저자: 김장열 · 한국인
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HBM 테스터 장비와 랜드(낸드) 익스포저가 높은 반도체 소부장이 유망하다고 주장. TCK·하나머티리얼즈는 밸류 대비 TCK가 더 싸고, 테스트 장비는 하나비전·유닛테스트(테크윙 대비)를 선호. PCB는 이수페타시스 실적 양호, 두산은 상대적 열세. 로봇주는 단기 숨고르기 후 IPO 이벤트 기대. 지주사(CJ·SK 등)는 목표가 근처까지 상단 열려 있으나 목표가 대비 10%만 보라고 조언. 코스피 신고가 구간이며 4분기 실적과 원화 흐름을 조심하라는 입장.
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랜드 쪽에 익스포가 높은 반도체 소부장이 있죠. 그게 많이 올라갔죠. TCK하고 하나 머티리얼스. 그럼 어떻게 하죠? 테스트 장비는 우리가 그 한미반도체 하나 비전 얘기하잖아요. 그런데 그거 말고 조그만 주식. 그런 거는 뭐 일반적인 장비고 테스트하는 거 반드시 출만 테스트하는 나머지는 PCB 얘기가 많은데 PCB는 그렇다면은 이게 전반적으로이 메모리 사이클을 놓고 봤을 때이 범 메모리의 호환기가 이제 인박했다라는 어떤이 분위기와 함께 이제 삼성전자 뭐 또 52주 신고가 뚫었고 어쨌든 SK 스카이닉스 신고가 뚫고 가고 있으니까 아직 기회가 안 온 우리가 소부장 수혜주를 찾아보자라는 관점으로 또 접근하시는 분들 계시거든요.
이게 녹화가이 시점에 하는 거니까 참 밑으로 헛 헛타진 않는데 내일 나가는 방송이 있고 일주일에 한 번 나가는 방송이 있어요. 벌써 이런 얘기를 3주 4주 전부터 얘기했거든요. 그 주상이 얼마나 올랐을 거예요.이 주가에서 따라갈 수 있는 주가 별로 없어요. 이제 아 이제 없어요. 별로 없어요. 별로 없어. 그 왜 올라가는지 설명은 제가 누구보다도 대한민국이 누구보다도 잘 드릴 수 있지. 네. 근데 그 얘기도들을 시간이 별로 없죠. 어쨌든 어저께 그저께 오은 거의 핵심은 HBM 테스터 장비. 그다음 또 하나는 아까 뭐라 그랬죠? HD가 경쟁하는 랜드가 좋다 그랬잖아요.
아까 우리 HBM이 메모리에서 HB 가장 중요하고요. 하이니스는 그게 마중이 60%예요. 일반 디램은 45% 50% 그다음에 랜드는 제로예요. 제로가 이제 좋아진다는 거거든요. 랜드가 막판에 붙었잖아요. 랜드 쪽에 익스포가 높은 반도체 소부장이 있죠. 그게 많이 올라갔죠. TCK하고 하나 머티리얼스. TCK는 일본 회사입니다. 근데 거기에는 또 많은 여러 가지 스토리 있는데 TCK는 가장 랜드 비중이 매출 차지 가장 높아요. 7, 80% 한 하나 머티리얼즈는 상대도 적어요. 그 밸류가 이거는 수배고 이거는 한 15배 정도 맞는데 지금은 둘 다 한 18배 정도 되고 있어요.
그럼 어떻게 하죠? TCK가 더 낮다고 보는 거죠. 하지만 주가가 많이 가갖고 이거 배율로 20배 이상 주려면은 조금 쉬어갈 수도 있다. 이렇게 말씀을 드리겠습니다. 알겠습니다. TCK 하나 머트리얼. 그다음에 테스트 장비는 우리가 그 한미 반도체 하나 비전 얘기하잖아요. 한미 반도체보다는 하나 비전을 좋아하고요. 네. 저저는 왜냐면 한비 반도체는 안비 싸기도 하고 안 싸기도 해요. 피아배거든요. 내년 기준으로. 근데 커버를 에너지 잘 안 하려 그래요. 회사하고 사이가 아니 틀어졌거든요. 그거 회복 안 하면은 아마 주가 한참 가고 나서 볼 거 같아요.
