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어 중국의 합작법인 설립한 거 그로 인해서 좀 많은 사람들이 아두카누마에 안 좋았던 실패가 안녕하세요. 원리머입니다. 오늘은 어 여러분들이 기다리셨던 증신각도 각도 대표님 모시고 시장에 대한 이야기 나눠보도록 하겠습니다. 안녕하세요. 안녕하세요.네 안녕하세요.네 사실 8월 들어서 코스닥이 되게 많이 반등을 하고 있어요. 저번에 나와 주셨을 때도 코스닥에서 기회가 있을 것 같다라고 말씀을 해 주셨었는데 어 생각보다 많이 빠졌고 더 신기한 거는 더 빠르게 반등도 해 주고 있다는 점인 거 같습니다. 이번 반등은 좀 다를 수 있을까요? 올해 증시가 전자랑 닉스 아니면 이제 코스피 대용주 몇 개 위주로 어 장세가 만들어졌었기 때문에 이번 코스닥이나 중소용주의 반등이 계속될 수 있을지 궁금하신 분들이 많을 것 같습니다.
일단 그 마른 장작에 불 붙인 거예요. 예. 역대급으로 신용이 많이 장고가 빠졌기 때문에 어 팔 수 있는 사람은 다 팔았다. 남아 있는 사람은 도저히 팔 수 없었기 때문에. 심지어 신용도 털릴 거는 꽤 많이 털렸다. 그러니깐 그런 상황에서 조금만 매기가 들어와도 확 불이 붙는 거죠. 그래서 이번에 굉장히 빠른 반등은 그것과 관계가 있다라고 보면 좋을 거 같고 그다음에 이제 이번 하락으로 인해서 이번에 얼마나 많이 빠졌냐면 23년 24년도 저점 찍었어요. [콧방귀] 24년도 24년도는 장이 정말 안 좋았을 때거든요. 맞아요. 그 저점을 빠지니까 저는 뭐 많은 분들이 아시다시피 전체 시장으로 봤을 때 코스닥은 전 세계에서 제일 비싼 시장이니까 싸지 않다라고 떨어지는 과정에서 끝없이 얘기했던 사람인데 이렇게 뚜껑을 열어 보니까 가격 매력이 생기게 굉장히 많아졌죠.
네. 그래서음 뭐 이게 이제 여기서 잘 고르시면 굉장히 좋은 결과를 얻을 수 있는 상황까지 왔다라고 판단을 하고 있습니다. 뭐 시장 전체를 많은 분들이 얘기하신데 사실 여전히 저는 그거는 잘 모르겠고 근데 정말이 정도가 떨어졌어 이런 주식들이 굉장히 많아졌습니다.음 그러면 지금 움직임을 단순한 낙폭과대 반등으로 보시는지 아니면 하반기 순환매도 가능할지 궁금합니다. 수납 저는 개인적으로 수납이가 좀 됐으면 좋겠는데 제 입장에서는. 근데 이게 삼정사 하이닉스의 규모가 너무 커져 가지고 얘들이 오르면 전체 시장에 수급이 완전히 빨려 들어가요.
블랙홀처럼. 그래서 어 지금 삼성전자에서 너무 많이 빠졌기 때문에 일정수 좀 반등을 해야 되고 그 사이에 지금 그 뭐 7월 달의 그 상처와 8월 달 초까지 이어지다가 7월 달의 상처들이 이제 슬슬 미국에서부터 AI 데이터 센터 괜찮아 이렇게 [목을 가다듬음] 분위기가 바뀌면서 어 AI 데이터 센터와 관련된데 모든 기업들이 괜찮아지기 시작한 거예요. 그래서 이제 전 세계적으로 반도체들이 조금 회복이 되고 있어서 당연히 한국도 따라가지 않겠습니까? 이런 그렇게 되면은 [콧방귀] 상대적으로 좋아진다고 보장이 없다. 음. 음들한 블랙홀이 때에 빨려 들어가면 단 얘네들이 빨려 들어가다가 좀 쉬면
이전과는 다를 거다. 왜냐면 이제 그 압도적인 믿음이 한번 금이 같기 때문에 얘네가 쉴 때는 다른 적으로도 충분히 매 움직일 수 있을 것이다라고는 보고 있어요. 어 그러면 그렇게 말씀해 주셨으니까 반도체 뭐 아니면이 AI라는 큰 흐름 안에서 메모리가 좋았기 때문에 전자 닉스가 좋았던 거잖아요. 그러면 반도체도 이제 삼성전자랑 SK 하이닉스 다음을 좀 준비해야 될까요? 반도체. 반도체나 아니면 이제 AI라는 큰 틀 안에서 뭔가 SK 하이닉스와 삼성자 다음을 좀 준비해야 될 시기일지 궁금합니다. 음. 저는 그 28년도 실적이 아직 확정이 안 됐기 때문에 28년 실적에 따라서 반도체 에가 뭐 다시 갈 수 있다고는 봐요.
