삼성전자, 실적 전망 하향? 문제 없다…목표가 59만원 꿈 아닌 현실화되나

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삼성전자는 충당금·성과급 반영 우려에도 목표가 상향(신한 59만원)과 수급 이점으로 강세 예상, 조정 시 매수 권고. 신한투자증권은 충당금 반영 후에도 영업익 약 80조 전망. 하이닉스 호남 클러스터 투자 발표로 SK 계열 소부장 긍정 평가. 장비·기판주(심텍, 대덕전자 등) 실적 턴어라운드 기대로 조정 시 분할 매수 권고. SK스퀘어도 목표가 상향 후 매력적이라 언급.

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※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

삼성전자 영업이익 전망과 목표가 상향 여부

01. 그러면 삼성전자 이야기를 하고 소부장 쪽으로 넘어가 보겠습니다. 삼성전자는 영업이익 90조 이야기가 나왔었는데, 충당금이나 성과급 일부가 반영되면 시장 예상보다 좋지 않을 수도 있다는 점이 발목을 잡고 있습니다. 이 부분을 어떻게 판단하시는지 궁금합니다. 삼성전자가 그동안 하이닉스 대비 많이 못 갔는데, 그만큼 2분기 실적에 대한 기대치가 가격에 일정 부분 선반영됐을 가능성도 긍정적으로 보고 계신지요?

02. 오늘 신한투자증권은 이익과 환원, 두 가지 토끼를 다 잡을 수 있다며 목표주가를 7% 정도 올리고 59만 원을 제시했습니다. 반면 현대차증권은 어제 1분기에 반영하지 않은 성과급을 2분기에 한꺼번에 반영할 것이기 때문에 실적이 예상보다 덜할 수 있다고 했습니다. 다만 적정 목표주가를 크게 낮추지는 않았습니다. 목표주가를 하향하더라도 현재 주가 수준보다는 여전히 훨씬 높아서, 이 뉴스가 삼성전자 주가에 크게 반영되지는 않을 것으로 보입니다. 원래 많이 눌리며 달려왔기 때문에 필요한 조정이라는 성격도 있습니다.

03. 수급 측면에서는 코스닥에 큰 이슈가 하나 있어서, 그동안 주도주에 몰리던 자금이 어제는 일부 코스닥 쪽으로 쏠리는 모습이었습니다. 제가 보기에 삼성전자를 매매하시는 분들에게는 몇 안 되는 기회가 아닐까 싶습니다. 7월에는 쉼이 있을 수 있지만, 이런 조정 때 담아 두셔야 나중에 포모(FOMO)로 후회하지 않을 것이라고 생각합니다. 미국 ADR 상장 같은 먼 미래 이슈보다는 당장 다가올 펀더멘털 이슈에 주목해 보시면 좋겠습니다.

04. 신한투자증권은 충당금을 반영하더라도 영업이익이 80조 원까지는 달성할 수 있을 것으로 내다보고 있습니다. 이 부분은 체크해 볼 필요가 있습니다. 오늘 삼성전자가 조금 더 강하게 움직이는데, 소부장 쪽에서 한 가지 짚고 가겠습니다. 하이닉스는 오늘 한 가지 더 남았습니다. 최태원 회장이 광주에 내려가 호남 반도체 클러스터 조성 계획과 관련한 내용을 발표할 것으로 예상되고, 역대 최대 투자 이야기도 나온다고 합니다. 그렇다면 SK 계열로 묶이는 소부장들은 삼성전자 대비 더 긍정적으로 볼 수 있을까요?

SK하이닉스 계열 소부장, 어디에 주목할까

05. SK하이닉스 계열이라면 테스가 있고 VM도 있는데, 여러분도 요즘 잘 알고 계시고 오늘도 반응이 많았습니다. 다만 SK하이닉스 향, 삼성전자 향으로 나눠서 보기보다는 가치 수혜를 모두 받을 것입니다. 지난주에 제가 KC을 많이 언급한 이유도 전공정 장비는 당연히 수혜를 다 같이 받지만, 중요도가 조금씩 다르고, KC이 다른 장비주보다 덜 올랐기 때문입니다. 컨센서스도 굉장히 좋은데 덜 오른 이유는 장비주 안에서 증착 장비로 쏠렸다가 증착 장비가 너무 많이 오르자 수급이 나머지로 이동한 것입니다. 이번 주에는 KC시텍으로 몰리고, 지난주에는 VM 쪽으로 많이 몰렸습니다. 전공정 안에서 수급이 돌고 있다고 보시면 됩니다.

06. 세정 장비 쪽에서는 코미코, 런 같은 종목들이 주가 수준보다 하단에 있는데, 실적이 뒷받침되고 있는 종목들이기도 합니다. 최근에는 기판 쪽도 살펴볼 만합니다. 심텍 같은 종목들은 지난주 신고가 영역을 한 번 돌파했다가 조금 밀린 모습인데, 기판주는 장비주에 주도권을 조금 빼앗긴 모습입니다. 그런데 기판주들의 실적은 턴어라운드 가능성이 있고, 1분기에 턴어라운드를 보여준 종목들도 있습니다. 심텍을 필두로 FCBGA, 여기에 MLB까지 본다면 대덕전자도 고점에서 20% 정도 밀렸습니다. 2분기 실적에서 주목할 만한 성과를 낼 가능성이 있는 종목 중심으로는 담아 보셔도 된다고 생각합니다.

07. 오늘 대장 역할을 하고 있는 삼성전기는 미국 빅테크로부터 약 5천억 원 규모의 수주를 했다는 공시가 나왔습니다. 어제는 온기가 다 같이 퍼지면서 덜 올랐는데, 오늘은 온기가 퍼졌다가 다시 반도체로 집중되면서 5%대 반등을 보였습니다. 여러 종목을 둘러봤을 때 지금 타이밍에서는 매력적인 종목들이 보입니다. 앞서 SK스퀘어도 잠깐 언급했는데, 일주일 전과 바뀐 건 없는데 주가만 빠졌고, SK도 이번에 증권사에서 목표주가를 올렸습니다. 기회가 될 수 있는 타이밍입니다. 증권사에서 뷰가 좋은 종목들은 시간이 지나면 한동안 장비주로 몰렸던 수급이 SK스퀘어 같은 종목으로 다시 들어올 가능성이 큽니다.

08. 다만 수급이 세고 주가가 많이 오른 종목에 집중할 필요는 없어 보입니다. 오늘 하락하더라도 내일 예정된 이벤트나 양봉이 나왔을 때, 고점과 격차가 있는 종목 중심으로 보시면 크게 문제 없이 수익률을 가져가실 수 있다는 점을 꼭 기억해 두시면 좋겠습니다.