저자: 이승조 · 한국인
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결론: 단기 대형 호재 이후 7~8월 말까지 하방 조정 가능성을 경고하며, 삼성전자 실적과 정치 이벤트를 주요 변수로 봄. [시장 전망] - 디커플링으로 고점을 찍고 7월 말~8월 말까지 하방 연계 가능성 강조 - 코스피200 2000 지지 여부와 275, 245 부근 지지선 붕괴 여부를 체크 포인트로 제시 - 7월 5일 삼성전자 실적과 7월 11일 옵션 만기를 단기 이벤트로 지목 [종목별 발언] - 삼성전자: 4만5천원 지지 필요, 실적 눈높이 하향 조정 가능성 언급 - 현대차: 12만원 지지 여부 확인, 10만~14만원 박스권 관측 - 기아차: 3만5천~3만7천500원 지지 여부 확인 - 환율: 1,148원 저점 후 급등, 저점 형성 가능성 언급 [정책·정치 변수] - 트럼프 대통령 관세 및 판문점 이벤트가 시장 드라마로 작용한다는 해석 - 7월 FOMC 금리 동결 전망에 베팅 의사 표명 - 중국 증시 3000 하단, 중국 경기 민감주와의 디커플링 가능성 언급 [리스크] - 정치·사법 이슈(이재용 전 부회장 관련)가 하반기 시장 변동성 요인이 될 수 있다는 주장 - 실적 발표 전후 눌림목 가능성 [기타 테마] - 개성공단·남북 관련주(인디에프, 아이티 등) 역발상 및 매수·매도 아이디어 제시 - 여름 관련주와 안전망주의 바닥권 대응 권고 [출연자 전망 요약] - 7~8월 하방 가능성 및 특정 가격대 지지 여부를 핵심 관전 포인트로 제시
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여러분 안녕하십니까. 돼지 태아 말 기간이 돌아왔습니다. 제가 시장을 읽을 때 현물시장도 중요하지만, 그와 엮여 있는 파생시장의 움직임을 계속 체크해 드리고 있습니다. 단기적으로 대형 호재가 나왔지만, 우리는 디커플링으로 고점을 찍고 7월 말이나 8월 말까지는 하방으로 연계될 거라고 이 시간을 통해 강조해 드렸습니다. 그 공격은 290에서 260으로 가는 구간이었고, 그때는 SK하이닉스가 공격을 받았다면 이번에는 자동차 섹터, 현대차가 공감을 받을 거라고 예고해 드렸습니다. 그 확인은 7월 말이나 8월 말에 될 겁니다.
이럴 때 저는 미리 그려봅니다. 파생시장의 미래 지도를 한번 그려봤습니다. 일단 단기적으로는 7월 5일 삼성전자 실적이 중요할 것 같습니다. 그다음 7월 11일이 만기일인데, 이번에는 동시만기가 아니기 때문에 여러분들은 허수 P200으로 결제됩니다. 지금 매매되는 9월물 선물은 코스피200보다 0.7포인트 정도 높게 거래되고 있으니 그것도 체크해 보시고요.
그다음 제가 중요한 맥을 정해 드리겠습니다. 275, 275, 그리고 삼성전자 45,000원, SK하이닉스 70,000원, 종합주가지수 2000이 지지선입니다. 상승 기대감이나 유동성 장이 나오는 구간이죠. 제가 제시한 라인을 깨고 내려가면 이번 바닥이 어디인지 7월 말이나 8월 말에 확인될 겁니다. 여기서 5월 29일 저점인 2016도 붕괴될 수 있고, 그 지점을 깨면 그때 가서 또 설명되는 논리가 나올 겁니다. 그러니 275 라인과 삼성전자 실적 발표로 검증해 보시죠.
여러분, 삼성전자 실적 어떻게 나올 것 같습니까? 이재용 부회장의 연결고리로 이번 기회에 리스크를 털어낼지, 아니면 시장 컨센서스에 맞춰 적정하게 갈지, 이것도 고민해 봐야 합니다.