그건 열어 놔야 되는 미래고. 그럼에도 불구하고 한국 주식 시장이 그 이쪽으로 빨려 들어가면서 블랙홀로 빨리 들어가면서 다른 기업들의 가격 매력이 매우 높아졌어요. 그러니까 쉽게 얘기해서 우리 상법계정도 했는데 PBR 0.5배 이하가 즐비하거든요. 이거는 뭔가 좀 아닌 거 같아요. 그래서 어이 수급이 지금 좀 나빠졌던 부분이 회복이 되면 반도체만 올라가는게 아니라 다른 쪽도 여력은 있다. 분명히. 예. 그래서 골고로 이제 좀 보셔라. 음. 그랬으면 좋겠습니다. 네. 그리고 또이 반도체는 어 너무 충격을 많이 먹고 타격을 많이 먹어서 어 전고점을 돌파하려면 에너지가 좀 많이 필요한 상황입니다.
왜냐면 올라갈 때마다 물량이 터질 거거든요. 그 본점 심미가 탕 터질 거라서 그것도 감안하셔야 돼요. 네. 음. 감사합니다. 그러면 뭐 어쨌든 반도체의 상승을 열어두 그냥 지금은 싸진 회사들이 너무 많으니까 다 둘러봐라 이렇게 말씀해 주신 거 같고 저번에 어 나와 주셨을 때 코스닥 승강제 얘기 저희 나눴었잖아요. 이제 슬슬 코스닥 승강제가 좀 구체화될 시기가 다가오고 있습니다. 여전히 1부 리그 여기에 대한 프리미엄과 관심이 훨씬 더 클 거라고 보시나요? 저는 이제 입장 지난번 우리 원리버 나왔을 때 승강제가 되면 됐으면 좋겠다. 뭐 이런 식의 얘기를 했을 건데 저 입장 바뀌었어요.
뭐냐면 승강제가 매우 위험하다. 이제 그 왜 위험하냐면 시카총이 지금 400조로 쪼그라들었어요. 맞아요. 근데 지금 고객 예금 100조예요. 그런데 코스닥 승강제해 가지고 프리미엄 시장이나 뭐 셀렉 시장이나 이런게 만들어져 가지고 150 종목을 넣지 못할 거 아니에요. 맞아요. 그러면은 한 뭐 50 종목 넣었다. 어, 좋은 주식 50 종목 뽑아서 넣었다. 아니면 80 종목 뽑아서 넣었다. 100 종목 뽑아서 넣었다. 이렇게 되면 어떻게 될 거냐면 모든 에너지를 다 빨아갈 겁니다. 그래서 이거는 버블이 생길 거고요. 음. 왜냐면 자, 보세요.
