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이제 또 다른 이슈로 넘어가 보려고 합니다. 이번에 앞서 말씀해 주셨지만 미국의 CPI 지수가 발표가 됐고요. 예상치 부합했습니다. 근데 제가 좀 궁금한 건요. 어 사실 금리 인상에 민감한 건 코스닥 쪽이잖아요. 그런데 현재 코스피 쪽에 더 강한 급등세가 나오고 있습니다. 이건 좀 어떻게 해석해 봐야 되는 걸까요? 어, 일단 이제 미국에서도 지금 완벽하게 이제 해결되지 않은 숙제들이 뭐 몇 가지 있어요. 전쟁 이슈도 이제 크고요. 그다음에 금리적인 부분도 사실 유가가 제대로 안정이 아직은 안 되는 단계다 보니까 좀 조심스럽긴 합니다.
이하 스탠스로 가기는 어렵고요. 그래서 사실 지금 현재로서는 그동안 이제 반도체 지수가 워낙에 많이 쉬었기 때문에 좀 상대적으로 뒤늦게라도 올라오는 분위기라고 보고 있고요. 그리고 여기서 이제 우리가 생각을 해 봐야 될게음 장기적으로 보면은 결국에 이제 또 중소용주 쪽으로 많이 넘어갈 거라고 봅니다. 지금 호르무역 관련해서도 금리 관련해서도 어 막 확실하게 이제 분위기가 확 끼울었다고 보긴 어렵다 보니까 어 이제 바닥 치고 좀 살아나는 정도지 완전 주도주 반열에 올라왔다라고 보기는 어려워요. 그래서 지금 이제 반도체 관련된 종목들 같은 경우에도 오늘 강세지만 저는 조금 더 이제 올해 연말 내년까지 보시면 이제 중소용주라든지 수납매로 이어지는 장이 훨씬 더 적극적으로 이루어질 거라고 보고 있고 그리고 조정 나왔을 때 워낙에 크게 조정이 나왔기 때문에 코스피 같은 경우에도 저는 안 간다라고 그러는 것이 아니라 충분히 갈 거라고 봅니다.
여태까지 코스닥이 굉장히 많이 반등하고 올라가는 동안 코스피는 상대적으로 굉장히 조금만 올라갔거든요. 그래서 이제 코스닥이 쉴 때 코스피가 또 움직이는 정도고 요런 시속 게임은 앞으로도 벌어질 거예요. 근데 길게 보면 아마 코스닥이 더 올라가 있을 겁니다. 거듭 말씀드리지만 어 코스닥이나 아니면은 다른 섹터가 주도주가 된다고 해서이 메모리나 코스피가 어 안 간다. 뭐 앞으로 무너질 거다. 이런 걸 얘기하는게 아니거든요. 같이 올라가는 구간이 생겨요. 더 올라가냐 덜 올라가냐. 간밤에 이제 미증 씨도 여태까지 7월 말에서 8월 초까지 지수를 강하게 또 반등을 시키다 보니까 8월 초부터 지금 중순까지 좀 쉬고 있어요.
계속 횡보하고 있습니다. 그 구간에서 반도체 지수가 조금씩 이제 올라오고 있거든요. 미국도. 그래서 간밤에 미증시에서도 어 3대 지수가 횡보하는 동안 반도체 지수가 좀 올랐어요. 그래서 오늘 시장에서 일본이나 한국 같은 경우에도 영향을 받다 보니까 이제 코스피나 이런 쪽이 조금 더 강한 모습을 보여주고 있어요. 근데 이제 길게 보시면 코스피도 좋고 반도체도 좋지만 조금 더 과하게 많이 무너졌었던 제약 바이오나 소부장 쪽이 어 상승률 측면에서는 조금 더 뛰어난 모습을 보여 줄 거라고 보고 있습니다. 네. 코스피 코스닥 관련해서 일단 코스닥 쪽에 너무 무너짐이 그동안 심했으니까 앞으로 하반기를 보게 된다면이 지수 반등의 기회는 여전히 유효하다라는 의견까지 확인해 봤습니다.
이제 다음 이슈로요. 랜드 1위, 그러니까 출화량 1위를 삼성전자가 차지했다라는 소식들이 나왔습니다. 이게 SSD 관련된 내용이잖아요. 근데 문제가 3위권에 중국이 올랐다라는 건데 우리가 이거 견제해야 되는 걸까요? 어, 일단 제가 보기에는 어, 지금 현재 시점에서는 삼성전자나 이제 SK닉스가 다른 나라한테 이제 어느 정도 시장을 뺏긴다 이런 거는 어, 계속 노이즈는 있을 거예요. 그렇지만 어, 크게 우려할 만한 포인트는 아니라고 보고 있고요. 그리고 어, 이제 SK이닉스나 삼성전자를 비교하는 경우도 굉장히 많은데 길게 보면 SK이닉스가 좀 더 잘 갈 거라고 봅니다.