근데 한화 그니까 한미 반도체는 하이닉스 이슈가 아니고 마이크론이 잘되면 돼요. 걔네 매출에 지금 거의 7, 80% 마이크론이거든요. 그다음에 한화 비전이 하이닉스예요. 그래서 하하 하이닉스를 좋아하면 하나비전이 더 목표 주가 가능할 수 있다는데 하나비전 단점이 있죠. 커버하는 사람 하나밖에 없어요. 그 하나 비전을 커버하는 사람은 하나 투자 증권이야. 근데 자회사 챙기네요. 그 친구가 엉터를 쓴 거 같지 않아요. 제가 봤을 때. 그래서 저는 믿음이 가요. 그래서 하나 비전에 더 좋아하고 더 싸요. 네. 그런데 그거 말고 조그만 주시 그런 거는 뭐 일반적인 장비고 테스트하는 거 반도체 취만 테스트는 테크윙과 유닛 테스트가 많이 갔어요.
아 근데 어저께 테크윙이 20몇% 가서 오늘 4% 빠지고 있거든요. 근데 테크윙은 포텐셜이 있어요. 근데 그것도 커버하는 에너리스트가 하나밖에 없어요. 근데 그 에너리스트가 옛날에 한 10만 원 벌었다가 개판돼서 지금 3만 원까지 갔다가 포기하고 커버 안 하고 있거든요. 그게 어저께 올랐을 올랐는데 지금 기준으로 봤을 때 지금 엊그적이 전환된 것은 P 개념으로 올해 기준으로 한 내년 기준으로 P 10열배에서 14배수 있어요. 그러니까 넘버가 모르는 거야. 산 거고 어저께 20몇% 올라갔더라도 지금 언서티가 삼성전자 있다. 하이닉스는 괜찮은데 하이닉스 콜라거든요.
삼성 마이크로는 헷갈린다 그러면은 좀 디스카운트라면 열쇠 배면은 어 싸긴 싼데 어 확인하다 이렇게 할 수 있거든요. 그러니까 어 20% 갖다 오늘 빠지는 거고 유닛 테스트는 테스트 중에서도 여러 개 있는데 번이 구워 아 뜨끈뜨끈한 데서 구워 굽는 그 테스트가 중요한데 그 테스트의 강점이에요. 그 DI하고 경쟁에서 이겼다. 하이닉스 들어갔다. 그래서 올라간 거거든요. 맞는데 앞자리가 바뀌는 순간에 2만 원 됩니다. 2만 원 대면은 싸다고 얘기하기가 애매해서 체크해야 됩니다. 요게 가장 핫았던 종목입니다. 나머지는 PCB 얘기 많은데 PCB는 이수페타시스가 실적이 조금 좋을 것 같고요.
3분기 두산은 조금 부족할 수 있어요. 상대적으로는 두산이 조금 밀릴 겁니다. 왜냐면 두산은 두산 에너비티 때문에 두산이 못 갈 수도 있거든요. 근데 두산의 가치는 두산 에너비리티 가치는 그렇게 생각보다 크지 않아요. 그러면 뭐라고 실적 에너 사람들 실망감이 크면은 두산 에너비들이 빠지면 두산도 잘 못 간다는데 실제 본질적인 가치는 두산은 두산 자체의 PCB에 들어가는 소재 CCL 핵심인데 그건 괜찮아요. 근데 주가는 빨리 못 갈 거예요. 실적도 그죠. 그렇고 롱텀으로 보시는 분은 두산이 맞고요. 단계로 갖고 계신 분은 어 이수페타 실전 나올 때까지 끌고 가시면 된다.
