저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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미국 증시가 인플레이션 둔화 신호에도 연준의 매파적 발언으로 반등이 제한돼 하락 중이라고 진단. 연준이 자산시장 상승을 억제하고 있어 확실한 인플레 둔화 인정 전까지 반등은 짧을 것으로 봄. 이후 어닝 리세션 가능성을 언급하며 바닥은 맞추기 어렵다고 하고, 제레미 시겔 교수를 인용해 2023년 주가 15~20% 상승 가능성 제시. 장기 투자와 소득 증대를 함께 강조하며 투자금 확대의 중요성을 설명.
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안녕하세요. 여러분과 돈의 우상향을 향해 함께 가는 웅덩이매매법 디벨롭몽입니다. 금일 미국 증시는 또 힘없이 쭉 빠졌습니다. 다우는 계속 선방하고 있지만 여전히 기술주 중심의 나스닥이 힘을 쓰지 못하고 있죠. 나스닥의 최근 5일 주가 흐름을 보면 급등했다가 다시 그대로 하락하는 추세입니다. 인플레이션 둔화도 확실해진 것 같은데, 이게 시장이 가장 기다리던 신호였습니다. 그런데 왜 우리의 생각과 다르게 인플레이션 둔화가 확인된 뒤에 기대했던 강력한 랠리가 아니라 짧은 반등만 나오고 다시 하락세를 보일까요.
1년 동안 기다려온 인플레이션 정점과 둔화에 대한 호재가 벌써 끝났다고 생각하시는 분들도 꽤 계실 겁니다. 하지만 지금 증시가 짧은 반등밖에 못 보이는 이유, 다시 힘없는 증시가 된 이유는 연준이 자산 시장의 상승을 억제하고 있기 때문입니다. 실제로 10월 CPI가 발표되기 전까지만 해도 비둘기적인 발언을 조금씩 내뱉던 연준 위원들은, CPI가 확실한 둔화 흐름으로 나오자 나스닥이 하루에 5%가 넘게 급등하는 모습을 보이자 바로 매파적으로 스탠스를 바꾸었습니다. 심지어 제임스 블러드는 매우 강경하게 금리가 7%까지도 갈 수 있다고 말했죠. 즉 연준 위원들의 생각은, 더 빠르고 확실한 인플레이션 둔화를 위해서는 자산 시장의 상승을 용인할 수 없다는 것입니다.
어제도 연준 위원들의 발언이 있었습니다. 올해 FOMC에서 투표권이 있는 수전 콜린스 보스턴 총재는 다음 달 금리 인상 폭을 아직 결정하지 않았고, 여전히 0.75%p 인상도 가능성이 있다고 밝혔습니다. 특히 노동시장의 약화를 보고 싶은데 아직 그런 약화가 보이지 않는다고 말했죠. 금리를 더 올려야 하고, 높은 수준에서 한동안 금리를 유지해야 한다는 입장입니다.
이제는 슬슬 비둘기파 위원들도 나타나고 있습니다. 대표적인 인물이 메리 데일리 샌프란시스코 총재입니다. 올해 한동안 매파적으로 돌아섰던 메리 데일리는 이제 과잉긴축이라는 표현을 쓰기 시작했습니다. 과잉긴축으로 인한 불필요한 고통을 피해야 한다고 강조하고 있죠. 너무 적게 조정하면 인플레이션이 너무 높아지고, 너무 많이 긴축하면 불필요하게 고통스러운 경기 하강으로 이어질 것이라고 경고하고 있습니다. 이는 이따 공유할 제레미 시겔 교수의 의견과도 일맥상통합니다.
다시 현재 시장의 패턴으로 돌아와 보겠습니다. 단순합니다. 시장이 종전, 인플레이션 피크아웃, 경기침체 우려 완화 등의 기대감으로 선반영하며 상승하면, 확실한 인플레이션 둔화가 나오기 전까지 연준은 시장의 기대감 상승을 반기지 않고 매파적 발언으로 상승분을 반납시키고 있습니다.
즉 시장이 크게 오르려면 연준이 확실한 인플레이션 둔화를 인정해야 합니다. 경제가 더 확실히 둔화된다는 뜻으로 연결되죠. 그래야 인플레이션이 잡힐 테니까요. 그러나 경제가 둔화되면 기업의 매출과 이익은 감소하게 되고, 이는 어닝 쇼크로 이어지고 어닝 리세션으로 연결됩니다. 이 구간도 앞으로 분명히 찾아올 거라고 생각합니다. 기업들의 EPS는 하락을 보이게 될 겁니다. 이것은 경제 사이클에서 반복되는 패턴입니다. 문제는 이걸 알아도 바닥을 맞출 수 없다는 데 있습니다. 가장 중요한 바닥을 찾는 데 있어서, 이 모든 것에 통달한 전문가들도 바닥을 못 찾는다는 거죠.
