원문 보기
FOMC 금리 인상이 단행이 됐습니다. 워시의장의 연설을 소화하면서 시장이 쭉 빠지는 모습이었는데 과연이 움직임을 어떻게 해석하면 좋을지 이분과 함께 이야기해 볼게요. MTN 2학영 전문위원님 나왔습니다. 안녕하세요.네 안녕하세요.네 그 일단 지금 외신들은 워시장의 발언이 매파적이었다 이렇게 해석을 하고 있는데 위원님께서 어떻게 보셨어요? 결론적으로 보면 저는 케빈스 의장의 단호함 이런 걸 느꼈거든요. 약간 그 말랑말랑한 얘기부터 말씀드리면 어 제가 보통 때 거의 2, 3년 동안 거의 환권을 제외하고는 그 라이브로 그 모두 발언하고요.
지능 답빠하는 걸 다 봐 거의 다 봤거든요. 근데 오늘 제가 좀 깜짝 놀랐습니다. 모두 발언을 시작하면서 제가 이제 집에서 있었던 일데 잠깐 이제 커피를 한 잔 하고 가서 제가 방으로 왔거든요. 벌써 끝난 거예요. 모드발언이 모드 발언이 오늘 한 3분 정도밖에 안 진행된 거 같고요. 지능답을 보통까지 포함한 보통 지난번에 재련 파로자 하나 한시간 내외 했거든요. 지난번에 보면 한 40분 정도 한 거 같습니다. 이번에는 잠깐 하고 나서 또 뭔가 뭔가 있다면 자라하고 이러니까 또 끝났어요. 27분 만에 모든 것이 끝났거든요. 그만큼 지응답도 상당히 뭐라고 할 거야?
질문에 대한 답도 어찌 보면 간결하게 그냈거든요. 단호 한편 거기서만 보더라도 목소리 톤도 그렇고 어 지난 제론팔 목소리 톤이 상당히 다른 사람인데 여튼 그분에서 당한 어느 입장이 나왔다라고 보셔야 되겠고요. 특히 그 점도표를 보면서 하면서 자기 의견에 대해선 포워드 가이던스를 별로 안 한다고 얘기를 부탁 했었는데 오늘도 그런 부분을 다시 한번 강조하면서 어 다른 사람 의견은 거기서 보고 나는 의견은 뭐 제 입장 아니 뭐 이런 식으로 표현했거든요. 그만큼 어 기본 입장 그대로 했고요. 아마 제가 봤을 때는 보나마나 그 얼마 전에 있었는데 트럼프 대통령 또 비난하는 또 어떤 SNS가 나오지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
그래서 트럼프 대통령과의 뭐 얘기 이런 것도 의미가 없다는 얘기할 정도로 본인의 그 딱 얘기하는 거니까요. 지금 이런 표현은 왔지만 기본적으로 보면 트럼프 대통령과의 또 한번의 갈등 구조가 또 나올 수밖에 없다라는 생각하고 있고요. 어찌됐건 3년 만에 금리 인상을 했고요. 금년 한 차례 더 전망 한 차례 더 인상할 가능성을 전도표에서 보여줬다라고 보셔야 되겠습니다. 다만 내년에 대해서 엇갈리는데 내년은 뭐 반반 정도라고 이해하시면 좋을 것 같습니다. 어찌 되었건 어 3대 지수가 어 케빈오시 의장에 발언이 시작하면서 전후에서 훅 떨어지는 그런 모습이었다라고 보셔야 되겠습니다.
그러다 보니 지금 러셀리처는 고점 대비 거의 7%까지 벌어졌고요. 나스닥과 나스닥백은 5에서 4에서 한 5.6%까지 벌어져 있다라고 보셔야 되겠습니다. 그러다 보니 다우지수 오늘 상대적으로 금융주 비용이 비중이 상대적으로 크기 때문에 훅 떨어지면서 다우지수의 상승폭은 연초 한 봄까지만 하더로 제일 상승폭이 껐었는데요. 지금 상승 폭이 꺾이면서 연초 대비 7.5% 5% 수준까지 상승률이 좀 줄어들었다라고 보셔야 되겠습니다. 그 3년 만에 기준 금리가 인상된 거 다시 한번 확인하실 수 있겠고요. 점표 보더라도 어 지금 보면 한 차례 정도 추가적인 금리 인상.
