저자: CathieWood · 외국인
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ARK의 Cathie Wood 주요 보유 5종목(팔란티어, 코인베이스, 크리스퍼테라퓨틱스, 테슬라, 비트코인)을 소개하는 영상. 테슬라는 로보택시·휴머노이드 로봇 기반 2030년 주가 2600달러(현재 대비 약 8배) 전망, 비트코인은 2030년 150만 달러(15배) 전망. 팔란티어·코인베이스는 과거 상승 실적 중심 설명. 크리스퍼는 실적 부진과 투자 실패 사례로 언급. 출연자의 성과(최근 6개월 30% vs S&P 8%, 10년 기준 S&P 대비 소폭 우위) 언급 포함.
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이 영상에서는 캐시 우드가 5년 안에 15배 오를 수 있다고 말한 투자처를 보여드리겠습니다. 주가는 270달러이고, 5년 뒤 예상 가격은 2,600달러입니다. 그녀가 가장 강하게 베팅하고 있는 투자 5가지를 살펴보겠습니다. 저희 리서치에 따르면 이 투자들은 10배 넘게 오를 수 있습니다. 그럼 5번부터 시작하겠습니다.
캐시는 ARK 펀드를 통해 팔란티어 주식에 3억 1천만 달러를 투자했고, 이는 ARK 전체 포트폴리오의 4.3%를 차지합니다. 팔란티어는 서비스형 플랫폼(PaaS) 회사입니다. 저희는 이 회사가 정부를 디지털 시대로 옮겨 갈 수 있게 도울 뿐 아니라, 거대 기업들에게도 도움이 될 것이라고 봅니다. 기존 시스템을 전부 갈아엎으라고 강요하지 않기 때문입니다. 현재 있는 기술 인프라 위에 쌓아 올리면서 시간이 지나면 레거시 기술의 자리를 대신하게 될 겁니다. 최근 주가가 매우 잘 나가고 있어서, 지난 5년 동안만 1,400% 올랐습니다. 이 기간 가장 성과가 좋았던 종목 중 하나입니다.
다음은 4번 종목, 코인베이스입니다. 캐시에게는 아주 큰 포지션입니다. ARK를 통해 약 6억 2천만 달러어치를 보유하고 있고, 전체 포트폴리오의 약 8.8%입니다. 코인베이스는 디지털 자산 거래소입니다. 이미 글로벌로 진출했고, 최대 옵션 거래소인 데리빗을 인수했습니다. 세계에서 규제 준수가 가장 잘 되어 있는 거래소이기도 합니다. 또한 새로운 결제 인프라의 일부가 되려고 전략도 그 방향으로 바꿔 가고 있습니다. 주가는 매우 변동성이 컸습니다. 2021년 주당 340달러에 상장했는데, 곧바로 주당 35달러까지 폭락했습니다. 그러다 2025년에는 사상 최고가인 390달러까지 회복했습니다. 미국에서 암호화폐의 미래가 밝다면, 코인베이스도 꽤 잘될 가능성이 높습니다.
