저자: 오건영 · 한국인
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뉴노멀 관점에서 환율·금리·코스피가 과거와 다른 레벨이며 정상 기준이 바뀌었다고 주장. 미국의 세계경찰 역할 포기로 지정학적 리스크가 상시화되었다고 진단. AI는 구경제(자동차 등)와 결합해 성장하고, 에너지(재생에너지·저장)가 AI 성장의 기반이 된다고 강조. 생산성 높은 산업으로의 양극화에 대비해 해당 산업 투자와 유연한 사고를 제시.
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안녕하세요, 오건영입니다. 저는 신한은행에서 자산관리 분야에 오래 몸담으며, 고객분들께 환율과 금리 같은 매크로 경제에 대해 조언을 드리는 일을 하고 있습니다. 오늘 여러분과 나누고 싶은 핵심 키워드는 '뉴노멀'입니다. 뉴노멀이란 우리가 생각하는 '정상'이 무엇인지 다시 묻는 개념입니다.
예를 들어 환율부터 살펴보겠습니다. 2, 3년 전만 해도 원·달러 환율이 1,300원만 넘어도 매우 높다고 느꼈습니다. 그런데 지금은 그 수준을 낮은 환율로 보는 시각이 많아졌습니다. 정상의 기준선이 옮겨진 것입니다.
금리도 마찬가지입니다. 코로나 직후 우리나라 1년 만기 정기예금 금리는 0.9%에 그쳤고, 1%에도 미치지 못했습니다. 최근에는 3~4%에 육박하고 있습니다.
주가도 같은 흐름입니다. 1년 전만 해도 코스피 지수는 2,000에서 3,000 사이를 오갔습니다. 지금은 9,000선을 넘어섰습니다.
환율, 금리, 주가가 모두 과거와는 다른 레벨에서 움직이고 있습니다. 저는 이것을 매크로 경제의 뉴노멀이라고 봅니다. 문제는 과거의 정상에 너무 천착하면 새롭게 바뀐 세상에 쉽게 적응하지 못할 수 있다는 점입니다. 그래서 세상이 바뀌었다는 것을 빠르게 인식하고, 거기에 맞춰 움직일 수 있는 유연성이 무엇보다 필요합니다.
트럼프 행정부는 "미국은 더 이상 세계의 경찰이 아니다"라고 선언했습니다. 경찰이 사라진 세상에서는 크고 작은 분쟁이 더 많이 일어날 가능성이 큽니다. 특히 우리처럼 수출을 중심으로 성장해 온 나라에게는 공급망 불안으로 이어질 수 있습니다.
따라서 우리는 '지정학적 리스크의 상시화'라는 말을 마음에 새기고 있어야 합니다. 리스크가 일시적인 이벤트가 아니라 언제나 존재하는 조건이 되었다는 뜻입니다.
많은 분들이 AI를 중심으로 한 신경제는 유망하지만 자동차나 철강 같은 구경제는 어렵다고 말합니다. 그런데 우리나라는 두 가지 모두에 강점을 가지고 있습니다.
저는 구경제도 AI와 접목하면 전혀 다른 모습으로 성장할 수 있다고 봅니다. 자동차 산업은 전형적인 레거시 산업이지만, 피지컬 AI나 로봇과 융합되면 새로운 양상으로 펼쳐질 수 있습니다. AI 관련 산업이 크게 성장할 것이라는 점은 분명합니다.
두 번째로 주목해야 할 분야는 에너지 산업입니다. AI는 '에너지를 먹는 하마'라고 불릴 만큼 전력 소비가 큽니다. 따라서 에너지를 안정적으로 조달하는 일이 중요하고, 재생에너지와 에너지를 저장하는 기술과 경로를 확보하는 일이 핵심입니다. AI와 에너지가 함께 탄탄한 기반을 만들 때 성장도 지속될 수 있습니다.
돌아보면 인터넷 기술은 미국에서 시작됐지만, 우리나라는 그것을 빠르게 받아들여 인터넷 강국이 되었습니다. AI에서도 같은 틈새를 파고든다면 충분히 큰 경쟁력을 얻을 수 있다고 생각합니다.
미래에는 과거보다 훨씬 빠르게 신기술이 개발될 것입니다. 그렇다면 그 기술은 어떻게 신뢰를 얻을 수 있을까요? 첫째, 해당 분야 전문가들의 인증을 받는 것이 필요합니다. 둘째, 특정 국가에만 머무르지 않고 범용으로 확산될 수 있어야 합니다. 인증, 표준, 그리고 신뢰의 문제는 신기술이 새로운 시장으로 나아갈 때 저항을 줄이고, 다른 나라보다 강한 경쟁력을 갖추는 데 큰 도움이 될 것입니다.
AI 산업이 발전하면 생산성이 높은 산업이 많은 것을 독식하는 양극화가 펼쳐질 가능성이 큽니다. 개인이 그 흐름의 꼭대기에 서기란 쉽지 않습니다. 당장 AI 최고 기술을 배우는 것이 불가능하다면, 생산성이 높아지는 산업에 투자하는 것이 한 가지 방법이 될 수 있습니다. 또한 유연한 세상을 이해하고, 과거에는 주목받지 못했던 분야에도 관심을 가져볼 필요가 있습니다.
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