저자: 문현진 · 한국인
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미중 무역협상 기대와 반도체 공급 우려 속 외국인 순매도와 환율 저점 미확인을 지적. 지방선거·미국 중간선거 전후 변동성 경고, 금리 인상 우려는 고점 신호로 해석. 소형주(품절주 등) 급등을 돈이 도는 신호로 보고 코스닥 대란 가능성 언급. 현금 비중은 본인 성향에 맞게 조절하고, 소비재·바이오·AI 등 바닥권 종목을 소액 분할 매수하라고 조언.
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안녕하세요. 문현진의 역발상 투자에 오신 분들 환영합니다. 오늘도 시장 이야기와 상한가에 들어간 종목들, 그리고 강연회 안내까지 여러 가지 이야기를 나눠 보겠습니다. 그럼 바로 출발해 보죠.
오늘 시장 차트 모양이 좀 이상하죠? 시가가 조금 빠졌다가 올라왔기 때문인데요. 시가가 1.6%대로 밀렸다가 오전장은 음봉이었습니다. 한때 -3.1%대까지 밀려 내려가면서 오전장은 훅 빠지는 느낌이었는데, 5장을 내면서 올라오는 모습으로 진행되고 있습니다.
아무래도 미중 무역 협상에 대한 기대감이 생기고 있는 것 같습니다. 미국 반도체 관련주들이 좀 밀리긴 했지만, 무역 협상이 잘 되면 전 세계 국제 정세도 잘 풀리지 않을까 하는 기대감이 나오고 있습니다. 지금 여러 국제 정세가 혼란스럽잖아요. 그 혼란이 잘 마무리될 수 있지 않을까 하는 기대죠.
문제는 중국과의 관계가 개선되면 한국 기업에게는 위협이 될 수 있다는 분석도 나오고 있습니다. 중국에 장비를 수출하거나 납품하는 것에 지금 제한을 두고 있는데요. 협상을 통해 이 제한을 풀어 준다면, 미국도 희토류가 필요하고 중국도 희토류로 미국을 굉장히 압박하고 있는 상황이라 서로 필요가 있습니다. 미국이 장비 사용을 허가해 준다면 중국에서 값싼 반도체가 대량으로 생산될 수 있게 되죠. 그러면 지금 올라가 있는 반도체 가격이 떨어질 압력이 생기고, 한국 시장에서는 영업이익 감소가 시작될 수 있습니다. 그런 리스크가 존재한다는 분석도 나오고 있습니다. 그래도 증시 상승을 억제할 정도의 압력은 아니었던 것 같습니다.
그래서 오늘 오후장에는 SK하이닉스가 강하게 올라왔고, 젠슨황이 중국을 방문했다는 이야기들로 기대감이 형성되고 있는 것 같습니다.
이제 눈여겨봐야 할 것은 최근 방송에서도 계속 언급되고 있는 외국인 수급입니다. 외국인들이 계속 줄 매도하고 있는데, 이게 조금 찝찝한 과정이 아닐까 싶어요. 외국인 수급의 가장 큰 특징은 연속 순매수를 하면서 종목을 끌어올리고, 지수를 꾸준히 우상향시키는 힘이 있다는 것이거든요. 그런데 지금 줄 매도를 하고 있다는 자체가 상당히 아이러니하게 느껴집니다.
더군다나 한국 돈이 굉장히 쌉니다. 주식으로 치면 저점에 와 있어요. 환율 차트를 단순하게 뒤집어 보면, 우리나라 돈이 지금 굉장히 싸다는 뜻이거든요. 그러니까 투자하면서 환차익까지 얻을 수 있는, 이른바 더블 수익이 가능하다는 얘기입니다. 만약 여기서 환율이 반등한다면 외국인 입장에서는 한국에 투자하지 않을 이유가 없어지죠. 그런데 매도세가 계속 나온다는 건, 환율이 아직 저점이 아닐 수도 있다는 신호일 수 있습니다.
