저자: 미상 · 한국인
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삼성전자는 외국인 순매수(약 370만주)에 힘입어 4.6% 상승한 반면, SK하이닉스는 외국인 매수·매도가 비슷해 거의 보합. 필라델피아 반도체지수 2.78% 상승이 호재였으나 수급 차이로 갈림. HBM 점유율은 SK하이닉스 2025년 20%→2026년 2분기 33%, 2027년 전망 39%로 전망이 나오며, 점유율이 삼성전자로 얼마나 이동하는지가 관건이라고 설명. 고점 대비 삼성전자 -28%, SK하이닉스 -37%. 영상 중간 맥북 이벤트 안내 포함.
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같은 반도체 주인데 오늘 삼성전자와 SK하이닉스 두 회사의 주가가 완전히 갈렸습니다. 그 이유가 무엇인지 지금 바로 알려 드리겠습니다. 밤사이 미국 반도체 지수가 굉장히 급등을 했었죠. 그러다 보니 오늘 삼성전자와 SK하이닉스 두 회사의 움직임이 좋을 것으로 예상됐었습니다. 예상과 동일하게 삼성전자 주가는 잘 올랐고요. 하지만 예상과 다르게 SK하이닉스 주가는 거의 보합 상태를 유지했습니다. 나쁜 건 아니었어요. 다만 우리가 예상했던 상승은 하지 못했던 거죠. 그럼 오늘 그 이유에 대해 빠르게 알아보겠습니다.
영상을 시작하기 전에, 제가 진행하고 있는 맥북 이벤트에서 애플 노트북을 나눠 드리고 있는데, 당첨자 두 분을 발표하겠습니다. 지금 화면에 나가고 있는 이메일 주소로 연락 주시면 맥북을 보내 드리겠습니다. 이렇게 재밌는 이벤트가 많이 있으니 제 영상도 앞으로 계속 지켜봐 주세요.
그럼 오늘 내용을 바로 시작하겠습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 왜 갈렸을까요? 오늘 희비가 좀 갈렸잖아요. 삼성전자 주주들은 웃었고 SK하이닉스 주주들은 울었습니다. 이유를 알고 있어야 대처도 가능하겠죠. 주가를 보면 삼성전자는 27만 원이고 오늘 12,000원이 올라 4.6% 상승했습니다. 반면 SK하이닉스는 186만 8,000원이고 오늘 11,000원 올라 0.59% 상승에 그쳤습니다. 거의 상승하지 않았다고 볼 수 있겠죠. 둘 다 반도체 대장주인데 왜 안 올랐을까요? 밤사이 미국 반도체주가 급등했는데, 호재를 왜 삼성전자만 가져갔을까요?
필라델피아 반도체 지수를 보겠습니다. 11,921포인트로 2.78% 상승하며 밤사이 흐름이 굉장히 좋았습니다. 그래서 우리도 삼성전자와 SK하이닉스가 오늘 좀 오르겠다고 기대감을 가졌던 거죠. 두 회사의 주가를 가른 이유는 바로 외국인 수급 때문입니다. 외국인들이 삼성전자로 많이 몰렸고, 상대적으로 SK하이닉스는 매수를 덜 했습니다.
수급을 보겠습니다. 삼성전자는 골드만삭스가 무려 169만 주를 매수했고, 다른 외국인을 모두 더하면 370만 주를 매수했습니다. 매도는 7만 1주에 불과했어요. 거의 370만 주에 가까운 매수세를 보였다고 보면 됩니다. SK하이닉스는 모건스탠리가 35만 9,000주를 매수했지만, 골드만삭스가 33만 주를 팔았습니다. 외국계 합계를 보면 38만 3,000주를 매수하고 37만 3,000주를 매도해서 거의 매수와 매도가 맞먹는 수준입니다. 이는 외국인이 SK하이닉스를 거의 사지 않았다는 뜻으로 해석할 수 있습니다. 정리하면 삼성전자는 외국인 수급이 엄청나게 몰렸고, SK하이닉스는 외국인 수급이 거의 없었다고 보시면 됩니다.
그럼 외국인은 왜 삼성전자만 샀을까요? 이유는 이렇습니다. 2027년 HBM 공급이 부족할 것이라는 전망이 우세합니다. HBM을 공급하는 곳은 삼성전자와 SK하이닉스 두 회사뿐이고, 둘 다 호재를 받아야 하는데 지금은 차세대 HBM4가 핵심입니다. 지금까지는 HBM3E를 납품했지만 앞으로는 HBM4를 납품하는 시대가 될 겁니다. SK하이닉스는 이미 2분기부터 엔비디아에 HBM4를 납품하고 있습니다. 그런데 이 차세대 HBM4에서 삼성전자의 경쟁력이 회복될 것이라는 기대가 생기고 있습니다. 회복되면서 SK하이닉스의 점유율을 가져올 것으로 예상되기 때문입니다.
삼성전자의 HBM 점유율은 계속 상승하고 있습니다. 2025년에는 20%에 불과했지만 올해는 30%로 올라왔고, 2027년에는 39%까지 상승할 것이라는 전망이 나옵니다. 실제 2026년 2분기 기준으로는 33%까지 올라왔습니다. 점유율이 점점 올라가는 추세라는 것을 알 수 있죠. 이렇게 올라가는 점유율은 SK하이닉스의 점유를 가져오는 것이라고 보시면 됩니다. 물론 2027년에도 SK하이닉스가 HBM 시장에서 여전히 압도적인 점유율을 가져갈 것으로 예상됩니다. 다만 압도적인 자리에서 점점 줄어드는 것이고, 삼성전자는 작았던 자리에서 점점 늘어나는 것입니다.
주식시장은 지키는 자보다 뺏는 자에게 더 높은 점수를 주는 시장입니다. 이미 1등인 기업의 위치는 주식시장에서 크게 호재가 되지 않습니다. 반면 2등 기업이 점점 점유율을 높이고 1등주의 점유율을 가져오고 있다면 높은 평가를 받게 됩니다. 삼성전자가 지금 그렇게 높은 평가를 받아 가고 있는 단계라고 보시면 됩니다. 이는 주가에도 반영되어 있습니다.
삼성전자의 고점은 38만 원이었습니다. 지금 27만 원이니 고점 대비 약 28% 하락한 가격입니다. SK하이닉스는 고점이 300만 원이었는데 지금 186만 원이니 고점 대비 약 37% 하락했습니다. 그래프로 보더라도 고점 대비 삼성전자는 28%밖에 떨어지지 않았지만, SK하이닉스는 무려 37%가 떨어졌습니다.
앞으로 삼성전자와 SK하이닉스는 HBM 시장의 점유율을 두고 승부를 다툴 것입니다. 우리가 눈여겨봐야 할 것은 이 점유율이 누구에게 더 쏠리느냐입니다. SK하이닉스가 점유율을 잘 지켜낼지, 아니면 삼성전자가 많이 뺏어올지가 중요한 요소입니다. 삼성전자가 2027년 점유율 39%를 넘어 43~45%까지 올라간다면 삼성전자에 조금 더 힘을 실어 주면 됩니다. 반대로 예상보다 떨어져서 지금 예상 39%였던 것이 35%밖에 가져오지 못한다면 SK하이닉스에 더 힘이 실리겠죠. 앞으로 두 회사의 HBM 시장 점유율이 어떻게 바뀌는지 신속하고 빠르게 전달해 드리겠습니다. 오늘도 같이 공부해 주셔서 진심으로 감사드립니다.
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