저자: 김유경기자 · 한국인
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한 줄 결론: 소프트뱅크가 창업 이래 최악의 실적을 내면서 손정의 회장의 투자 판단과 비전 펀드의 지속 가능성에 대한 우려가 커지고 있다. [실적과 손실 규모] 소프트뱅크는 2020년 1분기에 약 1조 4,380억 엔(우리 돈 약 26조 1,000억 원)의 손실을 기록했다고 언급됐다. 이는 동일본 대지진 이후 도쿄전력의 손실을 넘어서는 일본 기업 역사상 최악의 실적으로 소개됐다. [비전 펀드 손실] 다른 통신·서비스 사업은 흑자였으나 비전 펀드에서만 약 1조 9,000억 엔 규모의 평가손실이 발생해 전체 적자를 키웠다. 아직 실현되지 않은 평가손실 규모도 2020년 3월 말 기준 약 43억 달러(약 5조 2,000억 원)로 제시됐다. [포트폴리오 리스크] 비전 펀드 포트폴리오 88개 기업 중 약 15개가 파산할 가능성이 있다는 점이 언급됐다. 이는 투자 회사 측 인사가 언급한 내용으로 소개됐다. [손정의 회장과 경영 판단] 손 회장은 공격적으로 VC 투자를 확대하면서 업계 전반의 기업가치를 부풀렸다는 비판을 받고 있다. 투자자와 스타트업 업계 모두에서 비난이 나오며 고립된 상황으로 묘사됐다. 손 회장은 '300년 왕국'을 목표로 30년 단위의 장기 투자 계획을 말하고 있으며, 단기 성과 비판에 대해 '내 뜻을 몰라서'라는 입장을 보이는 것으로 소개됐다. [행동주의 펀드와 지배구조] 엘리엇은 2015년 삼성전자에 이사회 진입, 배당 확대, 자사주 소각 등을 요구한 바 있으며, 현재 소프트뱅크에도 유사한 요구가 제기된 것으로 보인다고 분석됐다. 행동주의 펀드 개입은 회사 상황이 좋지 않다는 신호로 해석됐다. [위워크 사업 모델] 위워크는 고비용 구조와 높은 임대료 대비 낮은 수익성, 불편한 서비스와 사용자 경험 문제로 실패했다는 평가가 나왔다. 기업공개(IPO)를 앞두고 외형을 키우려다 무리한 투자가 이뀌졌고, 기업가치 480억 달러 평가 이후 현재는 약 20~30% 수준으로 쪼그라든 것으로 언급됐다. 회생 가능성은 있지만 현재는 어려운 상황으로 평가됐다. [공유경제 전망] 잉여 경제가 공유경제를 낳는다는 논리를 소개하며, 공유 오피스·공유 자동차 등은 시점이 너무 빨랐고 사업자들이 무리했다는 분석이 나왔다. 공유 주방, 배달·라스트 마일 서비스 등은 이미 성장 중인 산업으로 평가됐고, 공유 자동차·공유 오피스 등은 중장기(5~10년) 관점에서 봐야 한다는 견해가 제시됐다. [출연자 전망] 소프트뱅크가 현재 중요한 전환점에 서 있으며, 회복 여부는 추가 정보를 봐야 판단할 수 있다는 신중한 입장이다. [조건과 리스크] 코로나19 영향, 비전 펀드 투자 회수 여부, 행동주의 펀드의 요구 수용 여부가 주요 변수로 언급됐다.
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2 제 15대 정도 파산자 말씀드렸던 0 게의 때보다도 더욱 지금 큰걸 서둘러 보여줍니다. ye 저희 팀 안녕하세요. 박종원 의 경제 한 방 이번에 열 일곱번째 시간입니다. 이손 종이 소프트뱅크 회장 얘기를 좀 해볼까 하는데요. 이 최근에 소프트뱅크가 창업 이래 최악의 실적을 내면서 이제 손정의 회장이 손댄 사업들이 의문과 불신 속에서 혹시라도 잘못되는 거 아니냐 이런 걱정들이 굉장히 많이 나오고 있습니다. 그리고 이 최근에는 비전 폰더 계속 지속할 수 인지에 대한 의문도 나오고 있는데 자의 손정의 회장의 비즈니스 그만 그리고 비전 펀드의 투자 성적에 관해서 아마 많은 분들이 2분이 쓰신 기사를 아마 참 고백을 않습니다.
