코스피 -4% 급락 속 연기금이 강하게 들어온 이유

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또 시업할 수도 있는 날이었는데 오늘 5,600을 지켜 준 거는 연기금이라는 아주 큰 손의 개입이었어요. 물론이 연기금 매수를 국민연금이 이제 바닥을 알아보고 쓱 이제 9,억 들어왔다. 그냥 있는 그대로 이렇게 해석해 버리면은 약간 급할 순 있지만은. 하지만 지금 이제 10월 마지막 거래일이잖아요. 연기금 같은 큰 자금이 주식이 너무 많이 오르거나 떨어지면은 자산 비중이 원래 계획에서 벗어나죠. 그거를 다시 맞춰 놓는 작업을 해야 됩니다. 쉽게 말해서 오늘 시장이 확 빠지면은 비중이 틀어지는구나. 이거 다시 맞춰야겠다. 이런 돈들이 이제 들어오는 거죠.

실제로 그래서 오늘 연기금이 9천억 가까이 매수를 했는데 최근 흐름이랑 비교를 하면은 크기 자체가 아예 다르죠. 10월 22일부터 어제까지 연기금 순 매수를 전부 합쳐도 대략 600억이 좀 안 돼요. 그런데 오늘 하루에만 이렇게 들어온 걸 보면은 월마 리밸런싱 플러스 대형주 급락에 대한 저가 매수. 다마노를 종가가 5,599에서 지금 5,731까지 다시 이제 2형차 올라왔다고 해 가지고 바닥 확인 끝이라고 보기에는 빠를 수도 있어요. 하지만 반대로 생각해 보면은 외국인이 오늘 2조원 가까이 던졌는데 현물을 그 물량을 받아줄 수 있는 실제 국내 큰 손이 있었다는 이야기죠.

이거는 시장이 지금 텅 비어 있는 상태가 아니란는 뜻입니다. 진짜 위험한 시장은 파는 사람은 있는데 받는 사람이 없는 시장이잖아요. 이게 지난 몇 주 동안 우리가 겪어 왔던 그런 이제 위험했던 불안했던 시장인 거고 오늘은 그런데 그게 아니었죠. 물론 금융 투자도 4,억 가까이 들어왔는데 연기금처럼 어떤 좋은 목적을 가지고 들어왔다. 아니 좋은 목적이란 표현이 이상하죠. 돈 넣고 돈 버는 시장이니까. 메캐니즘이 중요할 것 같은데 동시에 금융 투자가 지수 선물을 6,500억 정도 팔았습니다. 그러니까 현물은 사고 선물은 팔고 주식과 선물의 가격 차이를 이용해 가지고 양쪽을 맞춰 놓는 거래가 많이 들어왔다는 이야기죠.

실제로 오늘 프로그램 순매수가 플러스 4,억이 좀 안 됐는데 여기서 거의 한 3,억이 차익거리였습니다. 거의 80%죠. 그러니까 오늘 기관 매수 같은 경우는 연기금이 이제 시장에 바닥을 받쳐줬고 금융 투자는 가격 차이를 먹으러 하이너처럼 들어왔다. 그리고 여기서 진짜 재밌는 숫자가 나오는게 뭐냐면은 오늘 코스피가 이렇게 급락을 할 때 비책 프로그램 매매 방향성에 대한 배팅이죠.이 돈은 오히려 플러스였어요. 지금 삼성전자 하이닉스 같은 큰 조목들을 장파고위치 사고파는 큰 돈이라고 우리가 이해하면 되죠. 진짜 외국인들이 한국 대형주 정체를 통째로 버리는 날은 이게 크게 마이너스 뭐 1조, 2조 이렇게 들어옵니다.

덧할 때는 뭐 -4조, 5조 엄청 나올 때도 많죠. 그런데 오늘 같은 날은 지수가 이렇게 빠지는데도 이렇게 미미한 숫자를 보면은 최근 너무 많이 오른 핵심 종목들 위주로 차익 실현에 나선 것 뿐이다. 그런데이 정도에도 불구하고 시장이 이렇게 흔들리는 걸 보면은 그만큼 지금 시장 유동성이 씨앗이 말랐다는 그런 느낌이 많이 들어요. 잽 정도 날렸는데 마치 스트레이트 맞은 것처럼 시장이 막 밀리는 거죠. 실제로 외국인 오늘 뭘 팔렸는지 보면은 SK 하이닉스라든가 삼성전자, 삼성전자 우, 삼성전기이네 개만 합쳐도 거의 지금 1조원입니다. 외국인 전체 매도에 절반이 넘는 돈이이네 종목에서 나왔죠.

간밤에 또 구글뿐만이 아니라 아마존도 말성이었잖아요. 지금 AI팩스 투자는 많이 하는데 현금 흐름이 좋지 않고 이익이 많이 나지 않는 그러한 행태를 보이는 기업들에 대해서 철퇴가 내려지는 거고 어쩔 수 없이 지금 미국 AI 투자 논란에 가장 민감한 가장 변동성이 높은 한국 시장에서 ATM 기인 SK 하이닉스 삼성 등등에서 지금 캐시아웃 대형주 위험을 줄이는 거죠. 그래서 시장이 불안하지 않을 때에는 삼성 갔다가 닉스 갔다가 핑퐁핑퐁 이렇게 하면서 지수가 이렇게 올라가는 그런 그림인데 시장 투심이 좋지 않을 때는 이렇게 양방에서 때리는 그런 그림이에요.

