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원래 이재용 회장이 2030년까지 세계의 시스템 반도시 1등 하겠다라고 선언했을 때는 사실 기술적으로는 tsf 거의 뭐 어느 정도 그래 한번 해 볼 만하다 기술이 뒤쳐지기 하지만 그래도 뭔가 근소하다 느낌이 있었어요. 이렇게 이제 본격적으로 추락하기 시작한 거는 작년부터 있죠. 사실 삼성이 이런 경은 거의 처음이었어 그만큼 지금은 이제 진짜 이제 위이다 일단 경쟁력 회복이 제일 중요합니다. 삼성전자는 6만 전자 가 붕괴된 상황입니다. 현재 삼성전자의 문제점은 무엇으로 보시고 앞으로의 주가은 어떻게 될 것으로 예상하시나요. 반도체 쪽이 문제죠네 지금 뭐 삼성전자 같은 경우는 이제 세트 부문이 있고 세트 부문은 이제 스마트폰하고 TV 가전 이런 쪽이 있고 그리고 이제 부품 그 부문이 있는데 여기가 이제 DS 부문이라고 합니다.
DS 부문이 여기서 이제 메모리 반도체 이제 비메모리 반도체 비메모리 반도체는 이제 취입을 설계하는 시스템 lsi 쪽이 있고 그리고 생산 파운드리가 있고 그리고 이제 삼성 디스플레이가 여기 이제 붙어 있죠. 이제 그런 쪽이 어 있는데 DNS 부분이 사실 이번 3분기 실적을 놓고 보면 SK 하이닉스가 7조 300억이 나왔잖아요. 딜하고 랜드 플래시 팔아서 근데 삼성전자는 디스플레이까지 다이 붙여 가지고 해도 DS 부문에 영업 이익이 3조 8600억 나왔어 거의 지금 뭐 더블 스코어 가까이 벌어지려고 하고 있거든요. 그만큼 지금 hbm 사실 거기서 이제 이익의 어떤 갈렸다고 볼 수 있는 건데요 어 삼성은 지금 전통 커머디티 쪽의 비즈니스 구조에 머물러 있고 그리고 그마저도 지금 어 DDR 같은 램도 지금 사실 잘 만들고 있다고 보기 힘들어요.
예 그래서 이번에 cxmt 같은 중국 회사들이 막 물량전으로 치고 오니까 제일 케를 보는게 삼성전자 오려 SK 하이닉스는 상대적으로 좀 견조한 편인 거죠. 최근 삼성전자가 3분기 실적을 발표했습니다. 매출은 증가했지만 영업 이익이 크게 감소한 이유는 무엇인가요 결국 이제 저가 쪽 그러니까 레거시 하는 ddr4 쪽에서는 이제 중국의 cxmt 치고 올라오는 거고요 원래는 여기서도 많은 이익을 낼 거라고 생각했어요. 왜냐면 이제 ddr4 쪽을 생산하는 이제 공급이 주니까 가격이 많이 튈 거라고 생각했거든요. 근데 공급 폭탄이 나온 거예요.
cxmt 그리고 이제 어 프리미엄 제품은 hbm 쪽으로 주고 해야 되는데 그쪽은 또 SK한테 뒤쳐지고 있고 그러니까 이제 샌드위치 신세가 된 거죠. 어정쩡 신세가 된 거고 그 사실 지금 뭐 세트 사업도 뭐 그렇게 약간 샌드위치 신세라 볼 수 있는게 프리미엄 쪽은 애플을 전혀 못 따라가고 있고 이제 중저가 쪽에서는 이제 중국 이런 로컬 브랜드들이 치고 올라오는 것들을 이제 디펜스를 어 적절히 타고 있다고 볼 수 있는 보죠. 파운드리에서 tsmc 아의 점유율 차이는 어느 정도인가요 그리고 앞으로 그 차이는 더 커질 것으로 보시나요. 원래 이재용 회장이 2019년도가 그때 2030년까지 세계 시스템 반드시 1등하 라고 선언했을 때는 사실 기술적으로는 tsfc 거의 뭐 어느 정도 그래 한번 해 볼 만하다 어 기술이 뒤쳐지기 하지만 그래도 뭔가 근소하다 느낌이 있었어요.
