미국 장기채가 박살났길래 TLT를 사봤습니다

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미국 장기채 금리가 20년 만의 고점 수준으로 오르며 TLT가 급락해 싸 보인다고 판단, TLT 10주를 정찰병 매수했다. 연준이 9월 금리를 다시 올렸고 미국 경기와 나스닥이 강해 금리 인하 명분이 약하다는 근거. 장기금리 5%대가 뉴노멀일 수 있으며 6%까지 갈 가능성도 봄. 장기금리 6% 도달 및 TLT 추가 하락 시 2차 분할매수 계획. 분배금 수취를 중시하는 현금흐름 관점.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 요즘 미국 장기채가 정말 많이 떨어졌습니다. 미국 30년물 국채 금리가 20년 만에 최고 수준까지 올라왔고, TLT도 최근 1년 중 가장 낮은 가격을 찍었습니다. 보통 채권이라고 하면 주식보다 안전하고 가격도 별로 안 움직일 것 같잖아요. 그런데 TLT 차트를 보면 이게 진짜 채권이 맞나 싶을 정도로 박살이 났습니다. 그래서 저는 이번에 일단 TLT를 10주 샀어요. 지금 TLT가 싸 보이긴 하지만, 여기서 한 번 더 크게 빠질 가능성도 있다고 보고 있기 때문입니다.

02. 안녕하세요, 발빠동 청년입니다. 오늘은 제가 왜 지금 TLT를 샀는지 이야기해 보겠습니다. TLT는 미국 정부가 발행한 20년 이상 장기 국채에 투자하는 ETF예요. 쉽게 말해 미국 정부에 오랫동안 돈을 빌려주고 그 대가로 이자를 받는 상품입니다. 지금은 장기채 금리가 워낙 올라서 분배금 수익률이 연 5%를 넘어가고 있는데요. 차트를 보면 거의 최저점이 아닌가 싶을 정도로 많이 하락했습니다.

03. 금리는 올라갔는데 왜 가격이 떨어졌냐고 생각하는 분도 있을 텐데, 이것도 생각보다 간단합니다. 이전에 연 3%를 주는 채권이 있었는데 지금 새로 나온 채권이 5%를 준다고 가정해 보겠습니다. 그러면 누가 굳이 3%짜리를 비싼 가격에 살까요? 아무도 안 사겠죠. 3%짜리를 가진 사람 입장에서 팔려면 가격을 낮춰야 팔립니다. 그래서 금리가 올라가면 채권 가격은 떨어지고, 반대로 금리가 내려가면 채권 가격은 오릅니다.

04. 최근 미국 상황을 보면 인플레이션도 생각보다 잘 잡히지 않고 있고, 연준도 9월에 기준금리를 다시 올렸습니다. 거기다 미국 경제도 생각보다 너무 잘 버티고 있죠. 전쟁이라는 특수한 상황까지 있다 보니 장기채 금리가 계속 올라갔고, TLT도 폭포수처럼 흘러내렸습니다. 그런데 저는 지금 TLT에서 가장 중요한 부분이 따로 있다고 생각합니다. 바로 미국 경제가 너무 잘 버티고 있다는 점이에요.

05. 물가가 내려오거나 경기가 확실히 둔화해야 연준이 금리를 내릴 명분이 생길 텐데, 지금은 나스닥도 최고점을 다시 찍고 있고 경제도 쉽게 무너지지 않고 있습니다. 나스닥이 오른다고 미국 경제 전체가 무조건 좋다는 얘기는 아니지만, 적어도 지금 상황만 봐도 경제가 너무 안 좋으니 금리를 빨리 내려야 한다는 스탠스는 아니라는 거죠.

06. 그래서 저는 한 가지 가능성도 열어두고 있습니다. 혹시 미국 장기채 금리 5%대가 이제 뉴노멀이 된 건 아닐까? 금리가 이렇게 많이 올라오면 언젠가는 다시 2~3%대로 내려가겠지 하고 생각하기 쉬운데, 지금 경제를 전반적으로 보면 꼭 그렇게 된다는 보장은 없을 것 같아요. 미국 경제가 계속 버티고 인플레이션도 오래 남아 있고, 미국 정부가 계속 많은 국채를 발행한다면 장기채를 사는 사람들도 높은 금리를 계속 요구할 수 있으니까요. 그러면 5%대가 생각보다 오래 갈 수도 있고, 심하면 6% 근처까지 갈 가능성도 있다고 보기 때문에 처음부터 크게 사지는 않았습니다.

07. 일단 정찰병으로 TLT 10주 정도를 투입했고, 만약 장기채 금리가 6%를 찍고 TLT가 여기서 한 번 더 크게 빠진다면 그때 두 번째 분할 매수를 할 생각입니다.

08. 제가 이렇게 TLT를 살 수 있는 이유는 원래 투자할 때 현금흐름을 중요하게 보기 때문입니다. 제가 보는 시나리오는 이렇습니다.

09. 첫 번째, 정말 5%대 금리가 뉴노멀이 되는 경우입니다. 그러면 TLT 가격은 생각보다 오랫동안 안 오를 수도 있지만, 그동안 분배금을 받으면서 기다리면 됩니다.

10. 두 번째, 경기가 둔화되거나 인플레이션이 잡히고, 금리 인하 이야기가 본격적으로 나오면서 장기금리까지 내려가기 시작하는 경우입니다. 그때는 분배금뿐만 아니라 TLT 가격 상승으로 시세 차익까지 볼 수 있겠죠.

11. 물론 가장 안 좋은 시나리오는 장기금리가 6%를 넘어서 계속 올라가 버리는 건데요. 현재 장기금리 5% 수준도 미국 입장에서 꽤 부담스러운 숫자인데, 정부가 가만히 있을 것 같진 않아요.

12. 지금이 바닥이라고 확신해서 산 것도 아니고, 금리가 곧 내려갈 거라고 확신해서 산 것도 아닙니다. 다만 가격만 봤을 때는 매력적인 구간이라서 샀습니다. 과연 제가 싸진 미국 장기채를 잘 산 건지, 아니면 떨어지는 칼날을 맨손으로 잡은 건지는 시간이 지나 봐야 알겠죠. 추가 매수를 하게 된다면 실제 계좌도 다시 보여 드리고, 분배금이 얼마나 들어왔는지, 가격은 어떻게 변했는지도 추후에 기록해 보겠습니다.

13. 여러분은 지금 미국 장기채 금리 5%대가 잠깐 나타난 현상이라고 보시나요, 아니면 이 정도 금리가 앞으로 새로운 기준이 될 수도 있다고 보시나요? 댓글로 의견 남겨 주시고, 오늘 영상은 여기까지입니다. 시청해 주셔서 감사합니다.