450조 시장에서 100조목 뽑으면 그게 아무래도 그 규모가 더 줄어들 거 아니에요. 100조원 뭐 200조원. 음. 근데 고객타 100조인 시대예요. 어, 그리고 코스닥 시가 총액이 5,000조가 넘는 시장이에요. 여기서 일부만 이쪽으로 들어와도 그냥 단돈 10조만 들어와도 이거는 버블이 생기는 거예요. 예. 그래서 아 이거 조금 위험하다 승강제가 승강제를 하려면음 조금 생각을 좀 많이 해야 되겠다. 이거 단순하게 해 가지고는 어 단일용으로 레버리지처럼 한번 큰 거 다치겠다. 후유증 또 남겠다 싶어서 지금 생각한 거는 좀 퇴출시킬 기업은 빨리 태출시키고
네 이제 바이오가 문제예요. 음 바이오 리그은 따로 만드는게 낫지 않을까? 음 하는 생각이 듭니다. 왜냐면 이게 이제 여기에 들어가는 바이오는 미친 상승을 할 것이고 여기에 들어가지 못하는 바이오는 날아갈 수도 있거든요. 그렇죠. 예. 근데 바이오라는게 그렇게 무자르듯이 딱딱 잘라지는게 아니니까. 그렇죠. 아, 이거는 조금 문제인 거 같아요.이 좀 걱정돼요,이 부분이. 그래서 여기 들어가면 버블이고 떨어지면 나락일 수도 있다. 그게 조금 걱정입니다. 저도 사실 코스닥 승강제를 처음 잘 하기만 하면 괜찮겠다라고 생각을 했었는데 최근를을 보니까 지금 그렇게 우리가 이걸 정상적으로 뭔가 분배를 할 수 있는 시장이 되지 않은 거 같기도 하고
요즘 말이 많이 나오는게 반도체 소부장이 일부에 많이 포함될 거다. 이런 얘기들을 많이 하시더라고요. 당연히 실적이 나오니까. 그러니까요. 근데 실정만으로 하면 사실 이게 어 당연히 반도체 소부장만 들어가게 되니까 그러면 그냥 반도체 소부장 ETF를 사지 뭐 이거를 굳이 이렇게 만들어서 해야 되느냐라는 인식도 있는 거 같고. 어 우리가 이제 몇 년 전에 글로벌 세그먼트 코스닥 글로벌 세그먼트라는 정책을 하나 만들어서 거기에 포함된 기업들을 보면 실적주들도 있는데 실적이 나오지 않은 기업들은 시가 총액이랑 기술 이전 계약을 토대로 거기 프리미엄에 포함을 시켜 줬어요.
그게 이제 올릭스나 알테오젠, 리가캠바이오 이런 회사들이거든요. 근데 그렇게 되면 일단 그거랑 코스닥 승강제 일부랑 또 다를게 없어지는 거고 그래서 저도 개인적으로는 이제는 그냥 안 하는게 낫고 말씀하신 것처럼 그냥 이상한 기업들만 퇴출시켜도 충분히 코스닥의 질이 많이 좋아질 거라고 보고 있습니다. 승강제를 하려면 질을 좋게 하고 해야 돼요. 제 생각에는 하려면 승강제를 하면 질을 좀 좋게 하고 아 스탠더드도 괜찮고 이쪽도 괜찮고 예를 들어 어 좀 예를 들어 뭐 조금 성장 성장 이러면 요거는 지금은 아니지만 한번 하면 좀 크게 먹을 수 있어 하면 위험을 감수할 수 있잖아요.
근데 지금 상황에서 얘기하신 것처럼 실적을 근거로 프리미엄 시장을 만들면 서로 죽어요. 왜냐면 프리미엄에서 과도한 버블이 나올 거고 뭐 아무리 반도체 장비 소재주이라고 할지라도 버블 나옵니다. 그러면 결국은 그 버블에 의해서 호폭 올 거고 반도체가 나빠서 떨어진게 아니잖아요. 그러니까 근데 코스닥에서는 분명히 그 세계 평균보다 훨씬 높은 배수가 나올 거고 멀티플이 나올 거고 그 높은 멀티플로 인해서 나중에 후폭풍을 당하는 일이 벌어질 거라서 좀 조심해야 될 것 같아요. 제가 이걸 강력하게 주장했는데 어 세상이 좀 계속 보니까 아 이거 조금 아 이거 잘못한 거 같다.
잘못 얘기. 아니 그때는 당연히 왜냐면 퇴출시켜 좀 빨리 퇴출시켜야 된다. 너무 많는다 이래서 했는데 지금 잘못하면은 오히려 좋은 거 만들어 놓고 다 같이 죽는 이런 일이 뒤끝에 뒷끝에는 그렇게 될 수 있는 물론 중간에는 뭐 법을이 얘기도 보면 어 그럼 나는 법으로 이용해야지 뭐 이러신 분도 있겠지만 결국에는 후가가 안 좋을 것 같아서 그게 걱정이네요. 그렇죠. 음에 저는 이제 많은 분들이 약간 착각을 하시는게 나는 저쯤에 사서쯤에 팔 수 있어라고 생각을 할 수 있잖아요. 근데 그게 잘 안 된단 말이에요. 그러니까 결국에는 그냥 건강한 시장이 제일 중요하다고 저도 보고 있어서 말씀하신 것처럼 그냥 이상한 회사들 좀 걸러내주고 그 회사들이 좀 내려오면서 괜찮은 회사들 위주로 좀 올라와 주면 그냥 그거 자체만으로 코스닥이 좋아지지 않을까 여러도 저는 괜찮을 거라고 보고 있긴 합니다.