캐시는 크리스퍼 테라퓨틱스 주식을 4억 달러어치 보유하고 있고, 전체 포트폴리오의 5.9%를 차지합니다. 그렇다면 캐시가 크리스퍼를 좋게 보는 이유는 무엇일까요? 저희는 AI의 가장 큰 활용처가 의료 분야가 될 거라고 봅니다. 이미 일어나고 있는 일입니다. 1기, 어쩌면 1기 이전에 혈액검사로 암을 진단할 수 있게 되었습니다. 왜 가능할까요? 시퀀싱 기술들이 한데 모이고 있기 때문입니다. DNA, RNA, 단백질 시퀀싱 기술이죠. 그리고 이미 돌파구를 만들고 실제로 변화를 만들고 있는 세 번째 기술이 크리스퍼 유전자 편집입니다. 이 세 기술이 결합하면서 질병을 치료하기 시작했습니다. 오늘날 세상에서 벌어지는 온갖 놀라운 혁신을 생각하면 놀랍지 않아야 하는데, 그래도 놀랍습니다. 유전자 편집으로 질병을 치료한다니요. 정말요? 우리 기술이 이렇게까지 발전했나요? 실제로 그렇습니다. 크리스퍼는 여러 중증 질환에 대해 한 번의 치료로 완치 가능성이 있는 치료법을 만들고 있습니다. 여기에는 낫적혈구병, 베타지중해빈혈, 특정 암, 1형 당뇨가 포함됩니다. 회사의 플랫폼은 DNA를 정밀하게 편집할 수 있어서 유전적 결함을 근원에서 바로잡을 수 있습니다. 적어도 낫적혈구병과 베타지중해빈혈은 두 치료법 모두 이미 FDA 승인을 받았습니다. 하지만 암과 1형 당뇨는 아직 초기 임상 단계입니다. 그래서 이 두 가지는 아직 거기까지 도달하지는 못했습니다. 그럼에도 이 종목의 투자 논리는 꽤 분명합니다. 이 질병 치료법들이 실용적이고 대량으로 쓰일 수 있다는 게 증명된다면, 돈이 엄청나게 몰릴 겁니다. 전 세계에서 이 질병들이 워낙 흔하기 때문입니다. 회사가 질병을 해결하면 치료법에 막대한 돈이 쏟아질 거라는 얘기죠. 반대로 실용성이 증명되지 않으면, 크리스퍼는 사실상 이 치료법을 연구하며 돈을 태우는 셈이 됩니다. 주식 자체를 보면, 회사가 많이 고전해 왔습니다. 주가는 200달러에서 지금 50달러로 떨어졌습니다. 펀더멘털을 보면 주가가 왜 빠졌는지 잘 알 수 있습니다. 보기에 좋은 모습은 아니라고 말해야겠네요. 매출은 2021년에 9억 1,300만 달러로 정점을 찍은 뒤 3억 7천만 달러까지 줄었고, 2024년 매출은 3,500만 달러라는 처참한 수준이었습니다. 순손실은 3억 6,600만 달러였습니다. 캐시 우드에게 큰 타격을 준 것이 바로 이런 종류의 투자입니다. 그녀는 2017년에 이 종목에 투자했는데, 그녀의 모든 픽이 성공하는 건 아니라는 걸 보여 주는 사례입니다. 그래서 그녀의 포지션은 조심스럽게 볼 필요가 있습니다. 하지만 다음 종목은 성공작입니다.
자, 이 종목이 바로 캐시 우드의 1위 포지션입니다. 그녀는 이 종목을 6억 8,500만 달러어치 보유하고 있고, 포트폴리오의 9%를 차지합니다. 이게 15배 투자처는 아니고, 다음에 이야기할 것이 그것입니다. 하지만 캐시의 예상대로 간다면 이것도 8배 주식이 됩니다. 저희는 5년 안에 주가가 2,600달러에 도달할 거라고 분명히 말씀드려 왔습니다. 그리고 이건 이제 테슬라 생태계로 훨씬 빠르게 진입하고 있는 휴머노이드 로봇을 포함하지도 않은 수치입니다. 그러니 로보택시만으로도 10배 넘게 오를 수 있습니다. 저희는 자율주행 택시 네트워크와 관련된 전체 생태계가 향후 5~10년 안에 매출 창출 기준으로 8조에서 10조 달러의 가치가 될 거라고 봅니다. 저는 사실상 사이버캡이 될 모델 Y를 한 대 더 사려고 생각 중입니다. 마음만 먹으면 모델 Y가 저를 출근시키고, 낮에는 다른 사람에게 빌려줘서 돈을 벌게 하고, 밤에는 다시 저를 데리러 오게 할 수도 있습니다. 