저자: 문현진 · 한국인
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급락 후 급등 반복 패턴 속 이번 하락이 단기 바닥일 가능성 제기. SK하이닉스 미국 ADR이 국내보다 20~30% 비싸게 거래돼 가격 키맞추기 기대로 외국인 단기 매수 유입 중이라 주장. 미국 CPI 하향으로 금리 우려 완화, 지수 반등 가능성 언급. 외국인·기관 순매수 종목(셀트리온, 네이버, 카카오, 현대차 등)을 중기 관점에서 주목하라는 조언. 상한가 종목(HLB 관련주 등)은 실익 없다고 평가.
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시장 체크: 급락 뒤 급등, 이번엔 바닥일까
안녕하세요. 문현진의 역발상 투자 오신 분들 환영합니다. 오늘도 시장에 대한 이야기를 같이 해보면서 시장 파악을 해 보겠습니다. 이번 주 강연 안내부터 드리겠습니다. 이번 주 강연은 토요일에 노원에서 준비되어 있으니 많이 들어오셔서 참석해 주시면 감사하겠습니다.
자, 일단 오늘 시장 체크를 해 보겠습니다. 예상대로죠. 급락 이후에 급등이 나온다고 제가 말씀드렸잖아요. 요즘 패턴이 계속 그렇습니다. 급락과 급등을 반복하고 있다 보니 급락이 나오면 급등이 나온다는 것까지는 이제 공식처럼 받아들이셔도 됩니다.
문제는 그다음입니다. 급락 뒤 급등, 그다음 다시 급락, 또 급락·급등·급락이 이어지고 있죠. 지금까지의 흔적대로 간다면, 급락이 나오고 하루 버티더니 급등이 나오고 바로 빠졌다는 걸 떠올려 보면 내일 혹시 또 급락이 나오지 않을까 하고 우려해 볼 수도 있습니다. 어쨌든 지금 상황에서는 또 빠지는 것 아닌가 생각해 봐야 하는데, 빠진다고 해도 사실 이상한 건 아닙니다. 시장에 큰 문제가 있는 건 아니라는 말이에요.
지금 빠지고 있는 중이고, 전체 흐름은 내려갔다 올라갔다 하면서 빠지고 있는 중이기 때문에 조금 더 밀린다 해도 크게 문제가 되는 건 아니라고 생각하시면 됩니다. 저는 개인적으로 이번 하락이 단기 바닥이 될 가능성이 높다고 봅니다. 그래서 올라올 가능성이 좀 더 높아 보입니다. 지금까지 내려갔다 올라갔다를 반복하면서 급등락을 해 왔지만, 이번에는 이 흐름을 깨고 탈피하는 그림이 나오지 않을까 싶습니다.
ADR 상장과 SK하이닉스 가격 괴리
여러 가지 이유가 있지만, 가장 눈에 띄는 건 ADR 상장 이후의 주가 변화입니다. SK하이닉스가 미국에서 ADR을 상장했습니다. 미국 주식으로 상장시킨 거죠. 그런데 지금 미국 가격이 한국보다 한 20~30% 정도 비싸게 형성되어 있습니다. 한국에서 거래되는 SK하이닉스는 210만 원대인데, 미국에서 거래되는 SK하이닉스는 250만 원대에서 거래되고 있다고 생각하시면 됩니다.
상식적으로 생각해 보면, 미국 가격이 빠지든지 한국 가격이 올라가든지 가격이 어느 정도 맞춰지지 않겠느냐고 기대해 볼 수 있습니다. 경찰제가 아니니까요. 시장의 변동에 따라 계속 가격이 바뀌죠. 미국이 한국보다 비싸다면 한국 주식은 좀 올라가고 미국 주식은 좀 떨어지지 않을까 기대해 볼 수 있는 겁니다. 그러다 보니 한국 주식을 사는 경우들이 생기겠죠. "한국이 210만 원인데 미국은 지금 260만 원이니까 한국 가격이 따라가지 않겠어? 지금 사서 260만 원에 팔면 얼마나 이득이야"라고 생각할 수 있습니다. 미국 쪽에서는 오히려 공매도가 나올 수도 있습니다. "이거 먼저 팔아버리자"는 느낌으로 진행될 수도 있고요.
