저자: 홍춘욱 · 한국인
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위대한 기업 투자는 과거 사후 평가일 뿐 미래 위대한 기업을 예측하기 어렵다는 결론. 매크로 전략: 미국 소매판매(전년동월비) 3개월 연속 상승 시 미국 달러 표시 자산(나스닥 등) 매수, 3개월 연속 하락 시 한국 주식 매수 신호로 활용 가능. 작년 7월 미국 매수, 올해 1월 한국 매수, 3월 매도 신호가 잘 맞았다고 주장하나 신호가 잦아 자주 매매해야 하는 단점 인정. 기업 투자 관점: 짐 콜린스의 '위대한 기업' 사례(GE, 서킷시티, 모토로라 등)가 대부분 쇠퇴한 점을 들어 위대한 기업 장기투자 논리 반박. 중국·인도 기업 칭송 경험, 카카오뱅크 사례 등 개인이 잘 아는 업종 투자 강조. 소비 회복 관점에서 내수 업종 관심 제시. 금리·성장주: 고금리가 내년까지 지속된다고 가정, 현금흐름이 불확실하고 부채 많은 성장주(고성장 기술주)는 위험. 테슬라 2018년 회사채·전환사채 발행 사례 언급. 애플·테슬라를 배제하진 않으나 기술주 올인에는 신중. 고품질(하이퀄리티), 낮은 부채·안정 기업 선호, 배당주 언급. 자산 배분: 부동산·채권·배당주 등 현금흐름 자산이 장기 우상향 자산으로 복리 효과. 그림·와인 등 대체자산은 불확실성 크다는 입장, 비트코인은 보조적 관심 수준.
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예 매 술 주 라고 하셨는데 그게 뭐 톡 많은 점거 분들은 위대한 기업의 투자 이런 말 한마디 하시죠. 왼쪽으로 반대합니다. 어떤거 저는 이런 주장을 정말 반대하는데 왜 그래 우리는 위대한 기업을 파악할 능력이 없어요. 그러니까 과거의 위대한 기업을 알 수 있을 뿐이지 미래에 대한 기억을 우리가 알 수 있는가 아 이게 이제 유명한 책이 있는데 프랑크 컴퍼니 투 브레이크 컴퍼니 라는 유명한 책인 뎅 길게 콜린스 라는 분이 쓴 책인데요 좋은 기업에서 위대한 기업으로 라는 책을 하면서 거기서 위대한 기업 이라고 칭송한 회사들이 좀 나오는데 켈러의 일렉트릭 얘야 혹은 로 토르 급 서킷 시티 뭐 그리고 또 큰 힘에 이런 회사들 추천 했는데요.
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그때 테슬라가 1조 7천억 일은 제 그 채권을 찍어왔습니다. 예전 업의 재벌 죽을 때 금리가 5% 후반 인가 그리고 장주의 한테 나중에 그게 이렇게 떨어질 때 8% 까지 정권이 내 흘리고 올랐어요. 교회관련 78년 끈 인상 분명히 요 사왔습니다. 주식시장이 되게 올꺼 그래가지고 정자를 못 하니까 채권을 발행해서 고금리로 부채를 조달 했었어요. 그게 테슬라가 발행했던 첫번째 자체였습니다. 여러분이 사례에서 보는 것처럼 주가가 급등 3가 꺾이고 잘못 들으면 증자가 쉽지 않아요. 왜냐면 주주들이 줄 아니까 주가 자료를 때가 정자가 잘 되는데 주식 수를 늘리는 게 중 장점이죠.
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