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저는 전망이 불투명하다라고 보여지지 않습니다. 앞으로 향후에 전망이 나쁘다라고 보 싶지도 않고요. 따라서 긍정적인 모멘텀이 계속해서 나타날 가능성이 있다. 오히려 가치 투자를 하는 입장에서 본다라면 10% 정도 포트폴리오를 구성한다라고 치고 접근하는 방법도 매주 화요일 저녁 8시에 진행되는 무료 특강 아래에 링크에서 신청하세요. 조선 3, 4주간은 쉬어가는 흐름이지만 1분기 영업 이익은 2조원을 돌파했습니다. 여전히 조선 슈퍼사이클 전망도 나오는데요. 앞으로 조선주 흐름은 어떻게 전망하시나요? 지금 어떻게 보면 시장에서 반도체와 로봇이 블랙홀 역할을 하고 있죠.
특히 반도체가 이제 블랙홀 역할을 하다 보니까 여타 다른 관련주들의 움직임이 눈에 들어오고 있지 않은 상황입니다. 특히 이제 녹화 당일 오늘 이제 삼성 중공업이 1조가 넘는 수주를 했음에도 불구하고 주가는 오히려 조정을 좀 받고 있는 상황이죠. 그것만큼 시장에 있어서 관심이 상당히 떨어져 있는 상황이죠. 작년만 하더라도 우리가 조방 이렇게 얘기하면서 조선이 가장 선지했었던 대표적인 종목이었음에도 불구하고 지금 뭐 마스카 프로젝트라든지 LNG 프로젝트라든지 어 다양한 어떤 수주 소식 이런 것들이 있음에도 불구하고 주가가 못 올라가는 상황이 연출이 되고 있는 겁니다.
[콧방귀] 어 반도시 쏠림면 현상이 당분간 지속될 것으로 보여지기 때문에 이러한 것이 단기간에 해결될 걸로 보여지고 있지 않습니다. 하지만 저는 이제 주 그까 올해 하반기 정도 가면 다시 조방이 움직일 가능성은 있다라고 보여집니다. 우리가 이제 전력 같은 경우는 반도체가 이제 같이 간다라는 측면이고 지금은 시장에 관심이 없긴 하겠습니다만 어 어떻게 보면 가치가 이제 부각되는 거 아니겠습니까? 계속해서 수주 장고가 쌓이고 있고 이러한 수주 장고가 매출과 영업 이익을 만들어 간다라는 측면에 있어서는 저는 나쁘게 볼 필요는 없다라고 말씀드릴 수가 있겠죠.
우리가 이제 기대감으로 주가가 움직였었던 부분들에 대한 반작용이죠. 마스카 프로젝트에 따라서 단기간에 올랐던 부분들에 대한 조정도 일부 있을 수밖에 없는 부분들이고 기관과 외국인들이 지금 조선주를 살만큼 여력이 있었 있는 것도 아니고 개인 투자자분들 거듭 말씀드리지만 관심이 없는 건 사실이죠. 하지만 저는 전망이 불투명하다라고 보여지지 않습니다. 앞으로 향후에 전망이 나쁘다라고 보 싶지도 않고요. 따라서 긍정적인 모멘텀이 계속해서 나타날 가능성이 있다. 오히려 가치 투자를 하는 입장에서 본다라면 10% 정도 포트폴리오를 구성한다라고 치고 10%를 분할 매수 관점에서 접근하는 방법도 현재로서는 유효할 수 있겠다.
좀 길게 보는 거죠. 어 그렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 2026년 글로벌 LNG 공급 확대와 함께 LNG 운반선 발주 기대감도 커지고 있습니다. 국내 조선 업계의 LNG 운반선 수요와 업항 전망은 어떻게 보고 계신가요? 어 앞으로 이제 우리가 그 에너지원에 대한 수입 답변화들을 많이 펼치겠죠. 중동에 대한 어떤 이슈들이 터지고 나서 어 미국에 대한 어 원유라든지 LNG 수입에 대한 이슈가 이제 커지고 있는 거죠. 캐나다도 마찬가지고요. 어 그런 부분들 업항이 상당히 좋을 것으로 보여지고 있습니다. [콧방귀] LNG 선을 만든다라는 것이 우리가 이제 그 냉각에 대한 부분들 그러니까 우리가 액화하는 거 아니겠습니까?
