저자: 김동석 · 한국인
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결론: 외국인이 AI 소프트웨어에만 집중하고 있으며, 국내 반도체·방산·원전·2차전지 등은 당분간 관망이 맞다는 관점. [글로벌 이슈] ASML·TSMC 2분기 실적은 좋았으나 주가에는 충분히 반영되지 않았음. 이란의 홍해 봉쇄 위협(후티 휴전 파기)으로 유가 상승 우려, 미국 무역대표부의 반도체 초과이익 배분 언급 등 불확실성 존재. [환율·금리] 원/달러는 달러인덱스 하락, 한국 금리인상, SK하이닉스 ADR 상장 등으로 1,560원 부근에서 안정세. 추가 금리인상 가능성 언급. [유가] 80달러대 상승 후 홍해 봉쇄 시 100달러 이상 가능성 언급. 불확실성 높은 구간이라는 판단. [방산 ITA] 추세가 꺾이며 하락 지속. 진행자는 240달러 이상 회복 전까지는 관심 어렵다고 판단. [우라늄·원전 URA] 4월 이후 하락 추세, 데이터센터 불확실성 때문에 추세 전환 전까지 관심 자제. [반도체 SOXX] 고점 대비 약 20% 하락, 530달러 부근. 중국 CXMT 경쟁, 메모리 가격 부담 등이 영향. 국내 증시에도 부정적 영향 우려. [키옥시아] 특허 소송 판결(2억 2,900만 달러 지불 명령)로 일본 장중 약 16% 급락. 메모리 반도체는 바닥 매수 자제 권고. [IGV(AI 소프트웨어)] 외국인 수급이 집중되는 것으로 보고, 시장 방어력이 상대적으로 양호하다고 평가. 다만 고점 대비 조정 후 반등 중. [전력기기 GEV·버티브] 추세 꺾임. 다른 업종보다 회복 속도가 빠를 수 있다고 봄. [로봇 BOTZ] 추세 상승이 꺾여 저가 이탈. 당분간 관망. [우주항공 UFO] 스페이스X 상장 후 힘을 못 쓰고, 블루오리진 폭발 사고 영향으로 가장 부정적인 업종으로 평가. 추천하지 않음. [리튬 ALB] 고점 후 추세 하락, 국내 2차전지와 커플링 관계로 국내 2차전지 회복에도 시간이 걸릴 수 있다고 봄. [광통신 코히런트] 데이터센터 불확실성 영향으로 추세 꺾임. 당분간 제외. [미국 바이오] 상승 추세 유지, 국내 바이오는 임상 실패·건전성 문제와 금리인상 부담으로 관심 자제. 미국 바이오가 상대적으로 나음. [종합] 국내 악재만이 아닌 글로벌 흐름. 현재 살아 있는 것은 미국 AI 소프트웨어. 월요일 시장 약세 가능성을 언급하며 보수적 대응과 현금 확보를 강조. 신규 매수보다는 미국 AI 소프트웨어 관련 ETF 관심을 제안.
다듬은 글
네, 반갑습니다. 마르스 김동석의 리얼 주식입니다. 오늘은 폭락하자마자 외국인이 바닥에서 쓸어담은 기업 딱 한 개를 말씀드리려고 합니다. 휴일이 있을 때는 전체적으로 글로벌 증시가 어느 방향으로 가고 있는지 점검이 한 번씩 필요합니다. 그래서 국내 증시만 보고 계신 분들도 미국이나 업종 전반이 어디로 가고 있는지 확인해 보셔야 합니다. 반도체뿐 아니라 우주항공, 2차전지 등 다른 업종들도 마찬가지입니다. 오늘 제가 총정리를 해 드리겠습니다.