결국에 이제 우리가 프리미엄을 부여한다라고 많이 얘기하는데 어 단순히 P이 싸다라고 해서 이제 좋다라고 전 얘기하진 않아요. 이제 싼게 비지떡이다 이렇게 많이 얘기하거든요. 그래서 어 PER이 프리미엄이 부여될 만한 조건이나 자격이 있느냐가 중요한데 그게 마진율이 높으냐를 저는 보통 이야기합니다. 영업 이익률과 순 이익률이 높으면 높은 PR를 부 부여해도 될 만한 자격이 있다라고 얘기합니다. 근데 이제 삼성전자와 SK닉스를 비교하면 뭐 사업부가 워낙에 다양해서 삼성전자가 그런 것도 있긴 하지만 SK닉스가 맞진율이 훨씬 더 높거든요.
그렇기 때문에 장기적으로 이제 SK닉스가 조금 더 가지 않을까 생각을 하고 삼성전자가 그렇다고 해서 뭐 안 간다는 건 아니지만 어 기울게 봤을 땐 아마 SK니스가 조금 더 강한 모습 보여 줄 거라고 생각합니다. 그리고 앞서 말씀드렸던 것처럼 뭐 양주 메모리라든지 창신 메모리라든지 이런 쪽의 위협은 지금 퀄리티가 굉장히 중요해지고 있어요. 지금 애플 같은 경우에도 울며 겨자 먹기로 이제 중국산 메모리 쓴다고 얘기 나오는데 지금 그 애플 제품들도 가격을 올린다고 합니다. 프리미엄 폰의 1등 주자여 가지고 그 정도 가격을 받았던 건데 중국산 메모리를 쓰기 시작한다.
그리고 거기서 고장이 나기 시작한다.이 프리미엄이라는 거에 있어서 엄청난 타격이 갈 겁니다. 사실 애플이라는게 여태까지 이렇게 돈을 많이 벌고 성장을 한게 스티브 잡스 때 혁신으로부터 시작된 건 맞지만이 퀄리티를 이제 어느 정도 최상급으로 받쳐 주면서 혁신이 솔직히 요즘 애플에 뭐가 있겠습니까? 그렇게 많다고 보지 않거든요. 그런데 퀄리티로 승부를 봤던 건데 그게 이제 흔들리기 시작하면 애플의 이제 아성이 좀 무너질 수도 있습니다. 그래서 저는 중국산 매물을 쓰는 것도 굉장히 조심스럽게 써야 된다고 보는데 뭐 상황이 상황이니만큼 안 쓸 수가 없는 상황이죠.
심지어 이번에 가격도 엄청나게 올렸던데 과연 소비자들이 지갑을 열까요? 아, 이제 메모리도 이제 한국산이 아니라 중국산을 쓰는데 가격은 훨씬 더 올렸어. 저 같으면 안 살 거 같습니다. 그래서 이러한 부분들을 좀 고려해 본다라고 했을 때는 어 굉장히 좀 조심스러울 수밖에 없다. 어 그렇기 때문에 아마 증산이 이제 본격화가 되면은 진짜 증산을 한만큼 한국산 기업들이 아마 돈을 또 쓸어담는 구조가 나올 거예요. 다만 그때까지 또 몇 년이 있으니까 그 뜨는 시간에 투자자들이 조금 소원해질 수는 있습니다. 그래서 그런 것만 잘 버티시면 저는 장기적으로 보셨을 때 또 한 시장 장악력을 크게 보일 수 있다고 보니까 이번에 1차 파동에서 삼성전자 SK이닉스가 끝났다라고 보지 마십시오.
무슨 뭐 패션도 아니고 지금 산업 혁명이라고 부르는 AI가 뭐 2, 3년 올라가고 끝난다. 최소 10년, 20년짜리입니다. 그래서 이번 1차 사이클에 너무 이제 끝났다라고 보지 마시고 다음, 3차, 4차 사이클까지는 기대해 보셔도 좋겠다라고 말씀을 드릴게요. 네.이 이 랜드 출하량 자체에서 물론 삼성전자가 독보적인 유리를 차지하고 있지만 중국의 상황이 좀 좋아지고 있다 보니까 질문을 드렸는데 역시나 걱정할 필요는 없다라는 이야기 해 주셨습니다. 입니다.
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