저자: BubbleCorone채널진행자 · 외국인
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워런 버핏 등 초부자가 합법적으로 세금을 적게 내는 구조(buy·borrow·die, 금리 차이, Roth IRA, 그래터 리테인드 애뉴이티 트러스트 등)를 해부한 교육 영상으로, 투자 종목 추천이나 시장 가격 방향 예측은 없다. 결론: 영상은 특정 자산의 가격 방향을 예측하지 않으며, 초부자 절세 수단과 일반인이 활용 가능한 세제 혜택을 설명한다. [핵심 주장 - 버핏의 세율] 2011년 뉴욕타임스 기고에서 버핏은 2010년 연방세 약 692만 달러, 과세소득의 17.4%를 냈다고 밝혔고, 사무실 직원 20명은 33~41%(평균 36%)를 냈다. [초부자 실효세율] ProPublica에 따르면 2014~2018년 미국 상위 25명은 자산이 410억 달러 늘었지만 연방소득세는 136억 달러였고, 실효세율은 3.4%로 추산됐다. 백악관 연구는 약 8%, Tax Foundation은 법인세 포함 약 23%로 보았다. [buy·borrow·die] 자산을 팔지 않으면 평가이익에 과세되지 않고, 담보대출은 소득이 아니며(1990년 대법원), 상속 시 취득가액이 사망일 시가로 재설정(step-up)되어 이익이 사라진다. 2025년 세법은 이 상속 구조를 건드리지 않았고 2026년 상속세 면제한도는 인당 1,500만 달러다. [세율 격차] 2026년 기준 근로소득 최고세율 37%, 장기투자소득은 20% + 투자세 3.8% = 23.8%다. 사모펀드 성과보수(캐리드 인터레스트)도 3년 이상 보유 시 자본이득세율을 적용받을 수 있다. [Roth IRA 사례] 피터 틸은 Roth IRA로 페이팔 주식 170만 주를 주당 약 0.1센트에 샀고, 2019년 말 계좌가 50억 달러에 이르렀으며 2027년 4월 인출 예정이라고 ProPublica가 보도했다. [GRAT·기타] 월마트 가문 사례(2000년 세법 법원 판결, 2003년 IRS 인정)와 셸던 에델슨 사례(약 79억 달러 이전, 증여세 약 28억 달러 회피 추정)가 언급되었다. 기부성 주식 증여, 1031 교환(부동산), 기회특구(Opportunity Zone), 소형 창업주식(QSBS) 면제, 무소득세 주 이주 등도 소개됐다. [반론] 상위 1%는 전체 소득의 약 21%를 벌고 연방소득세의 약 38%를 낸다(2023년, Tax Foundation). 평균 세율은 26% 이상이다. 2019년 소득 1,000만 달러 이상 신고자의 약 9분의 1이 감사를 받았고, 전체 신고의 감사율은 0.3%였다. [입법 시도] 2024년 백악관은 순자산 1억 달러 이상자에 최저세 25%(미실현이익 포함)를 제안했으나 통과되지 않았고, 2025년 상원 법안도 계류 중이다. [일반인 활용법] 401k 연 24,500달러, IRA 연 7,500달러, HSA(2026년 개인 4,400달러·가족 8,750달러), 1년 이상 보유 시 과세소득이 낮은 경우 장기자본이득 0%, 손실 수확(연 3,000달러 공제), 기부 시 평가익 주식 활용. 영상은 세무 조언이 아니라고 명시했다. [리스크·조건] 세법 적용 기준은 영상 시점(2026년) 가정이며, 개인 상황에 따라 다르므로 전문가 상담이 필요하다. 진행자는 시청자에게 미실현이익 과세 여부에 대한 의견을 댓글로 물었다. [출연자 전망] 해당 없음. 진행자는 다음 영상에서 버핏 지표로 다음 폭락 대비 포지션을 다루겠다고 예고했을 뿐 자산 가격 전망은 제시하지 않았다.