실제로 그렇게 하는 사람들이 생길 것이고, 테슬라는 그걸 위한 플랫폼을 제공할 겁니다. 저희의 5년 뒤 예측 가격 2,600달러 가운데 90%의 가치는 전기차가 아니라 이 로보택시 플랫폼에서 나옵니다. 그러니 현재 주가 기준으로 2,600달러라면 8배 상승인 셈입니다. 지금도 일부 수치는 꽤 비싸 보입니다. 주가수익비율(PER)이 190배, 주가순자산비율(PBR)이 13배, 주가잉여현금흐름비율이 150배 정도에 거래되고 있습니다. 물론 과거에 많이 성장해 온 주식을 사는 것이긴 합니다. 3년 동안 매출은 15%, 5년 동안 30%, 최근 10년 동안은 39% 성장했습니다. 과거에는 펀더멘털 측면에서 많이 성장해 왔고, 캐시는 앞으로 5~10년 동안에도 계속 그렇게 될 거라고 예측합니다. 그럼 왜 그런 예측을 할까요? 가장 큰 이유는 테슬라 로보택시의 엄청난 잠재력입니다. 자율주행 택시 네트워크와 관련된 전체 생태계가 8조에서 10조 달러의 가치가 될 것이라는 겁니다. 로보택시가 어떻게 작동하는지 설명해 드리겠습니다. 테슬라는 우버처럼 작동하지만 운전자가 없는 자율주행차를 만들고 있습니다. 앱을 열면 테슬라가 와서 목적지까지 혼자 운전해 데려다줍니다. 이게 테슬라에 왜 큰돈이 될 수 있을까요? 운전자가 없으니 엄청난 비용 절감이 생깁니다. 테슬라는 차를 팔아서만이 아니라 주행하는 모든 마일에서 돈을 벌 수 있습니다. 사실상 모든 테슬라를 돈을 버는 로봇으로 바꾸는 셈입니다. 이게 성공하면 테슬라는 차만 파는 회사가 아니라 세계에서 가장 큰 택시 네트워크 중 하나를 운영하게 될 겁니다. 캐시는 바로 여기서 대부분의 돈이 나올 거라고 믿는데, 시장이 엄청나게 크기 때문입니다. 전 세계 모든 나라가 어떤 형태로든 택시를 쓰고 있고, 테슬라는 가장 큰 비용 요소인 운전자 없이 훨씬 저렴한 택시 서비스를 제공할 수 있을 겁니다. 왜 그렇게 싸게 할 수 있는지는 명백합니다. 오늘날 미국에서 우버는 마일당 대략 2~4달러가 듭니다. 규모가 커지면 테슬라는 마일당 25센트에 서비스를 제공할 수 있을 거라고 저희는 봅니다. 캐시의 말에 따르면 비용을 최소 10분의 1로 줄일 수 있다는 겁니다. 게다가 테슬라는 차를 계속 팔고, 에너지 생산과 저장 사업도 계속할 수 있습니다. 그리고 휴머노이드 로봇 부문도 있습니다. 테슬라는 휴머노이드 로봇에서 이미 다른 회사들보다 한참 앞서 있습니다. 일론 머스크는 휴머노이드 로봇 사업이 로보택시 사업을 훨씬 능가할 거라고 생각하고, 저희도 그가 옳다고 봅니다. 휴머노이드 로봇 시장은 26조 달러 규모의 매출 시장이 될 것으로 예상합니다. 물론 조금 더 먼 미래의 이야기입니다. 로보택시는 더 빨리 올 것이지만, 우리가 한때 생각했던 것만큼 멀지는 않을 수도 있습니다. 캐시가 말하는 휴머노이드 로봇이란 무엇일까요? 이미 알고 있는 분도 계실 겁니다. 테슬라는 옵티머스라는 로봇을 만들고 있습니다. 사람처럼 생겼고, 지루하고 반복적이거나 위험한 일을 하도록 설계되었습니다. 우선은 테슬라 자체 공장에서 시작합니다. 큰 비전은 이렇습니다. 일론은 수백만 대의 이런 로봇이 가정과 공장과 도시에서 일하기를 원합니다. 장기적으로 옵티머스는 집안일을 하고, 요리하고, 청소하고, 노인을 돌보고, 심지어 당신 대신 출근도 할 수 있습니다. 머스크가 이걸 실현할 수 있다면, 이 로봇은 스마트폰만큼 흔해지고 차보다 싸질 수 있습니다. 그렇게 되면 테슬라가 주도하는 완전히 새로운 1조 달러 규모의 시장이 생기는 겁니다. 