저자: DannySully · 외국인
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성장 ETF 3종(SCHG, VUG, QQQM)을 비교. 보유종목·섹터 비중, 운용보수(QQQM 0.15%가 낮음), 10년 수익률(QQQ 18.04%, SCHG 16.16%, VUG 15.25%), 샤프비율 등을 근거로 제시. 발표자는 개인적으로 QQQM을 선호하며 장기 보유 계획을 밝힘. 미래 결과는 불확실하다고 명시.
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SCHG, VUG, QQQM은 시장에서 가장 인기 있는 성장 ETF입니다. 이 ETF들은 차이가 있지만, 이 영상을 통해 어떤 ETF가 자신에게 가장 적합한지 더 잘 이해하실 수 있을 것입니다. 그럼 바로 시작하겠습니다.
먼저 티커 SCHG인 Schwab US Large Cap Growth ETF를 살펴보겠습니다. 이 ETF는 다우존스 US Large Cap Growth 지수의 총 수익률을 최대한 가깝게 추종하며, 251개 종목으로 구성되어 있습니다. 주요 종목으로는 Apple, Microsoft, Nvidia 등이 있으며, 상위 10개 기업의 비중이 전체 펀드의 57.84%에 달합니다.
더 자세히 보면, 펀드의 거의 50%가 기술주에 집중되어 있습니다. 따라서 SCHG와 이 영상에서 소개하는 다른 성장 ETF들은 S&P 500 지수와 상당 부분 겹친다는 점을 유의해야 합니다. 예를 들어 VUG와 VOO는 53%의 중복률을 보입니다.
SCHG의 운용보수율은 0.04%로 매우 낮습니다. 운용보수율은 펀드를 보유하는 데 드는 연간 총비용이며, 투자 금액에 자동으로 포함되어 별도로 지불할 필요가 없습니다. 인덱스 펀드는 일반적으로 운용보수율이 낮지만, 저는 0.1%, 심지어 0.2% 미만의 운용보수율을 선호합니다.
예를 들어 1,000달러를 투자하고 매년 5,000달러씩 추가 투자하며, 연평균 10% 수익률을 가정하고 30년간 운용한다고 해봅시다. 운용보수율이 0.4%라면 찰스 슈왑에 지불하는 총 수수료는 약 639달러가 됩니다. 최종 포트폴리오 가치가 833,000달러에 이른다는 점을 고려하면, 수수료는 투자 수익에 비해 매우 적은 금액입니다.
또한 이 영상에서 언급한 SCHG를 포함해 모든 펀드는 연평균 수익률이 S&P 500 지수를 크게 웃돌았습니다. 특히 SCHG는 지난 10년간 연평균 16%의 수익률을 기록했는데, 이는 S&P 500의 평균 수익률인 약 13%보다 높은 수치입니다. 참고로 연간 수익률은 수수료를 차감한 순수익률입니다.
이제 뱅가드의 성장 ETF인 VUG를 살펴보겠습니다. 이 펀드는 CRSP 미국 대형주 성장 지수의 성과를 추종하며, 188개 종목을 보유하고 있습니다. 상위 종목으로는 애플, 마이크로소프트, 엔비디아가 있으며, 이 10개 종목의 비중이 전체 펀드의 59.42%에 달합니다. 이 펀드 역시 약 60%가 기술주에 투자되어 있습니다.
두 펀드가 매우 유사해 보이는 이유는 기술주 비중이 81%로 사실상 겹치기 때문입니다. 두 펀드 모두 애플, 마이크로소프트, 엔비디아를 합쳐 약 35%를 차지하고 있습니다.
가장 큰 차이점은 VUG가 산업재 비중이 1.5%포인트 더 높고, 헬스케어 비중은 4.3%포인트 더 낮다는 점입니다. 그 외에는 VUG가 SCHG와 유사한 점이 많습니다. 지난 10년간 VUG는 연평균 15.06%의 수익률을 달성했고, 2008년 경기 침체를 포함해 2004년까지 거슬러 올라가면 평균 수익률은 11.42%입니다.
이제 인베스코 나스닥 100 ETF(티커: QQQM)를 살펴보겠습니다. 많은 분들이 더 유명한 QQQ에 대해 들어보셨을 텐데, 두 ETF는 매우 유사하지만 QQQM이 대부분의 투자자에게 조금 더 유리할 것입니다.
QQQ는 나스닥에 상장된 상위 100개 비금융 기업으로 구성된 나스닥 100 지수를 추종하며, 1,001개 종목에 2,760억 달러의 자산을 운용하고 있습니다. 30일 평균 거래량은 3,600만 주이며, 총 운용보수는 0.2%입니다.
QQQM 역시 동일한 나스닥 100 지수를 추종하며, 103개 종목을 보유하고 있습니다. 보유 자산 구성은 비슷하고 기본 펀더멘털도 동일합니다. 가장 큰 차이점은 QQQM의 운용 자산이 300억 달러 규모이고, 30일 평균 거래량은 180만 주로 더 낮다는 점입니다. 무엇보다 운용보수가 0.15%로, QQQ보다 0.05%포인트 낮습니다.
따라서 두 펀드 중 무엇을 선택할지는 장기 보유(Buy and Hold) 전략을 쓸지, 아니면 적극적으로 거래하거나 옵션을 활용할지에 따라 결정됩니다. 장기 보유를 목표로 한다면 매년 0.05%의 수수료를 아낄 수 있습니다. 작은 금액처럼 보여도 누적되면 상당한 금액이 됩니다.
