저자: JimCramer · 외국인
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엔비디아 시총 6조달러 신고가와 젠슨 황 관련 논의. 엔비디아의 헬스케어 신규 시장 진출(호재), 그로크 라이선스 딜 관련 소송(리스크), AM Intelligence의 GPU 추가 주문(수요 확인)을 언급. 정치·AI 안전성 논쟁과 OpenAI·Anthropic 대립도 다룸. 출연자 소속 정보가 자막·제목에 명확하지 않음.
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영상은 엔비디아의 기록적인 주가 상승과 시가총액 6조 달러 돌파 이야기로 시작합니다. 포브스에 따르면 젠슨 황 엔비디아 CEO의 순자산은 2,000억 달러를 넘어섰습니다. 지난주에 우리는 주가가 230달러 가까이 오르는 이야기를 나눴는데, 저는 그 흐름이 마음에 들었습니다. 에즈라 클라인과의 인터뷰가 저에게는 정말 중요했습니다.
젠슨을 좋아하는 사람들은 그가 상황을 잘 통제하고 있고, 방 안에서 가장 나이 많은 사람으로서 존재론적 우려는 해소됐다고 봅니다. 트럼프 대통령과 매우 가까워진 것도 정말 놀라운 일이고요. 하지만 제가 생각하기에 가장 중요한 점은, 결국 우리가 중국에 대해 신경을 쓰지 않는다는 겁니다. 우리는 젠슨과 그의 주문에 너무 들떠 있어서, 중국 없이 무슨 일이 벌어질지는 생각하지 않았습니다. 데이비드, 자리를 비운 사이 줄다리기가 계속됐는데, 엔비디아의 돌파는 결국 6조 달러 규모에서 아주 중요한 국면입니다.
데이비드, 방금 두 가지 다른 이야기를 하셨는데 흥미롭네요. 하나는 사업이 얼마나 성공적으로 운영되고 있고 중국 주문을 받을 수 있을지, 그게 얼마나 중요한지에 관한 얘기고요. 다른 하나는 그의 존재론적 위기가 치유됐다는 말씀이셨죠. 그게 무슨 뜻인가요? 젠슨을 좋아하는 사람들은 제가 보기에 존재론적 위기가 해소됐다고 말합니다. 같은 인터뷰를 들었는데, 그의 답변 중 일부는 저에게 별로 설득력이 없었거든요. 바로 그 지점을 짚고 싶었습니다. 양쪽에 사람들이 있다고 느낀 건 이번이 처음이었어요. 아주 잘 아는 사람들이 저에게 "당신의 친구 젠슨"이라고 말한 적도 있습니다. 충분합니다.
젠슨은 말을 아주 잘합니다. 그런데 정작 핵심 문제는 제대로 다루지 않아요. 우리는 괜찮다는 인상을 주고 있죠. 월가는 무엇이 중요하다고 생각했을까요? 월가에서 무엇이 먹혔나요? 그게 선거에서 힘을 발휘할지는 모르겠습니다.
데이터센터는 데이터센터일 뿐이라고 보는 두 가지 시각이 있습니다. 하나는 엔비디아와 그 기회에 관한 것입니다. 자금 조달 라운드든, 리스크든, 사업이 얼마나 성장할지든요. 물론 이 부분은 여러분이 훨씬 깊이 알고 계시죠. 다른 하나는 이 자리에서 우리가 이야기했던 것인데, 이 기술 발전이 사회에 무엇을 의미하는가입니다. 말씀하신 그 인터뷰에서 웡은 이 주제에 많은 시간을 썼습니다. 그게 벌써 2주 전 일이네요.
빌 게이츠도 에즈라에 대해 전혀 다른 방식으로 반응합니다. 젠슨이 제기한 "책임 소재가 있으면 나쁜 행동을 막기에 충분하고, 기업은 옳은 일을 해서 안전하지 않은 제품을 내놓지 않을 것"이라는 생각을 저는 이렇게 해석합니다. 그런데 저는 도대체 어느 세상에 사는 걸까요? 그와 저는 나이가 같지만, 우리는 서로 다른 세계에 살고 있는 것 같아요.