머스크 본인도 옵티머스의 가치가 자동차 사업과 완전 자율주행을 합친 것보다 크다고 말한 적이 있습니다. 이 정도면 테슬라에 대한 캐시의 투자 논리와 그녀가 왜 그렇게 강세인지 감이 오실 겁니다. 이제 15배 투자처를 보기 전에, 그녀의 과거 투자 성과를 살펴봐야 합니다. 결국 성과가 나쁘다면 굳이 그녀의 말을 들을 필요는 없겠죠. 지난 6개월 동안 무슨 일이 있었는지 보면, 그녀는 천재처럼 보입니다. 그녀의 포트폴리오는 30% 올랐는데, S&P는 8% 오르는 데 그쳤습니다. 하지만 10년 전으로 되돌아가 보면, 그녀의 성과는 S&P 500과 거의 같습니다. S&P가 248%인데 그녀의 성과는 268%입니다. 솔직히 20% 차이로 이겼으니, 그녀의 노력은 인정해 주고 2030년까지 15배가 될 거라고 그녀가 보는 투자처를 살펴보겠습니다. 그 투자처는 비트코인입니다. 하지만 그녀의 정확한 생각을 말씀드리기 전에, 몇 년 동안 비트코인을 능가해 온 DeFi라는 종목 이야기를 먼저 하고 싶습니다. 오늘 영상의 스폰서이기도 합니다. 보시다시피 1년 수익률은 122%로, 비트코인의 75%보다 높습니다. 2년 수익률은 3,474%로, 비트코인의 238%를 크게 앞섭니다. 5년 수익률은 9,000%로 비트코인의 1,000%보다 높습니다. 그러니까 5년 동안 비트코인보다 아홉 배 많은 수익을 낸 겁니다. DeFi는 최근 나스닥에 상장했고, 티커 DEFT로 찾을 수 있습니다. 이렇게 꾸준히 강한 수익을 내온 이유를 우리 스스로 물어봐야 합니다. DeFi 테크는 탈중앙화 금융과 암호화폐 자산이 전 세계적으로 계속 채택되면서 성장하는 수익성 있는 사업을 가지고 있습니다. 가장 핵심이 되는 자산이라고 할 수 있는 것은 암호화폐 섹터를 위한 ETP, 즉 상장지수 상품을 만들고 발행하는 발러입니다. 이 이미지에서 보듯이 2025년 5월 말 기준 발러의 운용자산은 8억 달러였고, 이를 매우 강하게 수익화하고 있습니다. 스테이킹되거나 대출된 운용자산에서 대략 8%를 창출할 수 있습니다. 다른 자산운용사와 비교해도 매우 높은 비율입니다. DeFi의 자회사는 암호화폐 시장 전반을 거의 다 아우르는 75개의 거래소 상장 상품을 제공합니다. 이렇게 미친 듯이 성장해 온 핵심 이유 중 하나는, 암호화폐를 직접 보유할 수 없는 기관들에게 ETP를 통해 투자할 수 있는 길을 열어 주기 때문입니다. 그래서 부유한 기관들이 돈을 쏟아붓고, DeFi는 그 돈에서 짭짤한 수익을 냅니다. 지난 분기 이익을 보면 아주 인상적입니다. 순이익이 4,000만 달러였는데, 이를 4배 하면 연간 1억 6천만 달러가 되고, 이는 PER 10배 아래로 떨어질 수 있다는 뜻입니다. 게다가 이번 분기에는 사상 최대 매출도 달성했습니다. 물론 트럼프 행정부가 미국 암호화폐 정책을 바꾸기 위해 상당한 조치를 취하고 있습니다. DeFi도 이를 주목하고 미국 시장에 노출되는 인수를 했습니다. 이 모든 과정이 전 세계 여러 나라로 글로벌 확장 계획을 이어 가는 와중에 진행되고 있습니다. DeFi 테크놀로지는 북미에서 솔라나 기관 자산운용사 가운데 가장 큰 곳이며, 앤서니 포플라노가 설립한 리플렉시비티 리서치를 소유하고 있습니다. DeFi가 나스닥에 상장한 뒤로 여러 애널리스트가 커버리지를 시작했고, 상장 직전 몇 달 동안 이 회사에 대한 보고서를 낸 애널리스트들도 있습니다. 실제로 이 보고서를 보내 달라고 요청할 수도 있습니다. 애널리스트에게 이메일을 보내면 DeFi 테크에 대해 그들이 어떻게 생각하는지 볼 수 있습니다. DeFi 테크놀로지는 수익을 내는 상장 암호화폐 기업 세 곳 중 하나이고, 자사주 매입도 해 오고 있습니다. 