다듬은 글
2011년 워런 버핏은 뉴욕타임스에 기고문을 실어 한 가지를 털어놓았습니다. 전년도 연방 소득세로 약 690만 938달러를 냈다는 것이었습니다. 큰 금액처럼 들리지만 과세 소득의 17.4%에 불과했습니다. 같은 사무실의 다른 20명은 33~41%를 냈고, 평균은 36%였습니다. 몇 달 뒤 미국 대통령은 국정연설에서 이 사실을 한 문장으로 언급했습니다. 워런 버핏은 그의 비서보다 낮은 세율을 낸다는 것이었습니다.
중요한 점은 버핏이 한 일 중 불법인 것은 하나도 없었다는 것입니다. 1달러도 없었습니다. 그래서 오늘은 억만장자의 세금 고지서를 해부해 보려 합니다. 미국의 최상위 부자들이 합법적으로 어떻게 그렇게 적게 세금을 내는지, 그 방법 중 어떤 것이 2026년에도 통하는지 보여 드리겠습니다. 그리고 영상 끝에는 올해부터 여러분이 직접 쓸 수 있는 몇 가지도 소개하겠습니다.
먼저 성적표부터 보겠습니다. 2021년 ProPublica는 미국 최상위 부자들의 국세청(IRS) 자료를 대량으로 입수했습니다. 2014년부터 2018년까지 미국 최상위 부자 25명의 자산은 410억 달러 늘었습니다. 같은 5년 동안 이들이 낸 연방 소득세는 136억 달러였습니다. ProPublica는 이를 실질 세율 3.4%라고 불렀습니다. 버핏의 경우 약 0.1%였습니다. 당시 미국 중위 가구는 약 14%를 내고 있었습니다.
물론 이 비교에 반대한 경제학자도 많았습니다. 자산 증가는 소득이 아니고, 법이 원래 그것에 과세한 적이 없다는 지적입니다. 나중에 백악관 연구는 최상위 부자의 실질 세율을 8%에 가깝다고 봤습니다. 조세재단은 법인세까지 포함하면 23%쯤 된다고 했습니다. 그렇다면 어느 쪽이 맞을까요? 어떤 분모로 나누느냐에 따라 모두 맞을 수 있습니다. 여기에 전체 비밀이 있습니다. 핵심은 소득에 대한 낮은 세율이 아닙니다. 재산 대부분이 애초에 소득이 되지 않도록 만드는 것이 핵심입니다.
이 구조에는 이름이 있습니다. 세법 교수 에드워드 맥애프리는 이를 "사고, 빌리고, 죽는다(buy, borrow, die)"라고 부릅니다.
1단계는 사는 것입니다. 자기 회사 주식처럼 가치가 늘어나는 자산을 삽니다. 팔지 않는 한 그 상승분에는 세금이 붙지 않습니다. 주식이 100억 달러 올라도 마찬가지입니다. 미국 법에서는 이익이 실현, 즉 매도할 때만 과세되지만, 생활비는 여전히 필요합니다. 요트는 비싸니까요.
2단계는 빌리는 것입니다. 주식을 팔고 세금을 내는 대신 주식을 담보로 대출을 받습니다. 1990년 미국 대법원은 분명하게 말했습니다. 대출금을 받는 것은 차입자의 소득이 아니라는 것입니다. 소득이 없으니 소득세도 없고, 내는 것은 한 자릿수 이자뿐입니다. 이것은 이론이 아닙니다. 2026년 9월 오라클의 위임장 서류에 따르면 래리 엘리슨은 개인 대출의 담보로 오라클 주식 4억 1,300만 주를 맡겨 두었습니다. 지분 전체의 약 36%입니다. 1년 전에는 3억 4,600만 주였습니다. 일론 머스크도 테슬라 주식 약 2억 700만 주를 담보로 맡겼습니다. 테슬라는 2025년에 그 주식을 담보로 한 대출이 현재 없다고 밝혔지만, 필요하면 빌릴 수 있는 상태입니다.
3단계는 죽는 것입니다. 이것이 거래를 마무리 짓는 부분입니다. 미국에서 주식을 상속하면 세금 시계가 리셋됩니다. 상속인의 취득 원가는 여러분이 산 가격이 아니라 사망일의 시가가 됩니다. 변호사들은 이를 취득가액 상향 조정(step up in basis)이라고 부릅니다. 실제 돈으로 계산해 보겠습니다. 100만 달러에 산 주식이 1억 달러가 되었다고 합시다. 살아 있는 동안 팔면 9,900만 달러의 이익에 대한 연방세를 내야 합니다. 세율 23.8%면 약 2,360만 달러입니다. 하지만 보유하다 사망하고, 자녀가 그 주식을 다음 날 1억 달러에 팔면 이익은 0이고 세금도 0입니다.
