저자: PeterSchiff · 외국인
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금 가격은 중앙은행 매수에 힘입어 사상 최고가를 경신했고 달러 탈출 흐름이 원인이다. 대중은 금 ETF를 팔고 비트코인으로 이동 중이며 이는 정반대의 행동이다. 금 바닥은 2,000달러로 보고 더 큰 상승을 전망한다. 은은 중앙은행이 사지 않아 아직 오르지 않았다. 비트코인은 광기에 의한 상승이며 하락 위험이 크다. 위험 감수 투자자에게는 금광주가 매력적이라고 본다.
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they don't even mention that Gold's going up... 이 부분은 원문 흐름상 CNBC 등 주요 매체가 금 상승은 거의 다루지 않고 비트코인에만 집착한다는 이야기입니다. 아래는 그 흐름을 따라 정리한 본문입니다.
CNBC를 보면 금이 오르고 있다는 얘기는 거의 안 하고, 계속 비트코인에만 꽂혀 있습니다. 어제는 마크 큐반이 인터뷰에 나와서 비트코인 얘기를 하면서 "비트코인은 새로운 금"이라고 말하더라고요. 그러면서 금보다 비트코인을 산다고, 매일같이 그렇게 한다고 했습니다. 금은 쓸모없다는 식이었죠.
오늘 금 가격이 또 한 번 사상 최고치를 경신했습니다. 명목 기준으로 말이죠. 신고가가 2,140달러 조금 넘는 수준이었고, 정확한 가격은 기억이 가물가물한데, 작년 12월에 찍었던 약 2,135달러 고점을 넘어섰습니다. 참고로 최대 금 ETF인 GLD는 지난주에 이미 신고가를 기록했습니다. 작년 12월 그날 밤 금이 2,135달러를 찍었을 때는 미국 증시 거래 시간 밖이라 ETF는 그 가격에 거래를 못 했거든요. 미국장이 열렸을 때는 금이 이미 물러나 있었습니다. 피터 쉬프도 이 ETF가 지난주에 신고가를 만들었다고 짚었습니다.
쉬프가 이번 금 상승에서 특이하다고 본 점은 아무런 축제 분위기가 없다는 겁니다. 언론 보도도 없고, 개인 투자자들도 참여하지 않고, 대중은 이 랠리를 믿지 않는다는 거죠. 실제로 금 ETF에서는 올해 들어 매주 순유출이 나오고 있습니다. 금 가격은 계속 오르는데도 사람들은 계속 팔고 있는 겁니다. 쉬프는 이게 아주 이례적인 현상이라고 강조했습니다. 보통은 가격이 오를 때 사고 떨어질 때 파는데, 감정에 휘둘리는 거죠. 금이 오르면 신이 나서 사고, 떨어지면 불안해서 팝니다. 그런데 이번에는 금이 계속 오르는데 대중은 계속 팔고 있습니다.
쉬프는 핵심 질문을 던졌습니다. 모두가 팔고 있다면 금값은 어떻게 오를 수 있냐는 겁니다. 가격이 오르려면 누군가는 사야 하는데, 대중이 금을 내다 팔고 있다면 왜 가격이 떨어지지 않느냐는 거죠. 쉬프는 스스로 답했습니다. 누군가 사고 있기 때문이라고요. 팔고 있는 사람들보다 훨씬 더 많이 아는 누군가가 사고 있고, 그게 바로 외국 중앙은행이라는 겁니다. 이 시장에서 가장 큰 매수자들이 중앙은행이라는 거죠. 이게 은 가격이 사상 최고치 근처에도 못 가는 이유이기도 하다고 했습니다. 중앙은행은 은을 사지 않고 금에 집중하고 있습니다. 은은 아직 온스당 24달러 아래에 있고, 사상 최고가의 절반에도 못 미칩니다. 중앙은행이 은을 사지 않는 건 보관하고 싶어 하지 않기 때문이고, 그들이 쌓고 있는 통화성 자산은 금이라는 겁니다.