예를 들어 1,000달러로 시작해 매년 5,000달러씩 투자하고 30년간 연 10%씩 성장한다고 가정하면, 운용보수 차이로 인해 두 펀드의 총 수수료 차이는 약 8만 8천 달러에 달합니다. 이는 월 400달러만 투자했을 때의 결과이며, 더 많이 투자하면 절약액은 더욱 커집니다.
2007년 12월 이후 나스닥 100 지수를 보유했다면, 지수는 929% 상승하여 S&P 500의 총 수익률 395%를 두 배 이상 웃돌았습니다. 물론 변동성도 존재합니다. 지난 10년간 나스닥 100의 최악의 해는 32.2% 하락했고, S&P 500도 같은 기간 하락했습니다.
QQQM은 2020년 출시 이후 연평균 수익률 12.82%로, QQQ의 12.73%보다 약간 더 나은 성과를 보였습니다. 나스닥 100의 주요 종목은 애플, 마이크로소프트, 엔비디아 등이며, QQQM과 VUG는 가중치 기준으로 약 60%, SCHG는 58%가 겹칩니다.
나스닥 100에 편입되려면 기업은 미국 법률에 따라 합법적으로 등록된 회사여야 하고, 나스닥 증권거래소에 최소 3개월 이상 상장되어 있어야 하며, 비금융 기업으로 분류되고, 3개월간 일평균 20만 주 이상을 거래해야 하는 등 여러 기준을 충족해야 합니다. 나스닥 100은 시가총액 가중 방식의 수정 지수이며, 분기별 검토를 통해 조정됩니다. 특정 기업의 가중치는 24%를 넘을 수 없고, 45%를 넘는 기업들의 가중치 합계는 48%를 넘을 수 없다는 두 가지 제약이 있습니다. 또한 매년 12월에 지수 재구성이 이루어집니다.
지난 10년간 QQQ가 18.04%로 가장 높은 수익률을 보였습니다. SCHG는 16.16%, VUG는 15.25%였습니다. 최근 1년간 수익률은 SCHG 32.87%, VUG 3.55%, QQQ 27.4%를 기록했습니다. 지난 3년간은 SCHG 9.61%, VUG 7.63%, QQQ 8.79%였습니다. 단기적으로는 SCHG가, 장기적으로는 나스닥 100이 가장 좋은 성과를 보였습니다. 따라서 최근 수익률을 중시할지, 장기 관점을 중시할지 스스로 선택해야 합니다.
투자 위험 대비 수익률을 나타내는 샤프 비율(Sharpe Ratio)은 높을수록 좋으며, SCHG 84, VUG 79, QQQM 89입니다. 지난 10년간 최고의 수익률을 기록한 해는 SCHG 50%, VUG 47%, QQQM 55%였습니다. 반대로 시장이 좋지 않았던 해에는 SCHG 32%, VUG 33%, QQQM 33% 하락했습니다.
선택은 전적으로 투자자에게 달려 있습니다. 모두 견실한 성장 ETF이지만, 저는 개인적으로 S&P 500과의 중복이 가장 적고 상위 10개 종목 간 노출도가 가장 낮은 나스닥 100 기반의 QQQM을 선호합니다. 기초 지수의 구조가 마음에 들고, 역사적으로 가장 강력한 수익률을 보여왔기 때문입니다. 이 때문에 앞으로 이 ETF를 매수해 장기 보유할 계획입니다. SCHG는 두 번째로 선호하는 ETF입니다.
모두 훌륭한 선택지이며 미래 결과는 완전히 다를 수 있습니다. 미래에 무슨 일이 일어날지는 아무도 모릅니다. 저는 요술램프의 요정이 아니니까요. 다만 기술은 계속 발전할 것이라고 믿기 때문에, 장기적으로 이러한 성장 ETF의 펀더멘털이 상당한 수익률을 제공할 것이라고 생각합니다.
QQQ는 2010년 이후 총 1,156%의 수익률을 달성했고, SCHG는 768%의 수익률을 기록했습니다. 2004년 이후 데이터를 기준으로 보면 나스닥 100의 총 수익률은 1,312%, VUG는 798%였습니다.
0.15%의 운용보수는 제게 큰 문제가 되지 않습니다. 이러한 투자의 잠재적 성장이 비용을 훨씬 상회할 수 있기 때문입니다. 앞선 예시에서 운용보수가 0.4%일 때 30년간 수수료는 약 6,000달러가 아니라, 0.15%와 비교하면 차이가 상당히 큽니다. 또한 QQQM이 SCHG나 VUG보다 연평균 수익률이 1%포인트 더 높다면, 최종 포트폴리오 가치는 약 16만 5천 달러 더 많아질 수 있습니다. 그래서 저는 가장 높은 성장률이 기대되는 투자처를 선택할 것입니다.
마지막으로, 시장 가격이 너무 높아 걱정된다면 시장 타이밍을 맞추려 하지 말고, 여유 자금이 생길 때마다 꾸준히 투자하시기를 권합니다. 특히 과세 계좌의 경우 이러한 펀드들은 경기 침체기에 더 크게 하락할 수 있으므로, 최악의 상황에 대비해 이 투자에만 의존하지 않도록 주의하세요. 예를 들어 10만 달러를 투자했는데 50% 하락해 5만 달러가 되었을 때 매도하면 최악의 결과가 되며, 오히려 그때가 더 많이 투자할 기회일 수도 있습니다.
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