정리하면 사고, 빌리고, 죽는 구조입니다. 과세되지 않는 성장, 소득이 되지 않는 현금, 장례식에서 사라지는 이익입니다. 그리고 2025년 대형 세법은 이 상향 조정을 전혀 건드리지 않았습니다. 오히려 부자로 죽는 것을 더 싸게 만들었습니다. 2026년에는 한 사람이 1,500만 달러까지는 상속세 없이 물려줄 수 있고, 이 한도는 더 이상 만료되지 않습니다.
두 번째 무기는 세율 차이입니다. 2026년 기준으로 근로소득의 최고 연방세율은 37%입니다. 장기 투자 소득의 최고 세율은 20%이고, 여기에 투자소득세 3.8%가 더해져 23.8%입니다. 버핏은 2011년 기고문에서 이 점을 직접 말했습니다. 돈으로 돈을 버는 사람은 그보다 낮은 비율로 낼 수 있지만, 일을 해서 번 사람은 대부분 그보다 훨씬 높은 비율을 냅니다. 월가의 일부 최상위 부자들에게는 급여조차 투자 소득으로 잡힐 수 있습니다. 사모펀드와 다른 펀드 운용자들은 캐리드 인터레스트라고 불리는 펀드 수익 배분분을 투자 기간이 3년을 넘으면 장기 양도소득세율로 과세받을 수 있습니다.
세 번째 무기는 제 개인적으로 가장 마음에 드는 것인데, 일반인을 위해 만들어졌기 때문입니다. 바로 로스 IRA입니다. 로스 IRA에 넣은 돈은 세금 없이 불어나고, 은퇴 후에도 세금 없이 꺼내 쓸 수 있습니다. ProPublica의 표현대로, 의회는 "열심히 일하는 중산층 미국인이 노후를 준비할 수 있도록" 이 제도를 설계했습니다. 1999년에는 한 해에 로스에 넣을 수 있는 최대 금액이 2,000달러였습니다. 페이팔 공동창업자 피터 틸은 그보다 적은 금액의 로스 계좌를 갖고 있었습니다. 그는 그 안에서 주당 0.1센트 수준에 페이팔 주식 170만 주를 샀습니다. 이후 페이팔이 크게 올랐고, 그 이익은 로스 안에 머물렀습니다. 2019년 말 이 계좌는 50억 달러에 이르렀습니다. ProPublica의 보도에 따르면 그가 2027년 4월까지 기다려 인출하면, 그 수십억 달러에 대해 한 푼의 세금도 내지 않게 됩니다. 지금부터 6개월 뒤입니다.
네 번째 무기는 일부러 지루하게 들리도록 지어진 이름을 갖고 있습니다. 바로 그랜터 유지 연금신탁(GRAT)입니다. 원리는 이렇습니다. 재무부가 직접 설명한 바에 따르면, 자산을 몇 년 동안 신탁에 넣고 정해진 금액을 다시 받는 구조입니다. 자산이 국세청이 정한 낮은 이자율보다 빠르게 불어나면, 그 초과분은 거의 또는 전혀 증여세 없이 상속인에게 넘어갑니다.
이 방식의 가장 큰 법적 승리는 월마트 가문에서 나왔습니다. 2000년 조세법원은 오드리 월턴의 손을 들어 주었고, 2003년 국세청도 그 판결을 따르겠다고 공식 발표했습니다. 이 신탁을 설계한 변호사는 나중에 이것이 정부에 1,000억 달러 이상의 손실을 끼쳤을 수 있다고 추정했습니다. 블룸버그 보도에 따르면 카지노 억만장자 셸던 아델슨은 이것만으로 최소 79억 달러를 상속인에게 넘기면서 약 28억 달러의 증여세를 피했습니다.