분명히 살펴볼 만한 종목입니다. 자, 이제 비트코인에 대한 캐시의 전체 예측을 보겠습니다. 지금 비트코인은 대략 10만~10만 5천 달러입니다. 저희의 2030년 전망은 150만 달러입니다. 비트코인이 5년 안에 가치가 15배 오를 수 있다는 거죠? 음. 와, 꽤 미친 소리처럼 들리겠죠. 지금 유통 중인 비트코인이 약 2,000만 개에 가까워지고 있습니다. 총 발행량은 2,100만 개인 거 맞죠? 채굴 과정이 끝나면 2,100만 개가 됩니다. 그러니 이제 100만 개 정도만 남은 셈이죠. 기관들이 비트코인을 진지하게 고려하기 시작한 건 불과 얼마 전입니다. 작년 1월 SEC가 현물 비트코인 ETF 승인을 내주면서 녹색 신호를 줬기 때문입니다. 기관들이 운용하는 자산은 수조 달러이고, 그래서 저희는 추가 수요가 많을 거라고 봅니다. 그 수요를 충족하려면 누군가는 팔아야 하고, 그러면 가격은 오르게 됩니다. 네. 그러니까 2030년까지 비트코인이 150만 달러에 도달할 수 있다는 건 큰 주장입니다. 많은 사람이 이 말을 듣고 그녀가 미쳤다고, 제정신이 아니라고 말할 겁니다. 그런 생각이 드는 것도 이해합니다. 그러니 관점을 좀 넓혀 보겠습니다. 이 영상을 만드는 시점에 비트코인 가격은 코인당 약 12만 달러입니다. 반올림하면 시가총액은 2.3조 달러입니다. 만약 코인당 150만 달러가 된다면 시가총액은 28조 달러가 됩니다. 구글의 시가총액인 2조 달러의 10배 이상이 되는 겁니다. 세계 최대 주식인 엔비디아보다 6배 이상 크고, 프랑스 GDP 전체보다 8배 큽니다. 세계 최대 경제 대국인 미국의 GDP 규모와 거의 비슷해지는 겁니다. 이렇게 말하면 터무니없게 들리죠? 암호화폐가 그렇게 클 수는 없다고 생각하실 겁니다. 그런데 캐시 우드에게는 그에 대한 논리가 있습니다.
비트코인은 화폐의 세 가지 역할을 할 수 있을까요? 매일 물건을 살 때 쓰는 교환의 수단, 금처럼 가치를 저장하는 수단, 그리고 가격을 매기는 기준이 되는 계산 단위. 가격이 비트코인으로 표시되는 날이 올까요? 비트코인은 단순한 글로벌 통화 시스템이 아닙니다. 새로운 자산군이고, 이것도 아주 큰 아이디어입니다.
그럼 무엇이 새로운 자산군을 만들까요? 사실 1600년대 주식 이후로는 진정한 의미의 새로운 자산군이 나오지 않았습니다. 캐시 우드는 비트코인이 그만큼 큰 아이디어이기 때문에, 그 가치가 앞서 말씀드린 것들을 모두 합친 것보다 크다고 봅니다. 단일 주식보다 크고, 한 나라가 1년간 만들어내는 GDP보다도 큽니다. 그 자체로 새로운 자산군이니, 이제 대형 자산들과 나란히 비교해야 한다는 겁니다.
다른 자산들을 보면, 금의 시가총액은 22조 달러입니다. 은행 예금과 현금성 자산은 약 80조 달러고요. 전 세계 주식, 즉 세상의 모든 주식은 120조 달러, 글로벌 채권도 120조 달러입니다. 그리고 전 세계 부동산, 즉 세상의 모든 부동산은 400조 달러입니다.
캐시는 비트코인을 이런 자산군 전체와 비교하는 게 더 맞다고 봅니다. 그렇게 보면 280조 달러라는 목표치도 충분히 합리적일 수 있습니다.
여기까지가 캐시 우드의 가장 흥미로운 투자 아이디어 다섯 가지였습니다. 이게 꼭 규모가 가장 큰 다섯 개라는 뜻은 아닙니다. 다만 모두 그녀의 투자 포지션 상위 10개 안에 드는 종목들입니다. 여러분은 이 중에서 어떤 게 가장 마음에 드시나요?
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