이런 경우엔 어쩔 수 없이 코스피는 속절 없이 무너집니다. 그리고 오늘 그 이벤트에 따라서 굉장히 자연스럽게 큰 손들이 했던 행동은 그렇죠. 며칠내 너무 많이 또 보던 장면이죠. 현물을 지금 2조원 가까이 팔았는데 지수 선물은 1조원 넘게 또 샀어요. 즉 당일 이벤트 악재에 따라서 지금 큰 손들이 주식을 줄인 거지. 한국 시장에 대한 반등 가능성은 다분이 지금 다시 남겨두고 있다. 시장이 다시 튀어 올라갈 때 빠르게 따라갈 수 있는 지수 선물은 지금 다시 남겨 둔 거죠. 그러니까 엄밀히 말하면은 포지션 리셋인 거고 개인 투자자분들 같은 경우 4848 단타 하시는 분이 아니라면은 그렇게 내가 또 오늘 한 주에 마지막 금요일인데 불안한 마음을 가지고 주말을 보내면서 전전 긍긍 걱정할 필요는 없다는 이야기입니다.

지금 모든 시장 참여자들이 기관이든 외국인이든 일반 투자자들이랑 비슷한 똑같은 마음이에요. 선물판에 아직 살아있는 내기가 몇 개인지 보는 OI를 보면은 그 마음이 그냥 그대로 드러나죠. 지금 어제는 가격이 떨어지면서이 OI 미래에 대한 배팅권도 줄었죠. 기존 사람들이 이제네 개를 접으면서 빠진 건데 오늘 같은 경우는 선물 가격은 떨어졌는데이 배팅권은 3,000 계약 넘게 지금 좀 늘었어요. 이번에는 사람들이 판에서 나간게 아니죠. 오히려 새로운 대기가 들어오면서 가격이 내려간 거예요. 그러니까 오늘 하락은 어쨌든 어제보다 무거웠던게 맞은 거죠.

다만 여기서이 주체들을 한번 뚜껑을 열어 보면은 생각이 좀 달라지는게 외국인이 지수 선물을 1조원 넘게 샀다고 했잖아요. 그런데 기관 같은 경우는 지수 선물을 1조원 또 매도했어요. 대략 거의 거울이죠. 지금 거울. 한마디로 지금 새로 늘어난 선물판에서 외국인이 하락 쪽에 몰빵을 한게 아닙니다. 오히려 외국인은 지금 반대편에 있는 거고 국내 기관 특히 증권사 금융 투자와 투신 쪽에서 지금 해랑 하방 포지션에 대해서 강하게 들어왔을 가능성이 높은 거죠. 이게 오늘 장을 보는 백미라고 볼 수 있는데 외국인이 이제 현물 위험을 줄이면서 지수 상승에 대한 배팅을 했고 국내 기관 선물로 하방에 대한 위험을 조금 더 세게 막은 날에 가깝다.

옵션도 마찬가지인게 외국인이 풋을 사긴 샀죠. 보험을 늘리긴 했어요. 그런데 진짜 겁을 먹었던 9월 28일에는 그 숫자의 단위가 달랐죠. 오늘은 그 정도 아닙니다. 주가는 크게 빠졌지만 그래서 파생 시장의 공포는 주가만큼 크진 않았다. 결국에 주말 동안 이벤트를 우리가 또 같이 봐야겠지만은 새로운 하락장이 시작됐다 이렇게 보기보다는 이번 주 이제 너무 빠르게 회복됐던 AI의 반도체 포지션을 조금은 빠르게 털어냈다. 좀 크게 우리가 멤버십 영상에서도 다뤄봤지만은 이렇게 다시 빠지는게 전혀 이상하지 않은 시장이라고 상세하게 우리가 한번 같이 봤었죠.

그래서 단기적으로 이렇게 주가가 왔다 갔다 하면서 내가 두렵고 걱정스러울 순 있는데 현재 우리가 주가는 예측하기 굉장히 어렵죠. 하지만 실적에 대한 예측이라 그 흐름에 대한 방향은 어느 정도 간음은 할 수 있어요. 지금은 AI 실적이 다 끊긴게 아니라 가장 최악의 상황은 그 실적의 이연일 뿐이다. 즉 5,600 근처를 한 번 더 확인하고 거기서 지금 바닥을 다시 만들어 가는 과정인 거고 오늘 급락은 AI 케펙스 공포로 한번 크게 포지션을 개원낸 날이었다. 술 너무 많이 마신 거예요. 어제 한번 이제 토하면 된 거죠. 이번 주 금요일에 좀 깔끔하게 마무리했으면 좋았을 텐데 주말에 또 여러 걱정하시면서 소중한 시간을 주식 보느라고 너무 많이 낭비하지 않으셨으면 좋겠습니다. 이번 한 주도 쉽지 않은 시장이었고 다음 주는 이번 주보다 조금 더 밝았으면 좋겠어요.