왜냐하면 시장은 우리의 생각과 다르게 움직이기 때문입니다. 반토막 간다는 뉴스가 쏟아졌던 2018년, 그리고 전 세계에 바이러스가 퍼진 코로나 팬데믹 사태, 이때는 진짜 공포가 더 심했습니다. 그러나 우리 모두가 코로나에 걸리고 모든 나라가 봉쇄를 시작할 때, 그때부터 주가는 바닥을 찍고 상승했습니다. 가장 최악을 넘어 오히려 더 악화되고 있을 때 증시는 바닥을 찍고 상승을 시작했다는 점입니다. 올해의 약세장도 마찬가지입니다. 우리의 예상과 다르게 미친 약세장을 보이고 있습니다. 반짝 반등도 제대로 주지 않고, 현금 비중을 늘릴 기회도 없이 내려앉았죠.
그러나 이번 약세장 역시 최악의 상황에서 반등할 가능성이 매우 높습니다. 그래서 우리는 바닥을 맞출 수 없다는 사실을 인정하고, 내 계좌가 피를 토하고 있을 때 줍줍해야 하는 겁니다.
제가 좋아하는 긍정론자 제레미 시겔 교수는 내년 2023년 주가가 15%에서 20% 급등할 수 있다고 낙관했습니다. 연준은 올해 말 또는 내년 초에 이번 인플레이션 급등기가 사실상 끝났다는 것을 인정하게 될 것이라고 말했습니다. 그리고 연준이 기준금리 정책을 전환한다는 신호를 보내면, 그때 주가는 급등할 수 있다고 말했습니다. 메리 데일리 총재와 비슷한 맥락으로, 연준의 정책 효과가 지연되는 점을 감안할 때 기준금리 인상을 이제 진짜로 멈춰야 한다고 강조했습니다. 경제의 기초 체력을 감안하면 금리 인상을 멈추고 효과를 분석해야 한다는 거죠. 기준금리 인상의 영향은 바로 경제에 나타나는 것이 아니라 시차를 두고 발생하기 때문입니다. 그래서 우리는 아직도 연준의 스탠스를 주의 깊게 살펴봐야 합니다.
우리가 약세장의 기간을 맞출 수 있다면 얼마나 좋을까요. 2018년에는 약 23% 정도 하락했고, 거의 1년에 가까운 약세장을 보였던 미국 증시. 지나고 나니 얼마나 큰 기회였나요. 2020년 코로나 폭락 사태, 누군가에겐 코로나가 준 기회였겠죠. 이렇게 단 두 달 만에 약세장이 끝날 줄 누가 알았겠습니까. 이 기회가 3개월만 주어졌으니, 결국 기회를 잡은 사람은 극소수뿐이었겠죠. 그리고 올해 또 찾아온 기회인 약세장. 굉장히 길어지고 내년에도 이어질 것 같은 느낌이 드는 요즘입니다.
약세장이 길어지면 단점은 무엇이고 장점은 무엇일까요. 우리가 이 약세장 기간을 컨트롤할 수 없다면, 우리가 해야 할 일을 명확하게 알아야 합니다. 먼저 약세장이 길어지는 것의 단점은, 우리의 인내심이 고갈되고 지쳐서 짜증이 늘고 고통이 증가하며, 결국 포기하는 사태로 이어진다는 겁니다. 실제로 절반을 넘어 약 60%가 떨어져 나갔죠. 앞으로 20% 정도 더 떨어져 나갈 거라고 보고 있습니다. 올해 초 제가 다뤘던 영상처럼 말이죠. 역사는 반복되기 때문입니다.
그런데 약세장이 길어지는 것에도 장점이 있습니다. 믿으시겠습니까? 바로 싼 가격에 더 많은 투자금을 늘릴 수 있다는 겁니다. 코로나 2개월 약세장에 100만 원씩 월 적립을 했다면 겨우 200만 원어치밖에 싸게 담지 못했지만, 이번 약세장에 똑같이 100만 원씩 월 적립을 했다면 벌써 1,200만 원이나 싸게 매수할 수 있었습니다.
오늘은 여러분께 주식 투자뿐 아니라, 궁극적으로 우리의 부가 우상향할 수 있는 돈의 우상향에 대해 말씀드리려고 합니다. 여러분, 시간을 체감으로 느껴보면 어떤가요. 즐거울 때는 시간이 눈 깜짝할 새 지나가고, 반대로 괴롭고 힘들 때는 1분 1초가 굉장히 느리게 흘러간다는 걸 느껴보셨을 겁니다. 매일 회사에서 느끼고 계실 겁니다. 반대로 주말은 미친 듯이 빠르게 지나가죠. 잠깐 쉬고 놀았는데 바로 일요일 밤이 되는 마법. 시간은 나의 감정에 따라 다르게 느껴진다는 것을 다들 이해하셨을 겁니다.