맞아요, 맞습니다. 흥미롭네요. 보험업계에서 일하는 친구들이 있는데, 그들은 말 그대로 이렇게 말합니다. "그래서 척이 그걸 할까요? 정말 리버티뮤추얼을 원하세요?" 그러니까 마법 같은 일이죠. 누군가 "정말 리버티뮤추얼을 원하세요?"라고 말했고, 저는 이렇게 답했어요. "보세요, 저는 그렇게 가깝지 않습니다." 기업은 언제나 주주가 아니라 더 큰 선을 생각한다고 봐요. 기업이 자기 이익보다 공익을 우선한다는 건 현실에서 잘 보기 힘들죠.
돌아오신 걸 환영합니다. 고마워요. 40년 동안 이 업계를 취재하다 보니 제가 좀 이상해졌을지도 모르겠네요. 저는 어제 태어난 사람이 아니거든요. 이건 중간선거에 관한 이야기라고 생각합니다. 데이터센터가 미국에서 가장 미움받는 존재가 되어 가고 있는 것 같아요. 선거까지 한 달 남았는데, 이게 이 나라에서 데이터센터를 짓는 능력에 실제로 영향을 줄까요? 아니면 스페이스X 주가가 다시 오를까요?
저는 궤도 데이터센터가 우리 생각보다 빨리 올 것이라고 봅니다. 올 거예요. 그게 아담 조나스 말의 일부라고 생각하고요. 저는 중간선거에 관심이 많습니다. 제가 놀라는 것 중 하나는, 데이터센터에 반대하는 흐름이 수를 늘려 가고 있다는 사실을 사람들이 어떻게 인식하지 못하는가 하는 점입니다. 마지막으로 두 개 주만 보면 너무 뻔한 얘기처럼 들릴 수도 있지만, 데이터센터에는 근본적인 실패가 될 수 있다고 생각합니다. 메타 말고 다른 것을 잊어버렸으니까요. 지나 파웰 매코믹, 이 사람들은 너무 지쳐 있었어요. 그들이 이 나라가 겪어 온 일을 잊었다면 그런 일을 하지 않았을 텐데, 이제 이 나라에는 그들을 능가할 수 있는 진짜 정치인들이 있습니다.
곧 샘 올트먼 이야기를 하겠지만, 그가 주말에 폴리티코에 한 말이 있습니다. "정치에 돈을 쓴다고 사람들이 좋게 느끼지는 않을 것이다." "업계는 진짜 우려가 무엇인지 알아내야 하고, 지금 업계의 많은 사람들이 아주 둔감하다." 자, 누가 둔감하지 않은지 말씀드리죠. 청각이 있는 사람들이요.
이건 제 친구 벤 라이츠가 오늘 아침에 한 말인데, 금요일에 100X라는 훌륭한 조직이 여론조사를 했습니다. 그는 골드만의 대형 파트너예요. 잘 나가고 있죠, 롭 페이스. 코파일럿의 갑작스러운 부상은, 여론조사에서 아직 근소하긴 하지만 제미니와 챗GPT 쪽이 가까이 와 있는데, 여기서 벌어지는 일은 다리오가 그걸 망쳤다는 믿음이 있다는 걸 보여준다고 생각합니다. 다리오가 기본적으로 그 일을 저지른 말들을 했기 때문에 그가 어수선해 보였던 거죠. 부모님과 함께 가야 할 수도 있고, 데이비드는 언제나 마이크로소프트일 것이며, 이게 바로 이 주식이 폭발하는 이유일지도 모릅니다. 이게 코파일럿이에요. 흥미롭죠. 라이츠, 그게 폴에서 받은 업그레이드였던가요?