나머지 전략도 똑같이 합법적입니다. 빠른 정리를 해 보겠습니다. 현금 대신 많이 오른 주식을 기부하면 양도소득세를 피하고, 보통 시장 가치 전체를 공제받을 수 있습니다. 부동산 투자자는 1031 교환으로 한 부동산을 다른 부동산과 맞바꾸면서 세금을 미룰 수 있습니다. 2018년 이후로는 이것이 부동산에만 적용됩니다. 기회특구 투자자는 이익을 이연할 수 있는데, 현재 버전은 올해 12월에 끝나고 2027년부터 영구적인 새 버전이 시작됩니다. 스타트업 창업자는 2025년 법에 따라 적격 중소기업 주식을 충분히 오래 보유하면 최대 1,500만 달러의 이익을 제외할 수 있습니다. 그리고 어떤 사람들은 그냥 이사를 갑니다. 근로소득에 소득세가 전혀 없는 주가 여덟 곳이나 있습니다.
그렇다면 이 제도는 조작된 것일까요? 해부에는 반대쪽 면도 있어야 합니다. 좋은 검시관은 모든 것을 확인하니까요. 조세재단이 IRS 자료를 분석한 바에 따르면, 2023년 상위 1%는 전체 소득의 약 21%를 벌었고, 법이 소득으로 인정하는 범위에서 연방 소득세의 약 38%를 냈습니다. 이들의 평균 세율은 26%가 넘습니다. 그리고 국세청도 이들을 감시합니다. 과세연도 2019년에 100만 달러 이상의 소득을 신고한 신고서 중 약 9분의 1이 세무조사를 받았습니다. 전체 신고서의 조사 비율은 0.3%였습니다. 다만 세무조사는 법을 지켰는지만 확인하고, 이 영상에서 다룬 것은 모두 법에 따른 것입니다.
제도를 바꾸려는 시도도 있었습니다. 2024년 백악관은 실현되지 않은 이익까지 포함해 재산이 1억 달러를 넘는 사람에게 최소 25% 세금을 매기자고 제안했습니다. 통과되지 않았습니다. 2025년 발의된 상원 법안도 아직 통과되지 않았습니다. 그래서 검시관의 판정은 이렇습니다. 억만장자 세금 고지서의 사인은 소득이 되지 않는 소득입니다.
이제 여러분에게 해당하는 부분입니다. 억만장자가 되어야 같은 도구 중 일부를 쓸 수 있는 것은 아닙니다. 첫째, 세금 혜택 계좌를 최대한 채우십시오. 2026년에는 401(k)에 최대 2만 4,500달러, IRA에 최대 7,500달러를 넣을 수 있습니다. 소득이 한도 이하라면 로스 IRA는 피터 틸이 쓴 것과 같은 세금 없는 성장을 줍니다. 둘째, 건강저축계좌(HSA)가 있다면 세법에서 가장 좋은 혜택 중 하나가 될 수 있습니다. 2026년에는 개인 기준 4,400달러, 가족 기준 8,750달러를 넣을 수 있습니다. 셋째, 수익이 난 종목은 1년 넘게 보유하십시오. 2026년에는 과세 소득이 약 4만 9,000달러 이하인 개인이나 약 9만 9,000달러 이하인 부부는 장기 양도소득에 0%를 냅니다. 0입니다. 넷째, 손실을 활용하십시오. 손실 종목을 팔면 이익과 상쇄할 수 있고, 일반 소득에서도 연간 최대 3,000달러까지 공제할 수 있습니다. 같은 종목을 다시 살 때는 30일을 기다리십시오. 다섯째, 자선 기부를 할 때는 현금 대신 많이 오른 주식을 기부하십시오. 억만장자들이 더 큰 규모로 하는 것과 같은 방식을 작은 규모로 쓰는 것입니다.
이것은 세무 조언이 아닙니다. 본인의 상황은 전문가와 상담하십시오. 하지만 이 전략은 더 이상 비밀이 아닙니다.
이제 여러분의 생각을 듣고 싶습니다. 팔지 않은 성장에도 세금을 매겨야 할까요? 아니면 그것은 실수일까요? 댓글로 알려 주십시오. 그리고 똑똑한 자금이 다음 폭락에 어떻게 대비하고 있는지 보고 싶다면, 다음으로 버핏 지표 영상을 보십시오. 거기서 뵙겠습니다.
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