원문 보기
송재경의 개장 전략 시간입니다. 예 송재경 디멘션 투자자문 대표 나와 있습니다. 안녕하세요네 안녕하세요네 아 이번 주는 참 길고 길었던 한 주였던 거 같습니다. 다행히 국내증시는 전혀 좀 어 반등폭이 좀 세긴 했습니다만 또 간밤에 미시가 다했어요. 미정씨 좀 점검을 해 볼 필요가 있을 것 같습니다. 맞습니다. 그러니까 사실은 어제 우려에 비해서 한국 장이 특히 우리나라 장이 아시아권에서 빠르게 반등을 했는데 또 밤새 또 미국 장이 많이 흔들렸어요네 어 이것이 다 연결이 돼 있는 거 같습니다. 그래서 제가 그림을 하나 준비해 왔 왔는데 그 사진 어제 한국과 아시아권을 구했다고 볼 수 있는데 특히 우리나라 시장을 구한 이이 장면입니다.
이것이 많은가 결국 어제 한미일 재무 장관이 모여서 공동성명을 어제 발표했었죠. 아 그저께 겠죠네네 그니까 우리들 하면 이제 새벽쯤 됐었죠. 그죠. 그래서 어제 장애다 저 그대로 다 영향을 미친 건데 저 표정이 그대로 다 들어왔대요. 이제 한미일 중에 제일 좀 마음 편한 분이 자네 델런 활짝 웃고 계시죠네 예 그다음에 우리나라 그 경제부총리 그까 일본 또 재무부장관 좀 긴장하신 표정들이 보이시죠. 결국 저 세 분이 현재의 그런 환율 시장의 그런 그 상황을 그대로 고스란이 드러내고 또 세 분이 만나서 공동성명 아 강달러 너무 과하다 그리고 원화와 일본 환율이 너무 약하다는 것에 대해서 커멘트를 하고 공동성명을 발표해 줌으로써 시장이 딱 원하는 시점에 원하는 이야기를 들려줬다는 것이 시장을 좀 끌올 다만 어 아까 말씀주신 대로 미국 장에서는 어제 결국 지금 재무부 장관이 할 수 있는 건 저 정도고 결국은 현재이 저렇게 벌어진 것은 금리차 결국은 금리차 영향을 주는 연준 위원들의 발언들이 계속 매파적 나오면서 다시 금리를 강하게 끌어올리고 이것이 웬만한 tsmc 같이 실적이 좋았음에도 불구하고 어제 tsmc adr이 거의 5% 가까이 하락을 했지 않습니까 asml 의해서 tsmc 아지 상당히 좀 시장에 걱정을 끼치는 결국은 어제 우리가 얘기했듯이 금리가 이렇게 올라가고 시장이 환율도 약해지고 깐깐해지는 사람들의 눈높이 상당히 높아지고 상당히 긴장해서 보게 된다는 걸 그대로 반영한거다 이렇게 말씀을 드리겠습니다네 뭐 환율 얘기를 주셔서 그니까 전일 우리 시장이 안정을 찾았던 이유는 아까 한미 재무장관이 이제 만나면서 뭔가 원 달러나 n 달러의 환율이 좀 안정을 찾지 않겠냐라는 기대감이었다 미국의 금리가 더 올라가다 보니까 그렇다면 어떻게 해야 될까요.
오늘지 금리차가 좀 벌어질 것 같아요. 그러면 또 환율이 좀 또 약간 또 움직이지 않을까 그럼 국내 증시 오늘 환율과 관련해서 보면 또 불안한가요 저는 개인적으로는 어제 달러 인덱스가 다시 올랐고 올랐어요. 그다음에 미국 장에서 반영됐던 특히 이제 일본 엔화 예 다시 어 그 하 그 하락폭을 다시 반납해서 상승을 좀 했지 않습니까 그렇게 놓고 보면 환율 자체가 오늘 다시 좀 불안함을 줄 수 있다 생각을 하고 있고요 제가 그 두 번째 차트로 보였던 사실은 어제 강하게 특히 우리나라 장이 강하게 반등하고 원화가 강세로 돌았던 가장 큰 이유는 전 기술적인 요인이 컸었다 이렇게 말씀드립니다.
