저자: JeremyGrantham · 외국인
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그랜섬은 현재 미국 주식시장을 역대 최대 투자 버블로 보고 미국 주식 보유를 경계함. AI 주식이 70% 하락할 수도 있다고 주장하며, 분산투자(채권·귀금속·해외주식)를 권고. 또한 내분비 교란물질로 인한 정자수 감소(1970년 이후 65% 감소, 연 2.5%씩 가속)와 출산율 붕괴를 경고하고, 환경 규제 강화와 가족 지원 사회 재설계를 주장.
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억만장자 투자자가 방금 경고했습니다. 미국 주식은 보유하지 마라. 그 이유는 우리가 미국 역사상 가장 큰 투자 거품 속에 살고 있다는 것입니다. 그런데 대부분의 사람들이 모르는 사실이 있습니다. 여러분의 포트폴리오를 무너뜨리는 힘이 그보다 훨씬 중요한 무언가도 무너뜨리고 있다는 것입니다. 바로 인간의 출산력입니다.
20년 안에 평균적인 부부는 의학적 도움 없이는 아이를 가질 수 없게 될 것입니다. 이것은 제레미 그랜섬의 경고입니다. 그는 60년 동안 1,650억 달러 규모의 투자를 관리해 왔습니다. 1929년 대공황, 2000년 닷컴 버블, 20년간 이어진 일본의 폭락까지, 주요 시장 붕괴를 모두 버텨냈습니다. 오늘날 그는 대부분의 금융 자문가들이 연결하기를 거부하는 두 가지 사실을 연결합니다. 시장과 독성물질입니다. 그리고 그의 말이 맞다면 두 가지는 충돌 궤도에 올라 있습니다. 「Money Under the Table」에 오신 것을 환영합니다. 세 번째 파일을 열어 보겠습니다.
먼저 시장부터 살펴보겠습니다. 그랜섬은 지금이 거품이라고 말합니다. 사기이기 때문이 아니라, 오히려 반대입니다. 가장 훌륭한 거품은 가장 중요한 아이디어 주변에서 형성됩니다. 1800년대의 철도를 생각해 보십시오. 모두가 철도가 세상을 바꿀 것이라는 걸 알았고, 모두가 투자했으며, 재투자했습니다. 그러다 주가가 80% 떨어졌습니다. 그럼에도 철도는 여전히 세상을 바꿨습니다. 2000년의 인터넷도 같은 모델이었습니다. 아마존은 6~7배 성장했습니다. 그러다 92% 폭락했습니다. 하지만 살아남았고 소매업의 주인이 되었습니다. 지금 우리는 AI 거품 속에 있습니다.
그랜섬에게 간단한 투자 조언을 요청했을 때, 그의 답은 충격적이었습니다. 미국 주식을 보유하지 마라. 왜일까요? 미국 시장이 20년 동안 지배해 왔고, 우리는 심리적으로 오늘 좋은 것은 영원히 좋을 것이라고 가정하기 때문입니다. 역사는 정반대를 증명합니다. 시장은 순환합니다. 지금의 미국처럼 어떤 시장이 극단적으로 고평가되어 있을 때 가장 현명한 선택은 분산투자입니다.
그의 예측은 이렇습니다. AI 주식이 70% 하락하는 것도 전례 없는 일이 아닙니다. 닷컴 붕괴 때 나스닥은 82% 떨어졌습니다. 일본 거품은 주가수익비율 65배에서 정점을 찍은 뒤 20년간 무너졌습니다.
하지만 그랜섬의 주된 관심사는 시장이 아닙니다. 그는 기후변화에 맞서 수십억 달러를 쏟아부었고, 그 과정에서 더 어두운 패턴에 이르렀습니다. 바로 인간 출산력의 붕괴입니다. 데이터는 실망스럽습니다. 1970년 이후 평균 정자 수는 65% 감소했습니다. 감소세가 둔화된 것이 아니라 오히려 가속화되고 있으며, 매년 2.5%씩 줄고 있습니다. 주요 연구자인 샤나 스원 박사는 이 추세가 계속되면 2045년쯤 정자 수 중앙값이 0에 도달할 수 있다고 예측합니다. 이것은 먼 미래가 아니라 내일의 이야기입니다.
무엇이 원인일까요? 호르몬을 모방해 생식 능력을 해치는 내분비 교란물질이 어디에나 있습니다. 화장품과 샴푸에 들어 있는 프탈레이트는 임신 초기 3개월 동안 남자 태아의 테스토스테론 수치를 실제로 낮춥니다. 플라스틱과 캔에 쓰이는 비스페놀은 정자 수를 심각하게 줄이는 합성 에스트로겐입니다. 프라이팬, 우비, 방수 원단에 쓰이는 이른바 '영원한 화학물질' PFAS는 정자 양의 감소와 직접 연관되어 있습니다. 옥수수에 뿌리는 살충제 아트라진은 연구에서 수컷 개구리를 화학적으로 거세시켜 그중 10%를 기능적인 암컷으로 바꿀 만큼 강력하다는 것이 밝혀졌습니다.
이제 미세플라스틱은 인간의 태반, 모유, 그리고 검사한 고환 조직 샘플 100%에서 발견되고 있습니다.
그랜섬의 해법은 두 가지입니다. 첫째, 환경의 독성 제거입니다. EU가 한 것처럼 이 화학물질들을 금지해야 합니다. EU는 화장품에서 약 1,500종의 화학물질을 금지했습니다. 캐나다는 550종, 미국은 12종을 금지했습니다. 둘째, 자본주의의 독성 제거입니다. 이익이 아니라 가족을 지원하는 방향으로 사회를 다시 짜야 합니다. 부부당 약 2.1명의 건강한 아이가 없다면 사회는 무너집니다. 그만큼 단순한 문제입니다.
이 파일은 우리에게 무엇을 말해 줄까요? 경제적으로는 시장이 고평가되어 있습니다. 그랜섬의 조언은 포트폴리오를 분산하여 미국 주식에서 벗어나 채권, 귀금속, 해외 주식으로 옮기라는 것입니다. 그리고 대부분의 투자 자문가는 여러분에게 경고할 유인이 없다고 지적합니다.
생물학적으로는 시스템이 고장 나 있습니다. 가족계획을 세우고 있다면, 연구자들의 조언은 지금 행동하라는 것입니다. 임산부는 비유기농 화장품을 피하고 유기농 제품을 사야 하며, 특히 '더러운 12종(Dirty Dozen)'을 주의해야 합니다. 베리류, 사과, 복숭아, 시금치 등입니다. 하버드 연구에 따르면 농약을 가장 적게 섭취한 부부의 정자 수는 가장 많이 섭취한 부부의 두 배였습니다.
사회적으로는 사회적 계약이 무너지고 있습니다. 높은 산모 사망률, 극심한 불평등, 떨어지는 출생률은 모두 미래에 대한 투자를 멈춘 문명의 징후입니다.
그랜섬이 우리 모두에게 남기는 마지막 메시지는 이것입니다. 지금은 해가 빛나고 있지만, 대비하십시오. 폭풍이 다가오고 있습니다. 시스템이 스스로 고쳐지기를 기다리지 마십시오. 데이터를 보고 스스로 결정하십시오.
지금까지 「Money Under the Table」 프로젝트였습니다. 다음 파일을 열려면 구독해 주십시오.
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