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오전 11시 57분. 코스피 200 선물이 너무 빠르게 뛰어오르자 거래소는 프로그램 매수 호가를 잠시 묶어 버리는 매수 사이드 카을 발동시켰다. 엑셀을 끝까지 밟은 열차 앞에 스스로 제동 장치를 걸어야 했던 순간이었는데 사이드카란 프로그램 매수 주문이 한꺼번에 쏟아질 때 딱 5분간 그 호가의 효력을 멈춰 세우는 장치인데이 장치가 걸렸다는 거 자체가 오늘 매수 속도가 거래소조차 잠시 숨을 고르게 할만큼 가팔났다는 뜻이다. 실제로 장중한 때 지수는 전날보다 4%를 훌쩍 넘게 뛰어오르며 6,600선을 넘어섰다가 오후 들어 상승폭 일부를 반납한 채 233.51포인트 3.68% 올은 6,579.04로 마감하며 하루 종일 가속 경보를 울렸다.
대형주 중심의 코스피 100백은 330.06포인트 4점 카면 퍼센 홀은 8,6.34회 코스피 200은 42.03포인트 4.216% 올은 1029.431 K탑 30은 699.16포인트 포인트 3.93% 올은 18,506점 8위를 기록해 하나같이 코스피 종합보다 가파르게 뛰었으니이 열차를 끈 힘이 시장 전체가 아니라 몇 년에 기관차에 몰려 있었다는 뜻이다. 실제로 코스피 상승 종목은 380개, 하락 종목은 477개로 옳은 종목보다 내린 종목이 더 많았는데도 지수는 3%대 후반을 찍었으니 면의 기관차가 열차 전체를 무리하게 끌어올리는 사이 절반 넘는 객은 오히려 뒤로 처진 셈이다.
지수라는 숫자 하나만 보면 시장 전체가 축제 분위기였다고 착각하기 쉽지만 그 숫자를 만들어낸 힘은 열차 맨 앞 두 세량에 몰려 있었고 뒤쪽 객차 승객들은 오늘도 그저 옆으로 흔들리거나 뒤로 밀려나실 뿐이다. 그 기관차의 이름은 어젯밤 뉴욕에서 이미 예고되 있었다. 8월 11일 다우존스와 SP 500 나스닥이 나란히 소폭 뒷걸음질 치는 동안에도 필라델피아 반도체 지스마는 0.87% 8,7% 홀로 올랐는데 미국 3대 지수가 일제히 숨 죽인 사이 반도체 지수. 혼자 방향을 틀었던 그 좁은 강세가 장마감 뒤 발표된 AI 인프라 관련 기업들의 호실적과 맞물리며 국내 장이 열리기도 전에 이미 반도체를 향한 기관차의 시동을 걸어 놓은 셈이다.
AI 인프라 임배 사업을 아는 클라우드 업체와 서버 제조 업체가 나란히 시장 예상을 웃는 실적을 내놓으면서 반도체 수요가 꺾이기는 커녕 오히려 더 커지고 있다는 확인 도장이 하루 만에 태평양을 건너온 셈이었다. 그 원기는 국경을 넘어서도 고르게 퍼지지 않았다. 니케 225는 1%에 육박하는 상승을 심천 종합은 1%를 웃는 상승을 보이며 화답했지만 상의 종합은 오르는 둥둥 마는 둥둥 그쳤고 홍콩 항생은 오히려 밀리며 마감해 중화권 두시장의 온도차마저 엇갈렸다. 그 시동은 계장과 동시에 삼성전자로 옮겨붙었다. 삼성전자는 25만6,000원까지 16,500원 6.89% 뛰어오르며 코스피 거래대금의 19.76%를 76%를 혼자 빨아들였고 SK 하이닉스도 150만7,000원까지 8만2,000원 5.75% 오르며 거래대금 비중 18점 9%를 차지해 두 종목이 하루 거래대금에 1 넘게 삼켰다.