아마 투자자 분 중에 이제 기술적 분석하시는 분들은 많이 보실 텐데 rsi고 있죠. 상대 강도 지수 결국은 가격의 변동 분을 가지고 현재 이게 과매수 국면인 과매도 국면인 보통 70이 넘어가면 과매수 30 아래로 내려가면 과매도 이렇게 나타냅니다. 그런데 지금 여기 보시면은 왼쪽 차트에 그니까 달러가 과매수 그러니까고 원화 과매도 국면 좀 강하게 최근 한 1년사이에 강하게 들어갔었고 보통 저런 경우에는 기술적으로 특별한 이유가 없이도 그냥 아 좀 조정이 되는 이런 경우 또 코스피 같은 경우도 과매도 구간에 진입 거든요. 결론적으로는이 두 가지가 있는데 특히 한미일 재무장관의 공동성명이 듣고 싶은 얘기 시장이 듣고 싶은 얘기를 해 주다 보니까 강한 반등이 났었는데 다만 이것은 좀 서의 심리적인 센티먼트 영향을 주는 이슈인 거고 말씀 주신 대로 금리차는 다시 벌어지는 국면으로 가고 있고이 벌어진게 살이 해결될 꿈미는 아니기 때문에이 좀 근본적인 해결책이라고 보기에는 아직 어려워서 여전히 투자자분들이 환율과 관련해서는 긴장하실 필요가 있겠다 이렇게 말씀드립니다.
또 어제 우리 증시는 뭐 코스피 코스닥이 코스닥은 뭐 2% 넘고 3% 가까이 올랐기 때문에 일정 부분 또 주말을 앞두고 차익실현 욕구도 좀 있을 것 같고 금리차가 벌어지면서 환율이 당장 그러니까 뭐 크게 위험한다리이 발생하면 좀 여진이 있기 때문에 그 정도의 변동성은 남아 있어서 그 부분을 좀 감안해서 대응을 해야 된다는 얘기를 들어야 될 텐데 그래서 이제 뭐 갖고 오신 자료를 제가 미리 보니까 이렇게 어려울 때는 또 글로벌 컨선 돌이 어떻게 작용을 하는지 어떻게 대응을 하는지도 상당히 참고할 수 있을만한 이슈이기 때문에 큰 소들에게 얻는 투자 아이디어도 조금 필요한 단계인 거 같긴 합니다.
어떻게 보세요. 예습니다. 원래 이게 좀 제일 쉬운게 공부잘한 사람한 따라가는 것이 제일 중요하지 않겠습니까 그래서 저희도 한번 어깨 너라도 한번 봐야 될 텐데 그래서 어제 제가 말씀드렸던 뱅크 아메리카에서 매달 글로벌 큰 선들을 향해서 설문 조사를 하고 그분들이 어떻게 포트폴리오 본인들의 포트폴리오를 전달 대비 변화시켰는지를 보여주는 그러 이제제 자료들이 꾸준히 나오는데요. 제가 눈을 눈길를 끌었던 것은 지금 좀 차트가 열려 있는 최근 지난달 대비 4월 달에 가장 많이 올려 그니까 그 포트폴리오에서 비중을 늘린 것이 업종으로 놓고 보면 소재하고 에너지 업종을 많이 늘고요 자산 군중에서 주식 채권 뭐 이런 쪽에서는 어 원자재 커머디티 커머디티 좀 많이 늘렸다 이것이 제 눈에 좀 강하게 들어왔고요 반면에 지금 계속 지속적으로 좀 줄이고 있는 것은 채권을 줄이고 있다 결론적으로는 제가 드리고 싶은 말씀은 포트폴리오 전 글로벌 큰손들의 그 시각은 아 인플레이션이 다시 재반등 쉽게 꺾이지 않겠다 라는 것에 대해서 방점을 찍고 포트폴리오를 인플레이션을 해제할 수 있는 자산군 업종으로 비중을 늘리고 있다는데 집중하실 필요가 있을 것 같아요.
그러면 금리가 올라가면 제일 피해를 보는 것은 채권 가격이겠죠. 그렇죠. 그러다 보니까 채권을 지속적으로 많이 줄이고 있고 반면에 인플레이션이 좀 지속적으로 강세를 보일 것으로 예측을 하고 있기 때문에 소재 업정 에너지 업정 그리고 자산군 그래는 역대급으로 어 그 그 원자재 비중을 강하게 끌어올렸다는 것에 저희는 힌트를 얻고 우리 투자자분들 개인 투자자분들의 포트폴리오 안에서도 그것을 일정 부분 반영해 보는 것에 대해서 검토할 필요가 있겠다 이렇게 말씀을 드립니다. 어제이어서 그 연결이 되는 거 같아요. 어제 뭐 금가격 저희가 좀 얘기 했었잖아요.