그래서 오늘은 중앙일보 이코노미스트 의 김 의원 규제를 보셨습니다. 안녕하세요. 반갑습니다. 4 나갔습니다. 자 이 손 저 회장이 추자 거품 온 뭐 어제 오늘 일이 아닌거 같구요 제가 새로 계속 얘기가 나올 것 같은데 특히 최근에 1분기 성적이 굉장히 안좋게 나오면서 더 거세게 나오고 있는 것 같습니다. 과연 어떻게 된거죠. 이제 일단은 그 실 적부터 좀 삶을 드릴께요 그 소프트 글로벌 같은 경우에 올 1분기에만 1조 4380 1억 엔 우리 돈 은 26조 1000억원 정도의 그 손실이 났는데요. 이게 동일본 대지진 이후 역대 그 도쿄전력이 1조 3족 3870 이어 갠 손실 부위로 일본 기업 가운데 역사 최 역사상 최악의 실적을 기록했습니다.
근데 이게 그 소프트뱅크 에 그 다른 교통 싱 이런데 서비스 사업에서는 획 따라 갔는데요. 비전 펀드 에서만 1조 9천 원 때 솜씨 나면서 이렇게 집은 손실 지금 법안 영이 돼서 집은 손실을 내게 3g 커졌습니다. 아기 일본은 원래 거품 붕괴 도 1989년 있었네 애벌 공개 때보다도 더 지금 큰 손실의 그렇게 보셨다는 건가요 네 개다 이제 아직까지 실현되지 않은 미디엄 손실 규모도 올 3월 말 기준으로 43억 달러 아아 5조 2천 원 정도 있어서 앞으로 다음 분께 우리 2020 년 2021 전까지는 그래서 어려운 상황이 이어질 것 같습니다.
아 그렇군요. 그러면 도대체 왜 이렇게 문제가 생겨야 이게 좀 궁금해지는데요. 그 후 진행 산이 혹시 그 땅따먹기 게임 기억나시나요. 빵 따먹기 해서 오래 써야 정 받아야 돼요 왜 돌을 쳐서 왜 가야 돼 너에게 보통은 자기 처음에 본즈는 선한 병으로 잡고 이렇게 자기 땅 안되지 않습니까 예 근데 저금리와 작은 풍부한 자본이 2 1 자기 영토로 연기돌 표준 층이 있다고 봐요 sr 자 같은 경우는 돌을 쳐서 점을 찍고 이 점과 점을 연계를 선을 만들고 이설을 묶어서 면이 되면 이거 뭐 자기 비즈니스 하는 그런 방식이 투자 했었는데 업 이유 같이 참지 다시 생각해야 하는가 그때 같은데요 그래 그런데 이게 본질이 너무 덥다 보니까 돌도 멀리 쳐도 되는 거죠.
원래 저도 좀 부담이 적으니까 4 그랬는데 어느샌가 이제 크로나 1 그서 태를 비롯해서 그 법 거품 놈 같은게 제기가 되면서 돌아올 땅이 점점 줄어드는 거에요. 그럼 칠수가 돌아오기가 굉장히 어려워진 상황이 된거죠. 그래서 승 품 정해 자나 to 1포트 폴 빚어 펀드의 포트폴리오 에서 88개 인데 이 중에서 15개 정도가 파산할 가능성이 있다 일단 혼외 장본인이 언급을 한 상태구요 4 그래서 앞으로 순종 회장이 그 비즈니스 - 얻을 수 있을 것이냐 뭐 이런 의견도 나오고 있고 특히나 이제 손 회장이 vc 업계에서 굉장히 큰 투자를 많이 하다보니까 업계 내 해서 기업가치를 너무 부풀려 맞다 서 회장이 이렇게 판도 많이 받고 있구요 네 손 회장이 더 해 줘 외롭고 고립된 사인 초아 있구요 그 지금 투자자를 비롯해서 구리시 업계 스타트 업계 모두 룩도 비난을 받고 있어서 내 좀 30장 은사인 것 같습니다.
