저자: VijayKedia · 외국인
요약 보기
Kedia는 현재 금·은 가격에 FOMO(뒤처질까 두려운 심리) 과열이 있다고 보고 추가 매수를 하지 않겠다고 밝힘. 1980년 헌트 형제 은 매점 사태(1980.3.27 은 $50→$10 폭락)를 예로 들며 은이 1980년대 중반 $50 이후 40년간 실질 수익이 없었다고 설명. 본인은 금채권·은 ETF를 보유 중이며 당분간 매도하지도 추가 매수하지도 않겠다고 함. 과거 4년간 많은 주식이 2~10배 수익을 냈고 향후 5~6개월은 대형주가 안전하며 시장 개선 시 중·소형주 급등을 예상. 금·은보다 주식 투자에 인내심을 갖는 것이 현재 최선이라는 입장.
다듬은 글
시장의 베테랑 투자자 Vijay Kedia가 최근 금과 은에 대해 경고를 내놓았습니다. 저 역시 은 ETF와 금 채권을 보유하고 있습니다. 하지만 지금 가격에서는 더 투자하고 싶지 않습니다. 지난 1년간 제 주식의 수익률은 정체되어 있었고, 그래서 만족스럽지 않습니다.
저는 주식 투자가 금괴나 ETF보다 더 수익성이 좋았다고 생각하며, 앞으로도 이 전략을 따를 것입니다. Jagran Business와의 인터뷰에서 저는 오래전 사건 하나를 언급했습니다.
악명 높은 1980년대의 은 사태에는 미국의 억만장자 석유 재벌 헌트 형제가 연루되어 있었습니다. 그들은 금과 은에 대규모로 투자했습니다. 미국 달러의 가치가 떨어질까 봐 두려웠던 것입니다. 그들은 은행에서 대출을 받았고, 측근들의 도움으로 전 세계 은의 거의 3분의 1을 사들였습니다.
1970년에 은 가격은 온스당 1.50달러에 불과했습니다. 그런데 1980년 1월에는 온스당 50달러에 도달했습니다. 이를 막기 위해 정부와 거래소는 매도만 가능하도록 규칙을 시행했고, 신규 매수는 금지했습니다.
은행들은 헌트 형제에게 대출금을 상환하라고 요구했지만, 그들에게는 현금이 없었습니다. 1980년 3월 27일, 은 가격은 50달러에서 10달러로 폭락했습니다. 이 날은 '은의 목요일(Silver Thursday)'이라고 불립니다.
사람들은 꽃을 찾지 못하면 가시와 친구가 되어야 한다고들 합니다. 제가 지금 금과 은이 가시라고 말하려는 것은 아닙니다. 다만 이렇게 말씀드리고 싶습니다. "이 가격에 사지 못하면 끝이다"라는 생각, 이것이 바로 포모입니다. 어떤 자산에 이런 포모가 생기면 그것은 며칠 더 이어집니다. 그리고 사람들을 잘못 이끕니다.
저처럼 "이 가격에는 금과 은을 사지 않겠다"고 생각하는 사람들조차 유혹을 받아 뛰어들게 됩니다. 그렇게 매수에 나서는 순간이 바로 마지막 순간이 되곤 합니다. 그것이 정점이 되고, 거기서부터 조정이 시작됩니다. 지금 금과 은에 과열된 분위기(euphoria)가 있다고 느낍니다. 그래서 은에 대해 한 가지 말씀드리고 싶습니다.
1984~1985년경 은 가격은 50달러였습니다. 그런데 오늘날에도 은 가격은 6달러, 혹은 그보다 더 낮은 수준까지 떨어졌습니다. 그리고 오늘날 은은 다시 50달러로 돌아와 있습니다. 그렇다면 40년 동안 은은 수익을 내지 못한 셈입니다.
달러 기준으로 보면 루피 기준이 아니더라도, 달러로 거래하는 국제 투자자들에게 은은 40년 동안 수익을 주지 못했습니다. 그러니 지금 은이 50달러에 도달했다는 사실을 이해하셔야 합니다. 앞으로 성장할 여지는 충분히 있지만, 같은 속도로 성장해야 할 필요는 없습니다. 이 레이스는 계속 바뀌고, 어느 순간 둔화가 나타납니다. 제가 보기에 지금은 과열된 상태입니다. 이미 일어난 포모 현상이 지금과 같은 수준으로 이어진다면, 여기서 10~20% 정도 더 오를 수도 있습니다. 하지만 결국에는 주식에서 일어났던 것과 같은 일이 벌어질 것이라고 믿습니다.
저 역시 은과 금을 샀습니다. 3~4년 전에는 금 채권을 샀고, 6~8개월 전에는 은 ETF도 샀습니다. 지금 이것들을 팔고 싶은 마음은 없습니다. 그렇다고 더 사지도 않을 생각입니다. 대신 제 주식 포트폴리오에 집중하겠습니다.
이 역사적 사건은 세계 원자재 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 그 이후로 이런 무분별한 매수가 시장을 무너뜨리지 않도록 포지션 한도와 증거금 규제가 강화되었습니다.
Kedia는 오늘날에도 일부 투자자들이 같은 실수를 되풀이하고 있다고 말했습니다. 그는 최근 은 가격이 40년 만에 그 수준에 도달했다는 점을 지적했습니다. 아울러 주식시장에서 보였던 것과 같은 포모, 즉 기회를 놓칠지도 모른다는 두려움이 이제 금속 시장에서도 나타나고 있다고 말했습니다. 금 가격은 루피 기준으로 거의 10배 가까이 올랐습니다. 이는 금과 은이 서로 다른 자산이며 수익률도 다르다는 뜻입니다.
Kedia는 지난 4년 동안 많은 주식이 2배에서 10배에 이르는 수익률을 기록했다고 봅니다. 그의 조언은 투자자들이 인내심을 가져야 한다는 것입니다. 대형주에 투자하는 것은 향후 5~6개월 동안 상대적으로 안전하다고 여겨지며, 사람들도 이에 관심을 보이고 있습니다. 시장이 개선되고 경제가 살아나면 중형주와 소형주도 크게 오를 것입니다.
Vijay Kedia는 지금 당장 금과 은에 서둘러 뛰어드는 것은 옳지 않다고 생각합니다. 주식시장에 인내심을 가지고 투자하며 적절한 기회를 기다리는 것이 현재로서 가장 안전한 전략이라는 것입니다.
Comments 0