저자: 염승환 · 한국인
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한줄결론: 알려진 악재는 이미 주가에 반영됐으니 자동차·반도체·바이오·조선 중심으로 확장성 있는 저평가 종목을 발굴하라는 시장 전략. 에프엔에스테크: 삼성디스플레이 OLED 제조용 습식 세정장비 수주(약 158억, 매출 대비 28%) 공시. 삼성의 OLED 투자 확대와 세메스 철수에 따른 수혜 기대, 긍정적으로 봄. OLED 관련: 삼성의 폴더블용 OLED 증설과 장비 발주 본격화 신호로 해석. VR/AR 기기에는 응답속도가 빠른 OLED가 필수라 장기 메가트렌드로 봄. LG디스플레이와 경쟁 구도 언급. 대주전자재료(대구 마그넷 명칭 오인식 가능): 중국 기업 등으로부터 수주가 꾸준하고 매출 대비 40% 가까운 누적 수주 언급. 2차전지 철 제거 장비 특성상 쓰임새 확대를 긍정적으로 봄. 주가 흐름도 견조하다고 평가. 한국금융지주: 3분기 호실적, 카카오뱅크 평가이익 일부 반영. ROE 14.5%대, PBR 0.6배 수준으로 저평가, 배당수익률 5.6% 언급. 금융지주 포트폴리오 다변화 장점 강조. 롯데정보통신: 3분기 영업이익 33.2% 증가, 그룹 물류·온라인쇼핑·의료정보 등 외부 프로젝트 확대. 전기차 충전기 업체·VR 콘텐츠 기업 인수 등 M&A로 확장성 부각. 4만원 이하 저가 매수 관점 제시. 아톤: 마이데이터 본격 시행(내년 1월) 관련주로 언급, 보안 수요 증가 기대. 쿠콘과 함께 장기 관점 투자 권고. 시장 전망: 추세 방향 예측은 불가하다는 입장. 인플레 우려는 남아 있으나 악재 노출로 희석 중. SK하이닉스는 PC·서버 D램 가격 하락 폭이 예상보다 작아 반등 기대. 한국 기업 실적 체력은 충분하다고 평가. 운전대를 놓지 말고 반도체·바이오·경기민감주(자동차·조선) 중심으로 저평가 확장성 종목 발굴 권고.
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이제 다양한 종목들의 투자 전략을 한번 들어보겠습니다. 베스트투자증권 디지털사업부 염승환 이사와 함께합니다. 어서 오세요. 안녕하세요.
전자공시가 나왔던 종목 가운데 눈여겨볼 만한 종목들이 어떤 것이 있을지 함께 확인해 보겠습니다. 오늘은 두 종목부터 체크해 보겠습니다. 에프엔에스테크와 대덕마그넷인데요, 에프엔에스테크부터 짚어 주시겠어요.
에프엔에스테크는 디스플레이 장비를 위해 하고 있고, 반도체 부품도 있지만 비중은 얼마 안 되고 거의 장비 매출이 대부분이라고 보시면 됩니다. 이번에 OLED 관련 제조용 장비를 삼성디스플레이에 수주했다는 공시가 떴습니다. 금액은 158억 원 정도로, 매출액 대비 28% 정도 된다고 보시면 됩니다.
디스플레이 습식 세정 장비입니다. 디스플레이 공정에는 오염 물질이 많이 묻는데, 그것들을 세척해 주는 장비라고 보시면 좋습니다. 특히 삼성의 핵심 장비 쪽에서 중요한데요, 세메스라는 회사가 있습니다. 굉장히 큰 회사인데, 이 회사가 사업을 철수하게 되면서 반사이익을 받아 점유율이 높아지고 있습니다. 그 관련해서 이번에 수주를 따냈기 때문에 굉장히 긍정적입니다.
삼성디스플레이가 4분기부터 퀀텀닷 OLED TV 패널 생산을 하겠다고 했었고, 그래서 그쪽 투자가 계속 늘어나고 있습니다. 엊그제 보도를 보니 폴더블용 OLED 전용 공장을 증설한다는 언론 보도도 나왔습니다. 그 후에 이런 공시가 나왔다는 것은 실제로 장비 발주가 시작됐다는 뜻입니다. 쉽게 말해 삼성이 그동안 OLED 투자를 거의 안 했는데, 본격적으로 장비 업체들이 수주를 받는다는 것은 본격적인 투자가 시작된다는 신호가 될 수 있기 때문에 굉장히 긍정적입니다.
에프엔에스테크는 이번만 계약을 따낸 게 아닙니다. 10월 중순에도 OLED 장비와 관련해서 57억 원 정도 금액의 수주가 있었습니다. 당시에도 삼성디스플레이 쪽에 기계장치를 공급했기 때문에 계속 금액도 늘어나고 있어서 긍정적입니다.