해외 업종이 한국과 같은 방향으로 가고 있는지, 아니면 한국만 업종이 별로이고 다른 나라는 괜찮은지 확인해 볼 필요가 있습니다. 오늘은 외국인이 어느 업종에 집중하고 있는지 정리해 드리겠으니 끝까지 집중해 주시면 좋겠습니다. 최근 제가 영상을 찍으면서 소중한 돈을 지키셨으면 좋겠다고 말씀드리고, 최대한 자세히 분석해 드리고 있습니다. 그래서인지 "댓글 보면 잠이 안 온다"는 분들도 계십니다. 그런 말씀을 보면 힘이 많이 나고 감사한 마음이 듭니다. 여러분들도 댓글로 한 줄이라도 남겨 주시면 더 열심히 준비해서 오겠습니다.
가장 최근 이슈 중 하나는 세계 최대 반도체 장비 업체 ASML의 2분기 실적이 상당히 긍정적으로 나왔다는 점입니다. 7월은 빅테크부터 반도체 장비까지 주요 기업들의 실적 발표가 몰린 시기이고, 실적에 따라 주가 방향이 정해지는 만큼 중요합니다. ASML은 EUV 장비를 만드는 전 세계 독점 기업이라 의미가 큽니다. 2분기 순이익은 시장 전망치를 웃돌았고, 전분기보다 5.8% 증가한 약 5조 원을 기록했습니다.
TSMC도 실적을 발표했습니다. 매출은 약 1조 2,700억 대만 달러, 원화로 약 58조 5,650억 원이고, 순이익은 약 32조 5천억 원 정도입니다. 2분기 순이익은 지난해 같은 기간보다 약 77% 급증했습니다. 메모리 반도체 못지않게 TSMC도 성장세가 뚜렷하고, 순이익은 지난해 대비 거의 두 배 가까이 늘었습니다. 아홉 분기 연속 두 자릿수 순이익 증가율을 기록하고 있습니다.
두 기업 모두 실적은 좋았습니다. 그런데 주가에 크게 긍정적으로 반영되지는 않았습니다. 이 정도 실적이면 10% 정도는 올라야 하는데 그렇지 못했고, 오히려 횡보하거나 지지부진한 모습을 보이고 있다는 점을 알아두셔야 합니다.
추가로, 이란이 미국에 의해 자국 전력 인프라가 공격받으면 홍해 원유 수송로를 차단할 준비를 하라고 예멘 친이란 무장단체 후티에 지시했습니다. 후티 반군은 홍해 바로 앞에 있습니다. 호르무즈 해협이 막혀 있어 우회해서 빠져나가던 원유 물류를 이것마저 막겠다는 뜻입니다. 이렇게 되면 유가가 80달러를 넘어 상상하기 어려운 수준까지 치솟을 수도 있습니다.
배경도 살펴보겠습니다. 후티는 사우디가 통제하는 공항을 폭격했다며 비난했고, 4년간 이어져 온 휴전 종료를 선언했습니다. 예멘에서는 사우디가 정부군을 돕고 있는데, 사우디와 후티는 원래 사이가 나쁩니다. 그래서 일단 휴전 협정을 맺었지만 이번에 사우디가 휴전을 깼다고 주장하면서 홍해 차단까지 거론되는 상황입니다. 불확실성이 매우 큽니다.
미국 무역대표부 부대표는 SK하이닉스와 삼성전자의 막대한 수익과 관련해 "우리도 그 정도 역할을 했으니 수익을 좀 가져가야 하지 않느냐"는 취지로 발언했습니다. 최근 반도체 초과이익 배분 얘기가 돌면서 나온 말입니다. 반도체 대부분이 미국에 수출되고 있으니 "우리가 없었으면 너희가 됐겠느냐"는 뉘앙스인데, 이것도 불확실성을 키우고 있습니다.
국내에서는 금통위가 금리를 인상했고, 추가 인상 기조가 이어질 수 있다는 언급도 나왔습니다.
정리하면, 긍정적인 얘기도 있지만 주가와 지수에는 그 긍정적인 부분이 반영되지 않았습니다. 부정적인 소식에만 시장이 민감하게 반응하고 있다고 보입니다.
