저자: DarenYoong · 외국인
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테슬라 Investor Day 이후 실망 매도 속에서 장기 투자자 관점으로 50주를 추가 매수했다고 밝힘. 마스터플랜 3 공개로 전기차 외 사업 확장 가능성, 모듈식 제조·48V 아키텍처 등으로 원가 절감과 약 30% 마진 유지 주장. 자사주 매입 여력도 언급. 주가 단기 등락에는 무관심하며 2030년까지 보유 의향. 주가는 당시 약 190달러.
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테슬라 투자자의 날 이후 테슬라 주식을 50주 더 샀습니다. 투자자의 날은 많은 기관투자자와 일부 개인투자자들에게 좋은 평가를 받지 못했습니다. 테슬라가 특별히 발표한 게 없다고 느꼈기 때문이죠. 실제로 그런 느낌이었어요. 건초더미가 제 밑에 깔려 있는 것 같았죠. 하지만 우리 같은 장기투자자 입장에서는 풍성해 보였습니다.
이 발표에서 많은 기회를 봤습니다. 일론 머스크가 오랫동안 기다려온 마스터 플랜 3부를 마침내 공개했는데, 이는 테슬라가 전기차에만 머물지 않겠다는 뜻입니다. 사실 전기차는 세상을 더 지속 가능한 미래로 옮기겠다는 목표의 25%도 안 됩니다. 새로운 소형차는 전체 야심의 10%에 불과하고요.
테슬라는 평균 판매가격이 떨어지는 와중에도 약 30%의 마진을 유지하면서 차를 더 비용 효율적으로 만드는 새로운 방법을 찾고 있다고 발표했습니다. 업계 최고 수준의 마진을 유지하겠다는 거죠. 많은 기관투자자들이 이를 이해하기 어려워합니다. 보통 가격이 내려가면 마진도 함께 내려간다고 생각하기 때문입니다.
테슬라는 그런 일이 일어나지 않는다는 것을 세상에 보여주려 합니다. 어떻게 하냐고요? 다음 세대 차량을 아주 다른 방식으로 만들 계획입니다. 지금도 토요타 임원들은 모델Y와 모델3를 만드는 과정을 걸작이라고 설명합니다. 지금 보이는 이 포도송이들이 훌륭해 보여도, 테슬라 차량을 더 모듈식으로 만들면 공장 공간은 줄고, 비용은 낮아지고, 효율은 높아집니다. 그러면 이 포도밭 전체가 우리 것이 되는 거죠.
테슬라는 새로운 48볼트 아키텍처를 사용할 예정입니다. 처음으로 소프트웨어를 차량에 활용해 전체 제조 과정을 돕는 방법도 보여줬습니다. 차가 공장과 소통합니다. 게다가 차량은 이제 카메라와 센서로 물리적 환경을 매핑하고, 데이터를 제공하고, 모델을 학습시켜 오토파일럿과 궁극적으로 완전자율주행을 개선합니다.
세상이 지속 가능성과 전동화로 옮겨가면서 희토류 광물 채굴은 줄어들 것입니다. 일론 머스크의 말처럼 내연기관은 사실 매우 비효율적이거든요. 에너지의 20%만 차를 움직이는 데 쓰입니다. 그러니 세상이 전동화로 가면서 우리는 더 적은 자원을 쓰게 되는 것이죠. 우리는 점점 더 효율적이 되고 있습니다. 10년 안에 태양광이 세계 대부분 지역에 전기를 공급할 겁니다.
테슬라가 비용을 줄이고, 효율을 높이고, 단순화하는 데 집중하는 동안 이 모든 일이 일어나고 있습니다. 일론 머스크와 CFO 잭 커크혼은 "가장 좋은 부분은 어떤 부품도 없는 것"이라고 말했습니다. 모델3 생산의 어려움은 세상이 알고 있지만, 백오피스의 어려움은 아무도 잘 모른다는 겁니다.
테슬라가 어떻게 비용을 줄이고, 단순화하고, 채용과 급여, 재무, 계약 절차를 자동화했는지 보면, 투자와 현금 측면에서 매우 효율적인 회사라는 게 분명합니다. 테슬라가 성장할수록 절감된 비용만큼 재투자할 자금이 더 많아집니다. 그래요, 결국 장기투자자가 자사주 매입의 혜택을 보게 됩니다.
잭슨은 확장과 성장에 드는 모든 비용을 충당하고 남은 여유 현금은 자사주 매입에 쓰일 것이라고 밝혔습니다. 세계에서 현금 효율이 가장 높고 투자 수익률도 가장 높은 이 회사는 앞으로 대규모 자사주 매입을 할 만큼 충분한 현금을 갖고 있습니다.
제 생각에 핵심은 인내입니다. 이 포도들이 자라는 데 시간이 걸리듯, 익지 않은 작은 포도를 따면 안 됩니다. 장기투자자에게는 좋은 결과를 보기까지 몇 년이 걸립니다. 여러 해에 걸친 여정이죠. 그래서 이 모든 것을 고려해 테슬라 주식을 더 사기로 결정했습니다.
이벤트 이후 주가가 떨어졌지만, 이 영상을 찍을 당시에도 약 190달러 수준이었습니다. 앞으로 몇 주나 몇 달 동안 주가가 오르든 내리든 저에게는 큰 차이가 없습니다. 저는 2030년까지 기다리기로 했습니다. 장기투자자로서 여러분은 어떻게 느끼시나요? 최근 설문조사를 했는데, 많은 분들이 테슬라 투자자의 날을 보고 자신감이 더 생겼다고 답하셨습니다.
다만 설문 결과에서 보시듯, 우리는 서로 다른 의견을 갖고 있습니다. 이 영상이 도움이 되셨다면 좋아요를 누르고 구독해서 앞으로 몇 년간 우리 포도밭이 어떻게 자라는지 지켜봐 주세요. 그럼 다음에 만나요, 저는 휴가를 떠납니다. 동창 마이.
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