저자: 미상 · 외국인
요약 보기
버핏의 부는 시장 투자가 아니라 보험 플로트 기반 기업 인수에서 나왔고 연 20%(시장 10%) 복리가 핵심이다. 버핏 모방은 위험하며 유언에서도 인덱스펀드 권고. 영상은 자기 설계(humanwealthdesign)에 맞춰 돈을 쓰라는 메시지이며 특정 종목 예측은 없음.
다듬은 글
워런 버핏은 역사상 가장 위대한 투자자 중 한 명입니다. 다들 알고 계실 테니 소개는 생략하겠습니다. 제가 다른 분석 영상에서 흔히 하듯, 버핏이 무엇을 잘했고 무엇을 못했는지 늘어놓지는 않겠습니다. 솔직히 말해, 버핏이 이미 알고 있지 않은 돈에 관한 내용을 제가 여러분께 가르칠 수는 없으니까요.
하지만 제가 늘 보는 장면이 있습니다. 누군가 버핏의 영상 몇 개를 보고, 그의 명언 몇 개를 읽고는 "좋아, 나도 워런 버핏처럼 투자해야지"라고 결심합니다. 대부분의 사람에게 이 결정은 살면서 내리는 결정 중 가장 비싼 결정이 되곤 합니다. 버핏이 틀려서가 아닙니다.
현실은 이렇습니다. 워런 버핏은 워런 버핏이고, 여러분은 — 안타깝게도 혹은 다행스럽게도 — 워런 버핏이 아닙니다. 그래서 이번 영상에서는 버핏의 재산을 실제로 무엇이 만들었는지, 대부분의 사람들이 생각하는 것과 왜 다른지 보여드리려 합니다. 그리고 버핏을 따라 하려는 것이 여러분이 생각하는 것보다 더 위험한 이유도 설명하겠습니다. 마지막으로 그 대신 무엇을 쌓아야 하는지도 말씀드리겠습니다.
먼저 버핏에게 마땅한 존경을 표하겠습니다. 그는 그럴 자격이 충분합니다. 솔직히 워런 버핏은 외계인 같은 사람입니다. 그는 11살에 처음으로 주식을 샀습니다. 사실상 가치투자를 창시한 벤저민 그레이엄 밑에서 공부했고, 1965년에는 쇠락하던 방직회사 버크셔 해서웨이의 경영권을 잡아 지구상에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 키워냈습니다.
여기서 중요한 숫자가 있습니다. 거의 60년 동안 버크셔는 복리 효과 덕분에 연평균 약 20%의 수익률을 보여주었습니다. 같은 기간 주식시장은 약 10%의 성과를 냈습니다. 이 차이는 60년 동안 굴려보기 전까지는 대단해 보이지 않을지 모르지만, 그 본질과 작동 원리를 이해하면 편안한 노후와 인류 역사상 가장 큰 부 사이의 차이가 바로 이 10%에 있음을 깨닫게 됩니다.
제가 놀라는 점은, 워런 버핏이 1958년에 산 오마하의 그 집에 지금도 살고 있다는 사실입니다. 그는 수백억 달러를 기부했습니다. 매년 한 시간씩 주주들의 질문에 답하죠. 그는 천재이자 존경받을 만한 사람이고, 저는 그에게 깊은 존경 말고는 아무것도 없습니다. 그것이 제가 그에게 드리는 인정입니다.
이제 대부분의 사람들이 놓치는 것을 보여드리겠습니다. 대부분은 워런 버핏이 주식시장에 투자해서 부자가 되었다고 생각합니다. 그것은 사실이 아닙니다. 적어도 여러분과 제가 보통 생각하는 방식으로는 아닙니다. 버핏은 기업 자체를, 적어도 경영에 발언권을 가질 만큼 충분한 지분을 사서 부자가 되었습니다. 여러분이 들어본 적 있을지 모를 See's Candies, GEICO, 철도회사, Dairy Queen 같은 기업들이 그렇습니다. 그리고 그는 그 회사들의 그래픽이 멋져 보여서 산 것이 아닙니다. 실제로 팔고 있던 사람보다 그 가치를 더 잘 이해했기 때문에 샀습니다. 여기에 가치투자의 핵심이 있습니다.
그리고 거의 아무도 이야기하지 않는 부분이 있습니다. 이 모든 것을 움직이는 원동력은 보험입니다. GEICO처럼 버크셔는 보험회사를 소유하고 있는데, 보험회사는 오늘 보험료를 받고 나중에 보험금을 지급합니다. 그 사이에 거대한 준비금이 쌓이고, 버핏은 그 돈을 투자할 수 있습니다. 그는 이를 '플로트(float)'라고 부르는데, 수십 년 동안 이 준비금은 그가 굴릴 수 있는 다른 사람의 돈 1000억 달러가 넘는 규모였습니다.