이렇게 말씀드리겠습니다. 야 소보장과 관련해서 엄청나게 거의 랩을 하시듯이 종목들을 분석을 해 주셨는데 8분 남았어요. 저희가 예, 시간 이슈가 좀 있어 가지고 네. 어쨌든 소부장 관련주들 한 번에 싹 정리를 해 주셨으니까 여러분들 천천히 다시 한번 좀 필기해 보시면서 여러분들한테 맞는 종목과 전략들 잘 챙겨 보시면 좋겠습니다. 그리고 이제 어제 오늘은 조금 변동성이 들려지긴 했지만 지난주까지 로봇주 굉장히 핫했거든요. 뭐 여기에 지금 노란 봉투퍼까지 조금 이슈가 맞물리면서 로봇주들에 대한 관심과 기회들이 계속해서 올라가고 있습니다.이 이 추세 이제 뭐 본격적으로 다시 시작한다고 봐야 될지까지 보였던 그 정점을 우리가 고점으로도 생각을 하고 잠시 좀 쉼을 줘야 될지 어떻게 보세요?
뒤가 맞을 것 같아. 많이 올라갔잖아요. 휴대가 됐고요. 어 노란봉투법이 있다고 해서 바로 말씀 로보트를 바하는 거 아니에요. 분위기 한 거고 금방 꺼져서 완전히 추세가 내려가느냐 이렇게 보지 않는 이유는 그 유니트리라는 중국의 회사가 있고 그다음에 미국의 스위슨과 스웨덴에 ABB라는 큰 회사 거기에 로봇 자회사를 또 IP하는 것도 있고 그다음에 우리 보스턴 다이네믹스는 연말인 내년지 IP가 있어서 관련된 IPO 이슈가 나와 있어요. 그럼 그때마다 움직일 수 있거든요.이 이게 거기가 그금방 꺼지지 않을 거다. 그런데 제가 봤을 때는 두산 로보틱스는 아니고요.
그다음에 하이젠 아레도 아니고요. 그다음에 최근에 사실 대형 로봇주들이 간 건 아니었잖아. 그렇죠. 것티지는 유상증자했기 때문에 유상증자의 포텐셜을 본다면 그 주가 정도는 갈 수 있어요. 근데 PSR로 한 12배 정도 갈 수 있는데 그게 얼마나 갈지에 대해서는 갖고 계신 분의 영향고 레인보우는 삼성에 달려 있으니까 됐고 두산 로보틱스는 협동 로봇이기 때문에 휴모노이드로 사람을 뽑는다고 하지만 그 가시성이 주가의 가격이 가장 늦을 겁니다. 그렇게 하고 어제 논한 거는 정부에서 뭐 지원해 주고 뭐 이렇게 뭐 어 뭐 저기 저기 그 디레이션 레귤레이션 안 해준다는 건데 그래서 그 조그만 주식들이 갈 수 있는 건 그거는 탐화적으로 갈 수 있어요.
근데 그거는 그 정도로 따라가기에는 어 뭐 한 번도 있겠죠 뭐 Nv디아가 실전 나오거나 뭐 할 때 알 수 있는데 네 이렇게 말씀드릴게요. 한국에서는 조금 더 시야를 좁혀서 어 이렇게 프리사이스하게 들어가고 대만 미국 주식이나 아니면 중국 주식을 사는게 많다. 어보 차라리 로봇 관련해서는 차라리가 아니고 그게 맞는 거 같아. 알겠습니다. 뭐 완전 추세가 꺾이는 건 아니어도 지난까지 워낙 고점을 달렸기 때문에 일단 숨고르게 들어갈 것이다 말씀을 주셨습니다. 또 굉장히 간단하고 좀 쉽게 질문을 드릴게요. 지주 사주들의 상단 어디까지 저희가 좀 생각해도 괜찮을까요?
CJ는 목표 주가 레스 부른 것까지 갈 거 같아요. 갔는지 안 건지 모르겠는데 CJ는 그 실 주가에 거의 대문이 아까 뭐 두산할 때 두산 본업 비즈니스데 그냥 올리브형이에요. 아 예 그거 이슈가 뭐 다 잡으면 안 되라면은 주가가 목표 주가가 얼만지 모르겠는데 26만 원이면 26만 원까지 결국은 갈 거 같은데 어 상법에서 다른 잡소리가 나오면 또 흔들릴 수 있겠죠. 우가 계산시키고 회사가 또 이상한 발하는 거 이런 거 안하고 하면은 갈 거 같고 어 시장에 부합하지 못하는 정책이 약간 또 노이즈가 있다든지 아니면 회사가 이상한 짓을 하면은 그 항상 변수죠.