그러면 어 많이 눌렸던 바이오 어 코스닥에 그래도 많잖아요. 어쨌든 바이오를 안 볼 순 없으니까. 바를 그러면 많이 눌린 바 어떤 기업들을 이제 다시 볼 시기라고 생각 하시는지 아니 제가 전문 채널에 와서 배워야 되는데 저한테 얘기하라 그러면 그래도 [콧방귀] 선호하시는 종류의 바이오들이 있으시잖아요. 아네 저희는 이번 하락장에 바이오 편입을 좀 늘렸습니다. 아저월에 예 7월에 예 그 원래 조금 갖고 있었는데 뚝뚝 떨어 정말 뚝뚝 떨어지더라고요. 뚝뚝 뭐 깜짝 놀. 그래서 원래 처음부터 많이 안 샀는데 어 그럼 더 사지 더 사지 더 사지 해서 근데 끝까지다는 못 샀어요.
어 공부를 해 보니까이 정도 가격이면 우리 비중 여기까지 올려도 돼 하고 이제 협의를 해서 회의를 해 가지고 했는데 또 안 사지대요. 어 그렇게 떨어지는데대 났는데 또 안 사죠. 거래대금이 없어서 어 없어 가지고 안 사는 거야. 저희가 저희는 아무래도 물량이 어느 정도 되니까. 어 그래서 어다는 못 샀는데 좀 샀고요. 그리고 저희가 이제 좋아하는 거는 저희는 우리 강하나 그 애널리스트처럼 그 잘 모르니까 좀 남을 좀 기대는 편입니다. 남을 기대서 훌륭한 기업들이 검증해 놓은 바이오를 좋아해요. 예. 어 왜냐면 아 근데 저는 임상 연구원 아는 사람도 없고
사실 핵스님이 임상 연구원의 능력치가 핵심인데 그거를 볼 줄 아는 눈이 없는 거예요. 그럼 결국 누구냐? 임상 연구원을 분석할 수 있는 눈을 가진 애들이 누군가 찾아보면 기존에 그 사업을 하던 영역일 수밖에 없다. 예. 전문가가 전문가를 알아본다. 그래서 전문가가 선택한 기업들을 저희는 좋아해요. 그래서 그런 쪽의 바이오는 앞으로도 계속 관심을 가지고 어 접근할 생각입니다. 그니까 빅파마가 선택을 했거나 아니면 국내 이제 제약사들과 연관이 있는 뭐 그런 회사들을 선호하시는 거죠. 결국에는 그런 뒷배가 하방을 막아주는 거라고 보시는 아니 그 왜냐면은 그 어 말씀하죠.
자주 말씀하시면 단일 종목 그니까 단일 품목의 경우는 모르잖아요. 제가 맞아요. 이게 성공할지 실패할지 모르는 거죠. 그러니까 그거는 어 저희 투자자에 있어서는 위험부담이 너무 큰 거고 그리고 저거 좋아합니다. 현금 창출 능력이 있는데 신규로 뭐 하나 하는 거. 음. 이런 걸 참 좋아해요. 왜냐면 어 이것 때문에 밸리에이션은 좀 높아질지라도 위에서가 적자는 안 나고 흑자를 낼 수 있는 여력이 있다. 그러면 그래도 하방이 어느 정도는 바이오치고는 하방이 있는 거잖아. 막아. 우리는 이제 그걸 굉장히 중요하게 생각하거든요. 소위 말하는 락바텀이 있느냐.
음. 내가 락바텀이라고 샀는데도 불구하고 떨어지는 경우도 있지만 그래도 락바텀이 어느 정도 떨어지면 딱 받쳐 주는 음. 예. 그런게 있느냐는 걸 되게 중요한게 생각하고요. 어. 근데 이번에 보니까 생각보다 락 바텀이 락이 아니고 그냥 물렁물렁한 바텀이더라고요. 야이 가격인데도 떨어져 깜짝 놀랬어. 계속 빠져 가지고 우와이 가격이라고 그래서 어 막 그 바이오 관련된 얘기해 보면 이건 진짜 말도 안 되는 가격이라 막 그러시더라고요.네 그래서 어 [콧방귀] 요번에 비중을 조금 들렸습니다. 네.음 음. 아, 뭐 감사합니다. 근데 그 그러면 제가 마지막으로 좀 드리고 싶은 질문이 있는데 어쨌든 바이오 비중도 조금 늘리셨고
코스닥에도 싸진 회사들이 많다. 이런 생각을 갖고 계시고 지금 AI 관련 기업들의 글로벌 어, 최근 언 서플 어, 글로벌 실적들이 어닝서프를 많이 발표했잖아요. 코어위브도 그렇고 다들 말도 안 되는 실적을 발표하셨는데 그럼 지금 상황에서 포트폴리오를 구축한다면 네 어 섹터 몇 개 정도를 좀 선호하시고 어떤 식으로 이게 구축을 하는게 제일 좋은 시점이라고 생각 하시는지 궁금합니다. 아 이거는요 각자의 그 노하우 또는 레시피 뭐 이런 루틴 뭐 이렇게 다양하게 표현할 수 있는데 그건 자기가 구축하는 거예요. 자기가 구축하는 거. 그러니까 어 일반적인 시점에서는이 이쯤 떨어지면 트렌디한 사람들은 트렌디한 거 가면 됩니다.