금도 원자재 중에 하나이고 5% 정도는 좀 금을 인플레이션 했지 전략으로 가져가는 그런 방법이기도 하고 그래서 그런지 몰라도 국내에서도 최근에 이제 소재와 뭐라할까요. 뭐 에너지와 관련된 주식들이 상당히 좋습니다. 뭐 이렇 테면 구리와 관련된 주식이라 그지 아니면 뭐 소재 어제는 뭐 철강과 관련된 주식도 좋았는데 어 뭐 당장 국내 주식 시장에서도 이런 업종들 대해서 조금 더 관심이 간다라고 봐야 되나요. 맞습니다. 그니까 사실 미국도 업종 기준을 놓고 보면은 한 달 그리고 연초 이후까지도 놓고 보면 이제 에너지 업종이 시장에서 가장 잘 나가는 업종으로 지금 꼽히고 있거든요.
우리나라는 엄밀히 말하면 에너지 업종으로 분류할 만한 아주 정확한 적확한 업종은 없습니다. 근데 정유주가 그나마 이제 그것을 이제 플라시 트레이딩이 하죠. 그니까 대체해 따라가는 그런 측면에서 놓고 보면 정유주 관련된 것들이 이제 유사한 흐름을 보였었다 볼 수 있을 것 같고요 말씀주신 대로 산업재와 유사한 소재 쪽과 유사한 거는 말씀주신 철강과 관련된 뭐 이런 쪽 그다음에음 철 금속들이 또 한동안 이번 주에 상당히 좋았었잖아 결국 그런 것들이 글로벌 흐름에서 한국 시장에서 나타나는 그러한 그 변화다 이렇게 보셔야 될 거 같고 결론적으로는 지금 제가이 그 월화 정도의 제가 글로벌 pmi 제조 pmi 좀 돌아서고 그에 따라서 산업 금속 가격이 같이 올라가고 있다라고 말씀을 드렸는데 그 흐름이 아까 봤던 글로벌 투자자들이 받아들이고 있는 그런 흐름과 유사하다 그래서 결론적으로는 한국 우리나라 내에서 찾아본다면 그런 흐름과 동조화 일으키고 있는 기업들 찾아보는 것들이 항상이 포트폴리오를 좀 더 안정적으로 끌고 가는데 큰 도움이 될 수 있겠다 이렇게 말씀을 드립니다음 그래서 최근에 LS 그룹 주라지 뭐 풍산이 고려양 같은 비철금속 주들의 투자자들이 좀 관심에 가는 것도 이런 영향이겠죠.
그렇다면 또 우리가 한번 좀 챙겨봐야 되는게 사실 오늘 금요일이고음 좀 근데 사실은 되게 중요한게 어제요 우리 국내증시에서 조선주가 많이 뛰었어요. 이게 어떤 거냐면 미국이 아 좀 제재하고 이런 부분들 근데 이제 미국이 제재하는 거 정치적인 어떤 뭐랄까요. 뭐 백경이 있다고 해야 되나 그런 것도 있는 거 같은데이 바이든 얘기를 좀 해보려고 하는 겁니다. 왜냐하면 정책적으로 올해 대선이 있고 그럼 트럼프 대통 전 대통령이 될지 아니면 현 바이든 대통령이 될지에 따라서는 업종간의 희비도 좀 못 갈릴 거 같고 이런 부분들이 우리가 내재되어 있는 리스크 이기지 아니면 또 모멘텀이 수 있습니다.
근데 최근에 바이든의 인기가 좀 많이 시들하다 이런 얘기들도 있거든요. 어 미국 대선을 지금 조금씩 조금 조금씩 준비해 봐야 되는데 최근에 미국에서 바이든이 인기가 없는 이유 물가 때문인가요 맞습니다. 먹고 사는데 힘들다라는 거고요 그러니까 이게 참 아이러니 한데 코로나 이후에 그 경기가 가장 좋은 나라 지금은 전 세계에서 가장 경기가 좋은 나라가 미국입니다. 그러니까요. 그러니까 과거에 그니까 미국의 선거를 봤을 때 대선에서 특별한 경우가 아니면 재선을 다 허용을 합니다. 유일하게 재선을 허용 안 하고 4년만에 소위 잘린다고 해야 될까요.
대통령이 담임으로 실패하는 경우는 재임 기간 특히 마지막 선거 있던 해나 그 전에 2년 안에 짧게라도 침체가 경기 침체가 오면 항상 예외없이 대통령이 바뀝니다. 다른 당으로 그런데 그서 사실 트럼프 때도 짧긴 했지만 코로나 팬데믹 때 짧은 경기 침체가 있었잖아요. 그래서 사실은 변경됐고 지난 한 100여 년간의 역사에서 단 한번도 예 없이 경기 침체 때는 대통령이 바뀌었다 그런데 올해는 사실은 이렇게 경기가 좋은데 왜 바이든이 인기가 없고 사람들이 모두 다 트럼프가 대통령이 될 가능성이 높아지고 있다고 얘기할까 가장 키운 이유는이 미국 국민들이 미국민들이 느끼는 체감적인 경기는 먹고 살기 힘들다라는 겁니다.