반도체 관련 지주사 SK스퀘어는 103만 원까지 8만5,000원 8.99%나 9%나 뛰며 코스피 상승률 상위 자리를 지켰는데 같은 시각 코스닥에서는 정확히 반대되는 장면이 펼쳐졌다. 코스닥은 상승 종목이 886개, 하락 종목이 753개로 옳은 종목이 더 많았는데도 지수는 겨우 1.0 영치 포인트. 0.12% 올은 858.91에 9일에 그쳤으니 코스피가 소수 종목의 힘으로 다수를 밀어올린 자리라면 코스닥은 다수가 밀었는데도 지수는 꿈쩍하지 않은 정반대 자리였던 셈이다. 어제 6.03% 03% 밀렸던 코스닥 대형주 알테오제는 오늘도 31만 7,000원까지 1500원 3.21% 더 밀리며 이틀 연속 조정을 이어갔고 그 자리를 대신해 반도체 장비주 몇 종목이 순남매 온기를 나눠받으며 코스닥에 상승 종목 수를 떠바쳤다.
전날 5.03% 밀렸던 한화 에어로스페이스는 오늘 115만8,000원까지 6만 원 5.46% 46% 반등하며 어제 낙폭의 상당 부분을 되돌렸지만 시가 총액 상위권 안에서도 바이오 대장주 한 곳은 홀로 3% 약세를 보이며 반도체가 이끈 축제에서 비켜서 있었다. 조선 대형주 역시 어제의 조정을 다 씻어내지 못한 채 하루 더 밀리며 오늘의 온기가 업종 전반이 아니라 반도체 한 갈래로만 좁게 흘렀다는 사실을 보여줬다. 수급의 무게 중심도 기관차와 객차의 구도를 그대로 따라갔다. 외국인은 코스피 현물에서 3조 4,355억 원을 순 매수하며 최근 보기듬은 규모로 엑셀을 밟았고 기관계도 6,857억 원을 보태며 힘을 실었는데 그중 트시는 2,761억 원을 순 매수하며 기관계 흐름에 힘을 보했다.
Et했다. 반대편에서 개인은 코스피에서만 3조 9,21억 원을 팔아치우며 사실상이 급등장의 반대편 좌석에 앉아 있었는데 급등한 날 오히려 대규모로 차익을 실현하는이 손은 랠리를 의심하는 손인 동시에 랠리 덕분에 웃는 손이기도 하다는 점에서 단순히 비관으로만 읽기도 어렵다. 코스닥에서는 자리가 통제로 뒤바뀌어 개인이 3,765억 원을 순매수하며 저가 매수에 나선 반면 외국인은 2,5억 원을 순 매도하며 코스피에서 쓸러담은 힘을 코스닥에서는 정확히 반대로 돌렸다. 프로그램 매매 창고를 보면 이솔님은 더 선명해진다. 차이 거래에서는 1118억 9,600만 원이 빠져나가지만 비차입 거래에서는 8,376억 8,900만 원이 들어오며 코스피 전체로 7,257억 9,300만 원의 프로그램 자금이 순매수를 기록했는데 재정 거래보다는 방향성 배팅에 가까운 매수가 시장을 밀어올렸다는 뜻으로 읽힌다.
파생 시장에서도 개인과 외국인, 기관계와 투신의 손은 엇갈렸는데 코스피 현물에서 쏠렸던 매수와 매도의 방향이 선물 시장에서도 비슷한 구도로 이어지며 오늘의 쏠림이 현물 한 자리에서만 벌어진 우연이 아니었음을 보여줬다. 현물과 선물, 두시장에서 같은 손이 같은 방향을 반복해서 눌렀다는 사실은 오늘의 매수가 단발성 수급 잡음이 아니라 어느 정도 계획된 자금 집행이었을 가능성을 함께 말해 준다.이 이 정도로 화끈하게 오른 하루라면 시장에 긴장감을 재는 변동성 지수도 눈에 띄게 가라앉는게 대부분의 사람들이 당연하게 여기는 생법이다. 그런데 오늘 브코스피는 5.20포인트 8.43% 내렸다고는 해도 여전히 56.48이라는 높은 자리에 머물러 있다.
코스피가 3.68%나 뛴 날치고는 이래적으로 뜨거운 온도인데 코스피 200 선물 8월물 행사가 987점, 5의 콜록이 17.25원, 77.01% 01% 급등에 39.65원까지 오르고 마틴행사가의 풋옵션은 15.99원 88.34% % 주저앉아 2.11까지 밀린 걸 보면 그 이유가 짐작된다. 치전이 방향에 대한 확신을 유례 없이 강하게 몰아놓고 있다는 신호이자 그 확신이 언제든 반대로 뒤집힐 수 있다는 긴장이 옵션 프리미엄 속에 그대로 녹아 있다는 뜻이다. 외국인이 코스피에서만 3조원 넘게 사드렸다면 원화도 강해지는게 시장이 미온 공식인데 원달러 환율은 오히려 5.20원 0.37% 올은 1418.2원으로 2형원으로 마감했다.
