박살난 코스피... 외국인들이 파는 진짜 이유

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오늘 코스피가 충격적으로 많이 빠졌습니다. 3.65% 하락을 했는데요. 어, 삼성전자 SK닉스 역대급 실적에도 불구하고 외국인들이 계속 팔고 있는데 왜 계속 파는지 그 이유에 대해서 오늘 한번 좀 이야기를 나눠 볼게요. 어, 우선 이제 오늘만 하더라도 대략 한 241포인트 정도 떨어져서 코스피가 6,384포인트로 장을 마감했습니다. 코스닥은 조금 더 심각했는데요. 하락률이 무려 4.8 83%에 달했죠. 그런데 좀 이상한게 있잖아요. 최근에 삼성전자가 영업 이익이 107조원에 달한다라는 잠정 실적을 발표했고요. SK닉스도 실적이 나쁘지 않습니다.

그러면은 실적이 굉장히 좋은이 두 회사가 코스피를 이끌고 있는데 코스피가 상승해야 되는 거 아니야라고 단순하게 좀 생각이 드시죠. 그런데 실제 주식 시장은 그렇게 단순하게 흘러가는게 아닙니다. 오늘 개인들은 어이 단순한 원리를 믿고 1조 4,700억 원을 매수를 했고요. 외국인들은 그럼에도 불구하고 2조원 가까운 돈을 매도했죠. 외국인들이 판 물량을 개인들이 받아냈다라고 보시면 되고요. 그 받아내는 금액이 조금 부족하다 보니까 주가가 많이 떨어진 겁니다. 그리고 더 중요한 점은 주가 하락이 오늘만의 문제가 아니라는 거고요. 어 보게 되니까 외국인이 10월 들어서 6 거래일 동안 8조원 넘는 코스피 주식을 순매도했습니다.

그럼 여기서 한 가지 그런 의문점이 들죠. 외국인들은 앞으로 실적이 나빠질 것이라고 생각하나 반도체 실적이 좋지 못할 거라고 생각하나 이런 생각이 드실 수 있는데요. 실제 외국인들이 실적 하나만 보고 사고 파는 건 아닙니다. 글로벌 투자자들은 기업 실적뿐만 아니라 미국 국채 금리, 달러 자산의 기대 수익률, 국제 유가, 국가별 투자 비중까지 함께 본다라는 거죠. 따라서 한국의 반도체 기업이 굉장히 좋은 실적을 냈는데도 불구하고 그들이 봤을 때 비중이 어 이게 생각보다 좀 크네. 그리고 단기간에 많이 올랐네. 그러면 차익을 실현할 수 있다라는 겁니다.

그래서 최근 발표된 삼성전자나 SK닉스 실적보다 그 차익을 실현한 매도 물량이 조금 더 거했다라고 보면 되고요. 하지만 여전히 어 AI 데이터 센터 확장과 고대역폭 메모리 수요는 좀 긍정적입니다. 어 우리가 이제 여러 가지 나온 자료들을 좀 보면은 반도체 산업 전망이 여전히 우세하다라는 보고서들이 많이 나오고 있고요. 공개된 자료에 보면은 어 2027년의 반도체 성장률이 WSTS 기준으로 26.6% 증가한다고 돼 있고요. 같은 어 24.7% 증가한다고 나와 있습니다. 보니까 뭐 같은 WSTS든간에 대략 한 20% 정도는 수요가 늘어날 수 있구나라고 전망을 하고 있는 거죠.

그래서 반도체가 죽었다라고 보기는 어렵고요. 어 지금 떨어지는 이유는 미국의 금리와 국제 유가의 압박이 굉장히 또 크게 작용을 하고 있죠. 최근에 이제 10년물 국채 금리가 5%를 넘었다. 제가 영상에서도 말씀을 드렸었는데 그 영향으로 주식 시장이 힘을 내지 못하고 있습니다. 미국 같은 경우는 힘을 내지 못하고 보합을 유지하고 있고요. 미국보다 경제가 약한 국가들은 주가가 하락하는 모습을 보이고 있죠. 대한민국도 그 중에 하나입니다. 대한민국 같은 경우에는 반도체 산업 하나에 너무나 많은 비중이 실려 있고요. 코스피 같은 경우도 삼성전자와 SK이닉스를 합치게 되면은 무려 52% 비중을 차지하고 있습니다.