그리고 내년은 18명 중에 10명은 금리를 인상할 필요 없다. 다만 여덟 명이 금리 인상 가능성이 있다라고 얘기했기 때문에 시장에 대해서의 어떤 애매한 흐름 계속 나올 수밖에 없다라고 보셔야 되겠습니다. 그러다 보니 10월과 12월고 내년 1월에 FMC에서 과연 어떤 어느 정도 금리 인상 가능성에 대해서는요.이 이 부분을 보시면 되겠는데 여기 보시면 파란 것 좀 시원하게 나온 파란색이 한 차례 더 금리 인상 가능성을 실시하는 건데 여기 보시면 10월은 약간 5대 5 정도에서 약간 모자르지만 12월은 훨씬 커져 있다는 얘기죠. 그리고 내년에 되면 내년 1월에 되면 파란색보다 또 하늘색 정도가 나올 정도 보면 내년까지 해서 추가적인 금리 인상을 점도표상에서선 애매하지만 사람들의 심리는 내년 1월에 금리를 한 번 더 올리지 않을까라는 생각까지 좀가 있다라고 보셔야 되겠습니다.
그래서 사람들 보통 사람들의 심리는 오늘 점도회보다 조금 더 매파적으로 지금 시장을 해석하고 있고 이런 매파적 심리가 보여줬기 때문에 주시장은 오늘 좀 더 떨어졌다라고 보셔야 되겠습니다. 케빈스 의장의 뭐 여러 가지 표현 앞서다 설명드리겠지만 제 입장에서 보면 매파적의 발언의 핵심을을 보면 기본적으로 보면 이번 여름 동안 계속해서 인플레이션을 압박하는 요인들을 계속 했다 얘기했고요. 어 연준의 기존의 목표인 2%의 금내를 달성하기 위해서는 쉽게 얘기해서 할 일을 해야 된다. 이런 그런 식으로 전 해석을 했습니다. 영어를 약간 다르지만 제가 봤을 때 한국말로 해석했을 때 보면 할 일을 하는 거다.
어 그걸 아주 쿨하게 얘기했다는 거죠. 그때 해석이 바로 그분이 미국 당연히 훨씬 잘느죠. 그러다 보니 점도표보다 조금 더 강하게 페드워치투에서의 심리 그러니까 그런 옵션 가격이 나왔다라고 일단 이해하시면 좋을 것 같습니다. 어 월가 전문가들의 해석을 몇 가지만 살펴보면 프ci플 에에서는 만장 일치의 어떤 금리의 어 요번에 인상에 표열은 소위 끈적한 인플레이션을 다시 한번 공어 공중하는 그런 의미였다라고 해석하고 있겠고요. 리네이트 벨스 어 파트너스도 비슷한 얘기를 하고 있습니다. 25v비P의 금리인상이 즉각적으로 인플레이션을 하락하는 압박은 두지 않겠지만 정책적인 방향선 분명히 제수했다라고 보셔야 되겠습니다.
LPL 파이낸셜의 의견을 한번 볼 필요가 있겠는데요. 전체적으로 어떤 이런 금리 인상 하더라도 정책적인 흐름이 나오더라도 주식상의 강세장은 그래도 그렇게 하더라도 꺾이지 않을 거라는 그런 기대감을 갖고 있다라고 얘기하고 있습니다. 1972년 [콧방귀] 이후에 12번의 이런 사례를 분석했습니다. LPL 파이낸에서는요. 평균 6개월 이상의 금리 동개월 후에 첫 번째 인상된 경우가 12번이 있었는데 SMP 500은 12개월 동안 평균 한 5.5에서 6.5% 정도 상승했다고 합니다. 그러면 12개월대 상승률을 보면 평균적으로 약간 하향하지만 1개월 3개월에서 약간 애매할 수 있지만 첫 달은 좀 마이너스였지만 뭐지만 12개월 되면 이제 플러스가 만났던 경우가 많았던 거죠.
평균이 나왔기 때문에 그래서 시장은 약간은 꺾일 수 있겠지만 시장에 대한 장기적인 흐름은 여전히 변함이 없을 것이다라고 이해하시면 되겠습니다. 다음면 금융 시장 반응을 차트 몇 장을 보면서 같이 보겠는데요. 주의시장은 뭐 금융 시장은 그런 발표 전후에서 그리고 그 케빈시 의장의 발언이 시작되면서 어 주식 시장은 상당히 꺾였다라고 보셔야 되겠고요. 반면에 금리입니다. 금리는 완전 취소면서 마감 가격이 5%를 넘어서면서 10년물 금리가 어 넘어섰고요. 2년물 금리가 특히 많이 올라갔습니다. 달러 금리가 올라가면 달러가 당연히 같이 올라가는 거가 되겠는데요.
