Ken Fisher Explains How to Generate Retirement Income

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은퇴 소득은 일을 계속하거나 사업 소유권에서 나오는 것이 가장 좋고, 주식 투자로 그 효과를 흉내낼 수 있다. 1~2년 하락을 견딜 유동성 쿠션을 확보하고 주식 위주로 투자한 뒤, 원금에서 정기적으로 조금씩 인출하는 '홈메이드 배당'을 권한다. 자본이득세가 낮아 원금 인출이 비용 측면에서 유리하다고 주장한다. 시장은 변동성이 있어 일정한 수익이 보장되지 않는다고 덧붙인다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 여러분도 직감적으로 아시겠지만, 제 일을 하다 보면 자주 받는 질문이 있습니다. "은퇴 후에 소득을 만드는 가장 좋은 방법이 뭡니까?" 답은 간단합니다. 은퇴 후 소득을 만드는 가장 좋은 방법은 다시 일하는 것입니다. 이걸 알아내는 데 천재일 필요는 없죠. 일을 하면 소득이 생기니까요. 어려운 문제가 아닙니다. 정말 그럴까요?

02. 사실 은퇴 후 소득을 얻는 더 나은 방법이 있습니다. 여러분이 마음에 들어 하지 않으실 수도 있지만, 현역 시절에 성공한 사업을 일궈 두고, 은퇴 뒤에도 오래 굴러가서 손을 떼고 물러날 수 있게 만드는 겁니다. 그런데도 여러분이 지분을 갖고 있으니 소득은 계속 들어오죠.

03. 모든 사람이 사업을 시작하고 싶어 하는 건 아닙니다. 시도했다가 실패하는 사람도 있죠. 저도 그런 사람을 많이 봤습니다. 그러면 직접 하지 않고도 그 효과를 어떻게 흉내 낼 수 있을까요? 여기서 자본시장이 등장합니다. 주식을 사는 건 소득을 창출하는 기업을 사는 것이고, 그 기업의 이익은 미래 시점에 가격에 반영됩니다. 시장은 널리 알려진 정보를 미리 가격에 반영하고, 앞으로의 이익까지 미리 가격에 넣어 두니까요.

04. 그래서 주식 투자는 장기적으로 꽤 괜찮은 수익을 내는 경향이 있지만, 변동성이 있어서 수익이 고르지 않습니다. 이 부분은 제가 여러 책에서 많이 써 왔습니다. 특히 *Plan for Prosperity*, *Debunkery*, *The Only Three Questions That Count*에서 다뤘죠.

05. 방법은 이렇습니다. 먼저 1~2년 정도 이어질 수 있는 단기 하락을 버틸 만큼의 돈을 유동성 높은 자산으로 따로 떼어 둡니다. 나머지는 주로 주식에 투자하세요. 변동성을 도저히 견딜 수 없다면 채권 같은 확정금리 자산을 조금 섞으면 됩니다. 그다음 거기서 제가 "자가제 배당(homemade dividend)"이라고 부르는 것을 꺼내 쓰는 겁니다.

06. 무슨 뜻이냐고요? 자본이득에 대한 세율은 근로소득에 비해 낮고, 인출 비율도 낮습니다. 그러니 원금(코퍼스)에서 시간이 지나며 조금씩 자신에게 지급한다고 생각하는 게 가장 유리합니다. 앞으로 나아가면서 힘든 시기를 버티게 해 줄 완충 수준을 유지하는 데도 도움이 되죠.

07. 이 자가제 배당은 실제 배당보다 오히려 비용이 낮습니다. 계좌의 원금에서 꺼내 쓸 수 있기 때문입니다. 제가 젊었을 때는 사람들이 "원금에 손대면 안 된다"는 말을 많이 했고, 저도 그렇게 말했었죠. 하지만 답은 이렇습니다. 나머지 원금이 자본시장에서 일반적으로 나오는 수준의 좋은 수익을 목표로 제대로 짜인 투자 프로그램에 들어가 있다면, 시간을 두고 원금을 계획적으로 꺼내 쓰는 것이 사실상 가장 비용이 적게 드는 방법입니다.

08. 다시 강조하지만, 자본시장에는 변동성이 있고 수익이 매끄럽고 꾸준하게 나오지 않습니다. 그러니 그 변동에 맞춰 조정할 수 있어야 합니다. 그래서 완충 자금을 따로 떼어 두는 게 중요합니다. 그리고 그 위에서, 원금에서 조금씩 정기적으로 꺼내 소득을 만드는 계획적인 절차가 필요합니다.

09. 들어 주셔서 감사합니다. 도움이 되셨기를 바라고, 경청해 주셔서 정말 고맙습니다.