어쨌든 가격 맞추기가 될 거라는 기대감이 생기고 있고, 한국 쪽 매수세도 어느 정도 들어오려고 하지 않을까 이해해 볼 수 있습니다. 실제로 SK하이닉스 수급에 외국인 수급이 조금씩 들어오고 있는 것이 확인되는데, 이건 ADR 가격 맞추기 때문이라고 이해하시면 좋겠습니다.
다만 이 외국인 매수는 단기적인 관점일 가능성이 높습니다. SK하이닉스를 장기적으로 보고 산다기보다는, 지금까지 팔아왔는데 ADR 상장과 주가 간 괴리 때문에 매수가 들어오는 것이니까요. 미래를 멀리 보고 투자할 생각이었다면 지금까지 안 팔았겠죠. 그래서 지금은 단기적인 관점의 매수세라고 이해하시면 됩니다.
그 과정에서 우리나라 시장의 레버리지 상품 때문에 변동성이 커져 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 중심에 있다 보니 그 변동성 때문에 주가가 과하게 급등락하는 것은 당연하다고 생각합니다. 이런 관점에서 ADR 상장, ADR 수급 같은 것들을 체크해 보시고요.
미국 CPI와 금리 우려 완화
미국의 CPI, 소비자물가지수도 낮게 나왔습니다. 물가가 올라갈까 봐 금리가 오를 거라고 우려했던 사람들이 "물가가 안 올라갈 수 있네, 그러면 금리도 안 올릴 수 있다는 거 아니야?"라고 생각하면서 금리에 대한 우려도 조금 걷히고 있습니다. 그래서 주가가 다시 반등하고 있다고 보시면 됩니다.
다만 금리 인상을 영원히 안 한다는 뜻은 아니기 때문에 여전히 두려움으로 남아 있습니다. 주가가 지금부터 논스톱으로 올라간다고 말하기는 조금 어려울 것 같습니다. 대신 지수가 계속 내려갈 것인가 하면 그럴 것 같지도 않습니다. 지금 빠지고 있는 이 조정은 소강 상태에 접어드는 것으로 이해해 볼 수 있겠습니다. 잠깐 멈춰서 반등이 나갈 가능성이 높다고 생각합니다.
코스피·코스닥 반등 신호
코스피가 반등하면 코스닥도 반등하면서 하락을 멈출 가능성이 높습니다. 그러면 소외주도 지금 밑에서 멈춰 있는 형태가 위로 올라가는 그림이 나오지 않을까 기대해 볼 수 있습니다. 특히 오늘 삼성전자와 SK하이닉스가 강하게 올라가는 그림이 나왔습니다.
원래 지금까지 흐름이었다면 상승하는 종목이 700개, 하락하는 종목이 1,600개 이렇게 나오지는 않았겠죠. 원래라면 삼성전자와 SK하이닉스가 강하면 나머지는 약한 그림이 나왔을 겁니다. 그런데 지금은 코스닥, 그리고 소형주·중형주 쪽에서도 상승이 나오고 있습니다. 이걸 보면 수급 매기가 돌기 시작했다고 볼 수 있습니다. 이건 우리가 확실하게 알 수 있는 대목이 된 것 같습니다. 그래서 지금 시장이 그렇게 나쁘지 않습니다.
삼성전자와 SK하이닉스가 영원히 망하는 건가 하면 그렇지 않습니다. 다들 아시다시피 지수가 빠지면 종목이 다 빠집니다. 지수 하락에서 삼성전자와 SK하이닉스의 역할이 굉장히 큽니다. 시가총액 비중이 거의 48%, 50%에 육박할 정도니까요. 이 둘이 움직이면 지수가 같이 움직입니다. 그래서 얘들이 몸살을 앓으면 다 같이 무너집니다. 지금은 이 둘의 기침 한 번에 모두가 감기에 걸리는 상황이 만들어졌죠. 주가 폭락이 나올 수도 있는 만큼, 삼성전자와 SK하이닉스가 안 빠지는 게 지금은 도움이 된다고 생각합니다.