LG디스플레이와 삼성이 앞으로 경쟁하게 될 텐데, 보고서를 보다 보니 더 흥미로운 점이 있습니다. LG디스플레이도 메타버스 ETF에 들어가 있더라고요. 많은 분들이 왜 들어가 있을까 궁금해하실 수 있는데, 메타버스에서 사용하는 VR·AR 기기, 예를 들어 애플의 VR 기기에 OLED가 탑재될 가능성이 높다고 합니다. LCD는 해상도가 OLED에 비해 떨어지고, 전자 반응속도가 느립니다. 그래서 화면이 빨리 움직일 때 잔상이 심하게 생깁니다. 축구나 농구 중계를 볼 때 화면이 너무 빨리 움직이면 잔상이 보이시죠? LCD는 그게 어쩔 수 없는 한계인데, OLED는 그런 게 없습니다. 반응속도가 굉장히 빨라서 VR에는 OLED가 반드시 필요합니다. 대형 쪽에서는 LED 디스플레이 기술이 잘 쓰이니 들어가 있는 것 같고, 삼성도 본격적으로 이 분야에 뛰어들면 시장이 크게 커질 수 있습니다. LG에도 좋고, 밑에 있는 장비·소재 기업들에게도 굉장히 좋을 수 있습니다.
몇 년 갈지는 모르겠지만 메가트렌드로 보고 있습니다. 앞으로 모든 디스플레이가 바뀔 가능성이 높기 때문에, 디스플레이 장비 회사인 에프엔에스테크를 꾸준히 주목해 보시면 좋겠습니다.
두 번째 종목은 대덕마그넷입니다. 이 종목은 저희 방송에서 여러 번 언급됐던 종목이죠. 투자 포인트를 짚어 주시겠어요.
이 종목은 계속해서 수주 공시가 나오고 있습니다. 에코프로BN, 캐나다 업체에 약 17억 원, 그리고 이번에 중국의 HRK라는 기업에 21억 원 규모의 수주가 나왔습니다. 금액 자체가 많은 것을 떠나서 조건과 상관없이 꾸준하게 수주 공시가 나온다는 것 자체가 의미가 있습니다. 매출액 대비 수주 비율이 10%가 넘는 공시가 3번 정도 나왔고, 전체 매출의 40%에 가까운 수주를 따냈습니다. 그렇기 때문에 주가 흐름도 굉장히 좋습니다. 2차전지 쪽이 빠지고 있는데도 대덕마그넷은 우상향하면서 굉장히 좋은 흐름이 이어지고 있습니다.
설명드렸던 대로, 철을 제거해 주는 장비가 있는데, 배터리 안의 철 같은 불순물은 화재 사고를 일으킬 가능성이 높기 때문에 반드시 제거해야 합니다. 특히 NCM 배터리는 불순물이 될 수밖에 없어서 반드시 제거해야 한다고 합니다. 그래서 앞으로도 쓰임새가 많을 수밖에 없기 때문에 긍정적입니다. 2차전지 소재, 장비, 부품, 생산 업체들을 다 보고 있지만, 수주가 잘되는 장비 기업들은 주가가 부진하더라도 꾸준히 올라갑니다. 얼마 전 CIS라는 기업도 수주가 많았는데 주가가 안 가다가 한 번에 급등했죠. 대덕마그넷도 수주 공시를 계속 체크하시면서 긍정적인 방향으로 보셔도 좋을 것 같습니다.
이렇게 대덕마그넷까지 투자 포인트를 들어봤습니다. 이어서 리포트를 통해서 저평가된 종목도 들어보겠습니다.
지금 시장이 많이 올라서 좋은 종목들은 이미 너무 올라가 있습니다. 어제 오랜만에 삼성전자가 움직였는데, 이게 추세적으로 갈지 고민도 많으실 겁니다. 그래서 지금은 너무 올라간 것을 쫓아가기보다는 저평가된 기업 위주로 선점하는 게 맞는 것 같습니다. 오늘 소개드릴 종목들은 3분기 실적이 굉장히 잘 나왔는데, ROE가 높거나 PBR이 낮은 종목들입니다. 먼저 한국금융지주부터 말씀드리겠습니다.
한국금융지주는 어제 실적 발표가 있었고, 3분기 실적이 전망치를 크게 상회하는 호실적을 냈습니다. 물론 카카오뱅크 주가 상승에 따른 평가 이익도 일부 반영된 것이지만, 그걸 제외해도 실적이 굉장히 좋았습니다. 이 기업은 올해 4월에 주가가 고점을 찍고 카카오뱅크 상장 이후 20% 가까이 빠졌습니다. 카카오뱅크에 악재가 있었던 것도 아닌데, 상장 이후 모멘텀이 소진된 것이죠. 상장 전에 주가가 많이 올랐기 때문입니다. 이미 그 부분이 어느 정도 반영됐기 때문에, 앞으로 카카오뱅크 주가가 한국금융지주에 영향을 줄 가능성은 제한적입니다.