**1. 유가** 유가는 이란과 휴전 협정이 있을 때 떨어졌다가, 휴전이 깨지고 미사일이 오가면서 다시 80달러대까지 올랐습니다. 여기서 홍해까지 봉쇄되면 100달러 이상도 가능합니다. 아직 안심할 구간은 아닙니다.
**2. 원달러 환율** 원달러 환율은 한때 1,560원에 육박했다가 많이 떨어졌습니다. 이유는 여러 가지입니다. 첫째, 달러 인덱스가 하락했습니다. 미국 증시와 미국 메모리 반도체가 흔들리면서 달러 가치가 떨어졌고, 상대적으로 원화가 반등했습니다. 둘째, 금리 인상을 진행했습니다. 셋째, SK하이닉스 ADR 상장으로 달러가 유입됐습니다. 여러 요인이 겹치며 환율이 안정되는 흐름이라 긍정적으로 봅니다. 추가 금리 인상 가능성도 환율 안정에 영향을 줬습니다.
**3. 방산 (ITA)** ITA는 미국 방산 기업들을 모은 ETF입니다. 보잉, 록히드마틴 같은 기업들이 포함되어 있습니다. 최근 상승세가 이어지는 듯했지만 추세가 완전히 꺾였고, 오버나잇에서도 0.65% 추가 하락했습니다. 방산에 관심을 가지려면 적어도 240달러 이상까지 반등해야 할 것으로 보입니다. 지금은 방산 분위기가 좋지 않고, 국내 방산도 이 영향을 받고 있다고 보시면 됩니다.
**4. 우라늄·원전 (URA)** URA는 우라늄 생산, 가공, 원전 관련 기업들을 모은 ETF입니다. 이 ETF는 올해 4월부터 힘을 쓰지 못하고 떨어지고 있습니다. 기대감은 충분했지만 가장 큰 문제는 데이터센터에 대한 불확실성입니다. 올해 짓기로 한 데이터센터가 미뤄지거나 안 지어질 수 있고, 지역에서 데이터센터 건설을 반대하는 목소리도 나옵니다. 원전도 데이터센터가 밀리면 같이 밀릴 수 있기 때문에 추세가 꺾였고, 국내 원전이 힘을 못 쓰는 이유도 여기에 있다고 봅니다. 추세 전환이 확인되기 전까지는 관심을 가지시면 안 되고, 전날 4% 가량 급락했습니다.
**5. 반도체 지수 (SOX)** SOX는 필라델피아 반도체 지수를 추종하는 대표 ETF입니다. 메모리 반도체가 가장 부진했고, CPU·GPU 기업인 엔비디아, 인텔, AMD도 좋지 않았습니다. 최근 고점을 찍고 추세가 꺾이고 있으며, 수급 이동도 생기고 있습니다. 데이터센터 불확실성에 더해 중국 CXMT가 마이크론을 내년 안에 생산량에서 따라잡겠다는 전망이 영향을 주고 있습니다. 애플, TSMC 같은 고객사들이 메모리 가격이 너무 높다고 압박하는 것도 하락 요인입니다. SOX는 600~650달러 정도에서 530달러까지 떨어졌고, 추가로 2.8% 더 빠졌습니다. 고점 대비 20% 넘게 하락했습니다. SOX는 국내 지수와 SK하이닉스, 삼성전자에 중요한 영향을 주기 때문에, 이것이 빠지고 있다는 건 국내 증시도 연속으로 좋지 않을 가능성이 높다는 뜻입니다. 한국만의 문제가 아니라 미국 반도체도 분위기가 안 좋습니다.
일본 키옥시아도 오늘 16% 가량 급락했습니다. 고점 대비 절반 가까이 떨어졌습니다. 텍사스 연방지방법원이 키옥시아가 미국 기업 비아셋의 컴퓨터 메모리 기술 특허를 침해했다며 2억 2,900만 달러, 원화로 수백억 원을 지불하라고 판결했습니다. 메모리가 이미 전날 4% 급락한 상황에서 특허 판결까지 겹쳐 낙폭이 커졌다고 봅니다. 이 정도면 국내 반도체에도 부정적입니다. 당분간 반도체, 특히 메모리 반도체를 바닥이라고 생각하고 음봉에서 사는 건 피하셔야 합니다. 제가 계속 말씀드리고 있는 부분입니다.