이것이 무엇을 의미하는지 생각해 보세요. 그는 자신에게 거의 비용이 들지 않는 자본을, 여러분이나 저는 도저히 손댈 수 없는 규모로 투자합니다. 그리고 그는 실제로 영향력을 행사할 수 있는 기업에 투자합니다. 그러니 누군가 "나는 버핏처럼 투자할 거야"라고 말할 때, 그들이 실제로 하는 일은 증권 계좌를 열고 주식 몇 개를 사는 것입니다. 이것은 버핏이 하는 일과 전혀 다릅니다. 근처에도 가지 못합니다.
자, 이것이 과정의 메커니즘입니다. 하지만 두 번째 층위도 있고, 솔직히 저를 가장 걱정시키는 것이 바로 그것입니다. 버핏은 하루의 대부분을 읽으며 보낸다고 말했습니다. 오마하의 사무실에 앉아 하루 대여섯 시간씩, 60년 동안 연차보고서를 읽는 것입니다. 그는 시장이란 조급한 사람에게서 인내심 있는 사람에게로 돈을 옮기는 도구라고 말했고, 진심으로 그렇게 믿습니다. 그는 현금을 잔뜩 쌓아둔 채 몇 년이고 기다리며 적절한 거래를 기다릴 수 있습니다. 모두가 공포에 질려 있을 때 그는 사고, 모두가 흥분해 있을 때 그는 차분합니다.
잠시만 솔직하게 자신에게 물어봐 주세요. 이것이 여러분의 이야기인가요? 여러분이 그런 사람인가요? 그것이 여러분의 본성인가요? 대부분의 사람에게는 그렇지 않습니다. 기분 상하시라고 하는 말이 아닙니다. 제가 말하는 것은 워런 버핏이 하는 일을 해내려면 필요한 특별한 기질입니다. 그 정도의 인내심, 그 정도의 초연함, 하루 종일 재무보고서를 읽고 싶어 하는 그 식욕 — 이것은 유튜브 영상 하나로 배울 수 있는 기술이 아닙니다. 이것은 여러분의 본질이고, 여러분의 소명입니다. 버핏은 그의 핵심, 존재의 모든 세포에서 그런 사람입니다.
버핏은 단지 전략을 찾은 것이 아닙니다. 자신이 무엇을 위해 만들어졌는지 정확히 찾아냈고, 70년 동안 매일 그것을 했으며, 그것을 사랑했습니다. 그것이 진짜 비결이고, 여러분과 제가 베낄 수 없는 것입니다.
그리고 중요한 점이 있습니다. 버핏도 이것을 알고 있다는 것입니다. 그 자신이 이 점을 한 번 이상 말했습니다. 자신의 가족에게 남긴 지침을 포함해 대부분의 사람들에게 그가 주는 조언은 자신이 한 대로 하라는 것이 아니라, 저비용 인덱스펀드에 돈을 넣고 그냥 두라는 것입니다. 그는 심지어 이 문제를 두고 전문 헤지펀드 매니저 집단과 공개적으로 논쟁했고, 그 내기에서 이겼습니다. 그러니 산 정상에 선 사람이 여러분에게 그의 방식으로 산을 오르지 말라고 말하는 것입니다. 저는 그것이 무언가를 말해준다고 생각합니다.
그래서 제가 보는 것을 말씀드리겠습니다. 저는 매일 사람들과 돈에 관해 이야기하니까요. 저는 사람들이 워런 버핏이 되려고 애쓰는 모습을 봅니다. 책을 읽고, 인터뷰를 보고, 종목을 고르고, 자신이 이해하지 못하는 하락장에서도 주식을 들고 있으며, 오지 않을 '바닥'을 기다립니다. 그리고 그동안 내내 그들은 불행합니다. 이것은 그들이 원래 하고 싶어 하는 일과 전혀 맞지 않기 때문입니다. 그리고 실제로 그들에게 일어난 일은 이것입니다.
물론 그들은 돈을 잃었습니다. 그런 상황에서는 충분히 이해할 만한 일입니다. 하지만 더 큰 대가는 시간이었습니다. 자신이 진정으로 해야 할 일에 집중하는 대신, 애초에 자신을 위해 만들어지지 않은 일에 수년의 관심을 쏟아부은 것입니다. 이것이 제가 여러분이 듣기를 바라는 말입니다. 다른 사람의 모델을 베끼면 단지 더 나쁜 결과만 얻는 것이 아닙니다. 여러분만의 길을 개발하는 데 쓸 수 있었던 수년을 낭비하는 것입니다.