중앙은행이 사고 있다면 이유가 있다는 게 쉬프의 설명입니다. 그들이 달러 비중을 줄이고 있기 때문이라는 거죠. 달러에서 빠져나오려면 정의상 다른 무언가로 옮겨 가야 합니다. 그리고 그들이 옮겨 가는 곳이 바로 금입니다. 달러를 유로나 엔이나 파운드나 스위스프랑으로 바꾸는 게 아니라, 진짜 돈인 금으로 바꾸고 있다는 겁니다. 달러가 기축통화가 됐을 때도 파운드를 대체한 게 아니라 금을 대체한 거라고 쉬프는 상기시켰습니다. 1971년까지 모든 기축통화는 진짜 돈인 금으로 뒷받침되어 있었습니다.
외국 중앙은행들은 벽에 쓰인 글씨를 읽을 수 있다고도 했습니다. 그들이 직접 그 글씨를 쓰고 있으니까요. 얼마나 많은 달러를 팔아야 할지 알고 있고, 최대한 많은 금을 손에 넣으려 하고 있다는 겁니다. 그리고 주류 언론에 속아서 금을 파는 개인 투자자들이 결과적으로 중앙은행이 더 싸게 더 많은 금을 사도록 도와주고 있다고 했습니다.
쉬프 의견으로 금의 새로운 바닥은 2,000달러입니다. 그 아래로 못 내려간다는 뜻은 아니고, 다시 그 밑으로 떨어질 가능성은 낮다고 보지만요. 2,000달러에서 산다는 말은 그보다 싸게 살 수 있다면 더 좋다는 뜻이지, 그 밑으로 크게 떨어질 거라고 기대하지는 말라는 겁니다. 그럼 천장은 어디냐는 질문에 쉬프는 천장이 없다고 답했습니다. 달러 가치에 바닥이 없으니 금값에도 천장이 없다는 겁니다. 지금은 대형 돌파이고, 금값은 훨씬 더 높이 갈 거라고 했습니다. 그러니 금을 더 사라고 권했습니다. 기다리지 말고, 원하는 만큼 사라고요. 은은 중앙은행이 사지 않아서 아직 오르지 않고 있지만, 언론이 놓치고 있는 걸 대중이 깨닫는 순간 결국 은에도 돈이 몰릴 거라고 전망했습니다.
쉬프는 비트코인도 오늘 신고가를 찍었지만, 금과는 완전히 다른 이유라고 설명했습니다. 금은 중앙은행이 사서 오르는 것이고, 달러의 날은 얼마 남지 않았으며 인플레이션은 통제 불능으로 치닫고 있다는 겁니다. 반면 비트코인은 광기 때문에 오르고 있다고 봤습니다. 뭘 모르는 바보들이 월가에 끌려가 도살장의 양처럼 이더리움 ETF로, 그리고 금 주식에서 빠져나와 비트코인으로 몰려가고 있다는 거죠. 쉬프는 모두가 금을 팔아 비트코인으로 갈아타는 흐름을 강하게 비판했습니다. 바로 이럴 때 금을 사야 한다고요. 대중은 모든 걸 거꾸로 하고 있고, 스마트 머니는 사람들의 순진함과 무지와 탐욕을 최대한 이용하고 있다는 겁니다. 쉬프는 오늘 비트코인의 상승은 앞으로 펼쳐질 하락의 작은 맛보기일 뿐이라고도 경고했습니다. 특히 자금이 그 ETF에서 빠져나가기 시작하면 더 그렇다고요.
쉬프는 중앙은행은 가격에 신경 쓰지 않고 금 자체가 필요할 뿐이라며, 다른 사람들도 그 흐름을 따르라고 촉구했습니다. 위험 감수 성향이 높은 투자자라면 실물 금을 더 사는 대신 금광주를 고려해 보라고 권했습니다. 쉬프는 지난주에 실물 금 대신 금광주 보유를 크게 늘렸다고 밝혔습니다. 금광주는 샀을 때보다 많이 올랐지만 여전히 매우 싸다는 겁니다. 작년 12월, 지금보다 금값이 낮았을 때보다도 여전히 낮은 수준이고, 과거 고점과 비교하면 훨씬 저평가되어 있다고 했습니다. 더 큰 위험을 감수할 수 있는 사람에게 금광주는 매력적인 위험 대비 보상의 기회를 제공한다는 것이 쉬프의 판단이고, 그 기회를 적극적으로 잡고 싶다고 말하며 마무리했습니다.
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