두 개의 기업이 전체 지수의 절반이 넘는다는 거죠. 그럼 두 개의 기업의 주가가 하락하면은 당연히 지수는 떨어지면서 코스피가 하락하는 것처럼 보일 수 있는 겁니다. 국제가도 보니까 서부산 텍스산유 같은 경우에는 지금 91달러 그리고 브랜트 같은 경우에는 104달러를 유지하고 있는데요. 둘 다 100달러 근처에서 계속 왔다 갔다 하고 있습니다. 어 우리가 이제 유가 같은 경우는 보통 40달러에서 60달러 선이면은 굉장히 좀 안정적이다라고 보고 있는데요. 우리가 안정적이다라고 생각하는 선에 두 배가 넘는 거죠. 그러다 보니까 당연히 주가는 하방 압력을 받을 수밖에 없는 겁니다.

유가가 오르면 기업의 에너지 비용과 물류비가 상승하죠. 그래서 물가 압력이 좀 어 지속될 가능성이 있는데 물가가 쉽게 안정되지 않으면은 어 미국 중앙은행이 어떻게 하겠어요? 당연히 금리를 올리겠죠. 금리를 올리면은 시장에는 더 악재가 됩니다. 그래서이 체인이 사이클이 지금 어 시장의 주가 하락을 불러오고 있다라고 생각하시면 될 거 같습니다. 그런데 어떤 분들은 이렇게 얘기하실 수도 있죠. 어 미국은 주가가 올랐는데요. 맞는 말이에요. 어 지난 10월 9일 미국 증시는 상승으로 마감했습니다. SMP 500과 나스닥 다우지수 모두 상승했는데요.

어 이런 차이가 나타나는 이유는 두 시장의 그 투자자 포지션이 다르기 때문에 그렇습니다. 정확히 말씀드리면 미국 증시는 소프트웨어, 글로벌, 금융, 소비제, 반도체 이런 다양한 글로벌 기업들이 포진돼 있고요. 한국은 앞에서 말씀드린 대로 코스피의 절반 이상이 삼성전자와 SK닉스 반도체에 몰빵돼 있다라는 거죠. 따라서 외국인들이 한국 어 반도체 비중을 줄이면은 주가가 급락을 하고요. 미국 같은 경우에는 여러 가지 뭐 플랫폼, 금융, 소비제 이런 주식들이 받쳐주고 있기 때문에 반도체 주가들은 여전히 힘을 못 쓰고 있습니다. 그럼에도 불구하고 전체 증시는 올라가는 그런 현상을 나타내고 있는 거죠.

여러분들 이런 질문 하고 싶으실 거예요. 그래서 지금 사요, 말아요? 이렇게 어 질문하실 분들이 많은데 우리가 주식 시장을 이렇게 바라보면 좋습니다. 자, 여기에 이런 구간이 있습니다. 여러분들은이 구간 안에서 중간 구간만 맞추면 됩니다. 여러분들이 바닥을 맞춘다. 상단을 맞춘다. 이거는 아무도 못 합니다. 어, 찰리먼거가 쓴 책. 어, 찰리먼거 바이블에 보면요. 확률적으로 내가 어디 구간에 위치하는지는 알 수가 있습니다. 지금 주식이 올라가는지 떨어지는지 대충은 우리가 알 수 있다라는 거죠. 그런데 우리가 예를 들어서 삼성전자가 50만 원 간다.