저는 운이 좋았습니다. 저 역시 개인적인 어려움을 겪었지만, 제가 힘들게 배운 교훈 중 하나는 나쁜 투자에서 온 것이 아닙니다. 저에게 맞지 않는 사업을 하며 얻은 것입니다. 안타깝지만 그것이 인간의 본성이라고 생각합니다. 저는 제대로 된 충격을 받고, 돈을 잃고, 관계를 망치고, 매우 고통스러운 상황에서 고생해야 했습니다. 하지만 그것은 저에게 꽤 큰 교훈을 주었습니다. 그 과정에서 많은 것을 배웠습니다. 그리고 저는 때로는 우리 자신의 경험에서 배우기 위해 어려움을 겪어야 한다고 굳게 믿습니다. 다만 한 가지는 말씀드리겠습니다. 무언가를 스스로 만들어내는 대신 단지 투자를 통해 그렇게 하면 더 많은 시간이 걸릴 수 있습니다.
이 지점에서 제가 가르치는 모든 것의 바탕에 있는 생각으로 이어집니다. 저는 그것을 '일관성(coherence)'이라고 부릅니다. 제가 가르치는 모든 것은 하나의 단순한 공식으로 귀결됩니다. 명확성 더하기 일관성은 여러분이 원하는 삶과 같습니다. 저에게 명확성이란 여러분이 실제로 어떻게 만들어졌는지, 어떻게 설계되었는지를 이해하는 것입니다. 여러분이 되고 싶은 사람이 아니라 실제로 어떤 사람인지 말입니다. 무엇이 여러분에게 자연스럽게 오나요? 무엇이 여러분에게 즐거움을 주나요? 무엇이 여러분에게 영감을 주나요?
돈과 관련해서는 이것을 '투자 설계'라고 부릅니다. 사람은 모두 다르고, 모두가 같은 방식으로 부를 쌓지는 않기 때문입니다. 저에게 맞는 방법이 여러분에게는 맞지 않을 수 있습니다. 여러분에게 맞는 방법이 여러분의 형제나 부모에게는 맞지 않을 수 있습니다. 그러니 돈이 단지 우리가 원하는 삶을 만드는 도구라면, 왜 모두가 같은 방식으로 써야 하겠습니까? 어떤 사람은 사업을 시작하도록 만들어졌습니다. 어떤 사람은 새로운 것을 창조하도록 만들어졌습니다. 어떤 사람은 기술을 완성해 그것으로 대가를 받도록 만들어졌습니다. 그리고 워런 버핏처럼 장기적으로 무언가를 세우고, 소유하고, 돌보도록 만들어진 사람도 있습니다.
이 중 어느 길도 다른 길보다 낫지 않다는 점을 깨닫는 것이 중요합니다. 그저 완전히 다른 방식으로 부를 만들 뿐입니다. 창조를 위해 만들어진 사람은 사람들이 필요로 하는 것을 창조해 돈을 법니다. 사업을 위해 만들어진 사람은 진정한 기업가처럼 문제를 해결하고 팀을 꾸려 자본을 만듭니다. 그리고 그중 누군가가 버핏처럼 60년 동안 하루 여섯 시간씩 사무실에 앉아 연차보고서를 읽으려 했다면, 파산하고 비참해졌을 것입니다. 설령 버텨낸다 해도 여전히 불행했을 것입니다. 그들이 똑똑하지 않아서가 아니라, 그것이 그들의 설계가 아니기 때문입니다.
버핏은 하나의 특정한 설계의 극단적인 버전입니다. 그는 역사상 가장 훌륭한 예시일지도 모르고, 바로 그래서 그는 템플릿이 되어서는 안 됩니다. 그는 한 사람이 자신의 설계를 찾고 그로부터 결코 벗어나지 않을 때 무슨 일이 일어나는지 보여주는 예입니다. 그들은 그 안으로 뛰어들어, 온 힘을 다해 그것을 믿습니다. 제 생각에 이것이 진짜 교훈입니다. 버핏이 사는 것을 사는 것이 아니라, 여러분이 무엇을 위해 만들어졌는지 찾고, 그다음 장기적으로 그것에 온전히 헌신하는 것입니다. 실제로 그가 한 일이 바로 그것입니다.
여러분이 할 수 있는 최고의 투자는 자기 자신에 대한 투자입니다. 버핏이 한 최고의 투자는 자기 자신에 대한 것이었습니다. 그가 평생 얻은 다른 모든 수익은 자기 자신에 대한 투자에 기반을 두고 있었으니까요.