실제로 환율 차트는 뒤집어 봐야 하는 차트 모양이죠. 추세가 하락하고 있기 때문에 흔히 말하는 지하실을 파고 들어가는 종목이 되는 거고요. 제가 TV 상담에서도 추가 매수가 가능한지 판단할 때, 계속 내려가고 있으면 추가 매수를 안 하는 게 좋다는 이야기를 정말 많이 합니다. 내려가다가 멈추면 하라는 이야기도 많이 하고요. 이렇게 내려가고 있으면 아직 내려가는 중이기 때문에 이것을 떨어지는 칼날이라고 부르죠. 외국인 입장에서도 환율이 올라간다는 보장이 없으면 떨어지는 칼날을 굳이 지금 살 이유가 없다고 판단할 수 있는 겁니다.
그래서 외국인이 들어오는지 안 들어오는지를 보는 것이 중요합니다. 환율이 오르고 있는데도 외국인이 들어온다면 환율이 바닥을 잡을 수 있다는 기대가 생기거든요. 그런데 자꾸 나가고 있으니, 지수는 오르는데 찝찝하다는 느낌을 지울 수 없는 상황인 거죠. 친구들끼리 "너 먼저 들어가 봐"라고 하면서 정작 본인은 한 발자국도 안 움직이고 슬금슬금 뒤로 물러나고 있으면, "이 안에 정말 괜찮은 거 맞아?" 하고 불안해지는 것과 비슷하다고 생각하시면 될 것 같습니다.
기관이 뒤에서 든든하게 받쳐 주고 있어서 사람들이 계속 매수하고 시장이 안정되는 모습을 보여 주고 있지만, 시장의 주체는 아니더라도 큰 영향을 주는 것이 외국인이다 보니 외국인 수급은 계속 신경이 쓰일 수밖에 없습니다.
5월에는 상당히 많은 변수가 존재합니다. 금리 인상에 대한 이야기가 나오고 있고, 4월 CPI도 굉장히 높게 나와서 물가가 올라가고 있다는 이야기가 나옵니다. 우리나라도 지방선거를 앞두고 있어서 지수를 특별히 뺄 것 같지는 않지만, 지방선거를 앞두고 변동성이 생길 수 있고, 선거 이후의 변동성도 생각해 봐야 합니다. 미국 중간선거도 올해 말에 준비되어 있는데, 통계적으로 중간선거 전에 조정이 들어가는 경우가 꽤 많다는 분석도 있습니다. 이번에도 꼭 그렇다는 건 아니지만 그런 이야기가 나오고 있죠. 그래서 시장이 전반적으로 혼란스러운 장세라고 생각하시면 됩니다.
혼란스러울 때는 혼란스러운 만큼만 투자하면 됩니다. 발을 완전히 빼라는 건 아니고, 불안한 정도에 따라 비율을 조절하시면 됩니다. 10~20% 정도 불안하다면 10~20%를 현금화하고, 반반 정도라고 느끼면 절반을 현금화하고, 많이 불안하다면 50% 이상 현금화하는 것이 전략이 되겠죠. 이건 개인의 배짱과 선택에 따라 달라지는 문제입니다. 누가 옳고 누가 그르다는 얘기가 아니고, 고속도로에서 속도를 조금 높여 운전하는 사람과 정속으로 가는 사람, 정속보다 낮게 가는 사람의 차이라고 생각하시면 될 것 같아요. 취향 차이인 거죠.
그래서 지금 시기에 여러분이 어떤 식으로 투자하는 것이 좋을지 전략을 잘 짜셔야 합니다. 제가 여러분께도 말씀드렸지만 삼성전자와 SK하이닉스가 어디까지 올라갈지는 맞출 수 없어요. 저도 그걸 맞추려고 노력하지 않습니다. 그래서 항상 탈출 전략을 잘 짜 놓고 들어가라고 조언할 뿐, 사라 팔아라 식으로 강하게 말하지는 않습니다. 대신 분할 매도 관점으로 접근하는 것이 옳다고 전략을 드리고 있고, 탈출 전략을 짜고 들어간다면 단기 관점에서 매매하는 것도 좋을 수 있다고 말씀드립니다. 하지만 투자의 정석으로 따진다면 바닥에 있는 종목을 매수하는 것이 훨씬 좋은 방법이라고 생각하시면 됩니다.
