리고 요즘은 8월에는 이제 폴더블을 내면서 애플이랑은 좀 플래그십 전략이 좀 다른데요 근데 제가 언급된 것처럼 전 세계 스마트폰 공급량의 60%는 중국 기업들이 하는데 그들이 수동적 자세에서 약간 능동적 자세로 변했다는 그런 분명히 중요할 것 같고 두 번째는 인디안 썸머 가능성이 만약에 이제 저는 늘 강조하는게 서버 디램이 전체 d램의 37%입니다.
그리고 그러니까 PC d램 보이지도 않아요. 13% 밖에 안 되기 때문에 서버 디램이 이제 내년부터는 이제 새롭게 변화가 있습니다. 특히 3월부터는 ddi 5로 바뀌면서 ddi 5가 되면 제품 가격도 ddi4보다 한 40% 비싸지만 이게 생산량이 많이 줍니다. 같은 웨이퍼에서 나올 수 있는 칩 숫자가 25에서 30%가 줄기 때문에 공급가액 이슈가 거의 해소가 된다고 보시면 될 것 같고요 그래서 이번에는 인디언 서버보다는 오히려 되게 뜨거웠다가 살짝 이제 냉각기를 뭐 올 4분기부터 내년 1 2분기 정도 빠르면은 1분기 정도까지 약간 가을 날씨를 좀 느낄 거고요 그리고 다시 뜨거워질 가능성이 크지 않을까 보고 있습니다.
지금 글로벌 d램 강국이지 않습니까 왜냐하면 삼성전자가 d램의 점유를 41% 정도 되고 sk하이닉스가 30% 가까이 되는 걸로 아는데 근데 4분기에 d램 가격이 하락하게 된다면 확실히 타격을 입을 것으로 예상을 하면서 시장에 선반영을 했고 삼성전자 sk하이닉스의 향한 좀 매도가 나온게 아닌가라고 많은 분들이 판단을 하고 있는데 오버웨이트 이제 비중 확대 의견을 계속 제시를 해주고 계세요. 삼성전자 sk하이닉스 타격이 어떻게 있습니까 어떻게 봐야 될까요. 3분기 실적 되게 좋을 거고요 양산 모두 삼성은 15조 중반 sk하이닉스는 4조 초반 정도 이익이 나올 것 같고 4분기는 전체적으로 보면 서버 딜은 가격은 아마 3분기랑 유사할 것 같아요.
그래서 가격 변화는 없을 거고 최근에 하락하는 거는 pcd램 스파 가격이고요 우리 삼성하이닉스가 공급하는 고정 가격은 아직 하락은 안 했습니다. 계속 상승을 했고 아마 이번 4분기에 소폭 하락할 것 같아요. 그래서 4분 실적을 놓고 본다면 서버 모바일은 가격이 모바일은 특히 가격이 올라가고 서버 디램은 정체될 것 같고요 PC d램이 소폭 하락하는 정도가 된다면 사실은 이익단에서의 감소 요인은 적지만 보통 이제 4분기는 재고 조정을 하는 시기고요 또 1회성 비용이 많이 나오기 때문에 양산 모두 4분기 이익은 3분기 대비 감소할 것으로 저희는 보고 있습니다.
한편에서는 모바일 쪽 d램의 수요가 증가할 때 서버용은 잠시 쉬고 또 모바일 쪽이 쉴 때는 서버용이 올라가고 하는 이런 사이클이 지금 느낌이 드는데 자 그렇다 그러면 앞에서 우리 손연재 앵커가 ddr5에 대해서 말씀을 하셨단 말입니다이 ddr5라고 하는게 향후 서버용으로 많이 한 43% 정도 비중을 차지한다고 하니까 30%에서 그러면 서버용 쪽으로 많이 수요가 내년도에 늘어난다면 외국인들이 지금쯤이면 삼성전자나 하이닉스 주가 반도체 주가의 좀 관심을 가질 때가 되지 않았나 싶은데 저희도 이미 왜냐면 미 엔비디아든 많은 tsmc는 대만 기업이긴 하지만 주가 퍼포먼스가 좋아요.
특히 반도체 장비 회사들은 asml도 그렇지만 또 패키징하는 앙코텍 같은 경우에도 신고가고요 자동차 반도체사 st 마이크로 신고 갑니다. 메모리만 또 삼성이 하는 것도 아니고 비 매물이 파운드리에서도 경쟁이 높아지는데 메모리에 살짝 추이가 온다는 이유만으로이 정도로 이제 하락을 했다면 저는 밸류에이션 매력도 있고 그리고 서버 ddi 5에 대해서는 이제 연말 되면 상당히 이제 기대감이 올라갈 거기 때문에 제가 보더라도 지금 가격부터는 외국인들이 충분히 관심을 가질 만하다 그렇게 보고 있습니다. 그리고 비메모리 얘기를 좀 해보면 뭐 인테리어도 자체 생산을 하겠다 이제 투자를 하겠다고 밝혔고 AMD 그리고 파운드리까지 tsmc도 계속 투자에 박차를 가하고 있지 않습니까 근데 삼성전자의이 비메모리 투자는 좀 어떻게 되고 있나요.