이제 여기 앉아서 "좋아요, 그런데 제 목적이 무엇인지 모르겠어요"라고 생각하고 계신다면, 그래서 제가 humanwealthdesign.com을 만들었습니다. 무료이고, 몇 분이면 되며, 여러분만의 고유한 부의 설계를 보여줍니다. 그러면 남의 계획을 짜는 일을 멈추고, 여러분의 돈을 가치관, 신념, 재능, 기술, 능력, 특성에 맞추고, 돈을 도구로 쓰기 시작할 수 있습니다.
그럼 이제 일관성에 대해 이야기해 보겠습니다. 명확성만으로는 실제로 아무것도 쌓이지 않으니까요. 핵심은 일관성입니다. 일관성이란 여러분의 돈을 여러분의 설계에 맞게 목적을 가지고 구조화하는 것입니다. 명확성 더하기 일관성은 여러분이 원하는 삶과 같습니다. 원하는 삶을 결정하고, 그에 맞춰 돈을 정렬해야 합니다. 여러분이 소유하고 관리하도록 만들어졌다면, 그렇습니다, 인내심 있는 장기 소유가 여러분의 길일 수 있습니다. 하지만 저처럼 창조하고 구축하도록 만들어졌다면, 돈은 그런 사업을 시작하고 자금을 대는 데 쓰여야 하겠죠? 무언가를 만들어낼 공간을 주고, 그 과정에서 보호하고, 여러분이 세운 것을 평생 소득을 주는 자산으로 바꾸기 위해서입니다.
그리고 들어주세요, 시장에서 손을 떼라고 말하는 것도 아닙니다. 제가 여러분에게 무엇을 해야 하는지 말해 주는 사람이 아니라는 점을 이해하는 것이 중요하다고 생각합니다. 버핏 자신도 대부분의 사람은 시장의 일부를 소유해야 한다고 말합니다. 단순하고 저렴하게 말이죠. 그것이 전부입니다. 그는 그냥 거기에 넣고 내버려 두라고 말합니다. 그것은 좋습니다. 그것 자체가 하나의 도구입니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은, 대부분의 사람에게 부가 시장에서 나오지는 않는다는 것입니다. 대부분의 사람에게 부는 자신이 만들어진 목적을 수행하고, 그것을 오랜 기간 잘 해내며, 그 일을 뒷받침하도록 구조화된 돈과 함께 오는 것입니다. 버핏이 한 일이 바로 그것이었고, 우연히도 그의 일은 기업을 사는 것이었습니다.
이렇게 생각해 보세요. 일론 머스크가 버핏이 한 방식으로 부를 쌓으려 했다면 실패했을 것입니다.
정리하겠습니다. 워런 버핏은 역사상 가장 위대한 부 중 하나를 만들었습니다. 여러분이 들은 방식으로 시장에 투자해서가 아니라, 자신이 이해하는 기업을 사서, 대부분의 사람이 접근할 수 없는 자본으로, 그리고 대부분의 사람이 갖지 못한 인격으로 그렇게 했습니다. 그리고 그는 자신이 만들어진 목적인 한 가지 일을 70년 동안 매일 해내며 그것을 이루었습니다. 그를 존경하고, 그에게서 배우세요. 하지만 그가 되려고 하지는 마세요. 안타깝게도 그렇게 될 수 없으니까요. 그리고 돈으로 할 수 있는 가장 위험한 일은, 그 돈으로 다른 누군가의 삶을 짓는 것입니다. 그 누군가가 워런 버핏이라 해도 말입니다.
그러니 여러분의 길을 찾으세요. 그에 맞춰 재정을 정돈하세요. 그리고 그다음에 그가 한 일을 하세요. 열매를 맺을 때까지 충분히 오래, 자신의 차선에 머무르세요.
우리는 돈과 관련해 복리 이자에 대해서는 늘 이야기하지만, 자기 자신을 키우는 일에 대해서는 아주 드물게 이야기합니다. 그래서 여러분께 질문 하나를 드리고 싶습니다. 할 수 있다면 답을 댓글로 남겨 주세요. 다른 누군가처럼 투자하려는 것을 그만둔다면, 여러분은 진정 무엇을 쌓도록 만들어졌을까요? 이것을 알아보세요. 아래 링크가 있습니다. 댓글란에도 올려두겠습니다. 상단 댓글에 고정하고, 설명란에도 넣겠습니다. 이 영상이 도움이 되셨다면, 좋아요와 공유로 널리 알려 주세요. 아직 구독하지 않으셨다면 구독과 알림 설정도 부탁드립니다. 그러면 새 영상이 올라올 때마다 알림을 받으실 수 있습니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다. 안녕히 계세요.
Comments 0