LNG를 이제 우리가 냉각을 해야 되는 거 아니겠습니까? 냉각을 해야 되는 부분들에 있어서 중국보다 아직 기술력이 좀 뛰어납니다. 그렇고 더군다나 우리는 LNG선을 이제 찍어낼 수 있는 어 그러한 부분들이 어 나타나고 있다라고 말씀드릴 수 있겠죠. 찍어낸다라는 것은 원가를 절감할 수 있는 표준 설계도를 갖고 있다라는 측면에 있어서 어 상당히 어 긍정적인 어 동일한 매출에 있어서도 영업 이익을 뽑아낼 수 있다라는 거죠. 원래 배라는 것이 이제 수주 산업이고요. 수주 산업의 특징이 설계도를 매번 새롭게 그려야 된다라는 건데 표준 설계도가 있으면이를 통해서 우리가 어 쉽게 어 설계를 축소시키거나 철계 기간을 축소시키거나 원가의 절감에 대한 노하우를 공유할 수 있게 되는 부분들이 있습니다.
저는 분명 우리가 이제 알레스카 LNG 개발에 관련해서이 중요한 역할을 할 걸로 보고 있고요. 어 더군다나 알레스카 LNG 프로젝트와 관련해서 어 그런 모멘텀들을 충분히 받아낼 수 있다라고 보여집니다. 어 오히려 마스카 프로젝트보다 영업 이익이 더 좋을 것 같아요. 마스카 프로젝트 같은 경우는 어 거듭 말씀드리지만 실질적으로 어 미국이 우리한테 많은 이익을 어 남겨 줄 가능성은 그렇게 높지 않은 상황 아니겠습니까? 그런 부분들을 놓고 보게 된다라면 지금 구간 내에서 우리가 전체적으로 시장을 바라볼 때 마스카 프로젝트보다 오히려 LNG 프로젝트 이런 것들이 실질적인 이익을 끌어내는데 있어서는 굉장히 긍정적인 요소가 될 가능성이 있겠다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다.
HD 현대 중공업 삼성 중공업 하나오셔는 사업 포트폴리오가 각각 다른데요. 현재 기준으로 각 기업의 차별화 포인트와 투자 매력은 무엇이라고 보시나요? 어, 이런 것들이 어떻게 보면 조선주가 어렵고 어, 조선주가 또 재밌는 측면이다라고 말씀드릴 수 있겠죠. 하나오션 같은 경우는 지금 이제 우리가 마스크 프로젝트에 대장이고 현대 중국 같은 경우는 어 다양한 우리가 이제 군함이라든지 아니면 뭐 컨테이너선 어, 그다음에 여러 가지 이제 그 배 여러 다양한 배드를 만들고 삼성 중국업 같은 경우 LNG 특화돼 있는 부분들이 있는 거죠. 어, 이런 것들이 이제 최근에 차별화된 포인트다라고 말씀드릴 수가 있겠는데 가장 매력적으로 보고 있는 것은 저는 어, 삼성 중공업입니다.
아, 삼성 중공업을 왜 매력적으로 보느냐? 사업 포트폴리오가 그렇게 다양하지 않다라는 측면이 오히려 매력도가 부각이 되는 거죠. 사업 포트폴리오가 많은 것도 매력도이긴 하겠는데 이거는 이제 견해의 차이입니다. 어, 그리고 마스카 프로젝트라든지 캐나다 잠수함 이런 부분들을 보지만 단일 프로젝트보다는 단일 어떤 그 선종에 집중하면서 이익을 만들어 낼 수 있는 부분들에 대해서는 오히려 어, 삼성 준공업을 더 긍정적인 견해로 어, 보고 있다라고 말씀드릴 수가 있죠. 각자의 매력도가 있습니다. 그래서 여러분들이 지금 보유하고 계신 것들에 대해서 어, 충분히 각자의 주가 움직임이 나타날 가능성이 있는 거죠.
한때는 이제 조선주들이 같이 움직였습니다만 이제는 차별화되는 움직임을 나타낼 가능성도 배제할 수 없습니다. 일단 변동성이 나타난 이후에 주가가 다시 올라갈 때는 긍정적인 모멘텀이 나타날 가능성이 있기 때문에 어 저는 조선 업종에 대한 각양 각성의 매력. 근데 어떻게 보면 이런 거죠. 뭐 때로는 마스카 프로젝트 하나오션이 올라가면서 다른 조선주들이 이끌어가는 거고 또 LNG 프로젝트가 나타나면서 어 또 현대나 삼성이 또 주가를 이끌어갈 수 있는 부분들이고 어 그런 것들이 있기 때문에 어 서로가 다른 면이 있다라는 것이 어 업항 업종 주가에는 긍정적으로 영향을 미칠 수 있지 않을까 말씀드릴 수가 있겠습니다.
트럼프 정부의 MASGA 정책 이후 미국이 한국 조선업과 협력을 확대하려는 분위기입니다. 미국이 지금 한국 조선업을 필요로 하는 가장 큰 이유는 무엇이라고 보시나요? 뭐 잘 아시는 사실이긴 하겠습니다만 지금 이제 미국 같은 경우 우리가 이제 그 조선업이 상당히 좀 낙후돼 있죠. 노후화된 상황이다 보니까 어 지금 이제 미국에서 배를 만들어 내는데 시간도 오래 걸리고 그런 기술력이 노하우가 부족하다 보니까 어 우리 이제 배가 이제 필요하다라는 거죠. 어 정말 다행으로 이제 우리 한화 그룹이 어 미국의 필리조선서를 인수를함으로써 어 발판을 마련했고요.