여러분들이 보시면 이제 10만 원에서 14만 원까지 실질적으로 이번 달부터 못 간 겁니다. 현대차는 14만 원을 찍고 눌림목을 줬는데, 좋죠. 12만 5천 원, 다시 13만 원을 보면서 많이들 흥분하셨는데, 제가 13만 원대에서 파셨고 12만 원대에서 쌍바닥을 인지해야 합니다. 깨고 내려가는지 10만 원과 14만 원 사이의 박스권 안에서 움직이는지 보셔야 합니다. 현대차는 12만 원, 기아차는 3만 7,500원 구간에서 지지하는지 붕괴하는지 지켜보시고요. 지금 설명되지 않은 논리는 독일 차, 일본 차, 우리나라 차에 대한 트럼프 대통령의 관세 발언입니다. 이 가이드로 시장을 보겠습니다.
원/달러 환율은 판문점 기대감 같은 이벤트에 환호할 때 저점을 찍는 경향이 있습니다. 1,190원대에서 1,148원을 찍고 급등했고, 오늘도 급등했습니다. 첫 배울 때 칠 원 정도 올라가려나요. 미리 그려봤는데, 말씀드린 대로 G20과 판문점 남북미 회담이 환율 저점을 만들어 준 겁니다. 저는 이 저점 선을 다시 타고 가는지, 아니면 깨고 내려가는지를 7월 말 FOMC에서 확인할 겁니다. 저는 금리 동결을 예측하고 승부를 걸겠습니다. 동결을 해도 뚫리지 않아야 하고, 시장 다음 행보를 봐야 합니다.
그러니 FOMC를 너무 믿지 말고, 말이 어떻게 바뀌는지, 동결 때 시장이 어떻게 반응하는지를 갖고 판단하겠습니다.
상해종합지수는 3000을 하단으로 잡고 계속 올라가고 있는데, 탄력성은 둔화될 것 같습니다. 우리가 따라가지 못하는 디커플링 상황입니다. 중국 경기에 민감한 주식을 사야 할까요? 이게 골치 아픈 상황이 전개될 거라고 판단합니다. 예전처럼 중국 수출과 연계된 소재주, 철강주인 포스코, 화학주, 2차전지, 스포 같은 종목들이 플러스 측면으로 같이 갈 수 있었다면 좋았겠지만, G20에 중국이 없었습니다.
어제 판문점 뉴스를 보면서 느낀 게 있습니다. 저는 트럼프 대통령의 1인 쇼를 본 것 같습니다. G20이라는 다자간 회의에서 1명의 거인과 19명의 난장이를 본 것 같다고 할까요. 시진핑 주석은 난장이가 되었는데, 이번에 그것도 같이 대응하셨죠. 속은 얼마나 부글부글 끓었을까요. 그런데 그렇게 했다는 부분을 우리는 읽어내야 합니다. 이게 앞으로 시장을 읽는 데 굉장히 중요한 직관을 줄 겁니다.
트럼프 대통령은 무서운 분이라고 봅니다. 판문점 같은 드라마를 만들어 내는 분인데, 이게 다 보이지 않는 싱크탱크에서 계획된 거라면 어떨까요. 이 기자가 빡쳐서 나온 장면도, 5일 전에 계획된 흐름 속에서 보도 통제를 하면서 트럼프 대통령이 투어를 미리 알려준 것이라 볼 수 있습니다.
미국의 정책은 투트랙이 있고, 보이지 않는 연결고리가 있습니다. 제가 어제 그림을 설명해 드렸는데, 이재용 부회장이 보이지 않는 곳에서 움직이고 있을 겁니다. 트럼프 대통령이 헬기를 타면서 "첫 공장" 같은 뉴스가 나오는데, 이재용 부회장이 미국에 가실 겁니다. 미국 공장 투자 뉴스가 나오는지 지켜보겠습니다. 이미 보이지 않게 압력이 들어갔다고 생각합니다.
