저자: DarenYoong · 외국인
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테슬라 2분기 인도량 46.6만대로 컨센서스를 상회해 수요가 생산과 함께 견조하게 늘고 있다고 주장. 가격 인하에도 마진은 소형 공장 증산 효과와 원가 절감으로 유지 가능하다고 봄. 광고 시작, 사이버트럭·FSD 확대, 에너지·비자동차 사업 비중(13%→연말 20% 전망)을 근거로 장기 성장 낙관. 발표자가 TSLA 2,200주를 평단 203달러에 보유하며 추가 매수했다고 밝힘.
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어제 프리마켓 개장 시점에 인터랙티브 브로커스를 통해 테슬라 주식을 50주 추가로 275달러에 매수했습니다. 이로써 총 보유량은 2,200주가 되었고, 평균 매수 단가는 203달러입니다. 이번 영상에서는 제가 테슬라 주식을 더 사는 이유를 공유하려고 합니다. 이유는 세 가지입니다.
방금 발표된 테슬라의 2분기 인도량 보고서를 보면, 테슬라는 46만 6천 대를 인도해 월가 예상치인 44만 7천 대를 크게 웃돌았습니다. 약 4퍼센트 상회한 수치입니다. 올해 여러 차례 이어진 가격 인하 덕분이라고 주장하는 분들도 있겠지만, 다른 자동차 회사들도 가격을 내렸는데 모두가 수요 증가를 본 것은 아닙니다. 실제로 폭스바겐은 소비자들이 주저한다는 이유로 전기차 생산을 줄이고 있습니다. 즉 가격 인하가 판매 증가를 보장하지는 않습니다.
그렇다면 가격 인하가 수익성을 해치지 않느냐는 질문이 나올 수 있습니다. 충분히 타당한 질문이니 깊이 들여다보겠습니다. 1분기와 2분기의 인도량을 비교하면, 테슬라는 수익성이 높은 모델 S와 X를 거의 두 배 가까이 인도했습니다. 여기에 새로 가동된 기가팩토리 베를린과 기가팩토리 오스틴은 현재 주당 5천 대 이상을 생산하고 있어 수익성 기준선을 훌쩍 넘어섰습니다. 이 두 공장에서 추가로 생산되는 차량마다 마진이 크게 늘어난다는 뜻입니다. 그래서 저는 여러 차례의 가격 인하에도 테슬라의 마진이 유지되거나 오히려 높아질 수 있다고 봅니다.
또 하나 기억할 점은 테슬라의 강점 중 하나가 혁신 속도라는 것입니다. 매주 수십 건의 생산라인 변경, 새로운 소재, 더 나은 부품, 개선된 생산 공정이 이루어지고 있고, 이것들은 전반적으로 생산 원가를 낮추는 방향으로 작용합니다. 지금처럼 전 세계 원자재 가격이 낮아지는 흐름과 맞물리면 효과는 더 커집니다.
테슬라는 미국과 영국에서 처음으로 유료 광고 캠페인을 시작했습니다. 이는 수요를 증폭시키는 장치로, 특히 테슬라의 핵심 장점을 아직 잘 모르는 사람들에게 효과가 클 것입니다. 안전성, 내연기관차와 비슷한 가격, 좋은 주행거리 같은 장점들이 여기에 해당합니다.
자동차 업계는 전 세계적으로 연간 370억 달러 정도를 광고에 쓰고 있는데, 저는 그중 1퍼센트인 3억 7천만 달러가 테슬라의 광고 예산 규모라고 가정해 봤습니다. 테슬라는 사실상 광고를 0에서 시작하는 셈이라 성장 여지와 손쉬운 기회가 많습니다.
게다가 테슬라는 다른 자동차 회사보다 이 광고 예산을 더 현명하게 쓸 수 있다고 생각합니다. 많은 자동차 회사가 도로 근처에서 운전자의 눈길을 끌려고 옥외 광고판을 삽니다. 그런데 테슬라는 전 세계에 4만 5천 개의 광고판을 가지고 있습니다. 바로 슈퍼차저입니다. 이제는 다른 자동차 회사들이 자기 고객들이 테슬라 슈퍼차저를 이용하고 테슬라 앱을 쓰도록 테슬라에 돈을 내고 있습니다. 테슬라는 광고와 슈퍼차저에 아무것도 쓰지 않는 셈이니, 정말 영리한 구조입니다.
테슬라의 향후 제품 로드맵을 보면, 사이버트럭과 모델 3 리프레시 모델의 겨울 테스트를 뉴질랜드에서 진행하고 있습니다. 저는 사이버트럭이 출시되기 전 마지막 분기가 이번 2분기가 될 것이라고 봅니다. 사이버트럭은 거리에 있는 다른 어떤 차와도 완전히 달라 보여서, 많은 사람이 실제로 존재하는 차라고 믿지 못하고 있습니다. 하지만 직접 거리에서 마주치면 그 생각이 바뀔 것입니다.
트럭 시장은 미국 자동차 산업에서 가장 수익성이 높은 시장 가운데 하나인데, 테슬라가 마침내 그 부문에 진입하고 있습니다. 하드웨어 로드맵이 탄탄하고, 수익성이 더 높은 소프트웨어 로드맵도 아주 강력합니다. 테슬라는 지금 여러 나라에서 FSD 베타를 더 많은 시장으로 확대하기 위해 ADAS 및 오토파일럿 드라이버를 채용하고 있습니다. 저는 올해 하반기에 태국, 호주, 뉴질랜드, 일본, 유럽 여러 지역, 그리고 중국까지 FSD 베타가 새 시장에 들어가는 모습을 보게 될 것이라고 생각합니다.
최근 설문에서는 많은 분이 테슬라의 2분기 실적이 예상치를 웃돌 것이라고 봤습니다. 저도 동의합니다. 테슬라의 자동차 사업이 탄탄하지만, 저는 에너지 같은 다른 사업 부문이 매출과 수익성 성장 면에서 많은 투자자를 놀라게 할 것이라고 봅니다. 오늘날 테슬라 사업의 13퍼센트는 비자동차 부문이고, 올해 말에는 그 비중이 20퍼센트에 이를 것으로 생각합니다. 그렇게 되면 테슬라가 단순한 자동차 회사 이상이라는 인식이 주류에 더 많이 퍼질 것입니다. 자율주행, 지속 가능한 에너지, AI와 로보틱스의 문제를 함께 풀고 있는 회사라는 것이죠. 테슬라의 미래는 밝다고 봅니다. 물론 오르내림도 많을 것입니다.
테슬라 주식을 사고 싶으시다면 영상 설명란에 있는 인터랙티브 브로커스 추천 링크를 이용하실 수 있습니다. 테슬라 관련 영상을 계속 받아보시려면 구독 부탁드립니다.
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