사실 굉장히 어려운 상황인데 이 손 회장은 난 여유 있다 뭐 아직 몹이 남바 저때 된 때 뭐 버틸만 하다 이런 태동 것 같아요. 그래서 어 과연 진짜 안심해도 되는가 이렇게 목이 좀 어려운게 관리법과 2시까지 판다는 얘기가 있더라구요 그 얘기는 사실은 진짜 어려운 게 아닌가라는 영정 되거든요. 요컨데 손에 장이 굉장히 강철 멘탈 유명하구요 그리고 여러 가지 사업에 특가 지 40년이 열을 사업을 해오면서 그 본인에게 후 바지는 수많은 비판과 표현에도 꿋꿋하게 사업을 이어 왔었는데 이번에는 예수 까지 좀 얘기를 꺼냈다 라구요 그래서 생전에는 즉 비난을 받았다 4 모두의 뜻을 몰라 주니 뭐 이렇게 식인데 순 회장이 이게 좀 재미있는게 그 손 회장이 그 사업을 소프트뱅크벤처스 300년 왕국 을 만들겠다는 뜻을 갖고 있어요.
그래서 삼백 년 단위로 가려면 그 최대한 급히 필요한 계획에 5000개 정도 된다고 본 얘기하고 있어요. 네 아직 시작에 불과한데 300년 를 만들려면 이걸 역순으로 30 년 씩 끊어서 이제 앞으로 어떻게 발트 기술이 어떻게 발전할 것이고 앞으로 사람이 어떻게 배워야 할 것이고 소비자들은 어떻게 변할 것인가에 염두에 두고 그 관련된 기업들 투자합니다. 이런 방침이 기 때문에 당신들을 10년 뒤 20년 들을 보여준다 3명이 흥분을 푸 되기 때문에 음 당신들이 내 뜻을 모르는 것 뿐이다 이렇게 대파도 있구요 그 작년 그 2019년 도가 을 시작할 때도 1건 어른 보러 보라고 하는데 너덜너덜해 졌다 이렇게 잘 부인을 편하게 됐었어요.
그런데 위 찍게 남겼는데 그래서 그 상황 자체를 어찌 보면 되게 좀 가볍고 좀 어렵잖게 넘길 덜한 것 같긴 한데 사실은 그 여러가지 비난 스 빠지는 상황에서 이런 유머로 썬 감각이 라든가 간첩 멘탈이 언제까지 어렵지는 사진 잘 모르겠구요 게다가 특히 나이젤 역본 들어가시죠. 왜 그 에러가 cg 를 이용해 저래 엘리오 펀드 강 지금 쏙 소프트웨어 투자를 한 상태인데 2015년도 로 돌아가서 2015년도 에 엘리엇이 삼성전자 한테 요건 게 3가지가 있어요. 그때 이사회의 자기 사람들을 좀 넣어줄 것 그리고 배당을 내려 줄 것 항상 정도나 싸게 상장 해줄 것 이 세가지를 욕은 상품 다시 그 받았는지 안 받았는지 퍼트려 않지만 변화가 없는 걸 보면 안 받은 걸로 보이는데 지금 소프트뱅크 풍토에서 같은 경우는 앨리어스 않아 두 가지 정도 초청을 받은 것 같아요.
그래서 그럼 엘리엇의 그 좀 벌쳐 본드 라고 불리는 저의 l 이어 세 재앙 까지 받아들여야 될 정도면 은 전사 상황이 썩 좋진 않다 고 이렇게 봐야 될 것 같아요. 완전히 발등에 불이 떨어졌다 이런 느낌이 좀 적은데 소프트뱅크 한테 결정적인 타격을 쫓던 길 위 워크 란 얘기가 있잖아요. 4 요크 같은 경우는 결국 본체는 부동산업 아니냐 버리는 애기도 있고 과연 이 비즈니스 모델이 어떤 성공적인 모델이 될 수 있겠느냐 이런 회의 굉장히 많이 나온 것도 4 그 공이 오피스 자기 라는게 참 적는게 원래 기존에도 소호사무실 이라든가 여러가지 그 오피스를 공유해 쓰는 비즈니스 있었는데 그 공여 피스가 빈 4차 나쁘진 않아요.