달러는 지금 어 미국의 US 달러 인덱스 기준으로 100포인트로 넘어서 끝났고요. 이거는 월스트리 전널에 달러 인젝트 마찬가지 수수는 급하게 오늘 올라갔습니다. 그러다 보니 오늘 여기 따로 안 보여 드렸지만 달러 n은 한 157엔까지가 있고요. 우리나라 달러 원더 1377원 정도로 제가 오늘 잠시 전에 들어오기 방송 들어오기 전에 확인하고 들어왔습니다. 아, 유가는 상대적으로 좀 내렸는데 유가는 오늘 이러고 상관없이 지금 어, 가장 큰 이슈가 이제 사우디아라비아에서이 파이프라인의 공격 때문에 지금 어려움이 있었는데 조만간 뭐 복구가 된다는 얘기를 오늘 미국 측에서 얘기했거든요.
그래서 유가 오늘 좀 떨어졌고 어, 정도 보셔야 되겠습니다. 달러가 올라가면 금값 하락 압박이 생깁니다. 그래서 오늘 금값도 좀 떨어졌다라고 보셔야 되겠습니다. 섹터별로 보면 대부분이 떨어졌는데 에너지 떨어지는 건 당연하게 했고요. 금융주가 많이 떨어졌습니다. 금주가 떨어진 거는 금리가 상승하는 것은 은행주의 악자라고 보셔야 된다고 여러 번 강조드렸는데 그런 것들이 흐름이 나왔다라고 보셔야 되겠습니다. 은행 업종은 업종만 보면 2.8%가 떨어져서 오늘 전쟁 직후에 5% 떨어진 날이 있습니다. 전쟁 다 떨어졌는데 여튼 5%가 떨어졌는데 그날 이후폭으로 오늘 어 금융 업정 특히 은행 업정이 떨어졌고요.
그러다 보니 골드만 삭스나 시티 그룹 이런 것들이 거의 4% 골드만 삭스는 4% 가까이 오늘 떨어진 하루가 되겠습니다. 반면에 이제 반도체나 테크 주식들은 그나마 선방했죠. 특히 반도체 중에서도 인텔이 오늘 많이 올라갔는데요. 인텔은 SK닉스가 이제 인텔의 설비를 인용해서 뭐 미국에서 뭐 생산할 수 있다. 그런 얘기가 좀 나오지 않았습니까? 그래서 SK닉스 ADR은 뭐 강부합 정도였는데요. 인텔은 장 5% 5% 넘게 상승하다가 종가루는 한 4% 정도로 상승했고요. 어 또 하나는 이제 어 에너지 그 AI와 관련된 주변주들이 그동안 상당히 어려웠습니다.
상대적으로 대표적인 것이 광통신이라든가 그리고 발전 뭐 데이터 센터 이런 것들이 전반적이었는데 오늘 지번호 같은 경우에선 회장 자체가 수요 자체가 수요가 엄청난 것을 다시 한번 확인했습니다. 모건스 스텔링스 주최한 세미나에서 그러면서 지입원하고 오늘도 급등하는 모습 4.7% 올라갔고요. 똑같은 논리로 루멘텀 댕스가 9%가 올라갔고 여타 관련된 그런 네오 그 클라우드 업체들도 상당히 오늘 반등폭이 컸습니다. 한편 델 테크놀로지도 한 2, 3일 만에 다시 급등하면서 사상체 효과 장중에는 사상체 효과를 기록 기록하는 모습이었지만 종가를 약간 못 미치지만 뭐 사상자 효과라고 말해도 뭐 틀리진 않습니다.
인텔 말씀드렸다이 4% 정도 올라갔고요. 반면에 어 유가가 내려가면서 엑선비는 3% 정도 떨어진 것이 특징주로 보시면 되겠습니다. 네, 맞습니다. 지금 올인 8570님께서 이안전이 언제 끝나느냐가 문제다. 이렇게 정확하게 지적을 해 주셨습니다. 그렇죠. 시장은 언제나 선반영을 하기 때문에 꼭 전쟁이 종료되지 않더라도 적어도 원유 수출끼리 뚫린다는 확실한 신호가 나와주고 그리고 유가가 내려가고 금리가 떨어져야 시장도 시원하게 상승할 수 있는 토대가 마련이 될 텐데 어 사실 이러한 불확실성이 지금 너무 짙기 때문에 오늘 워시장은 현재 상황에서 자신이 할 수 있는 최선을 다한게 아닐까 이런 생각이 들기도 합니다.