그게 그거였죠, 안 그래요? 그는 그걸 정말 싫어했거든요. 저는 그걸 전부 받아들였어요. 말씀드리자면, 기업 차원에서 "이게 세상을 끝장낼 수 있다"고 말하는 사람들과 어울리기 싫어서 코파일럿을 지지하는 것 같아요. 이사회에서는 "야, 왜 세상의 종말을 향해 가고 있는 거야?"라는 식이거든요. 우리는 마이크로소프트와 엄청난 거래를 해 왔어요. 그들이 세상의 종말인가요? 아니죠. 그들은 어른입니다. 들어야 해요. 제가 실존적이라고 생각하는 만큼, 이사회에 앉아 있다면 실존적이지 않을 수도 있어요. "야, 어쩌면 우리 마이크로소프트로 돌아갈 수 있겠다"는 식이죠. 그렇게 나쁘지 않았다고요. NFL에서 그들의 이름이 보이네요. 거기 갈 이유가 있어요. 그걸 써 봅시다. 미국 기업 전체도 마찬가지입니다. 다리오는 미국 기업이 원하는 관점에서 움직이고 있어요.
제가 말씀하신 것을 다시 짚어 보고 싶습니다. 무슨 뜻이냐고요? 다리오 모드, 물론 다리오 모드예요, 거기서 그를 보고 계시죠. 그는 인스타카트를 운영합니다. 아직 거기 S-1을 기다리고 있어요. 그런데 금리 움직임을 고려하면, 저는 아무것도 모릅니다. 하지만 지금 IPO를 언제 할지는 의심스럽네요. 확실히 지금은 아니지만, 금리 상황을 고려해 보기에는 흥미로운 시점입니다. 말할 필요도 없이 아직 유럽 이야기는 하지 않았죠. 석유는 여전히 거기 있습니다. 10년물 유가 인하는 사우디아라비아가 승인하지 않았지만, 이해는 할 수 있습니다.
그 부분이 두 가지 방식으로 흥미로웠어요. 먼저, 운 좋게도 제가 다리오를 인터뷰했는데, 이 문제들에 대해 우려하는 건 완전히 옳다고 생각합니다. 무슨 일이 벌어질 수 있는지에 관한 문제들이 너무 크니까요. 그런데 그는 사람들이 대통령을 볼 때 알아차린 행동을 했어요. 대통령에 동의했죠. 전적으로 동의했어요. 대통령 앞에서는 전적으로 동의하면서, 뒤에서는 그와 반대되는 의견을 내는 걸 전적으로 싫어하는 사람이 있을까요? 저는 이런 일이 벌어지는 걸 본 적이 있어요. 폴 와이스를 이끌었던 브래드 코프의 경우가 그랬죠. 그는 폴 와이스를 위해 그곳에 갔습니다. 실제로 타협을 거의 하지 않았거나, 아예 하지 않았을지도 모르죠. 폴 와이스가 대통령 편에 서고 있잖아요. 대통령은 강력한 사람이에요. 그의 곁에 서서 그와 의견이 다르다가 갑자기 동의하게 되면, 그게 뭐죠? 그가 아무리 마음에 들어도, 그와 함께하고 싶은 사람인가요?
좋아요. 아니, 그건 사실이 아닙니다. 네, 저는 그게 멋진 사건의 전환이었다고 생각했어요. 그건 한 사람에게 속한 것이에요. 맞아요, 그가 트럼프를 더 지지할 수도 있었을까요? 그들이 와서 행사를 할 때 마가 모자를 쓰라고요? 마가 나. 공개 기업이 되면, 주주에 대한 책임이 생기고, 의견이 다르면 아주 곤란한 위치에 놓이게 돼요. 이 행정부는 자신들이 목표라고 여기는 것을 이루기 위해 무엇이든 하려는 의지를 보여 왔으니까요, 맞죠?