지금 공식적으로 발표는 뭐 향후 3년간 삼성그룹이 240조 투자한다 했고 그 중에서 이제 전체 삼성전자가 담당하는 반도체 투자는 3년간 저는 130조를 좀 넘을 것 같아요. 그중에 상당부분은 이제 파운드리 투자라고 보셔야 될 것 같고요 그래서 지금은 뭐 평택에 있는 p3 라인 그리고 이제 미국 이제 어쨌든 텍사스 주가 될지는 모르겠지만 미국의 신규 마음들이 공개한 투자가 이제 임박해 있기 때문에 전체적으로 이쪽 2주로 투자는 많이 할 거고요 뭐 메모리 같은 경우에는 사실은 산업의 수급을 보면서 투자를 할 겁니다. 다행스러운 거는 ddr5가 되면서 이제 전체적인 공급 감 크기 때문에 최근에 삼성전자의 투자가 너무 매물이 쪽으로 공격적이다 이런 지적이 있는데 저희가 봤을 때는 시장 점유율 유지하는 수준에서의 투자하기 때문에 시장이 생각하는 뭐 공급가액까지는 오지는 않을 거라고 저희는 보고 있습니다.
방금 인텔과 삼성의 대결 구두를 말씀 주셨는데 지금 메모리 반도체 같은 경우에는 삼성과 그다음에 하이닉스 그다음에 마이크론 요런 순위지 않습니까 인테리 지금 삼성하고 비매물이 쪽으로 이렇게 ddr5까지 경쟁을 한다 그러면 하이닉스는 어떻습니까 SK 하이닉스는 뭐 질이라든지 공정 정도가 마이닉스도 ddr5는 상당히 앞서 있고요 특히 PC ddi 5는 현재로서는 제일 좀 양산 경쟁력이 있는 거 같아요. 그래서 지금 어 특히 주요 PC 회사들 슈렉 패커들은 대리든 레노버든 이런 회사들이 이제 인텔의 pc용 cpu가 ddr5를 지원하는 pc용 cpu가 이제 11월부터 엘더 라이크라는 제품이 나오는데 그 나오는 시점과 거의 이제 맞춰서 SK 하이닉스 삼성한테 ddi 5 pc용 ddi 5에 대한 주문량이 상당히 많이 증가하고 있고요 그래서 메모리 반도체에 있어서는 sk하이닉스는 특히 d램이 있어서는 확고한 2등기업으로서의 경쟁력을 가지고 있다 이렇게 평가하고 있고 랜드 플래시 같은 경우에는 이제 인텔의 SSD 사업을 연말까지 인수한다면 렌즈 수요의 이제 큰 폭의 성장은 이제 데이터 센터가 차지할 건데 데이터 센터용 ssd에 있어서도 아마 인텔 비즈니스를 인수한 이후에는 좀 의미 있는 경쟁력을 확보하지 않을까 그렇게 보고 있습니다.
그리고 또 어제 애플이 아이폰 13일 출시하지 않았습니까 제가 공개를 하면서 기대감은 있었지만 뭐 기대에 미치지 못했다라는 평가도 받고 있는데 우리나라에서는 지금 삼성의 폴더블폰이 굉장한 열풍을 지금 끌어올리고 있잖아요. 근데 모바일 대리점 수요가 회복되고 있다라고 말씀을 해주셨는데 관련해서 뭐 영향을 볼 수가 있을까요. 애플은 뭐 많이 팔릴 것 같긴 해요. 이번에 1억대 이상 아이폰 13이 팔릴 것 같은데 애플은 이제 모바일 이름을 그렇게 많이 쓰진 않습니다. 4에서 6기가 정도 쓰니까 오히려 중국 기업들의 한 반 정도 밖에 제품당 쓰는 비중이 좀 탑재량이 적은데 어쨌든 아이폰 13이 나가면 잘 팔리면 이제 낸드 쪽은 상당히 수요에 긍정적인 영향을 줄 거고 특히 어제는 1테라바이트 제품도 어쨌든 공개를 했거든요.
그리고 삼성의 폴더블은 지금은 캡파가 부족할 정도로 좀 즐거운 비명을 지니고 있고 그래서 전체적으로는 이제 중국 기업들도 이제 가만히 있으면 또 시장점유율이 떨어지기 때문에 최근에 뭐 샤오미가 어제 같이 신제품 공개를 했고 지난주에는 오포가 진제품을 공개를 했습니다. 그래서 어쨌든 이번 가을은 상당히 하이엔드 스마트폰에 격전이 펼쳐지지 않을까 그거는 반도체 특히 메모리 중에서도 랜드 플래시한테는 되게 좋을 거고 모바일 d램에도 어쨌든 긍정적인 영향을 줄 것으로 저희는 예상하고 있습니다. 방금 주신 말씀 주신 대로 이제 지금 9월 달과 10월 달은 모바일 쪽에 상당히 수요가 아 자동차용 반도체 공급이 지금 경북 현상이다라고 말이 나오다시피 이제 ai나 이쪽 pc용 서버용은 조금 전체된 상태다 그렇게 정리를 하운 상태에서 수급 부분에서 지금 울산 아산 공장에 가동 중단 소식이 들립니다.
