원문 보기
안녕하십니까. 민입니다. 국제 유가가 급등을 하면서 인플레 압력이 가중되고 있고 이에 따라서 주요국에 국채 금리가 급등을 하면서 증시에는 또 악재가 되고 있습니다.이 같은 상황 긴급 진단으로이 시간 문을 열겠습니다. 오늘은 SK 증권의 강대선 연구위원입니다. 안녕하십니까? 네. 안녕하세요.네 일단 트럼프 미국 대통령의 일환에 대한 압박이 다시금 시작되면서 국제가가 또다시 오음새를 나타내고 있습니다. 국제가의 동향부터 살펴 주시죠. 네. 어이란 전쟁 이제 가속화가 예상이 되면서 국제육가 다시 튀고 있는데요. 가장 중요한 병수 어쨌건이란 전쟁일 텐데 당분간 어 높은 휴가가 유지될 거다라고 보고 있는게 많습니다.
또한 만약에 유력가는 전쟁이 끝난다 하더라도 쉽게 하락하기 어려운 환경이라고 보고 있습니다. 단기에 끝난다고 한다 하더라도 지금 에너지 인프라 제고축을 위한 시간 그리고 호르무즈 해업 안전 관련 불확실성이 계속 있기 때문에 유가는 어느 정도 수준이 당분간 뭐 이런 전쟁이 해소된다 하더라도 유지된다 이렇게 보고 있어셔야 할 것 같습니다. 네. 자, 이런 가운데 미국의 30년물 국채 국리가 19년 만에 5%를 돌파를 했습니다. 이에 따라서 올해 미국에서 금리 인하는 힘들 것이다. 이런 전망들 나오고 있는데이 통화 정책의 변수에 대해서 지금 어떻게 전망하고 계십니까?
네. 미국의 인플레이션 그리고 고용 시장 지표를 고려했을 때 아마도 금리 인하를 어 가져갈 가능성이 조금 낮다라고 보고는 있습니다. 어 인플레이션 보시면 4월 특히 에너지 식품가를 제외한 근원 PPI까지 생산 물가 지수까지 전널 대비 1% 급등했기 때문인데요.이란 이란 전쟁에 의한 고유과 영향 그리고 관세 비용 전가까지 생각을 한다면 인플레이션에 대해서 연준이 안심할 수 없는 상황이다라고 보고 있고 또 경기도 나오려 얘기하고 있지만 미국 전체 실험률이 4.3%대 유지되고 있는만큼 어 금리 인하를 단행하기는 어려운 상황이다라고 생각을 합니다.
어 다만 일각에서는 어 새로운 연준 의장이 이제 중간 선거를 앞두고 정치적 압박에 의해서 어 금리를 인하할 수 있다라는 얘기도 나오고는 있습니다만 이러한여 재반 여건들을 고려했을 때 금리를 1회 인하더라도 그 이후 추가 인하 사이클로 접어들기가 어렵기 때문에 시장 금리는 어 크게 반응하지 않을 가능성이 높다 이렇게 보고 있습니다. 그리고 대회적으로 보자면은 삼성전자의 노사가 또 오늘 사후 주정을 제기를 하게 됩니다. 총파업 예고 시점 이전에 막판 단판이 될 가능성이 커 보이는데요. 이에 따른 시나리오로 대응 전략은 어떨까요? 어, 일단 극적 타결의 경우 어, 내용에 따라 다르겠지만 어, 실적 훼손 가능성에 대한 우려가 줄면서 아마 보였던 낙폭을 어느 정도 회복할 수 있을 거다라고 생각을 합니다.
근데 만약에 총 파업으로 어, 결정이 날 경우에는 단기적으로는 어, 투자 심리가 훼손되면서 주가가 조정될 가능성이 있어 보입니다. 어, 그들의 파업으로 인해서 이제 삼성전자의 실적 전망치가 훼손될 수 있다라는 우료가 커지면서 걸럴 수 있는데요. 하지만 생각해 볼 거는 반도체 생산 차질이라고 하는 거는 지금 반도체 랠리가 공급 차질 때문에 나타났다. 공급이 수요 대비 적기 때문에 나타났는데이 요인을 더 강화시키는 요인이다라고는 보고 있습니다. 그렇기 때문에 어 반도체 확보 경쟁이 끝나지 않는다라는 걸 고려하고 또 삼성전자 전자 노조의 파업이 장기적으로 가정되지 않 격화되지 않는다라는 것을 가정한다면 어 반도체는 아마 단기 조정 이후에 어 재반등할 수 있지 않을까 이렇게 보고 있습니다.네
문제는 외국인의 순 매도가 계속해서 이어지고 있다라는 점입니다. 지난주 외국인이 또 거래소에서 23조원 넘게 순도를 단행을 했는데 외국인의 수급의 방향성은 앞으로는 어떻겠습니까? 아마도 어 쉽게 순 매수세로 전환하기는 어려울 것이다라고 보고 있습니다. 이유는 환율인데요. 원달러 환율이 지금 한국이 경기가 좋다. 그리고 어 금리 인상 얘기까지 거론되고 있고 있는데도 불구하고 제차 1,500선을 1,500원선을 지금 위협하고 있습니다. 반도체 산업에 대한 매력도가 높더라도 환율에 대한 불안함이 회소되지 않는다라고 하면 외국인 입장에서는 한국 지식성에 대한 접근이 어렵다라고 판단을 합니다.
다만 반대로 얘기를 했을 때 만약에 환율이 안정화 그러니까 변동성이 그렇게 커지지 않는다라고 한다면 반도체에 대한 그리고 AI 케펙스에대 관련 산업 비중이 높은 한국 주식 시장에 대한 매력도가 높기 때문에 아마도 이쪽에 대한 어 접근이 어 쉬워지면서 외국인이 순 매수세로 저환할 가능성이 아직은 열려 있다 네. 지난 금요일장 국내시 보자면은 거래소가 또 지수가 8,선을 터치를 한 이후에 급격하게 하락을 하면서 6% 급락으로 거래를 마쳤습니다. 이번 주 지수에 대한 전망 이에 따른 투자 전략도 들어볼까요? 네. 이번 주 같은 경우에는 변동성이 커질 수는 있겠습니다만 아직은 시장에서 내려올 때 그러니까 약세장으로 전환했다라고 판단하기에는 조금시기 상주다라고는 보고 있습니다.
어쨌건 투자 심리가 일부 훼손됐기 때문에 어 불안해하고 뭔가 시장이 흔들릴 수 있겠습니다만은 AI 투자 경쟁이 아직까지 여전하고 또 고유가 실물 경제 하방 압력으로 작용하고 있습니다만 AI 케펙스 증가까지는 막고 있지 않습니다. 그렇기 때문에 계속해서 주도주 위주의 매수 전략이 여전히 유효하다라고 판단을 하고 있습니다만 일단 변동성이 굉장히 크고 또 투자 심리에 따라서 일간 변동폭이 크기 때문에 레버리지를 활용하기보다는 주도주 그러니까 반도체라든지 전력 기기 위주의 분할 매수 전략으로 접근하는 것을 추천하고 아마도 7천선는 심리적 저항선으로 어 작용을 해서 이쪽 부근에서는 아마도 어 하단을 을 가지고 다시금 올라가는 모습이 나타나지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 네. SK증권의 강대승 연구위원이었습니다. 고맙습니다. 네. 감사합니다.
Comments 0