지금 상승하는 종목보다 하락하는 종목이 많다는 것은 주가가 싸지고 있는 기업이 굉장히 많다는 뜻이니, 그 점을 참고해서 저점에 있는 종목들이 싸지면 조금씩 모아 가는 것도 방법이 될 것 같습니다. 그런 관련주로는 AI 관련주부터 바이오 관련주, 화장품이나 소비재 관련주가 있을 수 있습니다. 특히 소비재는 그동안 우리가 외면해 온 분야인데, 식료품이나 식자재 같은 분야도 있고 다양한 소재가 있으니 소비재 관련주도 관심 있게 두시면서 안정적으로 담아 가기 좋습니다.
지수는 올라가고 있지만 실물 경제는 망가지고 있고, 경제성장률은 낮아지고 있다는 이야기도 많이 들려올 겁니다. 그렇게 되면 사람들은 소비를 줄이게 됩니다. 먹고사는 문제를 빼고는 소비를 줄이고, 핸드폰이나 TV, 냉장고 바꾸는 것도 미룰 수밖에 없죠. 게다가 소비자물가까지 올라가면 먹는 것에 돈이 많이 들어가서 입에 풀칠하기도 바쁘다는 분위기가 나오게 됩니다. 그러면 돈은 결국 먹고 쓰는 쪽으로만 쏠리게 되죠. 그래서 장이 안 좋거나 경제가 위험해질 수 있다고 생각된다면, 소비재 관련주를 모아 가는 것도 하나의 전략이 될 수 있습니다. 다만 당장 수익이 나는 종목은 아니니 급하게 사기보다는 자투리 돈, 여유 자금을 조금씩 넣어서 가랑비에 옷 젖듯 모아 가면, 나중에 비중이 커져 있는 정도의 투자가 좋지 않을까 생각합니다.
사실 서론이 길었던 이유가 오늘 급등하는 기업들의 특징과 연결되기 때문입니다. 오늘 급등하는 기업들은 대부분 품절주들입니다. 환기 종목이나 감자로 주가 변동이 있었던 종목들 위주로 많이 올라오고 있어요. 흔히 말하는 품절주인 판타지오 같은 종목도 그렇고, 주가 급변동이 있는 기업들이 계속 올라오고 있습니다. 서울바이오시스처럼 반등을 반복하거나 변동성이 굉장히 큰 종목들도 올라오고 있고요. 농업 관련주도 올라오고, 액면병합 기업들도 올라오고 있습니다.
이 종목들을 보면 주식 수가 굉장히 적다는 게 공통점입니다. 유디텍은 상한가를 기록했지만 주식 수가 800만 주밖에 안 되고, 레이저셀도 1,400만 주, 소카도 3,200만 주 정도입니다. PMT도 1천만 주밖에 안 되고, 서울바이오시스는 말씀드린 대로 변동성이 심한 종목이고, 동양고속은 280만 주, TPC로보틱스는 1,500만 주, 판타지오는 900만 주밖에 안 됩니다. 품절주라고 할 수 있는 미래산업은 500만 주밖에 안 되는데도 급등이 나오고 있습니다. 오늘 장이 안 좋아서 삼성전자와 SK하이닉스가 한번 흔들리다 보니, 가벼운 품절주부터 움직이기 시작했다고 보시면 됩니다.
그럼 오늘 급등한 종목에서 얻을 수 있는 게 있을까요? 사실 딱히 얻을 수 있는 기업이 있다기보다는 변동성으로 움직이는 종목이 많다는 게 맞습니다. 다만 얻을 수 있는 내용이 있다면, 돈이 돌기 시작했다는 것입니다. SK하이닉스와 삼성전자만 계속 올라가는 줄 알았는데, 현대차도 로봇 산업으로 급등이 나오고 있고, RNTX 같은 기업도 보안 관련주, 양자컴퓨터 관련주로 엮이면서 급등이 나오기도 합니다. 그래서 보안뿐 아니라 AI 관련주도 약간씩 꿈틀거리고 있다는 점이 이 시장의 포인트가 아닐까 싶습니다.