이거는 어떤 일입니까 mcu가 이제 자동차에 들어가는 파워트레인이 들어가는 이제 자동차 반도체고요 글로벌하게 보면 NXP 하고 르네서스가 이제 주력 공급선인데 지금은 전체적으로 어쨌든 자동차 반도체 부종 난이 이어지고는 있습니다. 다만 이제 그런 부분을 해소하기 위해서 세계 1위에 파운드리 기업인 tsmc가 자동차 반도체쪽 케파를 많이 늘리고 있어요. 그래서 1분기에 tsmc의 자동차 반도체 파운드리 매출액이 24% 전년 동기 대비 늘었고요 이번 2분기에도 28% 늘었고 또 tsmc가 투자자 설명회에서 자동차 반도체 공급 부족한 우리가 해소하고 있으니 너무 걱정하지 마라 그렇게 얘기를 하고 있습니다.
그래서 미국 공장 증설도 많이 하고 있는데 자동차 반도체 같은 경우에는 공정 자체가 되게 오래된 공장이기 때문에 보통 저희가 내 것이 공장이기 때문에 설비 투자하고 나서 공장 가동하는 시간이 it보다는 좀 짧습니다. 그래서 무좀 공급은 타이트 하겠지만 극심한 공급 부족은 많이 해소되고 있기 때문에 아마 공장 가동 중단 소식은 내년부터는 많이 안 들릴 것 같아요. gsmc가 대만 기업이다 보니까 미국적 입장에서는 이런 전략적 그 반도체 파운드리 비메모리 반도체 생산이나 공급이 중국과의 어떤 연대에 좀 강화가 된다면 자기 자신들로서는 좀 위험해질 수도 있다라는 생각을 할 것 같거든요.
어떻습니까 우리 삼성은 눈치를 많이 봤거든요. 그래서 뭐 3사관계에서 메모리 반도체 중에서도 낸드플래시 공약만 중국에 있고요 tsmc는 이제 중국 난징의 이제 좀 약간 작은 공장이 하나 있고 미국에는 이제 8인치 공장 많아 있는데요. 어쨌든 이번에 이제 10인치 신 탭을 애리조나에 짓기로 했기 때문에 tsmc도 어쨌든 미국의 눈치를 좀 볼 수밖에 없고 특히 tsmc의 핵심 고객이 다 미국 팹리스 회사들입니다. 그래서 당연히 tsmc도 미국 공장에 대한 증설 의지가 현재로서는 상당히 강한 상황이다 그렇게 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
그럼 마지막으로 한 질문만 더 해드리면 애플과 삼성이 좀 격돌 모바일간에 계속 격돌이 나오지 않습니까 어떻게 전망을 하고 계신가요 삼성도 그렇고 애플도 그렇고 자동차 사업에 좀 관심을 가질 수도 있을 것 같아요. 일단은 모바일 쪽 격전은 뭐 아이폰 13이 물량으로서는 당연히 이길 겁니다. 대규모 물량이고 반면에 폴더블은 뭐 지금 생산 캐파가 뭐 어쨌든 생산 케파만 놓고 보면 올해 600만대 정도 수준이라고 보면 1억대학 가까이 파는 f라고는 비교는 안 될 것 같아요. 이번 하반기는 뭐 물량으로선 애플이 이길 거라고 저는 보고 인도 쪽에 수요가 많이 인도는 최근에 많이 회복되고 있습니다.
다시 월 기준으로 보는 1400만대 수준으로 회복되고 있고요 스마트폰은 하반기 버튼을 좀 회복되고 있습니다. 그 다음에 자동차 쪽은 뭐 애플카는 뭐 좀 긴 호흡으로 좀 봐야 될 것 같고요 서프라이 체인 이슈도 좀 점검을 해야 될 것 같고 삼성은 뭐 자동차 반도체 쪽 투자는 많이 하고 있고 실질적으로 좋은 제품들이 많이 나오고 있습니다. 엑시노스 오토든 아니면 엑시노스 아이소스 오토가 이제 자동차에 들어가는 ap 애플리케이션 프로세스고요 그 다음에 저기 오토 아이소스예요. 오토는 이제 자동차에 카메라에 대한 이미지 센서인데 이쪽에 대해서는 삼성동 뭐 되게 제품 경쟁력이 높아지고 있는 단계다 그렇게 말씀드릴 수 있을 것 같습니다네 알겠습니다. 반도체 산업에 대한 심도 있는 이야기 현대차증권 노근창 리서치 센터장과 이야기 나눠봤습니다. 고맙습니다. 감사합니다.
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