Capitalism Pain, Intervention & Free Trade with Marc Faber

요약 보기

Faber는 현대 자본주의가 정부 개입으로 왜곡되었다고 주장한다. 정부가 경기침체를 막으려 지출과 통화 발행을 늘리면서 단기 고통은 피하지만 장기적으로 더 큰 고통을 만든다고 본다. 실질임금과 생활수준이 하락하고 있다고 말한다. 투자 측면에서는 일부 시장(매그니피센트 7 등 인기주)이 고평가됐으며, 소외된 저평가 자산이 결국 오를 것이라고 본다. 구체적 종목·지수 예측은 없다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 그래서 왜 우리가 지금 이 지점에 오게 됐을까요? 세계화는 그 어느 때보다 진행됐다고들 하는데, 평균적인 노동자는 혜택을 보지 못하고 있습니다. 그건 단지 기업이 너무 큰 힘을 가졌기 때문일까요? 아니면 당신이 연구해 온 시기 이후로 무엇이 바뀐 걸까요? 이 질문은 제가 오랫동안 붙들고 있던 문제입니다.

02. 저는 1950년대에 자랐는데, 그 시절에는 상대적으로 건강한 자본주의가 있었다고 생각합니다. 완벽하진 않았고, 무역 제한 같은 규제도 있었죠. 하지만 지금은 정부가 시장 중심 경제에 문제가 있다고 보고 개입해야 한다고 생각하는 경제로 옮겨 왔습니다. 밀턴 프리드먼이 말하던 시장 중심 경제는 이제 더 이상 존재하지 않습니다. 어느 나라든 정부가 이래야 하고 저래야 한다며 개입하는 쪽으로 기울어 있습니다. 저는 물론 어떤 개입에도 반대합니다.

03. 개입을 하지 않는다는 것은 자본주의 체제를 유지한다는 뜻이기도 합니다. 저는 오랫동안 그리고 반복해서 말해 왔습니다. 자본주의에는 고통이 따릅니다. 자본주의에서는 파산하는 사람이 많고, 경기 침체도 있습니다. 그런데 정부가 경기 침체를 받아들이지 않으려 하고, 경제가 둔화될 때마다 정부 지출을 늘리고 돈을 찍어 내면 단기적인 고통은 피할 수 있을지 몰라도 장기적으로는 훨씬 큰 고통을 낳게 됩니다.

04. 전통적으로 경기 침체 때는 실업이 늘고, 임금이 내려가고, 그다음에 고용이 다시 살아났습니다. 그런데 지금은 명목 임금은 내려가지 않는 대신, 돈을 찍어 낸 결과 물가가 임금보다 더 많이 오릅니다. 그래서 실질적으로, 즉 인플레이션을 감안하면 사람들의 생활 수준은 계속 떨어지고 있습니다.

05. 진짜 자본주의가 어떤 것이고 자본주의 체제에서 사회가 어떤 모습인지 알고 싶은 분이라면, 슘페터의 『자본주의, 사회주의, 민주주의』를 추천합니다. 아주 흥미로운 책입니다. 이 책은 자본주의가 왜 사회주의로 이어지는지도 설명합니다. 그 이유 중 일부는 대학의 학자들이 교육은 받지 못했지만 돈을 많이 버는 사람을 보며 느끼는 질투와 시기입니다. 스스로를 지적인 엘리트라고 여기는 그들이 정작 돈은 벌지 못하니까요.

06. 제 생각은 이렇습니다. 투자 시장은 어떤 면에서는 흥미롭지 않고, 어떤 면에서는 흥미롭습니다. 흥미롭지 않은 이유는 일부 시장이 과대평가되어 있기 때문입니다. 이른바 매그니피센트 세븐 같은 인기 종목들이죠. 정의상 무언가가 과대평가되어 있다면 다른 무언가는 저평가되어 있기 마련입니다. 그래서 저평가된 자산을 사야 합니다. 저평가된 자산은 외면받고 있기 때문에 싼 것이고, 한동안은 움직이지 않은 채 싼 가격에 머물러 있습니다. 하지만 결국 반드시 움직일 겁니다. 그래서 저는 전 세계에서 이런 저평가 자산들을 살피고 있습니다.