신이 아닌 이상 전쟁이 언제 끝날지 유가가 언제 떨어질지 예측을 하기란 불가능한 거니깐요. 자, 그렇다면 오늘 종목들과 업종들에 대한 뉴스는 헤드라인 통해서 조금 더 자세하게 확인해 볼게요. 불랑 초입의 모습은 아니다. AI와 반도체주들이 방금 전에 짚어 주신 것처럼 다 반등을 했습니다. 어제 진짜 재밌는 이슈가 있더라고요. 어 젠슨 씨랑 트럼프 대통령이랑 스피커폰을 켜 놓고 통화를 했는데 AI 속도 조절로는 그거 사기 아니냐 이렇게 트럼프 대통령이 비판을 하고 그러자 젠슨왕 시오는 아 맞는 말씀이십니다. 이러면서 약간 아부성 발언 내놓기도 하고 그러던데 어찌 됐든이 속돌 조절에 대한 우려를 좀 일축시키려는 노력들 많이 나오잖아요.네
맞습니다. 그래서 실제로 이제 이런 업계에서는 그럼 도대체 그런 관련된 기업들에 대한 투자가 줄어든지 안 줄어든지 그런 거 한번 체크해 보는 거죠. 그런 쪽에서 가리 펀드의 수산토라는 분이 사람들한테 다 주비안을 확인해 왔다는 거 했더니 고객들이 여전히 단연 다년 다년간에 공급 계획을 여전히 체결하고 있고 새로운 계약도 계속 추진한 모습이 나오고 있다는 얘기하면서 이런 것은 전형적으로 침체의 초입의 모습이라고 할 수 없다라는 얘기를 했고요. 개발 속도를 엔트로픽이나 오픈이 가치 세기 1, 2위를 다투는 기업에서 어떤 어 개발 속도로 조절하면 오히려 그런 기에서 1위 2위가 아 업체가 아니라 3위 4위 5위 업체들 그리고 중국 업체들 야이 그 그 친구들이 지금 속도 조절하면 우린 그틈을 이용해서 속도를 따라잡아야겠다 이런 생각 하는 거 아닙니까?
그러니까 그런 얘기를 하면서 격차를 조립이기 위한 좁히기 위한 투자가 오히려 그 아래 레벨에서 또 나올 가능성이 있다 얘기하고 있고 그러다 보니 여전히 성장 어 드라이버가 계속될 수밖에 없다. 그런 얘기를 하고 있다라고 보셔야 되겠습니다. 그런 관점에서 시장에 대해서 반도체 시장에 대한 우려 이런 것들은 지극히 지나친 잘못된 생각을 얘기하고 있습니다. 그러면서 마이크론이라든가 그런 포함한 메모리 기 업체 업체들에 대한 그런 투자 여전히 해야 된다는 얘기하고 있고 참고적으로 오늘 CT 그룹이 마모리 반도체 시장에 대해서 다시 한번 레포트를 냈는데이이 많이 하는 것이 2027년이 고점이다 얘기를 많이 하고 있고 그런 사람들이 주식을 파는 건데 일부에서는 예를 들어 최태 같은 경우도 2029년까지도 계속 뭐 수요가 여전히 훨씬 넘넘나 넘다 많다라고 얘기했는데 오늘 CT 그룹에서는 203 31년까지 어 수요보다 공급이 훨씬 부족하다는 얘기를 계속 하고 있거든요.
그러니까 여전히 그런 시장에 대한 주가는 모르겠으나 어 메모리 시장 그리고 반도체에대 시장에 대한 수요는 여전히 살아 있다라고 믿어 믿어보시더라도 틀림없다라는 생각하고 있습니다.네 좋습니다. 자 그렇다면 오늘 나왔던 적어도 장 초반에 그 반등이 내일까지 혹은 조금 더 장기적으로 연속성을 뛸 수 있을지 우리 함께 지켜보면서 두 번째 헤드라인 이로 이어갈게요. 오늘 팔란티어에 대한 목표가를 UBS에서 상향 조정을 했는데 이제 얼마까지 보고 있는 거죠? 네. UBS는 기존에 220달러의 목표 주가를 250달러를 올려 놨습니다. 250달러면 현재 주가 대비 거의 뭐 45% 50% 가까이 어 상승할 수 있다.