근데 위협 같은 경우는 워낙에 선점 효과를 누리고 워낙에 좀 크게 나가려다 보니까 앞서 말씀드렸듯이 1조 계속 팔아야 되는데 쪽에서 팔고 혹시 꼭 의역 그가 본 적이 있으신가요 그리고 위 허크는 뭐 한번 가본적이 인간의 간을 가면은 뭐 그 공연 공간이 라든가 사무소 굉장히 넓어요. 다른 공유 패스에 비해서 인테리어도 굉장히 화려하고 요 예 다른 이제 그 공유 비스트 150정도 하는데 you're 큰 250정도 를 썼다고 하더라구요 굉장히 고비용 구조로 같죠. 고비용 구조로 가다 보니까 최적의 그 roi 가 나오는 최적의 비율을 찾지 못했고 그리고 그걸 사실은 써비스 측면에 있어서도 그 그 한국 같은 경우에 그 인터넷 만약에 안 된다 그러면 여기에 대해서 우리나라 이제 그 도와주신 분들 께서 바로바로 처리해 주신 데 이렇구나 인터넷 등 놓으라고 신청해서 언제까지 기다리십시오 서비스가 오래 걸리고 복잡하고 이 불편한 점이 있었다고 하더라구요 그러다 보니까 그 워크 에서 느껴지는 그 사용자 그 경험 만족감이 떨어지다 보니까 엮어서 사업을 실패했다고 거구요 그러면 비싸고 불편했다는 약점이 있었던 거에요.
근데 그렇죠. 그리고 너무 그 사실은 저는 그게 가장 컸던 생각하는데 ipo 염두에 두다 보니까 싸이를 많이 키워 차 글로벌 쌍으로 싸지만 키워야지 i4 했을 때 기억하시고 묶여 받을 수 있고 궁극적으로 늦게 문제인데 그 손 전 회장 같은 경우 이제 그 이번에 비전 펀드를 불리면서 싸 우디르 오더 큰 자금을 투자 가지 않았습니까 이렇게 큰 적은 투자 서운 해 본 적이 없어요. 섬 중에 장 같은 경우는 그렇기 때문에 요 대비 많을 것 같은데 경험하는데 본인 계정에 본인 자본이 라든가 그 기껏해야 뭐 100억 달러 10억 달러 어느정도 본을 게 둘렀는데 없기 때문이에요.
이렇게 투표 채택 얘기 제금 & 이번에 규정 펀드 척 달러를 운영을 하다 보니까 아 이 돈이면 뭐든지 할 수 있어 라고 판단했고 근데 그 중동계 투자자들은 빨리 자기 자금을 했어 하고 싶으니 활 상자 안에 달라 그래서 구주 맥을 할 수 있으니 그런 요구가 쏟아졌다 보니까 일단 해서 사업을 키워 놓고 열상 장에서 선택 기억 가진 올려놓으면 높은 가치 즉 칩을 예약할 수 있기 때문에 그런 식의 여러 가지 사이로 꼬여서 공유 오피스 사업에서 많이 좀 심한 타격을 입은 것 같고 일단 공유 오프스 사업의 비전 펀드 하고 소프트한 150억 달러 정도 수초항 걸 알겠는데 지금 몰래 480억 달러 밸류에이션 으로 또 초자 했었거든요.
근데 지금 이 회사가 29억 떠도 쪼그라들어 써요 10분에 한 20분의 정도는 쪼그라 든 상태에서 그러니까 이 회사는 사실은 즉 회생은 언젠가는 뭐 가능할 거라고 좀 보긴 하는데 지금 굉장히 3 갇힌 어려웠다 하게 볼 수 있을 것 같습니다. 그래서 아직 코로나 1구 때문이 아니라 이전에 이미 이런 위 워크 나 아니면 뭐가 흔들린 된 얘기가 있었고 그러다 보니까 그러나 일부의 직격탄을 받으면서 더 무너져 있는데 그러다보니 0 0 제 자체 3 모델 자체도 의심하는 목소리가 좋고 재미있더라구요 그런 말 들어 보셨을 것 같은데 그 잉여 경제는 반드시 0 경제를 낳는다는 말이 있어요.
그러니까 2000년대에 이제 과잉 생산 과 다음 저금리의 축복이 모든 생산물이 과잉 을 불렀고 이과인 된 것들이 모두 이렇게 공예 경제가 될 것이다 라는 게 일단 0 경제의 기본 철학 중요한 하거든요. 그 얘기 정말 많이 들었어요. 내는게 공유기 줘 그래 뭐 어디에 공연이 될 거다 그렇게 얘기하는데 그 기존에 있던 기업들이 9 공유경제를 비즈니스 모델 할 수 있지 않겠느냐 라는 생각이 들어서 공유라는 가치와 공이라는 경험을 소비자들 한테 보여주기 위해서 우리가 주말에 공정 되지 비지니스 되면서 굉장히 차를 많이 사고 집도 많이 사고 뭐 그렇지 않습니까 그러면서 이 과잉 해서 공유 빌려서 쓰시면 됩니다.