SK닉스가 400만 원 간다. 이거는 맞출 수가 없습니다. 그래서 아, 지금 실적이 괜찮구나. 그러면 내가 오늘 주가는 맞출 수 없다. 내일 주가도 맞출 수 없다. 다만 다음 분기 실적은 좋아질 것이기 때문에 지금보다는 다음 분기에는 주가가 위쪽에 있을 확률이 높구나라는 걸 알 수가 있다라는 거죠. 하지만 많은 분들은 이렇게 얘기를 합니다. 어, 삼성전자 SK닉스 실적 좋다라고 제가 영상을 올리면 그런데 오늘 주가 떨어졌는데요. 주가는 하루하루 여러분이 쳐다보는게 아니고요. 우리가 지금 실적이 좋으니까 앞으로 실적이 좋아지니까 4분기 언젠가는 주가가 여기에 있을 거야.

그리고 2027년에도 실적이 좋으니까 2027년 2분기쯤에는 한 여기에 있을 거야. 이렇게 생각을 하는 거죠. 그게 40만 원인지 50만 원인지 이거는 우리가 맞출 수 있는 영역이 아닙니다. 우리가 봐야 되는 것들은 뭐 세계 정세, 뭐 전쟁이나 국채 금리 그리고 뭐 달러, 원 달러 환율, 아까 봤었던 유가 그리고 외국인의 매수 매도세 이런 것들을 종합적으로 체크를 해 봐야 된다라는 거죠. 그리고 가장 중요한 뭘 봐야 돼요? 실적을 봐야 됩니다. 좋은 실적을 발표했다고 주가가 그날 오르면 주식 못 하는 사람이 세상에 어디 있어요? 다 잘할 겁니다.

어, 실적 좋네. 샀어, 올랐어, 돈 벌었네. 이렇게 하면은 주식 시장이 우리에게 그렇게 어려운 시장이 아니겠죠. 실은 주식은 굉장히 똑똑한 사람들도 무너지고 나가는 곳입니다. 그래서 여러분들이 그걸 함부로 그렇게 쉽게 판단하는게 아니라 워렌 버핏이나 찰리먼거가 했던 것처럼 나는 시장은 맞출 수 없어. 거시 경제는 맞출 수 없어. 하지만 우리가 이제 마이크로한 시장 있죠?이 기업이 좋아질 거야. 그 정도는 맞출 수가 있는 거죠. 그리고 그 좋아지는 한도 안에서 내가 30%를 버는지 100%를 버는지 200%를 버는지는 그거는 정해 준만큼 어 우리에게 주어진 목만큼 가져가는 거죠.

그래서 오늘 주가가 떨어졌다고 너무 이일비 할 필요가 없습니다. 어 이제 주가 하락에서 1위일비 하게 되면은 그거는 굉장히 초보가 하는 거고요. 우리는 주식을 좀 프로페셔널하게 투자하잖아요. 어떻게 하는 거예요? 음. 좋은 실적, 좋은 기업, 좋아. 나쁘지 않았어. 지금 퍼가이 정도야. 그러면 차곡차곡 모아가 봐야겠다. 모아가는 한돈 내에서 주가가 떨어질 수도 있고 올라갈 수도 있는 거죠. 그런데 우리는 뭘 봐야 된다고요? 실적. 실적이 안 좋으면 모아가다가도 파는 거고요. 실적이 좋으면 계속 모아가면 되는 겁니다. 어떻게 저랑 같이 한번 오늘 주가 하락 원인도 좀 분석해 봤고 우리가 어떻게 대응해야 되는지도 함께 공부해 봤는데 어 좀 와닿으신가요?

잘 와닿지 않으실 겁니다. 물론 와닿오면 다 부자들게요. 어 그런데 우리가 이렇게 차근차근 하나하나 함께 모여서 같이 공부해 간다. 이런 생각으로 제가 유튜브 영상을 올리고 있고요. 많은 분들에게 도움이 되는 내용이었으면 좋겠습니다. 그럼 오늘 하루도 고생 많이 하셨고요. 다음에도 함께 시장 분석하면서 여러분들의 그 마인드 컨트롤까지 제가 책임지도록 하겠습니다. 그럼 오늘 영상도 시청해 주셔서 진심으로 감사드립니다.