그때만 해도 tsmc 시장 점유율이 53% 정도 됐고요 어 삼성전자가 19% 정도 됐습니다. 그러면 이제 어 좀 그래도 해볼 만하다 좀 더 열심히 하면 그런 거 있잖아요. 근데 지금 거의 5년이 지난 지금 보면요 tsmc 거의 62% 되고요 삼성이 10% 초반 1%이 정도밖에 안 돼 격차 그만큼 벌어졌고 그리고 기술력으로 보면요 어 4나노 뭐 3나노네 3나노 거의 앞사네 지금 3나노 쪽은 거의 tsc 그냥 다 그 전 세계 어 떤 3나노 공적 물량을 다 독점하고 있다고 보시면 됩니다. 그래서 최근에 그걸 기반으로 계속 가격을 올리고 있죠.
오죽하면 이제 삼성이 가동률이 너무 낮으니까 이제 평택에 있는 7단 이하의 천단 그 패배 스위치까지 꺼 버렸죠네 한 30% 정도 지금 캡파 가동을 줄였습니다. 이게 반도체 라인을 끈다는 건요 철강 공장의 고로를 끄는 거하고 똑같은 거예요. 이게 왜냐면 제가 동할려 굉장히 시간이 오래 걸리고 비용도 많이 들거든요. 그래서 그만큼 지금 상황이 높지 않다 이렇게 볼 수 있는 거죠. 현재 삼성전자의 hbm 납품 상황은 어떤가요 어 일단 지금 이제 삼성전자도 어 디램 매출에서 17% 정도가 hbm이에요. 그래서 뭐 어 꽤 물량으로 많이 하고 있다 근데 이게 질이 완전 다르죠.
지금 hbm 3 이상 3 이상 급부터 사실 마진율이 되게 좋거든요. 그쪽을 거의 저기 SK 닉스가 거의 독점하고 있다고 보시면 되고 삼성은 이제 hbm 2e 그 2 예전 구형 제품들 있잖아요. 그런 것들 이제 중국 쪽에다가 좀 팔고 있는데 최근 현 그쪽도 이제 미국이 hbm 중국쪽에 팔지 만나 이런 이야기들이 나오면서 약간 좀 그런 쪽도 영향이 있죠. 삼성 그래서 삼성 일단은 뭐 매출 볼륨은 그래도 뭐 sk 하이닉스 하고 이제 그래도 좀 이제 한번 어 뭐 이야기해 볼 만한 수준인데 이거를 보면 이게 게임이 안 됩니다. 삼성전자에서 엔비디아의 테스트에서 유의미한 진전을 확보했다 이런 발언을 하였는데요.
어떻게 보시나요. 일단 뭐 시장에서는 그래도 좀 긍정적으로 보는 거 같긴 합니다네 그 멘트가 나오고 나서부터는 사실 삼성전자 주가가 조금씩 이제 반등하는 모습을 보이긴 하거든요. 근데 이제 이제는 뭐 그냥 어 뭐 테스 잘되고 있다 이런 거보다는 어 우리 양산콜 통과해 양산합니다. 납품합니다. 이게 중요한 거 같아 그래서 일단은 원래 계획은 hbm3 8단을 3분기 내 콜 테스트 통과 받고 납품하는 거 그리고 연내에는 12단까지 콜 테스트 받는게 이제 목표였는데 지금은 연내에 8단 들어가는게 이제 목표인 거 같고요 12단은 아마 내년 초에는 들어가야겠죠.