이 둘이 계속 밀릴 때 문제는 돈이 안 돈다는 거였는데, 지금처럼 돈이 돈다면 이 둘은 그냥 버티는 게 낫습니다. 그래서 버티는 그림이 나올 것으로 예상합니다. 변동폭을 가져가면서 위아래로 흔들며 변동을 줄 것 같으니 그 점을 참고해서 대응하시면 됩니다. 나머지 종목들은 올라갈 가능성이 높아졌기 때문에 순환매를 대비하면 좋겠습니다.
상한가 종목과 HLB 관련주
오늘 상한가에 들어간 종목에서 얻을 게 있냐고 하면, 사실 얻을 만한 건 없다고 봅니다. 오늘 대다수 종목이 급등을 보였습니다. 10% 이상 급등한 종목이 19개가 아니라 190개, 약 200개나 됩니다. 전부 기술적 반등으로 보는 게 맞을 것 같습니다.
상한가에 들어간 종목을 보면, 제가 여러분께 계속 설명해 드렸던 감자 이력이 있는 종목들, 비비안 같은 종목부터 모나미처럼 시가총액이 300억도 안 되던 기업들이 급등하고 있습니다. 상폐 관련 위험이 있던 기업들이 급등하는 거죠. 또 NX 같은 액면병합 기업들, 품절주들도 올라오고 있습니다.
HLB 관련주도 눈에 띕니다. FDA 허가 불발 사유 일부가 해소됐다고 발표되면서 급락 후 다시 급등이 나왔는데, HLB 파진, HLB 글로벌, HLB 이노베이션, HLB, HLB 제약, HLB 생명과학, HLB 테라퓨틱스, HLB 제넥스, HLB 바이오스까지 상한가 종목 16개 중 아홉 개가 HLB 관련주입니다. 그러니 이 기업들이 좋아서 올랐다고 말하기는 어렵습니다. 이런 HLB 그룹 관련주들은 관심을 가지고 볼 만한 가치가 크지 않으니, 상한가 종목에서 얻을 수 있는 건 많지 않다고 보시면 됩니다.
외국인·기관 순매수 종목 체크
그럼 오늘 얻을 수 있는 내용은 무엇일까요. 셀트리온처럼 외국인 수급이 괜찮은 기업들을 봐야 합니다. 외국인이나 기관이 순매수하는 것을 보통 쌍끌이 순매수라고 합니다. 얘들이 아무 이유 없이 사고 있지는 않겠죠. 뭔가 좋아질 거라는 기대감이 있으니까 사는 겁니다.
네이버도 쌍끌이 순매수가 들어오고 있고, 카카오도 쌍끌이 순매수가 들어오고 있습니다. 현대차는 지금까지 꾸준히 팔았지만 7월 2일 이후로는 순매수가 들어오고 있습니다. 주가는 빠지고 있는데 순매수가 들어오고 있죠. 올라가면서 사는 경우보다 내려가면서 사는 경우가 꽤 많습니다. 이걸 보고 누군가 모아가고 있구나 하고 해석해 볼 수 있습니다.
아모레퍼시픽은 외국인 순매수가 꾸준히 보이고 있고, 카카오뱅크도 외국인 순매수가 꾸준히 나오고 있습니다. 카카오페이 같은 기업도 마찬가지입니다. 대웅제약은 외국인 매도세가 조금 나오고 있지만 기관이 모아가고 있다는 점이 특징이 될 수 있겠습니다.
이렇게 수급을 보면서 외국인이나 기관이 순매수하는 종목을 체크해 보면, 중장기적인 관점에서 접근할 수 있습니다. 지금 시장이 급변하는 시장이라기보다는 중기적인 관점을 가지고 대응해야 하는 시장이니까요. 중기적으로 모아갈 수 있는 종목은 외국인이 먼저 발자국을 만들어 놓고 있습니다. 그 발자국을 따라가 보는 것도 방법이 될 수 있겠다는 조언을 드리겠습니다.
자, 오늘은 여기서 마무리하겠습니다. 도움이 되셨다면 좋아요, 구독, 알림 설정을 눌러 주시길 바랍니다. 시장에 대한 이야기는 강연에서도 많이 해 드리겠습니다. 노원에서 준비되어 있으니 오셔서 오프라인 강연도 재미있게 참여해 주세요.
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