미국 같은 경우는 그동안에 이제 자국되는 자국이 만들어야 된다라는 법이 있었습니다만 법 개정도 현재 지금 추진하고 있는 것으로 알려지고 있기 때문에 우리 조선업이 상당히 좀 필요하다라는 거죠. 자, 지금 이제 글로벌 3대 강국인 일본, 한국, 중국이 있는데 어, 지금 이제 일본 같은 경우는 우리보다 원가가 비쌉니다. 어, 그런 상태에서 우리가 미국이 이제 중국과 손을 잡을리는 만모하다라고 말씀드릴 수가 있겠고 그러다 보니까 어, 뚜렷한 대한로 떠오는 것이 바로 한국이죠. 그런 한국이 이제 뚜렷한 대한지로 이제 떠오르면서 어 전체적으로 시장에 있어서 어 우리 조선 업종에 대한 기대감이 커진 거고요.
또 더군나라 이제 우리가 이제 태평양으로 연결되 있다 보니까 어 반제품 같은 경우 미국에서도 조립도 가능합니다. 그러니까 이제 블록식으로 우리가 이제 배를 만들어서 어 미국까지 이제 끌고 가서 거기서 이제 조립을 할 수 있는 어 형태로서도 어 충분히 배를 만들어 낼 수 있는 그런 부분들이 된다라고 말씀드릴 수가 있겠죠. 어찌 됐든 미국이 우리를 필요로 하는 것은 사실입니다. 하지만 그렇다고 해서 우리 우리한테는 이제 배를 많이 만들 수 있는 기회이지만 제가 그동안 강조드렸던 것처럼 이익을 만들어 낼 수 있느냐는 또 별개의 문제다라는 거죠.
어, 이런 것들로 좀 여러 가지 부분들을 복합적으로 고려해야 될 것으로 보여집니다. 우리가 이제 물량을 많이 만들어내는 것은 좋긴 하겠습니다만 적절한 가격을 만들 수 있는 부분들 이런 것들을 상당히 고려해야 되는 요소가 아니겠나 싶습니다. 최근 도산한 창호함의 캐나다 잠수함 사업 기대감도 나오고 있는데요. 지금 조선 방산주 투자 전략은 어떻게 가져가면 좋을까요? 어, 일단 뭐요 부분에 대해서 중기적인 관점으로 보셔야 될 거 같아요. 요게 이제 하나 이제 수주 소식이 나오면 주가가 한번 이제 움직일 가능성이 있긴 하겠습니다만 어, 이게 이제 글로벌 입찰이잖아요.
그래서 글로벌 입찰이기 때문에 어,이 부분에 따라서 꾸준히 주가가 올라갈 수 있는지 여분은 지켜봐야 되겠고 하나 이벤트인 거 같고 자꾸 이런 것들이 차고차곡 쌓여야 될 거 같아요. 차우차 쌓이면서 우리나라 기업들에 대한 어 네러티브를 만들어 내면서 주가가 움직이는 하나의 요소로서 작용할 가능성이 있겠다 정도로만 말씀드리도록 하겠습니다. 지금 조선주 안에서 가장 매력적으로 보는 대장주와 주목해야 할 종목은 무엇이라고 보시나요? 어 의외로 저는 엔진주들을 조금 계속해서 좀 봐야 될 것 같습니다. 어 현대 마린 솔루션이라든지 하나 엔진 같은 엔진주들.
물론 이제 우리가 엔진주들이 AI 데이터 센터와 관련해서 어 긍정적인 모멘텀이 나타날 것이다라고 보는 것들도 있긴 하겠습니다만 실질적으로 우리가 이제 중국배를 만들 때도 한국 엔진이 들어가는 거 아니겠습니까? 그렇기 때문에 엔진주들에 대한 지속적인 관심이 어 필요한 거 같아요. 그리고 엔진은 계속해서 꾸준히 만들어 나가는 거죠. 우리가 이제 전방산업인 조선업종이 조선들이 배를 이제 수출해 오면 거기에 들어가는 엔진만 계속해서 한만 파면 되는 거 아니겠습니까? 최근에는 뭐 다양한 친환경 엔진이라든지 이런 것들을 개발해 내고 있고 이런 것들이 이제 수주까지 이어지고 있기 때문에 저는 어 엔진주들을 어 지속적으로 보고 있다 이렇게 말씀드리도록 하겠습니다. 습니다.
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