삼성전자가 개발한 pim 기술이란 무엇인가요 그리고 기술이 어느 정도 경쟁력을 가지나요. 어 삼성 같은 경우는 원래 그 프로세스인 메모리 그러니까 hbm 다가 연상 기능을 그 베이스 다이에 연상 기능을 넣은 제품을 어 처음부터 좀 많이 밀었는데 어 그게 이제 고객들이 아직까지 쓸 준비가 좀 안 돼 있었던 거죠. 초창기는 그래서 지금 이제 SK 하디스가 이제 이쪽으로 핀까지 이제 어 뭔가 진출할 상황이고 그래서 고객이 커스텀해서 요구하면 이제 힘까지 해 줄 수 있는 상황이 삼성은 그 전에 이제 힘을 준비를 했는데 이게 이제 고객의 용구에 맞 따라서 맞는게 아니라 우리가 이런 거 있어라고 만들어 놨는데 이걸 이제 쓸 데가 없는 거였죠네 그래서 어쨌든 이제 두 회사 다 힘에 대한 기술은 어느 정도 가지고 있다고 볼 수 있는데 이게 또 막상 시스템에 넣고 돌려봤을 때 어느 정도 성능이 나는 건지는 좀 더 지켜봐야 될 것 같습니다.
삼성전자가 tsmc 손 잡는다는 뉴스가 나오고 있습니다. 어떤 내용인가요 어 그러니까 이제 사실 그 hpm이라는 거는 결국 커스텀 메모리아 그러면 고객이 요구하는 대로 다 맞춰 줘야 되는데 삼성은 아직 그런 시스템도 없고 거기를 백업할 수 있는 인력도 아직까지 부족하거든요. 물론 SK 닉도 아직까지 완벽하게 뭐 여러 고객을 핸들링할 수 있을 정도의 그게 없지만 적어도 엔비디아 같은 중요한 고객들을 다 그런 식으로 대응을 할 수 있단 말이에요. 그러니까 이제 삼성은이 자체적으로 시스템으로는 안 되니까 이제 그냥 그 파운드리를 잘하는 시하고 손을 잡고 일단 그 베이스 타일을 쓰겠다는 거고 그거는 이제 자기들의 hbm 경쟁력을 위해서 이제 파운드리의 어떤 그런 것들은 이익은 단기적으로 좀 훼손시키고 hbm 쪽을 좀 더 힘을 씻겠다 이런 의동 거죠.
그거는 이제 사실 DS 부문장 중간에 인사로 바뀌 전영현 부장의 의지가 컸다고 봅니다. 대표님은 삼성전자가 지금처럼 많이 추락한 시점이 언제부터라고 생각하시나요. 뭐 이제 이렇게 이제 본격적으로 추락하기 시 거 작년부터 있죠. 왜냐면 작년에 원래 9월에 hbm 납품 하겠습니다. 했는데 안 됐고 연내 하겠습니다. 그랬는데 안 됐고 올해도 지금 아직까지 안 되고 있는 상황이 있잖아요. 사실 삼성이 이런 경은 거의 처음이었어요네 저는 사실 삼성전자를 18년 동안 봐왔는데 어 이렇게 뭔가 그 패스트 팔로도 못해서 이렇게 막 헤매는 경우는 저는 거의 처음 보는 거 같아요.
특히나 반도체 중에서 그만큼 지금은 이제 진짜 이제 위기다 예전에 이야기 하는 위기는 그냥 약간 엄사 수준이었는데 지금 진짜 위기 상황인 거 같습니다. 그래서 진짜 이제는 혁신이 필요하고요 어 정말 이제는 뼈를 깎는 혁신이 없으면 진짜 회사가 위험해진다이 생각을합니다. 삼성전자와 관련한 호재는 없는 건가요 일단 삼성전자 호재는 일단 연내 hbm 납품이 중요하고요 그리고 어 내년에 이제 커머디티 쪽 이제 그 스마트폰이나 PC 특히 AI 스마트폰 AI PC 좀 된다 그러면 거기 삼성전자의 메모리 수요가 좀 늘어나는 그런 이제 수해를 기대해 볼 수는 있는데 요것도 사실 이제 어떻게 나올지 굉장히 미지수입니다.