**6. AI 소프트웨어 (IGV)** 처음 썸네일에서 말씀드린 "외국인이 사고 있는 단 하나의 업종"이 여기에 해당한다고 봅니다. 외국인은 AI 소프트웨어, 즉 마이크로소프트, 오라클, 아마존 같은 기업에 돈을 몰고 있는 것으로 보입니다. 다른 업종이 다 내리꽂히는 상황에서 IGV만 추세가 긍정적이고 안정적입니다. 고점에서 쭉 떨어졌다가 이제 막 반등하고 있는 흐름입니다. 시장이 빠져도 방어가 되는 편입니다.
여기서 중요한 점은 돈이 메모리에서 빠져나가 다른 곳으로 가는 게 아니라, AI 소프트웨어로 몰리고 있다는 것입니다. 미국은 AI 소프트웨어 시가총액이 메모리와 비슷한 규모라서 자금이 옮겨 가도 시장 방어가 가능합니다. 반면 한국은 메모리 시총이 워낙 크고, 다른 AI 소프트웨어 시총은 그에 비해 작습니다. 그래서 자금이 옮겨 가더라도 시장을 떠받치기 어렵고, 국내 지수는 더 크게 하락하는 구조입니다.
**7. 그 밖의 업종** - **GEV, 버티브 홀딩스(전력기기):** 최근 고점을 찍고 추세가 꺾였습니다. 전력기기 분위기도 좋지 않습니다. 다만 조금만 힘을 주면 추세 상승이나 반등이 가능한 구간이라 희망이 보이는 편입니다. 관심을 가질 시기는 아니지만, 추세 전환이 나오면 회복이 원전보다 빠를 수 있어 알려 드리겠습니다. - **로봇 ETF (RBOT):** 미국에서도 우상향 추세가 꺾였고, 최근 저가 라인을 거의 깨고 내려가고 있습니다. 하락폭이 크지는 않지만 1~2%씩 계속 깨지고 있습니다. 추세 전환까지는 시간이 필요해 보이니 당분간 로봇 관련 기업은 보지 않는 게 맞다고 생각합니다. - **우주항공 (UFO):** 제가 보기에는 방산, 원전보다 지금 가장 답이 없는 업종입니다. 두 가지 이슈가 UFO를 거의 떨어뜨렸습니다. 첫째, 스페이스X가 상장했는데 상장 이후 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 둘째, 블루오리진이 폭발 사고를 냈습니다. 상장 전에는 기대감이 컸지만 이후 꺾였고, 최근 저가를 깨고 추가 급락 중입니다. 국내에서 우주항공에 투자하겠다는 분께는 추천하지 않습니다. 언제 회복될지 알 수 없고, 시간이 걸릴 것입니다. 추세 전환 여부는 계속 추적해야 합니다. 지금은 제가 보기에 업종 중 가장 안 좋은 업종이 우주항공입니다. - **리튬 (ALB):** 리튬 관련 기업 앨버말 역시 고점을 찍고 추세가 쭉 깨지고 있습니다. 데이터센터가 흔들리면서 원전, 반도체, 그리고 2차전지와 ESS까지 흔들리고 있습니다. 리튬은 올해 4~5월까지 분위기가 좋았지만 이후 꺾였고, 추세 전환에는 시간이 오래 걸릴 것 같습니다. 하락폭도 4% 가까이 나옵니다. 국내 2차전지는 앨버말과 거의 커플링으로 움직입니다. 앨버말이 오르면 국내 2차전지가 오르고, 앨버말이 빠지면 국내 2차전지도 빠집니다. 국내 2차전지가 힘을 못 쓰는 이유가 여기에 있습니다. 앨버말이 바닥을 잡고 추세 전환을 해야 국내 2차전지도 힘을 쓸 것입니다. 시간이 좀 걸릴 수 있으니 지금은 관심 가질 때가 아닙니다. - **코히런트 (광통신):** 엔비디아의 CPO(실리콘 포토닉스) 등과 맞물려 광통신 관련 기업들이 한때 가파르게 올랐습니다. 