눈만 돌리면 지금 급등하는 기업이 상당히 많고, 그중에서도 수익을 낼 수 있는 종목이 보일 것입니다. 푸른기술 같은 기업도 로봇 관련주나 변화 관련주, 철도 관련주로 엮이기도 하는데, 저점에서 못 올라오다가 최근 들어 상승률이 굉장히 강하게 나오고 있습니다. 저점 대비 80%대, 최고로는 120%까지 올라간 것을 보면, 수익을 크게 낼 수 있는 변동성 있는 중소형주가 많습니다.
저는 5월이 변동성이 크다는 얘기를 하면서도, 반대로 중소형주의 대란이 일어날 수도 있다고 봅니다. 다시 말해 코스닥에서 대란이 일어날 수 있다는 생각이 들어요. 지금까지는 코스피만 상승이 강했고 코스닥은 올라가지 못했거든요. 삼성전자와 SK하이닉스 쪽으로 빨려 들어갔던 돈이 빠져나오기만 한다면, 다른 종목으로 충분히 돈이 흘러갈 수 있다고 생각합니다. 마치 어미새가 밖에서 먹이를 먹고 배를 채운 뒤 새끼들에게 먹이를 토해 나눠 주면, 어미 새의 몸은 야위겠지만 새끼들은 점점 몸이 불어나는 것과 비슷하죠. 그런 식의 시장이 되리라고 예측하고, 그렇게 되기를 바라기도 합니다.
중소형주들이 그렇게 될 가능성이 높아 보이는데, 그러려면 삼성전자와 SK하이닉스의 상승이 멈춰야 하겠죠. 그런데 언제 멈출지 알 수 없으니, 지금은 우리 차례를 기다리는 것이 맞다고 생각합니다. 그렇다고 아무것도 안 하고 있을 필요는 없고, 바닥에서부터 꿈틀거리고 있는 바이오, AI, 보안, 자동차, 로봇 관련주를 한번 살펴보셔도 괜찮을 것 같아요.
지금 반도체가 무조건 호황이냐고 묻는다면, 어제도 말씀드렸지만 반도체를 만들어 놓았는데 꽂을 곳이 없다는 것도 하나의 포인트입니다. 그리고 반도체 가격과 유가가 상승하면서 물가 상승 압력을 주고 있어, 금리 인상이라는 악재가 남아 있을 수 있습니다. 우리나라도 지방선거 전까지는 5월에 금리 인상을 감행할 것 같지 않고, 한다 하더라도 5월 이후 6월, 7~8월 정도, 가을이나 아주 뜨거운 여름쯤에 금리 인상 이야기가 나올 수 있다고 생각합니다. 그 무렵이 아마 고점이 되지 않을까 싶습니다.
오늘 원래 내준시를 하려고 했는데 사정상 하지 않았습니다. 내준시 때도 말씀드렸지만, 금리 인상이 탈출 신호가 될 수 있다고 했기 때문에 요즘 금리 인상 이야기가 많이 들려옵니다. 모두가 열광하고 있을 때 우리는 이면을 볼 필요가 있지 않을까요? 그게 바로 역발상 투자죠. 제가 맨날 역발상 투자, 엿발 투자를 말씀드리는데, 지금까지 이야기했던 것들을 돌이켜 보시면 남들이 좋다고 할 때 안 좋다고 하고, 남들이 안 좋다고 할 때 좋다고 하는 경우를 많이 보셨을 겁니다. 그게 제 투자 방식의 근본이고 뿌리입니다. 여러분도 그 점을 참고해서 대응하신다면 어렵지 않은 시장이라고 생각합니다. 마음만 싱숭생숭할 뿐, 그 마음을 건강한 곳으로 돌릴 수만 있다면 시장은 재미있는 곳이라는 조언을 드리며 마무리하겠습니다.
다들 고생 많으셨고, 도움이 되셨다면 좋아요와 구독, 알림 설정까지 꼭 부탁드리면서 물러가겠습니다. 지금까지 문현진이었습니다.
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