지금 AI에 대해서 안심하게 된 것은 데이터 센터를 지어 놓으면 1년에 본전에 뽑히더라. 음. 이거예요. 이게 핵심 아이디어예요. 어 1년만 유지하면 본전이야. 그러니까 지금 아주 미국에서 난리가 났고이 난리가 나는 과정에서 당연히 그 반도체 구매는 가격이 비싸도 할 수밖에 없는 거고 그 당분간 좋을 수밖에 없죠. 근데 결국 이거는 지금 저희가 딱 공부를 계속 하고 있는데 저희는 지금 철도 혁명하고 비교하고 있어요. 음. AI 데이터 센터가 결국은 법을까지 가겠구나. 예. 대신에 버블 가는 과정에서는 신나는 기업들이 굉장히 많겠죠.
그 트렌디한 분들은 거기 투자하면 되는 거고요. 근데 저희는 이제 저희 루틴은 뭐냐면 우린 먹는게 중요한게 아니라 안 깨지는게 중요해. 그러다 보니까 굉장히 보수적인 종목들이 지금 너무 많이 빠졌기 때문에 가격 매력이 있어요. 저희가 할 수 있는 장점 중 하나는 우린 넉넉히 기다릴 수 있다. 기다리는데 자신 있다. 인내력 테스터에서는 우리가 짱 먹을 수 있다. 으흠. 트렌드 잡는 거는 능력이 안 되지만 인내력 테스트는 우리가 자신 있으니 어 버티면 반드시 올라올 수 있는 뻔한 거 하겠다라는게 저희들 입장인데 많아요. 널렸어요. 지금 물방 고기반에 저희 입장에서는 돈이 없어.
그래 갖고 요즘에 다 사 가지고 계좌에 돈이 없는 거예요. 막 99% 주식이야. 보통은 95%쯤이나 90%요 사이에 어디어야 하거든요. 99% 주식인 거. 그래서 요즘 계속 현금이 없어 가지고 계속 현금 마련하고 있어요. 그래서 먹은 것 중에 뭘 팔까 막 계속 이제는 요거는 여기까지만 오면은 갖고 있을 예정이었으나이 정도면 덜어내자. 오른만큼은 덜어내자. 이런 식의 지금 어 전략으로 지금 대응하고 있어요. 그래서 어 사실은 자기 전략에 따라서 어떻게 대응할 거냐데 일단 기본적으로 7월 달에 너무 많이 빠졌기 때문에 이거 방송 8월 달에 나가나요?
아마 오늘 내일 저는 뭐 바로 모르기 때문에 아네 이거 8월 달 무조건 몰라요. 안 올 수가 없는 거예요. 그까 8월 달은 그래서 제가 시장을 떠나지 마라 가만히 있어라. 아무것도 하지 마라. 막 이렇게 했던게 이렇게 많이 빠지면 안 오를 수가 없어요. 역사적 통계가 그래요. 그래서 어 이런 역사적 뭐 통계가 항상 방복되는 거 아니라고 생각하실 수 있지만 심리적 통계예요. 인간은 인간을 벗어날 수 없다. 이렇게 많이 빠지면 반등하더라. 그러니까 지금은 조금 편안하게 보시면 될 거 같습니다. 아 네. 좋은 말씀 감사합니다. 어쨌든 오늘 시장에 대한 이야기도 해 주시고 뭐 지금 코스닥 뭐 바이오 코스닥 승강제 얘기까지 해 주셔서 어느 정도 우리가 투자를 하는데 도움을 많이 받을 수 있었던 거 같습니다. 그럼 다음에 또 뵙겠습니다. 감사합니다.
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