카카오뱅크 지분 가치만 해도 시가총액 기준 약 5조 원 정도인데, 한국금융지주의 주가는 상대적으로 저평가되어 있습니다. ROE, 즉 자기자본이익률은 내년에 14.5% 정도로 굉장히 높은 편입니다. 다른 증권주보다도 높은 편이지만, PBR은 0.6배 정도로 굉장히 할인을 많이 받고 있습니다. 증권 업종이 꺾이는 것 아니냐는 우려, 거래대금 감소, 그리고 피크아웃 논리가 작용하고 있기 때문입니다. 그래도 PBR 0.6배는 너무 지나치게 할인된 수준입니다.
이 회사는 증권만 하는 게 아니라 저축은행, 캐피탈, 자산운용사 등 다양한 금융 계열을 가지고 있습니다. 그쪽 실적도 좋아서 포트폴리오가 다변화되어 있는데, 카카오뱅크에 묻혀서 주가 할인을 많이 받고 있는 것 같습니다. 지금 매수하시면 배당수익률도 5.6% 정도 되니 고배당 매력까지 있습니다. 어려운 장에서도 이런 기업들은 하방이 단단하기 때문에 관심을 가져 보시면 좋겠습니다.
두 번째 종목은 롯데정보통신입니다. 그룹사마다 소프트웨어를 담당하는 계열사들이 있죠. 삼성에는 삼성SDS, 신세계에는 신세계아이앤씨가 있고, 롯데에는 롯데정보통신이 그 역할을 하고 있습니다. 이런 계열 IT사들의 특징은 그룹사에서 물량을 주기 때문에 안정적으로 이익을 낸다는 점입니다. 문제는 그 외에 확장성이 부족해서 주가가 늘 정체된다는 것입니다. 결국 그룹사의 투자가 얼마나 늘어나느냐에 연동되는데, 롯데정보통신은 확장성이 있는 기업으로 보시면 좋겠습니다.
실적부터 말씀드리면 3분기 영업이익이 33.2% 증가했습니다. 기대했던 것보다 15% 정도 더 잘 나온 상태입니다. 롯데그룹의 물류센터, 글로벌 운송 회사의 자동 분류 시스템도 이 회사가 구축하고 있고, 다른 회사 온라인 쇼핑몰이나 통합 의료 정보 시스템 같은 외부 사업도 계속 진행하고 있습니다. 교통 쪽에서도 수주가 있는데, 중부권 고속도로 하이패스 설치도 진행 중입니다. 다방면에서 소프트웨어를 계속 설치해 나가고 있다는 점이 긍정적입니다.
또 하나의 포인트는 M&A를 활발히 하고 있다는 것입니다. 삼성전자가 주가가 더 못 가는 이유 중 하나로 M&A가 적극적이지 않다는 지적이 있는데, 삼성은 110조 원이 넘는 현금을 그대로 두고 있습니다. 금리가 워낙 낮아서 현금을 그냥 갖고 있는 것 자체가 손해입니다. 롯데정보통신은 지금 굉장히 적극적으로 M&A를 하고 있습니다. 얼마 전에는 전기차 충전기를 만드는 '중앙제어'라는 회사를 인수했습니다. 국내와 유럽에 공급하고 있고요. 또 요즘 가장 핫한 메타버스 쪽에서는 VR 기업 '칼리버스'를 인수했습니다. 칼리버스는 VR 콘텐츠를 제작하는 회사인데, 현대차의 VR 홍보 영상도 이 회사가 제작했다고 합니다. 이렇게 신성장 사업으로 M&A를 하고 있습니다. 테슬라가 잘 가고 미국 기업들이 잘 가는 이유는 안주하지 않고 확장성을 보여주기 때문입니다. 우리나라 기업들에게 부족한 부분이 바로 확장성인데, 롯데정보통신은 계속 확장성을 보여주고 있어서 긍정적입니다. 무엇보다 PBR이 낮아서 저평가되어 있습니다. 가치 분석을 해 보니 4만 원 밑에서는 공략해 볼 만하다고 판단합니다. 최근 전기차 관련 테마와 엮이면서 주가가 갑자기 수직 상승했는데, 4만 원 밑이라면 가격 메리트가 있다고 말씀드렸고, 확장성에 대한 모멘텀이 있기 때문에 저희도 긍정적으로 관심을 가지고 지켜보겠습니다.
아톤에 대해서도 여쭤보겠습니다. 제가 아톤을 소개해 드린 날부터 급등이 나왔는데, 현재 구간에서 다시 한번 포인트를 짚어 주시겠어요?
