저자: 박포로 · 한국인
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주말 중동(후티 사우디 공격)과 러시아 드론 공격으로 원유 상승 및 인플레 우려가 커져 한국 대형주가 하락 전환. 미국 금리 상승과 연준 추가 인상 우려도 언급. 빅테크 강세로 나스닥·S&P500은 상승. 7조 달러 옵션 만기로 단기 변동성 확대 전망. 9월 말까지 CTA 매도·연기금 리밸런싱 등 우려 요인이 있으나 10월 이후 계절성·자사주 매입 재개로 중장기 우호적이라 주장. 코스피 두 번째 조정 단계는 끝났다고 봄. 영상 후반은 구독·문자 유도 및 검색식 무료 배포 홍보.
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여러분 안녕하세요, 박포로입니다. 지금 시간은 일요일 저녁 9시가 조금 넘은 시간이고, 늦은 시간에 영상을 찍는 이유는 이번 주말 사이 나온 악재와 그에 따른 시장 흐름을 짚어 드리기 위해서입니다. 지난주 토요일 나스닥은 상승 마감했고, 테크주 중심으로 반도체 섹터가 강하게 올랐습니다. 필라델피아 반도체 지수는 2.7% 상승했습니다. 기대감이 넘치는 상황이었지만 주말 사이 여러 악재가 나왔습니다. 오늘은 첫째, 주말에 나온 중동 지정학적 리스크, 둘째, 그럼에도 나스닥과 필라델피아 반도체 지수가 반등하며 생긴 기대감, 셋째, 세타델이 언급한 7조 달러 옵션 만기 이후 중장기 흐름, 이 세 가지를 정리해 드리겠습니다.
토요일부터 일요일 사이, 후티 반군이 사우디아라비아 수도를 미사일과 드론으로 공격했다는 소식이 나왔습니다. 리야드 공항 인근에서 실제 화염과 검은 연기가 관측되었다고 합니다. 후티는 사우디의 핵심 원유 수출 거점인 아람코 시설까지 공격했다고 알려졌습니다. 증시에서 우리가 가장 우려하는 것은 원유 공급 차질, 유가 재상승, 그리고 그에 따른 인플레이션 우려입니다. 여기에 우크라이나의 드론 공격으로 러시아 모스크바가 불바다가 됐다는 소식까지 더해졌습니다. 이 영향으로 주말 원유 가격은 2% 가까이 올랐습니다.
그 결과 미국 나스닥 마감 때는 상승하던 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 대형주의 주말 파생 상품 시장 흐름도 다시 하락 전환했습니다. 시장 참여자들이 가장 우려하는 대목입니다. 그래서 내일 장 초반에 미국 선물 시장과 유가가 어떻게 반응하는지 반드시 확인해야 합니다. 만약 기대하는 흐름이 나오지 않는다면, 삼성전자나 SK하이닉스, 대형주를 중심으로 보유하신 분들은 단기 조정 가능성에 대비한 대응 전략이 필요합니다. 이에 대해서는 이따 차트를 보며 다시 말씀드리겠습니다.
중동 리스크 외에도 시장에는 부담 요인이 있습니다. 국채 금리가 5% 가까이 올랐고, 연준이 금리를 인상한 뒤 추가 인상 가능성도 거론되고 있습니다. AI 개발 속도를 늦춰야 한다는 목소리도 나왔습니다. 앤트로픽 CEO가 개발 속도 조절과 보안 강화를 언급했고, 샘 올트먼과 일론 머스크가 여기에 동조했습니다. 반면 엔비디아 젠슨 황은 이에 반대하며 논쟁이 벌어졌습니다. 흥미로운 점은 올트먼이 개발 속도 제한에 동조하면서도 오픈AI가 1조 달러 규모의 자금 조달을 추진한다는 소식이 나왔다는 것입니다. 제 판단으로 AI 개발 속도 제한 논쟁은 하나의 이슈로 끝날 가능성이 큽니다.
이런 부담에도 금리 인상 이후 테크 조정에 대한 기대감이 이어지면서 미국 빅테크 기업들이 상승했습니다. 나스닥은 2.78% 상승 마감했고 S&P 500도 함께 올랐습니다. 긍정적인 신호지만 불안한 점은 테크주를 제외한 나머지 종목들은 대부분 하락했다는 것입니다. 물가와 유가에 여전히 예민하게 반응할 수밖에 없는 이유입니다.
세타델에 따르면 금요일에 약 7조 달러 규모의 미국 주식 옵션이 만기됐습니다. 전체 옵션 익스포저의 약 25% 정도입니다. 그동안 시장은 호재가 나오면 절반 정도 오르고, 악재가 나와도 옵션 관련 수급이 완충 역할을 하면서 절반 정도만 빠지는 흐름이었습니다. 이 완충 역할이 단기적으로 사라지면서 내일부터 미국 증시 변동성이 더 커질 수 있다는 점을 알고 계셔야 합니다.
세타델은 9월 말까지는 여전히 조심스럽게 보고 있습니다. CTA의 추가 매도, 분기 연기금의 주식 매도와 채권 매수 리밸런싱, 자사주 매입 블랙아웃 등이 부담 요인입니다. 다만 9월 말 이후 추가 약세가 나온다면 핵심 롱 포지션이 시장을 다시 끌어올릴 수 있습니다. 10월과 4분기에는 계절성 개선, 자사주 매입 재개, 포지셔닝 정상화가 예상되어 중장기적으로 우호적인 환경이 될 수 있다는 분석입니다. 그래서 내일 단기 흐름이 기대에 못 미치더라도 코스피의 중장기 흐름이 당장 흔들릴 이유는 없다고 보고 있습니다.
지난 금요일에는 오랜만에 코스피 시장에서 기관이 약 1조 8천억 원을 순매수했고, 선물 시장에서도 약 1조 5천억 원이 들어왔습니다. 내일 글로벌 시장 흐름이 가장 중요하지만, 저는 수급 측면에서는 긍정적으로 봅니다. 최근 금리에도 불구하고 시장이 반등을 보여주고 있어 두 번째 조정 단계는 코스피의 흐름이 끝났다고 판단합니다. 내일 조정이 나오더라도 상승 파동 속의 단순 조정일 가능성이 높고, 추세가 꺾이는 조정으로 보지는 않습니다.
다만 지수 고점은 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 대형주 중심에서 형성될 가능성이 크므로, 코스피 지수 ETF에 투자하시는 분들도 정확한 타점과 기술적 대응을 잘 알고 가셔야 합니다.
앞으로도 시장 브리핑과 대형주, 코스피 지수의 타점 분석을 구독자 여러분과 함께 만들어 가겠습니다. 함께하고 싶으신 분은 영상 밑에 있는 번호로 '동행'이라고 문자 한 통 남겨 주세요. 시간에 상관없이 편하실 때 남기시면 순차적으로 답장드리겠습니다. 카카오톡 채널도 함께 열었습니다. 텔레그램이 익숙하지 않으신 분들을 위한 것이며, 비용은 전혀 요구하지 않습니다. 부담 없이 참여해 주시기 바랍니다.
또한 제가 직접 만든 조건 검색식을 실제로 사용하고 있는데, 시초가나 중장기 관점에서 괜찮은 종목들이 꽤 잘 나오고 있습니다. 다른 유튜버들처럼 돈을 받고 파는 것이 아니라 전부 무료로 배포해 드리고 있으니, 영상 끝까지 시청하시고 혜택도 받아 가시기 바랍니다. 구독과 좋아요도 잊지 마세요. 지금까지 박포로였습니다.
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