그걸 디스카운트 하면은 목표 주가 대비 10%까지만 보십시오. 그걸 다 먹으려고 할 수 없거든요. 예. 기세가 좋더라도 10% 남겨놓고 버리는게 나아요. 반도체도 목표 주가하고 10% 좀 변동 있으니까 트레이딩을 잘하면 5%까지 갔을 때 팔고 나올 수 있는데 10% 5% 어 근데 이제 웬만한 주식 때는 10에서 15% 룸이 있어야 돼. 그걸 안전 마진이라 하는데 안전 마진 없으면 그니까 지금 만약에 3,500에 들어간다면 장은 4천까지는 결국 간다라고 확신이 서야지 어 자기 돈을 90% 때리는 거야. 그렇지 않으면 다 때리는게 아니고 갈 종목만 중심으로 한 85% 때리고 15% 형 이렇게 되는 겁니다.
CJ는 그중 괜찮습니다. SK도 그 두 번째 정도 되고요. 삼성 물산도 최근 삼성 물산은 그렇죠. 근데 그것도 가격이 갈 텐데 시간이 걸리죠. 삼성 좀 있으니까 CJSK 정도 두산 만약에 펀더멘트 좀 이적게 말씀드리겠습니다. 네. 네. 지주사주 정책들의 수혜와 함께 좀 주가 변동성이 나왔었지만 그 안에 CJ 같은 경우는 또 올리브역을 등에 없고 또 추가 상단에 대한 가능성이 열려 있다 말씀을 주셨고요. 이제 코스피가 말 그대로 신고점을 돌파해내는 구간에 들어와 있는데 오늘 3,448 뭐 3,450 위에서 과연 마무리가 될지 지켜봐야겠습니다만 이제 코스피에 뭐 4,000 시대 5,000 시대 기대감을 계속 갖고 키워가고 있거든요.
이제 또 저희가 어 추석 연유를 앞두고 있기도 하잖아요. 하반기에 대한 좀 전략들도 마지막으로 세워봐야 될 것 같아요. 이렇게 좋은 호황 같은 분위기 속에서 우리가 오안데 잘 마무리하려면 어떤 전략을 펼치는게 좋을까요? 미국이 관세 영향으로 인플레가 제발되느냐 아니면 기업들이 관세를 점시켜서 갑자기 실적이 4 3분기가 좋다가 3분기 좋을 거거든요. 4분기에 헷갈리냐 그 판단이 되는 시점부터는 굉장히 조심해야 될 것 같아요. 그때가 원화가 약세 원화가 강세가 되면 우리는 버튼인데 원화가 강세가 충분히 안 돼서 1330 40이 안 됐는데 미국의 잡소서리가 나오면은 아마 11월부터는 얘기가 달라질 수 있어요.
빠르면 잡은기 실적은 저희가 내년에 어차피 봐야 되잖아요. 미리 얘기가 나오겠죠. 그러니까 그 3분기 실적 나오고 할 때가 10월 말이잖아요. 10월 말에 4분기 실적 얘기가 나올 거란 말입니다. 그 실적에 흥분하지 말고 어 11월 달부터의 전개되는 거에 대한 전망이 10월 달 어떻게 나오는 겁니까? 한 달 뒤는 어떻게 될지는 낙관하지 말자. 이렇게 말씀을 드리겠습니다. 음. 알겠습니다. 여러분, 4분기 실적 과연 인플레이션 리스크와 함께 기업들이 무너지는지 그 여부가 가장 중요하다 말씀을 주셨습니다. 자, 저희 짧은 시간에 이렇게 많은 부분들 저희 본부장님과 커버를 해 봤는데요.
또 궁금한 부분들이 있으면은 댓글로 편하게 의견 남겨 주시고요. 오늘 본부장님과는 여기에서 인사드리도록 하겠습니다. 수고하셨습니다. 네. 감사합니다.
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