우리는 장기 투자에 성공하기 위해 긴 호흡으로 투자에 임해야 합니다. 여러분만의 투자 종목과 투자 철학이 확실하게 생겼다면, 이제 그것을 믿고 주식 투자를 일상의 일부로 여겨야 합니다. 모든 정신을 주식 투자에 쏟는 것이 아니라, 취미의 일부분으로서 일정 시간은 투자 공부에 쓰고, 또 다른 일정 시간은 소득을 늘리는 데 활용해야 한다는 것이죠. 더 나아가 운동까지 하면 더 좋겠죠. 왜 모든 정신을 투자에만 쏟으면 안 되고 소득에도 시간을 써야 하냐면, 바로 여러분의 투자금에 따라 50억 목표 달성까지의 시간이 결정되기 때문입니다.
여러분의 투자금이 1,000만 원이라면, 연평균 수익률을 15%로 잡았을 때 50억 달성까지 무려 45년이라는 시간이 걸립니다. 솔직하고 냉정하게 말해서 이 정도 투자 기간을 우리가 버틸 수 있을까요. 그리고 45년이 지나 부자가 된들 대체 무슨 소용이 있겠습니까. 누구나 최대한 빨리 부자가 되고 싶은 마음일 텐데 말이죠. 우리는 투자 종목과 방법을 바꿀 수는 없습니다. 이게 현실적으로 최고의 방법이기 때문입니다. 그렇다면 우리는 투자금을 늘려야 합니다.
만약 투자금이 1,000만 원이 아니라 1억이라면, 50억 달성까지의 시간이 45년에서 28년으로 단축됩니다. 그래도 28년 장기투자는 솔직히 99.9%의 투자자가 절대 보유하지 못합니다. 그런데 3억을 활용하면 45년의 세월을 약 20년으로 단축할 수 있습니다. 3억을 투자하고 연평균 15%의 수익률로 20년을 보유하면 무려 50억을 달성할 수 있고, 상위 10% 안에 들어가게 되는 겁니다. 그리고 일반인 중에서도 상위에 속하는 5억이라는 투자금을 활용하면, 45년이라는 세월을 15년으로 단축할 수 있어 30년의 시간을 아낄 수 있습니다. 투자금이 1,000만 원이면 목표 50억에 45년이 걸리지만, 투자금이 5억이면 불과 15년만 걸립니다. 즉 투자금을 늘려야 하는 이유가 설명되는 것이죠.
그래서 제가 소득에 대해서도 계속 강조하는 겁니다. 투자는 기본 소득이 남들보다 많아야 합니다. 70세에 부자가 되는 게 아니라, 한 살이라도 빨리 부자가 되어야 하니까요. 핵심은 이것입니다. 투자금을 늘리면 늘릴수록 결국 빠르게 부자가 된다는 것. 그게 아니라면 20대 초반부터 일찍 시작하는 방법도 있겠죠. 그래서 소득을 늘려야 하고, 앞으로 부업, 사업, 소득, 재테크에 관한 정보도 올려드릴 겁니다. 여러분과 함께 소득도 우상향하고, 건강도 우상향하고, 투자도 우상향하는 돈의 우상향을 그려내겠습니다.
앞으로 제 채널에서는 미국 증시가 열리는 다음 날인 화요일부터 금요일까지 지금처럼 미국 증시 시황을 전달드리고, 토요일, 일요일, 월요일에는 소득을 늘리는 방법, 부자가 되는 방법, 부업, 사업, 재테크에 대한 돈의 우상향 정보를 드릴 예정입니다. 궁극적으로 투자와 소득, 두 마리 토끼를 잡아야 빠르게 부자가 될 수 있기 때문입니다. 둘 중 한 마리만 잡는다면 경제적 자유를 얻는 속도가 훨씬 느려질 겁니다. 우리 인생의 시간은 한정적이고, 우리 모두 빠르게 부자가 되기를 원합니다. 저 역시 마찬가지입니다. 70세가 아니라 40대에 경제적 자유를 이루고 싶습니다. 그래서 소득과 투자 둘 다 우상향을 향해 가고 있죠.
될 수 있다는 확신을 가지고, 소득과 투자 모두 적어도 내년 1월 1일부터 함께 움직입시다. 그 시작은 '돈의 우상향' 단톡방이 될 겁니다. 오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 시작하시기 바랍니다. 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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