지금 차트가 열려 있는데 이게 보면 임금이 2021년 1월 이후 사실은 이때가 이제 바이든 재인 기간이죠. 임금 18% 잘 올랐어요. 근데 임금 오른 거보다 더 많이 오른게 식품 가격 21% 올랐고요 그다음에 유틸리티 저 숫자가 잘못됐는데지 29% 유틸리티란게 이제 전기 가스 뭐 집안의 뭐 상하수도 관련된 거 뭐 이런 거 기타 등등 이런 거 들어가는 거 심지어 그다음에 미국 사람들은 운전 많이 해야 되잖아요. 제가 저번에도 말씀드렸는데 그 휘발유 가격에 상당히 민감합니다. 그렇죠. 예 근데 휘발유 가격이 거의 50% 올랐어요. 휴발 가격이 일정 레벨을 넘어서면 대선 실패다 이런 식으로 보시는 분들도 계시더라고요 근데 이게 더 문제는 제가 아까도 했지만 코로나 전과 후에 그 미국인들의 출퇴근 거리 가 늘어났습니다.
늘어났어요. 왜 그러죠. 모여서 하면 불안하잖아요. 아 그렇구나 그래서 돈이 많으신 분들은 더 멀리 가서 이사하고 아 그래도 돈이 적들 해도 어쨌든간에 자꾸 멀리 멀리 가서 이사합니다. 그래서 평균적으로 그전에는 한 20 20km 우리나라로 출퇴근 거리가 그 정도 됐는데 지금 최근 들어서는 거의 60km가 넘어갔습니다. 세이 들어왔네요. 거의 세 배 가까이 늘어나는 상황이 되면서 결국은 휘발 가격에 좀 더 민감하게 된거죠. 그러니까 내가 지금 월급 올라서 좋아했는데 월급 갖고 어 운전해서 휘발 감 내고 어 전기값 내고 뭐 이러다 보면 손에 쥐어지는게 없게 되는 거죠.
그리고 최근 대로서 아까 말씀드린 대로 자동차 보험료 오르죠. 주택 보험료 오르죠이 모든 것들 때문에 미국민들이 우리가 겉으로 보기에는 몰라서 좋다고 생각하지만 삶이 팍팍해졌다 더 느끼는게 강하기 때문에 그런 측면에서 바이든의 재임 가능성이 상당히 위협을 받고 있는 것이다 이런 측면에서 보면 트럼프 쪽의 진영에서 나오는 정책 변화에 대해서 저희가 좀 더 집중해서 볼 필요가 분명 있겠다 이렇게 말씀을 드립니다. 그니까 뭐 지금 장도 좀 나오고 있는데 우리가 알고 있는게 이제 바이던 수의 업종은 친환경 에너지라는 뭐 이런 신재생 쪽이었고 트럼프 대통령 그 GM 당시에는 이제 전통 에너지 쪽입니다.
그래서 그런지 몰라도 최근에 중동 이슈에 대해서도 국에서도 굉장히 좀 아 좀 확정되지 않기를 바라는 그런 거에 다이 휘발유 가게에서 연동이 되겠네요. 이게 맞습니다. 그래서 기억하시겠지만 어 지금 일단은 사우디도 말 안 듣죠. 이란도 당연히 말 안 듣죠. 그렇게 대한 가장 큰 이유가 제발등 찍은 건데 어찌 보면은 미국의 쉐일 오일을 혁명이 일어나면서 전 세계에서 지금 그 석유 생산을 1등 국가가 사실 미국입니다. 그러다 보니까 중동에 대해서 등한시 하다가 이제 당장 다죠. 급해져 갖고 다시 우리 친해보자 하니까 말을 안 듣게 된 거죠.
그게 가장 큰 거고 그다음에 두 번째로는 미국이 전 전략 비축유를 어 그 작년 재작년에 강하게 방출하면서 그런 결과가 났었죠. 근데 지금 상황 자체로 놓고 보면이 전략 비료도 많이 줄어들었고 그다음에 중동도 이전만큼 말을 듣지 않는다는 측면에서는 바이든의 대회 정책에 대한 비판이 좀 더 강해질 수 있다는 측면에서 그런 것들이 결국은 의 재성 가능성을 또 떨어뜨리는 한 원동력이 되고 있다 이렇게 보셔야 될 것 같습니다. 아 여러 불확실성이 많은 주간인 거 같습니다네 지금까지 송재경 디멘션 투자자문 대표였습니다. 감사합니다. 맙습니다
댓글 0