아톤은 제가 말씀드렸던 날부터 주가가 갑자기 올랐는데, 그때 말씀드린 것과 비슷합니다. 핀테크 관련해서도 계속 관심을 가져야 하는데, 마이데이터 사업이 이제 진짜 시작됩니다. 작년부터 계속 얘기가 나왔는데, 올해 12월 시범 서비스를 거쳐서 내년 1월에 정식 오픈합니다. 이제 한 달밖에 안 남았습니다. 관련주들이 계속 움직일 것 같습니다.
마이데이터는 정보의 주체가 기업이 아니라 개인이 데이터를 컨트롤할 수 있게 되는 것입니다. 결국 보안이 중요해집니다. 내 개인정보가 함부로 퍼지면 안 되기 때문에 아톤 같은 기업들이 할 일이 많아집니다. 쿠콘도 말씀드렸는데, 쿠콘은 신규상장 후 주가가 좀 조정을 받았지만 데이터를 컨트롤하는 기업이고, 아톤은 그 데이터를 방어해 주는 방패 같은 역할을 하는 기업입니다. 단기매매보다는 큰 흐름을 보시고 장기투자로 접근하시면 좋겠습니다.
마지막으로 시장 전략입니다. 앞서 종목 고르기가 쉽지 않다고 하셨는데, 지난주부터 반도체와 바이오에 대해 긍정적으로 얘기해 주셨고, 실제로 11월 들어 시장이 여기에 화답하고 있습니다. 추세적으로 갈 수 있을지 고민이 많은데, 시장 전망과 투자 기간에 대해 말씀해 주시겠어요?
추세적으로 올라갈 수 있을지는 지나 봐야 알 수 있습니다. 누구도 맞출 수 없습니다. 지나 놓고 보면 그때가 바닥이었구나 하는 것이죠. 저도 맞출 자신도 없고, 맞출 이유도 없습니다. 중요한 것은 지금 가지고 있는 종목을 시장 상황에서 어떤 전략으로 가져갈 것이냐입니다.
여전히 인플레이션 우려가 더 크고, 악재가 해소된 것은 없습니다. 다만 그 악재들이 이미 많이 노출되었기 때문에 점점 희석되고 있다고 보시면 됩니다. 의미가 있다고 생각하는 것은 SK하이닉스와 현대차입니다. SK하이닉스는 요즘 PC용 D램 가격이 떨어지고 있다는 얘기가 많은데, 주가가 오히려 반등하기 시작했습니다. 이미 알려진 악재였고, 서버용 D램 가격은 생각보다 덜 빠졌습니다. 우려가 너무 컸다는 얘기입니다. 그래서 우리나라 대표 반도체 기업에 대해 요즘 긍정적으로 보고 있습니다.
또 하나, 현대차그룹도 반도체 생산 차질로 리스크가 있었지만, 이런 관점으로 생각해 보시면 좋겠습니다. 공급망 이슈로 전 세계가 흔들리고 한국도 위험하다는 얘기가 나오는데, 그 한가운데 있었던 회사가 바로 현대차입니다. 현대차는 이런 악조건에서도 조 단위 이익을 낼 정도로 체력이 올라가 있습니다. 아직 시장이 이걸 제대로 인정해 주지 않지만, 언젠가는 인정받을 거라고 생각합니다. 한국 증시를 너무 평가절하하지 마시고, 우리나라 기업들이 지금 잘하고 있습니다. 생각했던 것만큼 상황이 나쁘지는 않습니다.
여러분들께 드리고 싶은 말씀은 운전대를 놓지 말자는 것입니다. 힘들다고 운전을 포기하고 집으로 돌아가지 마시고, 운전대를 꽉 붙드시고 어느 차선을 탈지만 잘 선택하시면 됩니다. 제가 말씀드린 반도체, 바이오, 경기 민감주, 조선주 등을 찾아보시면 생각보다 많습니다. 그리고 말씀드린 대로 저평가되어 있으면서도 롯데정보통신 같은 확장성이 보이는 기업을 발굴해 보시면 좋습니다. 투자가 어려운 건 사실이지만, 주가도 싸고 확장성이 보이는 기업들이 있습니다. 그런 기업들을 천천히 찾아보시면 좋겠습니다. 너무 많은 분들이 메타버스, 테슬라, 특정 ETF에만 집중되어 있는데, 좋은 종목이 많이 있으니 한번 잘 찾아보시면 좋겠습니다.
오늘 자동차, 반도체, 바이오, 조선주까지 언급해 봤고, 종목을 찾을 때 확장성도 꼭 확인해 보자는 말씀까지 나눠 봤습니다. 베스트투자증권 디지털사업부 염승환 이사와 함께했습니다. 감사합니다.
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