그런 논리를 제거하고 있는데요. I시다시피 팔란티는 오래 들어서 여전히 주가는 뭐 플러스 마이너스 보합 마이너스 정도를 얘기하고 있는데 EIP 컨퍼런스 행사에서 펀더멘탈을 다시 한번 어 확인을 시켜 줬고 확인시켜 줄 가능성이 크다라는 얘기를 하고 있고 했고요. 특히 말씀드렸다시피 주가가 조정을 보이고 있다는 얘기죠. 연출 대비 그런 것들이 오히려 매수 기회다라고 강조를 하고 있습니다. 그러면서 경쟁사 대비 압도적인 경쟁력을 얘기하고 있고 최고의 성장률과 그 소프트 어깨에서 최고의 성장률과 최고의 맞은 자랑하기 때문에 그리고 특히 캐시플로가 딴 어떤 소용 업체나 선발 후발 업체보다 훨씬 압도적인 캐시플로를 갖고 있기 때문에 지금이 오히려 매수 기회에 대한 얘기를 하고 있습니다.
물론 여전히 우려할만 요인는 있죠. 멀티플레에 대한 부담이 물론 상당히 낮아졌다 하더라도 여전히 부담이 있는 것도 사실이겠으나 말씀드렸던 그런 두 세 가지 요인으로 인해서 여전히 매수 기회고 오히려 지금 저가 매수할 수 있는 저로의 기회다라는 생각을 하고 있다는 것도 참고해서 판단하시면 좋겠습니다. 네. 요즘 보면 대부분의 소프트웨어주들 어 차트 움직임이 심상치 않습니다. 이제 본격적인 반등 흐름을 이어갈 수 있을지 함께 지켜보고요. 마지막 헤드라인까지 열어 보시죠. 우주무기 공식 확인됐다. 그 수혜주는 무엇일까? 이게 무슨 말이에요?
아, 이거는 이제 요런쪽 관심 있는 분은 많이 보셨을 텐데 이게 한 3년 전인가요? 미국에서 우주 방위군이 처음으로 전 세계에서 처음으로 어 설립됐습니다. 사실 먼저 생긴 거는 중국이 요런 이름을 했는데 미국도 그거 늦으면 안 된다 그래서 우주군을 이제 그 설립을 했거든요.데 거기서 요번에 사실 자기네들이 실제로 미국 우주의 지금 무기 체계를 구축했다는 얘기를 하고 있습니다. 그럼 이제 궁금한 것이 과연 그게 어떤 무기냐 얘기하는데 그 얘기는 안 했습니다. 그 얘기는 비공개라고 얘기했는데 어찌됐건 운동성과 비운동성은 합쳐 있다라는 약간 어려운 얘기를 하고 있는데 그것은 결국 물리적 충격과 전자전이 합치된 것이 아니겠느냐라는 얘기를 하고 있습니다.
그래서 이런 거를 그 좋아하시거나 심취하신 분들은 이거에 대한 논란이 주시랑 상관없이 상당히 큰데 그런 관점에서 지금 버티컬 리서치라 것에는 전자 전부터 데스타까지 나오면서 방위 산업이라든가 우주 산업 관련된 주식이 장충 중장기적인 수혜를 볼 수 있다는 얘기를 하고 있습니다. 주가는 이런 주식이 전체적으로 지금 한 달째 약간 고점 대비 사상체 치걸 조정을 보이고 있는데요. 이런 것들이 매수 기회란 얘기를 하고 있다라고 보셔야 되겠습니다. 그러면서 몇 가지 분류하는 것 갖고 먼저 말씀드리면 좋을 것 같은데요. 전통 방의 산업 대형주는 지금 보이는 표에 보시다시피 봉이라든가 노스로금 로키드 마틴 알스가 대표적인 것이 되겠고요.
우주 관련 스타트업에서는 상장이 있고 비상장이 있는데 상장된 쪽에서는 플래닛 랩스라가 가장 요즘 두각을 받는 곳이라고 보셔야 되겠고요. 발사체라든가 우수전 쪽에서는 역시 스페이스섹스와 로켓랩 정도가 있어야 있다라고 보셔야 되겠습니다. 아마 스페이스 X를 여기에 너무 심취해서 관심 있는 분 많으실 텐데 아직까지는 스페이스 X가 방위 산업수에는 제한적이라는 지적도 분명히 있다는 것도 참고하시면 좋을 것 같고요. 늘 말씀드리지만 이게 개별 주식이 쉽지 않으신 분 ETF를 두 개를 말씀드리면 전통적인 우주 방위 산업 딱 과학 쪽에서는 IT가 여전히 대표적인 ETF라고 보셔야 되겠고요.
좀 더 좀 성장성에 좀 집중하시고 기존 방해 사람이 아니까 아니라 우주과학 우주 개발을 가신다. 그러면 ARK에서 하고 있는 ARKX 이태프도 여러분들 같이 묶어 놓고 관심 갖고 보시면 좋을 것 같습니다. 네. 이렇게 유만주까지 들으면서 보내 드리겠습니다. 이학영 위원님이었습니다.
댓글 0