그 애플 인텔리전스가 지금보다 훨씬 좋은 뭔가 킬러 어플레이 될 만한 수준까지 업데이트가 돼야 될 것 같고요 그리고 마이크로소프트 코파일럿 같은 경우도 지금은 이제 그 퀄컴의 스냅드래곤 x 엘리트라는 칩이 암 기반으로 만들어지다 보니까 기존에 x86 기반의 그 프로그램들 그니까 인텔이나 AMD 칩 기반으로 소프트웨어들이 만들어졌을 거 아니에요. 그런 것들이 암으로 이렇게 돌리니까 약간 화이안 안 되는 문제도 있습니다. 약간 어 그래서 이런 것들을 호환 문제를 빨리 풀어 줘야 되거든요. 그래야 이제 A PC 좀 많이 쓰일 수 있고 이제 애플 인텔리전스가 좀 쓸만하게 나오면 이제 AI 스마트폰 수요가 늘면서 이제 메모리 채팅이 확 늘어요.
그래서 기존에 만약에 애플 같은 경우는 디램 잔돌이 하는데 보통 어 ap DDR 6G 바트나 뭐 8gb 정도 쓴다 그러면 요게 온디바이스 AI 되면 12gb 16GB 정도까지 써야 되니까 메모리가 확 넣는 거죠. 그리고 a PC 같은 경우도 메모리 채팅이 기존 PC 대비에서 거의 두 배 늘어야 되거든요. 예 그런 쪽을 좀 기대할 만하죠. 그러면 외구 소비자 쪽에서 뭔가 온디바이스 때문에 수요가 늘어나면 이제 삼성이 좋아질 가능성은 있습니다. 삼성전자가 지금의 위기를 타개하기 위해서 어떻게 나아가야 할까요. 일단 메모리 경쟁 복이 제 중요합니다지 의원 회장이 하는 뭐 혁신이 저는 현실적이라고 생각합니다.
이게 최선은 아니겠지만 차선은 된다 왜냐면 지금 영향으로는 뭐 메모리도 잘하고 메모리도 잘하고 어드밴스트 패키징도 잘하고 이건 말이 안 돼요네 그래서 선택과 집중을 해서 삼성에 제 자하는 메모리 경제력을 회복하는게 중요하고 그리고 회사 내 시스템 망가져 있잖아요. 인사 시스템도 망가져 있고 지금 일하는 시스템도 다 망가져 있거든요. 이걸 빨리 리빌딩 하는게 굉장히 중요하다고 생각합니다. 으로의 삼성전자 주식의 가격은 어떻게 될 것으로 예상하시나요. 일단 이제 연말 인사를 보고 판단해야 될 것 같아요. 연말 인사가 정말 파격적으로 혁신적으로 나타난다 그러면 아이 회사가 뭔가 변하려고 하는구나 정말 이제는 껍데기를 벗겨내고 이제 새롭게 하는 혁신을 하 하겠구나라는 볼 수 있는 거고 이번 인사도 뭐 작년처럼 그냥 미미하게 나온다 그러면 아이 회사는 변하기는 좀 힘들겠다 이렇게 생각할 수도 있겠죠고 보통 12월 초쯤에 인사가 나거든요.
11월 말 아니면 12월 초 나는데 그 인사를 보고 좀 어 투자 스탠스를 뭐 판단하려고 하는 전문가들이 되게 많습니다. 신사임당 시청자분들을 위한 한마디 부탁드릴게요네 뭐 사실 이제 정말 이제 중요한 이벤트가 지나갔죠. 미국 대선이라는 정말 큰 불확실성이 지나갔고 지금은 이제 어떻게 보면 이제 그 트럼프 대통령이라는 이제 악재를 불확실성을 녹게내는 시간이고 그리고 이제 국내에도 사실 뭐 테크 시장 자체가 녹진 않지만 이게 높으면 고리 깊고 고리 깊으면 또 산이 높아질 수 있어요. 그래서 그동안 지금 하반기 내내 시장이 흘러내리기 때문에 내년에는 좀 그냥 긍정적인 뷰를 갖고요 오히려 어 내년에 뭐가 주도주가 될 수 있을지 계속해서 테크 쪽에 관심을 가지시면 좋을 것 같아요.
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