이 부분이 삼성전자 실적 발표 때 어떻게 다뤄질지가 중요합니다. 심지어 삼성바이오로직스 법률 문제, 이재용 부회장의 국정농단 판결과 연결된 문제까지 확산될 수 있습니다. 7~8월에 우리 시장의 허리를 지지해 줄지, 이것도 정치 역학적으로 판단해야 시장을 예측할 수 있습니다. 실적 한 장만 보지 마세요. 이런 보이지 않는 정치 역학이 우리 시장을 디커플링시킵니다. 그래서 7~8월은 여름 디커플링 같습니다.
중국 증시와 미국 증시가 오르더라도, 우리만의 실적 눈높이는 삼성전자 기준 4만 5천 원으로 제시됐습니다. 45,000원을 지지해 주고 올라가야 합니다. 그때부터 하반기에 나오는 다른 눈높이들은 하향 조정해야 합니다. 바닥은 7월 말이나 8월에 나올 겁니다. 이 부분도 염두에 두시기 바랍니다.
여러분, 시장 예측과 설명을 듣지 마세요. 설명을 들으면 예측할 필요가 없어집니다. 설명을 듣고 투자하면 항상 당합니다. 미리 생각하는 훈련을 해 보겠습니다. 여러분, DMZ 관련 종목은 재료 노출 때 때리라고 말씀드렸죠. 3년 만에 골인한 종목들이 있습니다. 울산 5,500원, 5,000원, 일신석재 2,500원, 2,700원 구간은 트럼프 대통령이 DMZ 이슈를 또 써먹을 때 매력이 있는 가격대입니다. 이것도 미리 생각해 두시고요.
개성공단 관련 인디에프는 먼저 오르면 매도 구간입니다. 같은 개성공단 종목 중 아이티 적자에서 흑자 전환하는 종목은 역발상으로 매수를 체크해 드렸습니다. IT 부품주로 적자에서 흑자 전환이 모멘텀이 될 수 있는지 역발상 전략으로 보시고요. 북방 주도주인 이건산업, 퍼스텍 같은 종목은 지뢰제거, DMZ 이슈와 연계되는지도 보시기 바랍니다. 북한의 군사적·인도적 차원의 나무 심기 같은 사업과 연계될 수 있습니다.
복잡계 연결고리도 중요합니다. 김정은 위원장이 평양에 어떻게 가느냐를 보세요. 예전에는 기차를 타고 하루 걸러 갔는데, 이번에는 다를 수 있습니다. 중국 주석이 낮췄다는 얘기는 홍콩 때문입니다. 홍콩 자산을 많이 가진 우리은행 주식을 외국인이 계속 팔고 있습니다. 이것도 숙제로 보시고요.
김정은 국방위원장이 평양을 방문하는 게 이슈가 되면, 항공 노선 연결과 관련된 "사자"라는 단어가 나와야 합니다. 중국이 비행기를 빌려주든, 미국이 빌려주든 뭔가 변화가 나와야 합니다. 평양-대련 항공 노선이 연결됐는데, 여기서 아시아나항공, 대한항공 같은 항공주와 에너지 관련주, DL 같은 종목을 보면서 대응해 보시죠.
결론적으로 역발상 전략과 미리 생각하기 훈련으로 대응하셔야 합니다. 우리 시장은 삼성전자 실적 발표 때 유지되는지, 이게 게임의 핵심입니다. 유동성은 없고, 변동성도 잠잠한 상태입니다. 종목 장애 내 수주에서 바닥권에 있는 종목을 고르셔야 합니다. 역발상 전략으로 15,000원 때 파라다이스를 체크해 드렸는데, 이런 종목들은 싸게 사야 합니다. 이 부분을 강조하면서 전략을 짜 드리겠습니다.
여름 관련주와 안전망주 종목은 바닥권에서 대응하시고, 급등한 종목은 눌림목을 주면 다시 담으시면 됩니다.
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