같은 시각 코스피 200 선물 미결 제약정은 162,995 계약으로 늘고 선물 가격도 45점 5 포인트 4.60% 올은 1035.3을 명을 기록해 외국인 매수세가 현물보다 선물 쪽에 더 강하게 쌓였다는 계산이 나오는데이 자금이 원화 자체를 사들이기보다는 지수 방향에만 배팅했다는 뜻으로 읽을 여지가 있다. 주식은 사되 통화는 사지 않는 이런 손길은 오늘의 강세가 한국 경제 전반에 대한 장기적인 확신이라기보다 반도체라는 특정 재료에 대한 단기 배팅에 가깝다는 방증이기도 하다. 다만 낙권하기엔 이르다. 코스피 상승 종목보다 하락 종목이 많았다는 사실은 오늘의 급등이 반도체 소수 종목에 위존한 얕은 멜리라는 뜻이고 개인이 하루 만에 3조 9,21억 원을 팔아치온 자리를 외국인과 기관이 그대로 받아냈다는 건이 매수세가 다음 거래일 하루 만에 멈추면 곧바로 수급 공백으로 이어질 수 있다는 뜻이기도 하다.
신용으로 주식회사 장고는 30조 237억 6,800만 원까지 들며 7,934억 원 불어났고 고객 예탁금도 100조 7,180억 2,500만 원에 이르는데 이렇게 두터워진 대기 자금과 레버리지가 급등장에서는 화력이지만 조정이 오면 그대로 매도 압력으로 돌아설 수 있는 양날의 칼이라는 점도 함께 짚어야 한다. 비전에서 산 물량이 늘어난 채로 맞는 조정은 늘 자발적인 매도보다 훨씬 급하고 거칠게 진행되기 마련이다. 반면 선물 예수금은 42조 6,90억 3,600만 원으로 8,629억 7,800만 원 줄어 파생 시장 주변 자금만큼은 오히려 몸집을 줄이며 오늘의 흥군에 완전히 동참하지 않은 흔적은 남겼다.
무엇보다 오늘 밤 9시 30분 미국에서 7월 소비자 물가 지수가 발표되는데 시장은 전년 대비 3.4% 4% 상승을 예상하고 있어이 결과가 예상을 얻면 오늘 국내 반도체 랠리에 불을 집힌 그 온기 자체가 하루 만에 꺼질 수 있다.이 질주 경보가 진짜 국면 전환인지 하루짜리 사이드카 소동으로 끝날지는 세 가지로 가음할 수 있다. 첫째 1418.2원까지 영원까지 오른 원달러 간율이 다음 거래일에도 1420원대를 향해 계속 오르는지 아니면 외국인 매수세와 발맞춰 1410원대로 꺾이는지를 봐야 한다. 둘째 56.48까지 내려온 V코스피가 다음 거래일 50선 아래로 더 진정되는지 아니면 987.5 5콜옵션의 솔림처럼 계속 50선 후반에 머무르며 긴장을 안고 가는지를 확인해야 한다.
셋째, 오늘 380개에 그쳤던 코스피 상승 종목 수가 다음 거래일에는 하락 종목 477개를 넘어서며 랠리의 접변이 넓어지는지 아니면 삼성전자와 SK 하이닉스 몇 종목에만 계속 의존하는지를 지켜봐야 한다. 오전 11시 57분 브레이크가 걸렸던 그 순간과 마감 뒤에도 56선에서 내려오지 않은 변동성 지수를 나란히 놓고 보면 오늘 하루는 엑셀과 브레이크를 동시에 밟은 채 결승선을 통과한 장세였다. 아직이 흐름에 정해진 이름은 없는데 굳이 붙이자면 질주 경보 장세라고 불러도 좋을 것이고 그 경보음이 매일도 계속 올릴지 아니면 조용히 꺼질지는 사이드카가 다시 걸리기 전까지는 그 누구도 장담할 수 없다. 다만 오늘의 사이드칸은 분명히 실제로 걸렸고 그 다섯 분 남짓한 정지의 기억은 내일 계정과 동시에 다시 시험배에 오를 다.
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