최근 고점을 찍고 방산, 우주항공과 함께 추세가 꺾였습니다. 데이터센터 불확실성 때문에 함께 흔들리고 있습니다. 엔비디아가 투자한 기업이지만 추세가 안 좋습니다. 추세 전환까지 시간이 걸릴 수 있어, 당분간 광통신은 보지 않으시는 게 좋겠습니다. - **미국 바이오 (XBI 계열):** 미국 바이오는 최근 추세가 긍정적입니다. 국내 바이오와는 거의 정반대입니다. 국내 바이오는 임상 실패, 불확실성, 기술력 검증 문제 같은 건전성 문제가 커졌지만, 미국은 그런 건전성 문제가 크게 나오지 않았습니다. 또한 한국은 금리를 인상했지만 미국은 아직 인상하지 않았습니다. 바이오는 금리 인상에 취약한 업종입니다. 투자를 받아 약을 만들고 실적을 내기 때문에 금리가 오르면 자금 조달이 어려워집니다. 최근 미국 CPI, PPI가 양호하게 나와 금리 동결 가능성이 우세해졌고, 그래서 미국 바이오가 잘 버티고 있습니다. 국내 바이오는 당분간 관심을 꺼두는 게 맞다고 봅니다.
전체 업종을 둘러보면, 국내 업종만 나쁜 것이 아닙니다. 글로벌적으로 대부분 나쁜 상태입니다. 특히 메모리 반도체는 지금 최악이라고 볼 수 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스만 유독 나쁜 것은 아니라는 점을 알아두셔야 합니다. 전체 흐름이 그렇다는 뜻입니다.
그래도 지금 살아 있는 것은 미국의 AI 소프트웨어라고 생각합니다. 지금까지는 AI가 메모리로 먹고산다는 인식이 강했습니다. 그런데 AI를 쓰는 데 드는 토큰 비용이 비싸졌고, 최근에는 효율을 많이 따지게 되었습니다. 이런 흐름에서 AI 소프트웨어의 기대감과 성장이 전망되고 있는 것으로 보입니다.
개인적으로는 신규 종목을 사야 한다면 국내 종목도 괜찮지만, 이제는 미국 쪽에도 관심을 가져야 할 때가 왔다고 생각합니다. 국내에 상장된 미국 ETF 중 관련된 것들도 정리해서 알려 드리려고 합니다. 지금 국내에서 당장 관심을 가질 만한 기업은 제가 보기에 없고, 미국에서 관심을 가질 만한 영역은 AI 소프트웨어입니다. 당장 개별 기업을 정리해 드리기는 어렵고, 미국 ETF 몇 개를 알려 드리는 것이 더 안전할 것 같습니다.
이 흐름은 국내만의 이슈가 아니라는 점을 기억해 주셨으면 합니다. 그리고 주말에 별일이 없다면 월요일 시장이 좋지 않을 수 있으니 이 부분도 감안하셔야 합니다. 제가 5월 말부터 6월 초에 걸쳐 계속 말씀드린 것이 있습니다. "지키자, 돈을 챙겨 놔야 한다, 매도를 절반 이상은 해 두어야 한다"는 내용이었습니다. 그때 생긴 현금이 지금은 빛을 보고 있습니다. 많이 힘드신 분들도 계실 텐데, 지금이라도 더 실수하시면 안 됩니다. 바닥이라고 생각해서 지금 사면, 벌만 올라가도 손실을 복구할 수 있겠다는 급한 마음이 생기기 쉽습니다. 하지만 그 마음이 손실로 이어지면 그때는 복구할 방법마저 사라집니다. 지금은 최대한 안전하고 안정적으로 접근하시기를 바랍니다. 저도 여러분이 안전하게 할 수 있는 방법으로 정리해 드리겠습니다. 제 관점이나 방향이 궁금하시면 평소처럼 유튜브를 시청해 주시면 감사하겠습니다.
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