저는 이것이 초지능인지, 그 효과가 AI인지 모르겠습니다. 문제를 만드는지도 모르겠고요. 말씀하신 것과 일관된 발언을 하는 건 어떨까요? 대통령과 의견이 달랐던 그런 위치의 사람들을 떠올리면, 제가 생각나는 사람은 제이 파월뿐이에요. 그들이 서로의 좁은 모자 안에 서 있었을 때 기억나시죠? 그 사람은 그걸 극복하는 데 얼마나 비용이 드는지에 대해 아주 솔직했던 사람이에요. 그는 베네수엘라에서 스테로이드를 처음 쓰는 것에 반대했죠. 베네수엘라에서. 마크롱은 우크라이나에 대한 대출은 유럽연합의 대출이 아니라고 말했고요. 상공회의소는 관세에 대해 그랬고요. 그런 일은 일어나요. 드물지만, 드물기는 하죠. 공개적으로 반대하는 사람을 찾기는 어려워요, 특히 기업 리더들에게는요.
좋아요. 사적으로 무슨 일이 있었는지는 우리가 알 수 없죠. 그리고 그는 그 블로그와 신문 글을 자신이 썼다는 것을 부인하지 않았어요. 아니요. 아니, 그래도 저는 그가 대통령 친화적인 관점에 속한다고 생각했어요. 들어 보세요, 지금 여기서 우리가 나누는 이 모든 논의가 바로 지금 이 나라에서 일어나고 있는 것처럼 정치적 관점에서 정치를 쪼개고 있다고 생각하지 않으세요? 한편으로는 아무런 통제나 아주 적은 통제만 있는 상태에서 빠르고 신속하게 움직여야 한다고 하죠. 그런데 지금 제이크 레이턴에는 AI의 사이렌이 있어요. 또 다른 사람은 "와, 와, 와, 통제, 통제, 통제"라고 말하고요. 제가 아는 사람 중에는 "보세요, 이게 세상의 종말일 수도 있어요"라고 하는 사람이 있어요. 그런데 어느 날 그 사람이 대통령 옆에 앉아서 "이봐요, 대통령님, 이건 정말 대단합니다"라고 말하고 있는 거죠. 제가 말하고 싶은 건, 그런 일을 하려는 거라면 그것이 무작위적인 행동이 아니라고 믿기는 조금 어렵다는 겁니다. 저는 변덕스러운 행동과 함께하고 싶지 않아요, 진실과 함께하고 싶어요. 에이미 후드와 함께하고 싶어요. 코파일럿이 그렇게 훌륭하지 않더라도 저를 신경 쓰지 않는 사람과 함께하고 싶어요. 제가 제 몸을 보호할 거라는 걸 알아요. 음, 멜먼의 보고서는 문자 그대로 당신의 요점에 대해 어른들에게 책임을 묻고 있어요.
이 모든 것과 관련해서, 올트먼은 오늘 AI 안전과 관련해 계속 논란의 중심에 서 있습니다. 오픈AI CEO는 베니티 페어 커버스토리에서 이 주제를 이야기했어요. AI와 관련해 사람들이 무엇을 받아들여야 하는지에 대해 그가 폴리티코에 한 말은 이렇습니다.
"우리는 항상 이 기술이 민주화되어 사람들의 손에 들려야 한다고 강하게 믿어 왔습니다. 음, 우리와 일부 엄격한 AI 보안 전문가들의 가장 큰 차이 중 하나는, 우리는 세상이 이 기술과 행위자의 이익을 위해 일부 나쁜 일을 받아들여야 한다고 믿는다는 겁니다. 그래서 저는 동의하지 않지만, '이 기술은 너무 강력하고 위험해질 테니 샌프란시스코 연구실에 두고 아무 나쁜 일도 일어나지 않게 하면서 이익을 전달할 방법을 찾아야 한다'는 사람들의 관점은 이해할 수 있습니다. 저는 이것이 자유, 인간의 행위성, 그리고 사람들이 자신의 미래를 결정하는 관점에서 볼 때 완전히 받아들일 수 없는 타협이라고 생각합니다."