는 식으로 했는데 사실 좀 공적인 의미에서 공유하고 부분이 어렵죠. 특히 나의 자동차 낯익 사무실 같은 경우에는 공유의 가치를 느끼기에는 사용자들이 아직 그 아직 적용되지 않았고 사용자 습관이라는 게 이런 것들이 음 그래서 특히나 적응 니 c 시대에 접어들면서 굉장히 재미있는게 2000년대 초 중반만 해도 창업하면 은 그 컴퓨터 한테 갖다놓고 개발자가 어떤 아이디어가 있을까 해서 창업을 했었는데 이렇게 글로벌 표명이 기후의 저금리가 지속되면서 즉 좀 돈이 싸 주다 보니까 좀 홈 해볼 수 있는 여건이 된거죠. 그러다 보니까 5 프레드 건드려 보기 시작하는 거에요.
아 그건 공용 제 된다고 하니까 자동차 한번 해볼까 허근 모집을 한번 해볼까 오피스 해볼까 이 모음 자본적 부딪히다 보니까 그러다보니 오프라인 쪼금 그 가격이 비싸고 싸죠. 크지 않습니까 그러다 보니까 이 거품이 좀 커진 측면도 있고 그래서 공유경제 가 가는 길은 맞지만 이거 좀 시점이 빨랐다 그다음 사업자들이 좀 무리를 했다 그런 측면을 볼 수 있을 것 같습니다. 4 자 그러면 어쨌든 공유경제 에서 모델에 대한 여러 가지 얘기를 나오면서 또 하나 이 흥미로운 자신이 부분은 좀 헤매고 있지만 592 치는 또 장사가 잘 된단 말이죠.
네 그러면 혹시 옥석 가리기가 좀 되면서 되는 그 형제가 있고 좀 안되는 분이 형제가 있고 앞으로 이렇게 차별화 될 건지 이것도 정도의 보며 예 그 말씀 하신대로 그 차별화 포인트 에 왔다고 생각으로 저는 이렇게 중장기적으로는 그 공유 자동차도 될 거라고 보는데 아직은 아니다. 아직은 좀 이르고 예를 들어서 지금 우버 it's 같은 경우는 코로나 1구 사태로 라스트 마일 서비스가 활성화되고 그리고 사람들이 밖으로 나오지 않다보니 가스화 된 측면도 있고 그 다음에 세계적으로 지금 사업용 부동산 가 굉장히 올랐지 않습니까 4 그렇다고 그러다 보니까 공유 주간 같은것도 사람들이 즉 자기가 자기의 가게를 요리사들이 자기 가게를 열고 싶은데 그럴 수 없으니 공유 주방을 이용해서 자기 가게를 연다 등 가 그 다음에 한 같은 경우에는 자에 우리 사가 되고 싶으면 주방에 들어가서 이런 정도는 팔을 썰고 1 악창 파는 분이 만들었을 또 왜 이런 과정을 거쳐야 되는데 요즘은 유튜브로 자기가 자기 요리법을 선사하면서 많은 공감을 얻어내고 공유 주방에서 자기 브랜드를 단 음 음식 그 식당 을 런칭하고 이런 식의 그 창업의 경우 아첨을 바뀌면서 그 공유 주방 이라든가 우버 위치 같은 이제 딜리버리 서비스가 활성화 되고 있는데 뭐 이건 사실은 지금 현재 당장 다가왔고 성장하고 있는 산업이기 때문에 이렇게 잘 되고 있다고 보는데 봄 자동차 라든가 공유 죽어 뭐 이런 형태의 비즈니스 는 앞으로 5년 10년 뒤 는 쪽 보고 중장기 잡고 내장했다 싶습니다.
아 그렇군요. 다시 성적 일을 좀 돌아갔어요. 4 코나 1구 지난 죄의 과연 소중히 같아 손정의 회장이 다시 회복이 될지 정상 고만 돼 지금 굉장히 중요한 전환점에 좀 쳐 있는 그런 상황이 아닐 거 좀 이 국조를 무게추가 들지 않으면 판단을 하겠구요 좋은 조심스럽게 예측을 하던데 쿠팡은 와 내년께 yoo tae
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