저자: 문현진 · 한국인
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코스피 대형주 중심 조정 속 소형주·코스닥 순환매가 진행 중이라는 진단. 삼성전자·SK하이닉스는 실적이 선반영돼 '뉴스에 팔아라' 관점에서 분할 매도 권고, 실적이 뒷받침되는 제약바이오·화장품·음식료 중소형주는 매수 관점 제시. 3분기 실적 둔화 가능성 언급하며 조정 진행 가능성을 봄.
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안녕하세요, 문현진 멘토입니다. 오늘도 바로 출발해 보겠습니다. 오늘 시장은 조정이 들어가는 것을 확인할 수 있습니다. 코스피가 7%대 빠지고 있고, 장중에는 최고 8%대까지 하락하는 모습이었습니다. 코스닥도 장 초반에는 양봉으로 2%대까지 올라오며 다른 길을 가는 듯했지만, 장 후반으로 가면서 밀리며 3%대 조정이 나왔습니다. 시장 조정 때는 어쩔 수 없죠.
그럼에도 불구하고 시장은 순환매가 돌고 있다는 것을 알 수 있는 대목이었습니다. 코스피는 7% 정도 빠지고 있는데도 200개 종목이 상승하고 있습니다. 상승 종목 개수가 굉장히 많다는 뜻입니다. 코스닥도 3% 빠지고 있지만 300개 정도 종목이 상승하며 상승의 기운이 아직 남아 있습니다. 특히 코스피에서 대형주는 7.2% 조정이 들어가고 있지만, 소형주는 1.74%밖에 빠지지 않았습니다.
제가 여러분께 말씀드렸죠. 이제 코스피 대형주 차트 대신 소형주 차트를 볼 때가 됐고, 코스닥을 봐야 한다고요. 그러니 코스피 전체 상황을 보면서 시장이 좋네 나쁘네 판단할 필요가 없습니다. 올라갈 때 내 종목이 안 움직였다면, 내려갈 때도 신경을 꺼버리면 됩니다. 이와 상관없이 종목은 자기 길을 가고 있습니다. 그러니 우리나라 시장은 코스피, 코스닥으로 나눌 것이 아니라 SK하이닉스 장과 그 외 나머지 종목 장으로 나누어 보면 될 것 같습니다. 지표가 따로 있는 것은 아니니, 굳이 나눠서 본다면 코스피와 코스피 소형주, 코스닥 종목을 따로 볼 필요가 있다고 생각하시면 됩니다.
수급을 보면 외국인이 계속 팔고 있다는 점이 포인트이긴 하지만, 이상한 점은 아닙니다. 코스피 전체 종목이 지금 그렇게 움직이고 있는 모습이지만, 뭔가 이상하게 흘러가는 건 아니라고 말씀드렸죠. 그러니 조정이 들어갔다고 이상하게 생각할 필요는 전혀 없습니다.
실적 발표가 좋게 나왔는데도 삼성전자, SK하이닉스가 왜 떨어지냐고 질문하는 초보분들이 있을 수 있습니다. 원래 "뉴스에 팔아라"라는 말이 있습니다. 실적이 좋을 것을 누구나 알고 있던 상황에서 나온 실적이라면, 사실 기대에 충족한 것이 아니라 기대가 끝났다고 보셔야 합니다. 앞으로 1분기 영업이익이 100조, 200조 이런 식으로 나온다면 모르겠지만, 그게 아니라면 지금 나온 영업이익은 이미 선반영된 것입니다.
80조가 넘는 영업이익이 나올 것을 미리 예상하고 4, 5, 6월에 주가가 올라온 것입니다. 그 뒤 조정이 들어가는 것은 3분기가 2분기에 비해 실적이 그렇게까지 증가하지 않는 것 아니냐는 의심을 해 볼 수 있는 대목입니다. 상승의 힘이 멈췄기 때문에 코스피의 삼성전자, SK하이닉스는 매도 관점으로 바라보시며 분할 매도하시는 것이 좋을 것 같습니다. 중소형주 쪽은 순환매가 도니 매수 관점으로 보시면 좋겠습니다.
오늘 급등이 나온 원풍물산부터 레몬 헬스케어까지의 종목들은, 상한가에 들어갔다고 해서 큰 의미를 갖는다고 말하기는 어렵습니다. 요즘 5G 관련주뿐 아니라 감자를 했거나, 실적은 안 좋아도 주식 수가 줄어든 기업 같은 재료주들이 급등하고 있다고 보시면 됩니다. 10% 이상 급등한 기업도 많지만, 지금은 그래도 실적이 어느 정도 기반이 되는 기업들이 움직이고 있다고 생각합니다. 제가 여러분께 실적이 뒷받침되는 기업에 관심을 가지라고 말씀드렸으니 그 부분을 챙겨 보시면 됩니다.
실적이 좋은 기업은 제약·바이오뿐 아니라 화장품 관련주, 음식료 파트가 괜찮습니다. 우리가 반도체만 신경 쓰다 보니 화장품, 제약·바이오, 음식료 관련주는 무시하는 경향이 있는데요. 포스코인터내셔널만 하더라도 시장 조정이 들어갈 때 혼자 95,000원에서 12만 원대까지 올라가고 있습니다. 영업이익을 보시면 매년 1천억씩 증가하는 기업입니다. 1분기에 900억을 벌던 때가 있었는데 지금은 1,200억을 벌고 있어, 영업이익이 눈부시게 성장하는 상황입니다.
셀트리온도 제약·바이오 중에서 실적이 굉장히 잘 성장하고 있는 기업입니다. 과거 1년에 6천억, 6천억을 벌던 회사가 이제 1조를 벌고 있고, 1분기에 4천억, 3천억을 벌고 있다는 것은 상당히 많이 버는 것입니다. 오늘 급등이 나온 삼양식품 같은 음식료 기업들도 실적이 굉장히 잘 나오고 있습니다. 삼양식품은 영업이익이 1,400억을 벌던 회사에서 5천억 가까이 버는 회사로 바뀌고 있습니다. 1년에 100억을 벌었는데 이제 1분기에 1,700억을 보니, 돈을 많이 버는 회사가 되어 버린 것입니다. 영업이익은 증가했고 돈도 잘 벌고 있지만, 시장이 반도체에 눈이 멀어 집중하지 못했던 기업들이 이제 움직이고 있습니다. 이런 종목들은 시장과 무관하게 움직이고 있다고 보시면 되고, 다르게 표현하면 시장보다 강하다고 할 수 있습니다. 그러니 시장보다 강한 종목에 관심을 두고 조금씩 모아가는 방식으로 대응하시는 것을 권해드립니다.
제가 2주째 "순환매가 시작됐다"는 이야기를 여러분께 드리고 있습니다. 미리 준비하고 계신 분도 있고, 아직도 긴가민가하며 고민하시는 분도 있을 것 같습니다. 너무 고민하다 보면 좋은 기회를 놓칠 수 있습니다. 이때다 싶은 확신이 든다면 빠르게 행동으로 옮기는 것이 좋습니다. 그리고 한번 내린 결정, 그리고 내가 선택하지 않은 선택지에는 미련을 두지 않으시길 바랍니다.
시장은 계속 이렇게 흘러가고 있고, 앞으로도 계속 흘러갈 것 같습니다. 시장이 조정을 받을 수 있지만, 조정과 별개로 순환매 장세는 진행되니 그 점을 참고하셔서 대응하시면 좋겠습니다.
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