이것이 오늘 아침의 논의 주제입니다. 이건 우리가 여기서 나눴던 것과 같은 논의로 돌아가는데, 앤트로픽이 자신들의 해자를 지키기 위해 규제 포획을 추구하는 것으로 그리는 생각과 연결됩니다. 여러분도 들으셨죠. 그는 이름을 말하지 않았지만, 다리오와 샘 사이에 애정이 없다는 것은 우리가 알고 있습니다. 물론 그들은 한때 함께 일했죠. 오픈AI는 안전을 핵심으로 시작했습니다. 역사를 다시 상기시키자면, 일론 머스크가 최초의 투자자였는데, 이 기술이 언젠가 너무 강력해져서 보호가 필요해질 것처럼 보였기 때문입니다. 이제 우리는 오픈AI가 어떤 곳인지 압니다. 오늘날 그들은 분명 최근 들어 보안에 대해 많이 이야기하고 있죠.
앤트로픽은 오픈AI를 떠난 사람들이 만들었습니다. 다리오, 그의 아내, 카노프스키 그리고 몇몇 사람들이 오픈AI를 나와 새로 회사를 만들었는데, 보안이 충분히 진지하게 다뤄지지 않는다고 느꼈기 때문이에요. 그러면 지금도 계속되는 이 논쟁은 무엇일까요? 샘 올트먼의 말을 듣고 있으면, 핵에너지를 논의하는 사람들의 목소리를 듣는 것 같지 않나요?
그렇죠. 하지만 맨해튼 프로젝트가 미국 정부의 손에 있었던 건 사실입니다. 맞아요. 원자폭탄의 탄생, 제 생각에 그건 다리오가 가장 좋아하는 책일 겁니다. 그런데 그건 제가 가장 좋아하는 책 중 하나이기도 해요. 제가 물리학 대부분을 정말 이해하는 건 아니지만, 많은 사람들이 이해한다고 확신합니다. 여전히 아주 읽을 만한 책이에요. 저는 『몰락』이라는 책도 좋아합니다. 오, 그래요? 오, 네, 마지막에 다음 것은 여러분의 머릿속에 있다고 나오거든요. 트루먼 대통령은 당시 중국과 일본을 다스리던 사람에게 편지를 썼습니다. 이건 많은 사람들에게 실존적인 문제였어요. 제 아버지는 제6군에 있었어요. 그는 준비가 되어 있었죠. 한편에서는 사람들이 "보세요, 이건 세상의 종말이에요"라고 말하고, 다른 쪽 사람은 "이봐요, 우리가 좋은 거래를 해 드릴게요. 이건 우리가 가진 아주 좋은 제품입니다"라고 말하는 상황이 있다고 생각합니다. 네. 그러니까 지난 몇 주 동안 저는 액센추어 같은 기업들, 그리고 생명공학 쪽의 움직임을 생각해 왔어요. 네, 저는 황제 이야기는 듣고 싶지 않아요. 제2차 세계대전에서 무슨 일이 있었는지도 듣고 싶지 않고요. 제가 듣고 싶은 건 "이봐요, 그거 아세요? 우리는 아주 좋은 거래를 했어요. 그 마이크로소프트 제품을 쓰고 있어요. 그걸로 넘어가죠"입니다. 샌드박스가 옳은 일을 했는지는 정말 알고 싶지 않아요. 샌드박스는 원하지 않아요.
오늘의 엔비디아 소식은 세 가지입니다. 하나는 예상치 못한 새로운 시장을 통해 주가를 끌어올린 소식, 또 하나는 델라웨어 소송에 휘말려 혼란스러워진 소식, 나머지 하나는 최신 칩이 아시아 전역에서 얼마나 빠르게 매진되고 있는지 보여주는 소식입니다.
이제 그 얘기로 가 보겠습니다. 먼저 오늘 엔비디아 주가가 1% 정도 올랐는데요. 회사가 자사 컴퓨팅 플랫폼 위에서 만들어지고 있는 헬스케어 스타트업 목록을 공개했기 때문입니다. 그중에는 AI 보조 웨어러블 초음파로 유방암 검진을 더 빠르게 하려는 iSono Health, 그리고 엔비디아 기술로 의사들의 암 치료 계획 수립을 돕는 Arteraxxis AI가 포함돼 있습니다.
이게 중요한 이유는 엔비디아 수요가 기존 데이터센터 고객 바깥으로 넓어지기 때문입니다. 병원은 전문의가 부족한데 처리해야 할 진단 영상은 쏟아지고 있죠. 엔비디아는 칩을 더 빠르고 더 AI 중심으로 만들고 있습니다. 아직 초기 시장이지만, 하이퍼스케일러에게 GPU를 파는 것 말고도 성장 스토리에 한 다리를 더 얹는 셈입니다.
두 번째는 좀 더 복잡합니다. 그로크의 전직 엔지니어 두 명이 델라웨어에서 그로크 이사회를 상대로 소송을 제기했습니다. 엔비디아와 맺은 200억 달러 규모의 기술 라이선스 거래가 일반 주주들에게 불리했다는 주장입니다. 지난 12월 그로크는 추론 칩 기술을 엔비디아에 라이선스했고, 창업자 조너선 로스를 포함한 그로크의 엔지니어 약 200명 전원이 그 조건에 따라 엔비디아로 옮겨 갔습니다.
소송에 따르면 이 거래는 두 부분으로 나뉘었습니다. 170억 달러는 모든 주주에게 나눠졌고, 나머지 30억 달러는 엔비디아 주식 특별 보너스 풀로 따로 떼어져 엔비디아에 합류한 엔지니어들, 그리고 이사회 구성원에게만 돌아갔다는 겁니다. 델라웨어 법상 보통 필요한 주주 투표 없이 진행됐고, 그래서 내부자들은 유리하게 보상받은 반면 일반 주주들은 더 낮은 가격을 받았다는 주장입니다.
엔비디아는 피고로 이름이 올라가 있지는 않습니다. 소송의 대상은 그로크 이사회지만, 거래에 엔비디아 이름이 붙어 있는 데다 법무부도 이 거래를 별도로 검토 중이라는 보도가 나옵니다.
세 번째는 깔끔한 호재입니다. 인도의 AI 인프라 기업 AM 인텔리전스는 8월에 아시아 최초로 베라 루빈 주문을 받은 회사인데, 인도와 말레이시아의 새 사이트를 위해 엔비디아 GPU를 2만 개 추가로 주문했습니다. 총 주문량은 2만 9천 개가 됐고, 약 100메가와트의 컴퓨팅 용량에 해당합니다.
이건 AM 인텔리전스가 인도, 미국, 핀란드, 말레이시아에 걸쳐 총 1기가와트 규모의 AI 컴퓨터를 짓겠다는 더 큰 계획의 일부입니다. 수요를 가늠할 좋은 실제 데이터 포인트죠. 엔비디아 주변의 재무적 거래와 법적 문제가 시끄럽긴 하지만, 인프라 업체들의 실제 칩 주문은 여전히 늘고 있습니다.
오늘 엔비디아는 병원으로 영역을 넓히고 있고, 그로크 거래를 둘러싼 복잡한 법적 다툼이 있고, 그럼에도 아시아 곳곳의 새 AI 공장에 수만 개의 칩을 계속 공급하고 있습니다. 성장, 법적 리스크, 그리고 실제 수요가 같은 24시간 안에 모두 나온 셈입니다. 더 자세히 볼 만한 게 어떤 건지 알려 주세요.
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